Sky Mavis ei ole nimi, joka sanoo suurelle yleis\u00f6lle paljoakaan, mutta pelaamisen ja kryptomarkkinoiden risteyksess\u00e4 se on yksi vuosikymmenen puhutuimmista yhti\u00f6ist\u00e4. Vietnamilainen pelistudio rakensi Axie Infinityn, sytytti koko play-to-earn-ilmi\u00f6n, ker\u00e4si sijoittajilta satoja miljoonia dollareita ja joutui sitten yhden historian suurimmista kryptovarkauksista kohteeksi. Vuonna 2026 yhti\u00f6 on aivan toisenlainen kuin buumin huipulla: pelaajam\u00e4\u00e4r\u00e4t ovat murto-osa entisest\u00e4, sen tokenit ovat yli 98 prosenttia huippujensa alapuolella ja koko liiketoimintamalli on rakennettu uudelleen.<\/p>
T\u00e4m\u00e4 analyysi katsoo Sky Mavista yrityksen\u00e4, ei pelkk\u00e4n\u00e4 tokenina. Mist\u00e4 yhti\u00f6n raha oikeasti tulee? Miten se selvisi 625 miljoonan dollarin murrosta, joka oli tekohetkell\u00e4\u00e4n suurin koskaan n\u00e4hty? Kuka yhti\u00f6t\u00e4 johtaa perustaja Aleksander Larsenin l\u00e4hd\u00f6n j\u00e4lkeen, ja onko Roninin ymp\u00e4rille rakennettu talous kest\u00e4v\u00e4ll\u00e4 pohjalla? Suomalaista lukijaa kiinnostaa my\u00f6s se, miten MiCA ja Finanssivalvonta suhtautuvat pelitokeneihin nyt, kun s\u00e4\u00e4ntely on jo t\u00e4ydess\u00e4 voimassa.<\/p>
Sky Mavis on vuonna 2018 perustettu vietnamilainen pelistudio, jonka p\u00e4\u00e4konttori on Ho Chi Minh Cityss\u00e4. Yhti\u00f6n tunnetuin tuote on Axie Infinity, lohkoketjupohjainen taistelu- ja ker\u00e4ilypeli, jossa pelaajat kokoavat, kasvattavat ja ottelevat Axie-nimisill\u00e4 olennoilla. Studion toinen, pidemm\u00e4n aikav\u00e4lin projekti on Ronin, alun perin Axielle rakennettu oma lohkoketju, joka on sittemmin kasvanut itsen\u00e4iseksi peliverkoksi ja siirtynyt kev\u00e4\u00e4ll\u00e4 2026 Ethereumin L2-ratkaisuksi.<\/p>
Sky Mavisin merkitys ei rajoitu yhteen peliin. Yhti\u00f6 loi mallin, jossa pelaaminen ja ansaitseminen sulautuivat yhteen, ja se malli kopioitiin kymmeniin muihin projekteihin. Kun play-to-earn romahti, Sky Mavis oli my\u00f6s ensimm\u00e4isten joukossa my\u00f6nt\u00e4m\u00e4ss\u00e4, ettei ilmaisen rahan lupaus ollut kest\u00e4v\u00e4. Juuri siksi yhti\u00f6n nykyinen strategia, jossa itse peli ja spekulaatio yritet\u00e4\u00e4n erottaa toisistaan, on koko toimialan kannalta kiinnostava tapaustutkimus. Se on samalla varoittava esimerkki siit\u00e4, mit\u00e4 tapahtuu, kun tokenin hinta nostetaan pelin sis\u00e4ll\u00f6n edelle.<\/p>
Yhti\u00f6n perustivat Trung Nguyen (nykyinen toimitusjohtaja), Aleksander Larsen, Jeff Zirlin sek\u00e4 pari muuta vietnamilaista tekij\u00e4\u00e4. Nguyen on kertonut saaneensa idean Axiehin jo vuonna 2017 pelattuaan varhaista lohkoketjupeli\u00e4 CryptoKittiesi\u00e4. Ensimm\u00e4inen ulkopuolinen rahoitus, 7,5 miljoonan dollarin A-kierros, tuli vuonna 2019, mutta varsinainen l\u00e4pimurto tapahtui pandemiavuonna 2021.<\/p>
Vuonna 2021 Axie Infinityst\u00e4 tuli kryptopelaamisen lippulaiva. Peli l\u00e4hestyi lokakuussa 2021 l\u00e4hes kahta miljoonaa p\u00e4ivitt\u00e4ist\u00e4 aktiivista k\u00e4ytt\u00e4j\u00e4\u00e4, ja Sky Mavis ker\u00e4si samassa yhteydess\u00e4 152 miljoonan dollarin B-kierroksen, jota johti riskisijoittaja Andreessen Horowitz (a16z) mukanaan muun muassa Paradigm ja Accel. Kierros arvotti yhti\u00f6n kolmeen miljardiin dollariin, kuten CoinDesk raportoi<\/a> tuolloin. Axiesta tuli ensimm\u00e4inen NFT-kokoelma, jonka myyntivolyymi nousi miljardiluokkaan, ja pelin liikevaihto oli parhaana vuonna miljardiluokassa.<\/p> Kasvun moottori oli erityisen voimakas Filippiineill\u00e4 ja muualla Kaakkois-Aasiassa. Koska Axien pelaaminen vaati kolme Axie-NFT:t\u00e4, syntyi kokonainen v\u00e4litalous: pelikillat kuten Yield Guild Games lainasivat olentoja pelaajille (niin sanotuille stipendiaateille) tuotto-osuutta vastaan. Pahimmillaan tuhannet ihmiset pyrkiv\u00e4t el\u00e4tt\u00e4m\u00e4\u00e4n itsens\u00e4 pelaamalla, kun peli maksoi palkintoja SLP-tokeneina. Malli toimi niin kauan kuin uusia pelaajia virtasi sis\u00e4\u00e4n ostamaan Axieja ja tokeneita, mutta se oli rakenteeltaan riippuvainen jatkuvasta kasvusta.<\/p> Kun uusien pelaajien virta hyytyi vuoden 2022 aikana, SLP:n ja AXS:n hinnat romahtivat, ja koko play-to-earn-lupaus k\u00e4\u00e4ntyi p\u00e4\u00e4laelleen. Se, mit\u00e4 siit\u00e4 opittiin, m\u00e4\u00e4ritt\u00e4\u00e4 edelleen alan suuntaa, kuten olemme k\u00e4sitelleet artikkelissa Web3-pelaaminen 2026: suuri tilinteko play-to-earnin j\u00e4lkeen<\/a>. My\u00f6s markkinointi on muuttunut: aggressiivisista token-kampanjoista on siirrytty kohti pelillist\u00e4 sis\u00e4lt\u00f6\u00e4 ja perinteisemp\u00e4\u00e4 yleis\u00f6nrakennusta, teema jota k\u00e4sittelemme jutussa esports-kryptosponsoroinnista<\/a>.<\/p> Roninin talouden keskell\u00e4 oli silta (bridge), jonka kautta varoja siirrettiin Ethereumin ja Ronin-verkon v\u00e4lill\u00e4. Silta toimi niin sanotulla proof of authority -mallilla: yhdeks\u00e4n validoijaa vartioi j\u00e4rjestelm\u00e4\u00e4, ja rahansiirron hyv\u00e4ksyminen vaati viiden validoijan allekirjoituksen yhdeks\u00e4st\u00e4. K\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 turva lep\u00e4si siis viiden yksityisen avaimen varassa.<\/p> Maaliskuun 23. p\u00e4iv\u00e4n\u00e4 2022 hy\u00f6kk\u00e4\u00e4j\u00e4 sai haltuunsa tarvittavat viisi avainta ja nosti sillasta 173 600 ETH:t\u00e4 sek\u00e4 25,5 miljoonaa USDC-stablecoinia, yhteens\u00e4 noin 625 miljoonan dollarin (tuolloin runsaat 560 miljoonaa euroa) arvosta. Se oli suurin DeFi-varkaus siihen menness\u00e4. Karuinta oli, ett\u00e4 murto havaittiin vasta kuusi p\u00e4iv\u00e4\u00e4 my\u00f6hemmin, 29. maaliskuuta, kun er\u00e4s k\u00e4ytt\u00e4j\u00e4 ei saanut nostettua omia varojaan ja asiaa alettiin selvitt\u00e4\u00e4, kuten CoinDesk uutisoi<\/a>.<\/p> Miten viisi avainta p\u00e4\u00e4tyi v\u00e4\u00e4riin k\u00e4siin? Hy\u00f6kk\u00e4\u00e4j\u00e4 ei murtanut koodia vaan ihmisi\u00e4. Nelj\u00e4 avainta saatiin haltuun kohdennetulla huijauksella: Sky Mavisin ty\u00f6ntekij\u00e4lle tarjottiin v\u00e4\u00e4rennetty\u00e4 ty\u00f6paikkaa, ja mukana ollut haittaohjelmalla saastutettu tiedosto avasi p\u00e4\u00e4syn yhti\u00f6n validoija-avaimiin. Viides, ratkaiseva avain saatiin Axie DAO -validoijalta, jolle Sky Mavis oli marraskuussa 2021 pyyt\u00e4nyt lupaa allekirjoittaa sen puolesta ruuhkahuipun helpottamiseksi. Tuota k\u00e4ytt\u00f6oikeutta ei koskaan peruttu, ja se j\u00e4i auki hy\u00f6kk\u00e4\u00e4j\u00e4n hy\u00f6dynnett\u00e4v\u00e4ksi. Yksitt\u00e4isen organisaation liian suuri kontrolli avaimista oli koko j\u00e4rjestelm\u00e4n heikko kohta.<\/p> Aluksi hy\u00f6kk\u00e4\u00e4j\u00e4n henkil\u00f6llisyys oli h\u00e4m\u00e4r\u00e4n peitossa, mutta huhtikuun 14. p\u00e4iv\u00e4n\u00e4 2022 Yhdysvaltain valtiovarainministeri\u00f6 yhdisti varkauden Pohjois-Korean valtiolliseen Lazarus-ryhm\u00e4\u00e4n. OFAC-pakotevirasto lis\u00e4si pakotelistalleen sen Ethereum-lompakon, johon varastetut varat oli siirretty, kuten CoinDesk kertoi<\/a>. T\u00e4m\u00e4 teki Ronin-murrosta yhden n\u00e4kyvimmist\u00e4 esimerkeist\u00e4 siit\u00e4, miten valtiolliset toimijat k\u00e4ytt\u00e4v\u00e4t kryptovarkauksia rahoitusl\u00e4hteen\u00e4.<\/p> Attribuutio muutti tapauksen luonteen. Kyse ei ollut tavanomaisesta rikollisesta vaan hyvin resursoidusta ja k\u00e4rsiv\u00e4llisest\u00e4 vastustajasta, joka valmisteli hy\u00f6kk\u00e4yst\u00e4 kuukausia. Juuri t\u00e4h\u00e4n viittasi perustaja Aleksander Larsen j\u00e4tt\u00e4ess\u00e4\u00e4n yhti\u00f6n alkuvuonna 2026: h\u00e4n kuvasi murtoa karuksi muistutukseksi siit\u00e4, ett\u00e4 osa vastustajista on muita kehittyneempi\u00e4, sitke\u00e4mpi\u00e4 ja paremmin resursoituja, ja ett\u00e4 kaikki kilpailu ei ole yst\u00e4v\u00e4llismielist\u00e4 (englanniksi \u201dsome adversaries are more sophisticated, persistent, and well-funded than others\u201d), kuten BlockchainGamer.biz siteerasi<\/a> h\u00e4nt\u00e4.<\/p> Suomalaiselle sijoittajalle opetus on yleistett\u00e4viss\u00e4 koko sektoriin: siltojen (bridge) ja monen allekirjoituksen (multisig) j\u00e4rjestelmien turva ei ole vain koodikysymys vaan avaintenhallinnan ja prosessien kysymys. Yksikin unohtunut k\u00e4ytt\u00f6oikeus voi kaataa muuten hyvin suunnitellun j\u00e4rjestelm\u00e4n.<\/p> Sky Mavisin reaktio m\u00e4\u00e4ritti sen maineen loppuvuosikymmeneksi. Yhti\u00f6 p\u00e4\u00e4tti korvata kaikille k\u00e4ytt\u00e4jille menetetyt varat. Rahoittaakseen korvaukset se ker\u00e4si huhtikuun alussa 2022 uuden 150 miljoonan dollarin (noin 138 miljoonaa euroa) kierroksen, jota johti kryptop\u00f6rssi Binance ja johon osallistuivat muun muassa Animoca Brands, a16z, Paradigm, Accel ja Dialectic. TechCrunchin mukaan<\/a> kierroksen varat yhdistettiin yhti\u00f6n omaan kassaan k\u00e4ytt\u00e4jien korvaamiseksi. Binancen tuolloinen toimitusjohtaja Changpeng Zhao perusteli osallistumista sill\u00e4, ett\u00e4 ekosysteemin kypsyminen edellytt\u00e4\u00e4 yhteisty\u00f6t\u00e4 erityisesti turvallisuuskysymyksiss\u00e4.<\/p> Merkillepantavaa oli, ett\u00e4 Sky Mavis ei tyhjent\u00e4nyt Axie-yhteis\u00f6n yhteist\u00e4 rahastoa, mik\u00e4 olisi vaatinut yhteis\u00f6n \u00e4\u00e4nestyksen; my\u00f6s osa yhteis\u00f6n varoista oli tosin joutunut hy\u00f6kk\u00e4yksen kohteeksi. Sen sijaan yhti\u00f6 kantoi tappion p\u00e4\u00e4osin omalta taseeltaan ja ulkopuolisella rahoituksella. Ronin-silta avattiin uudelleen kes\u00e4kuun 28. p\u00e4iv\u00e4n\u00e4 2022 uudistettuna V2-versiona, ja k\u00e4ytt\u00e4jien varat palautettiin takaamalla heid\u00e4n k\u00e4\u00e4ritty ETH-saldonsa oikealla ETH-likviditeetill\u00e4, kuten CoinDesk raportoi<\/a>. Samalla validoijien m\u00e4\u00e4r\u00e4 nostettiin nopeasti yhdest\u00e4toista kohti kahtakymment\u00e4yht\u00e4, ja pidemm\u00e4n aikav\u00e4lin tavoitteeksi asetettiin yli sata solmua.<\/p>Maaliskuu 2022: n\u00e4in 625 miljoonan dollarin silta murrettiin<\/h2>
Lazarus, Pohjois-Korea ja pakotteet<\/h2>
N\u00e4in yhti\u00f6 maksoi takaisin: Binancen 150 miljoonaa ja sillan paluu<\/h2>