{"id":552,"date":"2026-09-14T22:30:50","date_gmt":"2026-09-14T22:30:50","guid":{"rendered":"https:\/\/hoge.gg\/de\/bitmain-microbt-asic-duopol-bitcoin-mining-2026\/"},"modified":"2026-09-14T22:30:50","modified_gmt":"2026-09-14T22:30:50","slug":"bitmain-microbt-asic-duopol-bitcoin-mining-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hoge.gg\/de\/bitmain-microbt-asic-duopol-bitcoin-mining-2026\/","title":{"rendered":"Bitmain gegen MicroBT: das ASIC-Duopol im Bitcoin-Mining 2026"},"content":{"rendered":"

Als Bitmain Ende August 2026 zur World Digital Mining Summit ins Rosewood-Hotel nach Hongkong lud, stand die Botschaft schon im Motto: „Ride the Cycle. Hydro Prevails.“ Auf der B\u00fchne zeigte der Hersteller mit dem Antminer S23 XP Hyd das erste Spitzenmodell, das die Marke von neun Joule pro Terahash unterbietet, laut Herstellerangaben mit 8,9 J\/TH bei 600 TH\/s (millionminer.com<\/a>). Was nach einer technischen Randnotiz klingt, ist in Wahrheit ein Treffer im wichtigsten Zweikampf der Bitcoin-Industrie.<\/p>

Denn fast die gesamte Rechenleistung, die das Bitcoin-Netz absichert, l\u00e4uft auf Hardware von nur zwei Unternehmen: Bitmain aus Peking mit seiner Antminer-Reihe und MicroBT aus Shenzhen mit den Whatsminern. Ein Duopol, wie es kaum eine andere Branche kennt. W\u00e4hrend der Bitcoin-Kurs Mitte September 2026 bei rund 67.000 Euro notiert, nach einem Plus von etwa 23 Prozent binnen eines Monats (CoinGecko<\/a>), verdienen die Miner selbst so wenig wie selten. Der Hashprice, also der t\u00e4gliche Erl\u00f6s je Rechenleistung, liegt nahe 37 US-Dollar je Petahash und Tag, umgerechnet gut 32 Euro, bei einer Mining-Schwierigkeit nahe 127 Billionen (Startmining<\/a>). In diesem Klima entscheidet nicht mehr die schiere Leistung, sondern jedes eingesparte Joule \u00fcber Gewinn oder Verlust.<\/p>

Dieser Text ordnet ein, wie aus einem Ingenieursstreit zwei Weltmarktf\u00fchrer und ein dritter Rivale wurden, wo Antminer und Whatsminer technisch und preislich stehen, warum Wasserk\u00fchlung 2026 den Takt vorgibt und was Z\u00f6lle, Exportkontrollen und der Drang ins KI-Gesch\u00e4ft f\u00fcr das Duopol bedeuten. Und die vielleicht wichtigste Frage f\u00fcr Leser hierzulande: Lohnt sich das alles bei deutschen Strompreisen \u00fcberhaupt noch?<\/p>

Zwei Firmen, ein Netzwerk: das Duopol in Zahlen<\/h2>

Die Konzentration im Markt f\u00fcr Mining-Hardware ist extrem. Sch\u00e4tzungen zufolge stammen rund vier F\u00fcnftel der weltweit eingesetzten Bitcoin-Rechenleistung von Bitmains Antminern; MicroBT folgt als st\u00e4rkster Herausforderer mit einem Anteil im niedrigen zweistelligen Prozentbereich, und zusammen mit dem Nasdaq-Konzern Canaan kontrollieren die drei gr\u00f6\u00dften Hersteller weit \u00fcber neun Zehntel des Marktes (Forbes<\/a>). In kaum einem anderen Hochtechnologiesektor teilen sich so wenige Anbieter so viel Nachfrage.<\/p>

Solche Prozentzahlen sind mit Vorsicht zu genie\u00dfen. Ob man Anteile nach ausgelieferten Ger\u00e4ten, nach installierter Rechenleistung oder nach Umsatz misst, verschiebt das Bild erheblich, und weil niemand die tats\u00e4chliche globale Hashrate exakt kennt, bleibt jede Marktanteilsangabe eine Sch\u00e4tzung. Wir haben an anderer Stelle beschrieben, warum niemand die echte Hashrate-Zahl kennt<\/a> und wie aus einer groben Sch\u00e4tzung schnell eine scheinbar exakte Kennzahl wird. Unstrittig bleibt der Kern: Zwei Unternehmen bestimmen, mit welcher Hardware das Bitcoin-Netz l\u00e4uft.<\/p>

Das ist mehr als eine Kuriosit\u00e4t. Wer die effizientesten Ger\u00e4te baut, diktiert die Wirtschaftlichkeit einer ganzen Industrie, sitzt am l\u00e4ngeren Hebel bei Lieferzeiten und Preisen und wird zu einem systemischen Faktor f\u00fcr ein Netz, das mit Dezentralisierung wirbt. Ein Produktionsstopp, ein Zolltarif oder eine Exportsperre bei einem dieser Hersteller schl\u00e4gt sofort auf Tausende Betreiber durch. Die folgende \u00dcbersicht zeigt, wer die Akteure sind.<\/p>

Hersteller<\/th>Gegr\u00fcndet<\/th>Gr\u00fcnder<\/th>Sitz<\/th>Hardware \/ Pool<\/th>Gesch\u00e4tzter Anteil<\/th><\/tr><\/thead>
Bitmain<\/td>2013<\/td>Jihan Wu, Micree Zhan<\/td>Peking<\/td>Antminer \/ Antpool<\/td>rund 80 Prozent<\/td><\/tr>
MicroBT<\/td>2016<\/td>Yang Zuoxing<\/td>Shenzhen<\/td>Whatsminer<\/td>niedrig zweistellig<\/td><\/tr>
Bitdeer<\/td>2018 (Spin-off)<\/td>Jihan Wu<\/td>Singapur<\/td>SEALMINER \/ eigene Farmen<\/td>wachsend, einstellig<\/td><\/tr>
Canaan<\/td>2013<\/td>Nangeng Zhang<\/td>Peking \/ Nasdaq<\/td>Avalon<\/td>wenige Prozent<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>

Vom Antminer zum Whatsminer: die Geschichte eines Bruchs<\/h2>

Die Rivalit\u00e4t der beiden Marktf\u00fchrer ist keine reine Gesch\u00e4ftskonkurrenz, sondern hat einen pers\u00f6nlichen Ursprung. Bitmain wurde 2013 in Peking von Jihan Wu und Micree (Ketuan) Zhan gegr\u00fcndet und stieg mit der Antminer-Reihe und dem zugeh\u00f6rigen Mining-Pool Antpool rasch zum dominierenden Hersteller auf. Zu den entscheidenden K\u00f6pfen im Chipdesign geh\u00f6rte damals Yang Zuoxing, der als leitender Ingenieur die Entwicklung der einst legend\u00e4ren Modelle AntMiner S7 und S9 verantwortete.<\/p>

Nach einem Streit \u00fcber Firmenanteile verlie\u00df Yang Bitmain Mitte 2016 und gr\u00fcndete noch im selben Jahr in Shenzhen MicroBT, das mit der Whatsminer-Reihe binnen weniger Jahre zum ernsthaftesten Konkurrenten wurde. Bitmain sah darin Diebstahl geistigen Eigentums. Ein erster Patentstreit von 2017 wurde 2018 vom Pekinger IP-Gericht abgewiesen, das dabei sogar das zugrunde liegende Bitmain-Patent f\u00fcr ung\u00fcltig erkl\u00e4rte. Es folgte eine weitere Eskalation.<\/p>

Am 7. April 2021 verklagte Bitmain MicroBT und Gr\u00fcnder Yang erneut vor dem Pekinger IP-Gericht, diesmal wegen des Verrats von Gesch\u00e4ftsgeheimnissen rund um S7 und S9, mit einer Schadensersatzforderung von bis zu 99 Millionen Yuan, umgerechnet damals etwa 15 Millionen US-Dollar (The Block<\/a>). Es lohnt, dieses Datum festzuhalten, denn im Netz kursieren falsche Angaben zu angeblich viel sp\u00e4teren Verfahren. Der eigentliche juristische Kern des Bruderzwists liegt in den Jahren 2017 bis 2021, nicht in der Gegenwart.<\/p>

Die Machtprobe bei Bitmain und die Geburt eines dritten Rivalen<\/h2>

W\u00e4hrend MicroBT von au\u00dfen Druck machte, zerrieb sich Bitmain zwischenzeitlich selbst. Zwischen 2019 und 2021 tobte ein Machtkampf zwischen den beiden Gr\u00fcndern Wu und Zhan, der zeitweise sogar in einer handfesten Auseinandersetzung um Firmensiegel und Kontrolle gipfelte. Beigelegt wurde er erst Ende Januar 2021: Jihan Wu trat zur\u00fcck, und Micree Zhan kaufte fast die H\u00e4lfte der Anteile von Wu und einer Gruppe von Gr\u00fcndungsaktion\u00e4ren f\u00fcr einen Wert von rund 600 Millionen US-Dollar zur\u00fcck, wovon er 400 Millionen als Darlehen von Bitmain erhielt (CoinDesk<\/a>).<\/p>

Seither ist die Sache klar sortiert: Zhan kontrolliert Bitmain samt Antminer und Antpool, w\u00e4hrend Wu die abgespaltene Bitdeer \u00fcbernahm, einen Betreiber eigener Mining-Farmen unter anderem in den USA und in Norwegen. Genau diese Aufteilung hat den Markt Jahre sp\u00e4ter ver\u00e4ndert, denn Bitdeer begn\u00fcgte sich nicht mit dem Betrieb von Rechenzentren. Das Unternehmen entwickelte eigene SEAL-Chips und die SEALMINER-Rigs und trat damit als dritter Hardware-Hersteller auf (CoinDesk<\/a>).<\/p>

Die Pointe ist bemerkenswert: Aus dem Zerw\u00fcrfnis an Bitmains Spitze entstand nicht nur die Trennung von Antminer und Bitdeer, sondern auch ein neuer Wettbewerber, der ausgerechnet von einem entfremdeten Mitgr\u00fcnder gef\u00fchrt wird. Das Duopol bekam so aus dem eigenen Stammbaum heraus einen dritten Spieler.<\/p>

Der Effizienzkrieg: warum jedes Joule z\u00e4hlt<\/h2>

Die zentrale Kennzahl im Wettbewerb der ASIC-Hersteller hei\u00dft Effizienz, gemessen in Joule pro Terahash (J\/TH). Sie beschreibt, wie viel Strom ein Ger\u00e4t f\u00fcr eine Einheit Rechenleistung verbraucht, und ist damit direkt mit den gr\u00f6\u00dften laufenden Kosten eines Miners verkn\u00fcpft. Der Fortschritt ist gewaltig: Der erste kommerzielle Bitcoin-ASIC von 2013 verbrauchte grob 1.200 J\/TH, moderne Spitzenger\u00e4te liegen bei unter zehn. Mit dem S23 XP Hyd und seinen 8,9 J\/TH ist erstmals ein Flaggschiff unter der symbolischen Schwelle von neun.<\/p>

Warum das gerade jetzt so wichtig ist, hat mit dem Zeitpunkt zu tun. Fr\u00fcher fielen gro\u00dfe Effizienzspr\u00fcnge oft in B\u00e4renm\u00e4rkte und verschafften Minern vor dem n\u00e4chsten Halving einen Vorsprung. Diesmal kam der Sprung mitten in eine Phase, in der der Kurs zwar hoch steht, die Margen aber gedr\u00fcckt sind. Das Analyseteam von TheMinerMag ordnete den S23-Start bei CoinDesk so ein: Der Launch signalisiere „eine neue \u00c4ra, in der Effizienzgewinne dem \u00dcberleben in gedr\u00fcckten Margen dienen, nicht mehr dem reinen Wachstum“ (CoinDesk<\/a>).<\/p>

Die folgende Tabelle stellt die Aush\u00e4ngeschilder der drei Hersteller gegen\u00fcber. Es handelt sich um Nennwerte laut Hersteller, die je nach Firmware, Charge und Betriebsmodus abweichen k\u00f6nnen.<\/p>

Modell<\/th>Hersteller<\/th>Hashrate<\/th>Effizienz<\/th>K\u00fchlung<\/th>Richtpreis<\/th><\/tr><\/thead>
Antminer S23 XP Hyd<\/td>Bitmain<\/td>600 TH\/s<\/td>8,9 J\/TH<\/td>Hydro<\/td>~25,5 $\/TH (rund 13.200 \u20ac)<\/td><\/tr>
Antminer S23 Hydro<\/td>Bitmain<\/td>580 TH\/s<\/td>9,5 J\/TH<\/td>Hydro<\/td>rund 11.000 bis 13.000 \u20ac<\/td><\/tr>
Whatsminer M70S<\/td>MicroBT<\/td>250 TH\/s<\/td>13,5 J\/TH<\/td>Luft<\/td>18,80 $\/TH (rund 4.060 \u20ac)<\/td><\/tr>
Whatsminer M79S<\/td>MicroBT<\/td>930 TH\/s<\/td>13,5 J\/TH<\/td>Hydro<\/td>~25 bis 30 $\/TH<\/td><\/tr>
SEALMINER A3 Pro Hydro<\/td>Bitdeer<\/td>660 TH\/s<\/td>12,5 J\/TH<\/td>Hydro<\/td>Bitdeer-Direktvertrieb<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>

Antminer S23: Bitmains Vorsto\u00df unter 9 J\/TH<\/h2>

Die S23-Reihe stellte Bitmain im Mai 2025 auf der World Digital Mining Summit in Las Vegas vor, die Auslieferung begann im ersten Quartal 2026. Die Hydro-Variante bringt 580 TH\/s bei rund 9,5 J\/TH, unmittelbar nach der Vorstellung war noch von 9,7 J\/TH die Rede. F\u00fcr Rechenzentren mit ausreichend Stromanschluss gibt es die 3U-Version mit 1.160 TH\/s in einem einzigen Geh\u00e4use, dazu eine luftgek\u00fchlte Ausf\u00fchrung mit etwa 318 TH\/s bei rund 11 J\/TH. Gegen\u00fcber der Vorg\u00e4ngergeneration S21 bedeutet das \u00fcber 40 Prozent mehr Effizienz (Hashrate Index<\/a>).<\/p>

In Hongkong legte Bitmain 2026 nach. Der S23 XP Hyd schiebt die Effizienz mit 8,9 J\/TH bei 600 TH\/s erstmals unter neun, die Auslieferung ist f\u00fcr November 2026 angek\u00fcndigt. Daneben zeigte der Hersteller den S23e U2H, der 865 TH\/s bei rund 10 J\/TH in ein g\u00e4ngiges 2U-Serverchassis presst, die h\u00f6chste Einzelger\u00e4te-Hashrate im Antminer-Programm (millionminer.com<\/a>). Bitmains Strategie ist damit klar: technische F\u00fchrung an der Spitze, koste es, was es wolle.<\/p>

Der Preis ist allerdings zu einem Politikum geworden. Colin Harper, Chefredakteur von Blockspace Media, schrieb bei Forbes, gedr\u00fcckte Margen nach dem Halving von 2024 und h\u00f6here Importkosten durch die Z\u00f6lle der Trump-Regierung h\u00e4tten „a seller’s market into a buyer’s market“ verwandelt, also einen Verk\u00e4ufer- in einen K\u00e4ufermarkt (Forbes<\/a>). Bitmain reagierte mit Ratenzahlungen, um die Nachfrage in einem schwachen Markt anzukurbeln. Der einstige Diktierer von Preisen muss heute um Kunden werben.<\/p>

Whatsminer M70: MicroBTs Wette auf Zuverl\u00e4ssigkeit<\/h2>

MicroBT verfolgt einen anderen Ansatz. Die M70-Reihe stellte das Unternehmen am 8. Dezember 2025 auf der Bitcoin MENA in Abu Dhabi vor (Hashrate Index<\/a>). Das Einstiegsmodell M70 leistet zwischen 214 und 236 TH\/s bei 14,5 J\/TH, der st\u00e4rker verbreitete M70S liegt bei rund 250 TH\/s und 13,5 J\/TH, w\u00e4hrend der luftgek\u00fchlte M70S+ mit etwa 244 TH\/s auf 12,5 J\/TH kommt. Das hydrogek\u00fchlte Spitzenmodell M79S schafft rund 930 TH\/s. Gegen\u00fcber der Vorg\u00e4ngergeneration, dem M60S mit 184 TH\/s bei 18,5 J\/TH, ist das ein deutlicher Schritt.<\/p>

Bei der reinen Effizienz an der Spitze bleibt MicroBT rund zwei bis drei Joule hinter Bitmain zur\u00fcck. Daf\u00fcr punktet der Hersteller mit anderen Argumenten: Robustheit, Wartbarkeit und ein niedrigerer Anschaffungspreis. Kaan Farahani, Research Associate bei Luxor, beschrieb den M70S in seiner Testauswertung f\u00fcr den Hashrate Index als „ein Modell, das f\u00fcr den industriellen Einsatz optimiert ist, wo Betriebszeit, Wartbarkeit, Ausfallraten und stabiles Strommanagement am wichtigsten sind“ (Hashrate Index<\/a>).<\/p>

Der Preis untermauert die Positionierung. Laut derselben Analyse kostet der M70S rund 4.700 US-Dollar je Ger\u00e4t oder 18,80 US-Dollar je Terahash, umgerechnet gut 4.000 Euro (Hashrate Index<\/a>). Wer eine gro\u00dfe Farm mit vielen tausend Ger\u00e4ten betreibt, f\u00fcr den z\u00e4hlen Ausfallquote und Servicefreundlichkeit oft mehr als die letzten Zehntel bei J\/TH. Genau diese Betreiber sind MicroBTs st\u00e4rkste Kundschaft, vor allem in Nordamerika.<\/p>

Bitdeer und Canaan: die Herausforderer am Rand des Duopols<\/h2>

Am Rand des Zweikampfs dr\u00e4ngen zwei weitere Anbieter nach vorn. Bitdeer, gef\u00fchrt von Bitmain-Mitgr\u00fcnder Jihan Wu, hat seine SEALMINER-Reihe stark ausgebaut. Die A3-Pro-Modelle erreichen bis zu 290 TH\/s bei 12,5 J\/TH, die hydrogek\u00fchlte A3 Pro Hydro sogar 660 TH\/s bei ebenfalls 12,5 J\/TH. Damit r\u00fcckt Bitdeer effizienztechnisch nahe an MicroBT heran und untermauert den Anspruch mit eigener Rechenkapazit\u00e4t: Die selbst betriebene SEALMINER-Flotte \u00fcberschritt 65 Exahash pro Sekunde, zudem hat das Unternehmen mit dem SEAL-DL1 einen Chip f\u00fcr das Dogecoin-Mining vorgestellt (Blockspace<\/a>).<\/p>

Canaan, der \u00e4lteste der vier Hersteller und an der Nasdaq notiert, h\u00e4lt mit seiner Avalon-Reihe nur noch wenige Prozent Marktanteil, arbeitet aber ebenfalls an moderneren Ger\u00e4ten und an Testproduktion in den USA. Zusammen verschieben Bitdeer und Canaan die Machtverh\u00e4ltnisse zwar nur langsam, aber der Trend zeigt in eine Richtung: Das reine Duopol weicht auf, weil der Effizienzabstand kleiner wird und die K\u00e4ufer im heutigen Markt Alternativen suchen.<\/p>

F\u00fcr Betreiber ist das eine gute Nachricht. Mehr Wettbewerb bedeutet mehr Verhandlungsmacht, g\u00fcnstigere Preise und ein geringeres Klumpenrisiko, wenn ein einzelner Hersteller ins Stocken ger\u00e4t. F\u00fcr Bitmain und MicroBT hei\u00dft es dagegen, dass die fetten Margen der Vergangenheit unter Druck bleiben.<\/p>

Hydro gegen Luft: warum Wasserk\u00fchlung 2026 den Ton angibt<\/h2>

Das Motto der WDMS 2026, „Hydro Prevails“, ist Programm. Die effizientesten und leistungsst\u00e4rksten Ger\u00e4te der neuen Generation sind durchweg wassergek\u00fchlt. Der Grund liegt in der Physik: Je mehr Rechenleistung ein Chip auf engem Raum liefert, desto mehr W\u00e4rme entsteht, und Luft kann diese W\u00e4rme irgendwann nicht mehr schnell genug abf\u00fchren. Ein geschlossener Wasserkreislauf transportiert sie deutlich effektiver, erlaubt h\u00f6here Taktraten und eine dichtere Bauweise, wie sie der S23 XP Hyd oder der M79S zeigen.<\/p>

Wasserk\u00fchlung hat allerdings ihren Preis. Sie verlangt eine passende Infrastruktur mit K\u00fchlkreisl\u00e4ufen, W\u00e4rmetauschern und oft baulichen Anpassungen, was sich erst ab einer gewissen Gr\u00f6\u00dfe rechnet. Ein positiver Nebeneffekt r\u00fcckt dabei zunehmend in den Fokus: Die abgef\u00fchrte W\u00e4rme l\u00e4sst sich weiterverwenden, etwa zum Heizen von Geb\u00e4uden oder f\u00fcr industrielle Prozesse. Bitmain warb f\u00fcr den neuen Hydro-Antminer ausdr\u00fccklich mit W\u00e4rmer\u00fcckgewinnung.<\/p>

Luftgek\u00fchlte Ger\u00e4te wie der Whatsminer M70S sind damit nicht \u00fcberfl\u00fcssig. Sie bleiben die praktikablere Wahl f\u00fcr kleinere Standorte, f\u00fcr Nachr\u00fcstungen in bestehenden Hallen und \u00fcberall dort, wo die Investition in eine Wasserinfrastruktur nicht lohnt. Der Markt teilt sich also zunehmend: Hydro f\u00fcr die industrielle Spitze, Luft f\u00fcr die Breite.<\/p>

Was ein Miner kostet: Anschaffung, Strom und der Break-even<\/h2>

Die Rechnung eines Miners hat zwei gro\u00dfe Posten: die Anschaffung und den Strom. Bei der Anschaffung reicht die Spanne von gut 4.000 Euro f\u00fcr einen luftgek\u00fchlten Whatsminer M70S bis zu etwa 13.000 Euro f\u00fcr ein hydrogek\u00fchltes Bitmain-Flaggschiff. Weit wichtiger f\u00fcr die laufende Wirtschaftlichkeit ist aber der Strompreis, und hier kommt die Effizienz ins Spiel. Vereinfacht gilt: Der maximal tragbare Strompreis ergibt sich aus dem Hashprice geteilt durch das Produkt aus 24 und der Effizienz in J\/TH.<\/p>

Bei einem Hashprice um 37 US-Dollar je Petahash und Tag ergeben sich die folgenden groben Schwellen. Sie sind illustrativ und ber\u00fccksichtigen weder Abschreibung noch Pool-Geb\u00fchren, K\u00fchlung oder sonstigen Overhead; sie verschieben sich zudem mit jeder Bewegung von Bitcoin-Kurs und Schwierigkeit, weshalb der Zusammenhang zwischen Zinsentscheid, Kurs und Marge einen eigenen Blick verdient, den wir im Beitrag Hashprice trifft die Fed<\/a> genauer beleuchtet haben.<\/p>

Effizienz<\/th>Break-even ($\/kWh)<\/th>Break-even (\u20ac\/kWh)<\/th>Beispielger\u00e4t<\/th><\/tr><\/thead>
8,9 J\/TH<\/td>~0,17<\/td>~0,15<\/td>Antminer S23 XP Hyd<\/td><\/tr>
9,5 J\/TH<\/td>~0,16<\/td>~0,14<\/td>Antminer S23 Hydro<\/td><\/tr>
12,5 J\/TH<\/td>~0,12<\/td>~0,11<\/td>SEALMINER A3 Pro<\/td><\/tr>
13,5 J\/TH<\/td>~0,11<\/td>~0,10<\/td>Whatsminer M70S<\/td><\/tr>
18,5 J\/TH<\/td>~0,08<\/td>~0,07<\/td>Whatsminer M60S (Vorg\u00e4nger)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>

Die Tabelle erkl\u00e4rt, warum der Sprung unter zehn J\/TH so wertvoll ist. Ein Ger\u00e4t mit 8,9 J\/TH bleibt bis zu einem Strompreis von rund 15 Cent je Kilowattstunde im Plus, ein altes 18,5-J\/TH-Ger\u00e4t kippt schon bei etwa sieben Cent in die Verlustzone. In einem Umfeld, in dem viele Betreiber bei einem Hashprice unter 35 Dollar \u00fcber das Abschalten nachdenken, ist Effizienz kein Luxus, sondern \u00dcberlebensvoraussetzung.<\/p>

Z\u00f6lle, TSMC und das Entity-List-Risiko<\/h2>

So sehr sich Bitmain und MicroBT bek\u00e4mpfen, in einem Punkt sitzen sie im selben Boot: Beide lassen ihre Chips beim taiwanischen Auftragsfertiger TSMC produzieren. Diese Abh\u00e4ngigkeit von einem einzigen Fertigungspartner ist die vielleicht gr\u00f6\u00dfte gemeinsame Schwachstelle der Branche. Zugleich hat die US-Handelspolitik die Lieferketten durcheinandergewirbelt. Nach dem Regierungswechsel begannen die Hersteller, der Zolllast auszuweichen: Bitmain nahm im Dezember 2024 eine erste Fertigungslinie in den USA in Betrieb, Canaan startete Testproduktion, und die Ger\u00e4te selbst werden teils \u00fcber S\u00fcdostasien, etwa Malaysia, in die USA verschifft (Blockspace<\/a>).<\/p>

Dabei ist eine wichtige Unterscheidung zu beachten: Endmontage ist nicht gleich Chipfertigung. Auch wenn eine Maschine in den USA zusammengebaut wird, stammen die Chips weiterhin aus Asien, und viele Metallteile bleiben zollpflichtig. Ein Werbeversprechen von zollfreien, in den USA gefertigten Rigs beschreibt daher meist nur den letzten Schritt der Kette, nicht deren Herz.<\/p>

Wie d\u00fcnn das Eis ist, zeigte der Fall Sophgo. Der Bitmain nahestehende Chipentwickler wurde im Januar 2025 auf die Entity List des US-Handelsministeriums gesetzt, nachdem ein bei TSMC gefertigter Chip, der einem Sophgo-Design entsprach, in einem Huawei-KI-Prozessor vom Typ Ascend 910B aufgetaucht war; Sophgo bestritt jede Verbindung zu Huawei (DataCenterDynamics<\/a>). Antminer sind davon nicht direkt betroffen, doch der Vorgang zeigt, wie exponiert Bitmains Ambitionen jenseits des reinen Mining gegen\u00fcber Exportkontrollen sind.<\/p>

Der KI-Pivot: wenn aus Minern Rechenzentren werden<\/h2>

Der Fall Sophgo verweist auf einen gr\u00f6\u00dferen Trend. Die N\u00e4he zwischen Bitcoin-Mining und dem Betrieb von KI-Rechenzentren ist enger, als es zun\u00e4chst scheint: Beide brauchen viel Fl\u00e4che, viel Strom, ausgefeilte K\u00fchlung und den Zugang zu modernster Chipfertigung. Bitmain hat fr\u00fch signalisiert, auch Hardware und L\u00f6sungen f\u00fcr KI-Anwendungen anbieten zu wollen, und viele b\u00f6rsennotierte Miner in den USA verpachten ihre Standorte inzwischen ganz oder teilweise an Betreiber von KI-Infrastruktur.<\/p>

F\u00fcr die Hersteller ist das zweischneidig. Einerseits er\u00f6ffnet der KI-Boom neue Absatzm\u00e4rkte und rechtfertigt Investitionen in fortgeschrittene Chips. Andererseits konkurrieren sie damit um dieselbe knappe Fertigungskapazit\u00e4t bei TSMC und geraten st\u00e4rker ins Visier der Exportkontrollen. Wie sich verifizierbare Rechenleistung und KI-Clouds technisch verzahnen, haben wir im Beitrag Verifiable Compute 2026<\/a> ausf\u00fchrlicher betrachtet.<\/p>

Auf der Betreiberseite verschwimmen die Grenzen ebenfalls. Gro\u00dfe, an der B\u00f6rse gelistete Miner werden zunehmend als Energie- und Rechenzentrumsunternehmen bewertet, nicht mehr nur als Bitcoin-Produzenten, ein Wandel, der sich auch in der Anlegerlandschaft rund um die Krypto-ETFs<\/a> spiegelt. F\u00fcr Bitmain, MicroBT und Bitdeer bedeutet das: Der Kunde von morgen kauft wom\u00f6glich nicht mehr nur Hashrate, sondern Infrastruktur f\u00fcr zwei Gesch\u00e4ftsmodelle zugleich.<\/p>

Was das ASIC-Duopol f\u00fcr europ\u00e4ische und deutsche Miner bedeutet<\/h2>

F\u00fcr Leser in Deutschland ist die n\u00fcchterne Wahrheit: Beim Bitcoin-Mining z\u00e4hlt der Standort, und Deutschland ist beim Strompreis kein guter Standort. Die Break-even-Tabelle oben macht das anschaulich. Bei Haushalts- und vielen Gewerbetarifen, die deutlich \u00fcber zehn Cent je Kilowattstunde liegen, bleibt selbst ein hocheffizientes Neuger\u00e4t bestenfalls knapp profitabel, \u00e4ltere Hardware rutscht klar ins Minus. Wirtschaftlich lohnend ist Mining vor allem dort, wo Strom billig ist oder wo sich \u00dcberschussenergie, etwa aus abgeregelter Wind- und Solarproduktion, sonst gar nicht verwerten lie\u00dfe.<\/p>

Hinzu kommt der makro\u00f6konomische Rahmen. Mit einer f\u00fcr die kommende Woche erwarteten Zinsentscheidung der US-Notenbank und einem festen Dollar bleibt das Umfeld f\u00fcr risikoreiche Anlagen und damit f\u00fcr den Bitcoin-Kurs angespannt, was direkt auf den Hashprice und die Margen der Miner durchschl\u00e4gt. Wer in Europa investiert, kalkuliert also mit zwei Unbekannten zugleich: dem Kurs und dem heimischen Strompreis.<\/p>

Regulatorisch ist die Lage klarer, als viele denken. Das Sch\u00fcrfen von Bitcoin ist in Deutschland selbst keine erlaubnispflichtige Finanzdienstleistung. Die BaFin und der EU-Rahmen MiCAR beaufsichtigen Dienstleister wie Handelspl\u00e4tze und Verwahrer, nicht das Mining-Protokoll oder die Hardware; das zeigt das BaFin-Merkblatt zu Kryptowerte-Dienstleistungen (bafin.de<\/a>). Wo die Grenze zwischen unregulierten und regulierten Krypto-Aktivit\u00e4ten verl\u00e4uft, haben wir am Beispiel von Gaming-Token in MiCA und NFTs 2026<\/a> nachgezeichnet. F\u00fcr private Miner bleiben in der Praxis vor allem steuerliche und gewerberechtliche Fragen relevant.<\/p>

Ausblick: ein Duopol unter Druck<\/h2>

Das ASIC-Duopol steht 2026 stabiler und zugleich verwundbarer da als je zuvor. Stabil, weil Bitmain und MicroBT die entscheidende Technologie kontrollieren und die Effizienz mit jedem Zyklus weiter verbessern. Verwundbar, weil gleich mehrere Kr\u00e4fte gleichzeitig zerren: Bitdeer schlie\u00dft technisch auf, Z\u00f6lle und Exportkontrollen erh\u00f6hen die Kosten und die politischen Risiken, der KI-Wettlauf bindet knappe Fertigungskapazit\u00e4t, und die gedr\u00fcckten Margen der Kunden haben aus dem einstigen Verk\u00e4ufer- einen K\u00e4ufermarkt gemacht.<\/p>

Physik setzt der Effizienzjagd zudem allm\u00e4hlich Grenzen. Der Weg von 1.200 auf unter neun J\/TH war spektakul\u00e4r, doch jedes weitere Zehntel wird teurer erk\u00e4mpft. Die n\u00e4chste Front verschiebt sich daher von der reinen Chipleistung hin zu K\u00fchlung, W\u00e4rmer\u00fcckgewinnung, Fertigungsstandort und der Frage, ob dieselbe Infrastruktur auch KI-Lasten tragen kann. Wer diese Kombination am besten beherrscht, gewinnt die kommende Runde.<\/p>

F\u00fcr Betreiber und Beobachter lohnt es sich, drei Signale im Auge zu behalten: die Auslieferung des S23 XP Hyd ab November, das Tempo, mit dem Bitdeer und Canaan Marktanteile gewinnen, und die weitere Entwicklung von Z\u00f6llen und Exportregeln. Sie werden mehr \u00fcber die Wirtschaftlichkeit des Bitcoin-Mining aussagen als jede einzelne Kursbewegung.<\/p>

H\u00e4ufig gestellte Fragen<\/h2>

Wer dominiert den Markt f\u00fcr Bitcoin-Miner, Bitmain oder MicroBT?<\/h3>

Bitmain ist klar f\u00fchrend: Sch\u00e4tzungen zufolge stammen rund vier F\u00fcnftel der weltweit eingesetzten Bitcoin-Rechenleistung von Antminer-Ger\u00e4ten. MicroBT gilt mit einem Anteil im niedrigen zweistelligen Prozentbereich als st\u00e4rkster Herausforderer, gefolgt von Canaan und dem Aufsteiger Bitdeer. Zusammen kontrollieren die drei gr\u00f6\u00dften Hersteller weit \u00fcber 90 Prozent des Marktes.<\/p>

Was ist effizienter, der Antminer S23 oder der Whatsminer M70?<\/h3>

Beim Stromverbrauch je Terahash liegt Bitmain vorn. Der Antminer S23 Hydro erreicht etwa 9,5 J\/TH, der bei der WDMS 2026 gezeigte S23 XP Hyd sogar 8,9 J\/TH, w\u00e4hrend der luftgek\u00fchlte Whatsminer M70S bei rund 13,5 J\/TH liegt. MicroBT setzt daf\u00fcr st\u00e4rker auf Zuverl\u00e4ssigkeit, Wartbarkeit und einen niedrigeren Anschaffungspreis je Terahash.<\/p>

Wie viel kostet ein moderner Bitcoin-Miner 2026?<\/h3>

Die Spanne ist gro\u00df. Ein luftgek\u00fchlter Whatsminer M70S kostet rund 4.700 US-Dollar, also gut 4.000 Euro; ein hydrogek\u00fchltes Spitzenger\u00e4t wie der Antminer S23 Hydro liegt je nach Charge zwischen etwa 11.000 und 13.000 Euro. Gerechnet wird meist im Preis je Terahash, der aktuell grob zwischen 13 und 30 US-Dollar liegt.<\/p>

Ist Bitcoin-Mining in Deutschland 2026 noch profitabel?<\/h3>

F\u00fcr Privatpersonen kaum. Bei einem Hashprice um 37 US-Dollar je Petahash und Tag bleibt selbst ein hocheffizienter Miner mit 9,5 J\/TH nur bis zu einem Strompreis von etwa 14 Cent je Kilowattstunde im Plus, und deutsche Tarife liegen oft dar\u00fcber. Profitabel ist Mining vor allem dort, wo Strom deutlich billiger ist oder \u00dcberschussenergie genutzt wird.<\/p>

Warum sind fast alle Bitcoin-Miner-Hersteller chinesisch?<\/h3>

Bitmain, MicroBT, Canaan und Bitdeer stammen alle aus China, weil dort fr\u00fch das Know-how f\u00fcr ASIC-Chipdesign, die N\u00e4he zu Auftragsfertigern und g\u00fcnstige Produktion zusammenkamen. Die Chips selbst fertigt der taiwanische Konzern TSMC. Z\u00f6lle und Exportkontrollen zwingen die Hersteller inzwischen, die Endmontage in die USA oder nach S\u00fcdostasien zu verlagern.<\/p>