{"id":23,"date":"2026-06-25T12:57:39","date_gmt":"2026-06-25T12:57:39","guid":{"rendered":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/stablecoins-compared-usdt-usdc-dai-fdusd\/"},"modified":"2026-06-25T12:57:39","modified_gmt":"2026-06-25T12:57:39","slug":"stablecoins-compared-usdt-usdc-dai-fdusd","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/stablecoins-compared-usdt-usdc-dai-fdusd\/","title":{"rendered":"USDT vs USDC vs DAI vs FDUSD \u2014 nelj\u00e4 stabiolikolikkoa verrattuna sen perusteella, mik\u00e4 on merkityksellist\u00e4"},"content":{"rendered":"\r\n

14. maaliskuuta 2026 nelj\u00e4 suurta dollaripohjista stabiolikolikkoa \u2014 Tether USD, USD Coin, Dai ja First Digital USD \u2014 yhdess\u00e4 hallitsivat 228,4 miljardin dollarin liikkuvaa rahaa, eli noin 97 % dollarin kiinnitetyst\u00e4 stabiolikolikkomarkkinasta. Niit\u00e4 k\u00e4sitell\u00e4\u00e4n s\u00e4\u00e4nn\u00f6llisesti vaihdettavina keskin\u00e4isesti p\u00f6rssipinnoilla ja DeFi-etup\u00e4\u00e4tteiss\u00e4, mik\u00e4 on k\u00e4tev\u00e4\u00e4 mutta v\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4. USDT, USDC, DAI ja FDUSD eroavat varantokoostumuksen, luottolaitoksen, pys\u00e4ytysvoimien, MiCA-luvan, verkossa olevan saatavuuden, lunastusmekanismin ja vastapuoliriskin osalta. Niiden v\u00e4lill\u00e4 valitseminen ei on br\u00e4nd\u00e4ysp\u00e4\u00e4t\u00f6s; se on tavarap\u00e4\u00e4omap\u00e4\u00e4t\u00f6s, ja ajan my\u00f6t\u00e4 v\u00e4\u00e4r\u00e4 valinta on aiheuttanut k\u00e4ytt\u00e4jille 50 peruspisteen ja 100 % p\u00e4\u00e4oman menetyksen riippuen ep\u00e4onnistumismallista.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Se, mik\u00e4 on vaarassa, on sen yksik\u00f6n operatiivinen luotettavuus, jota sin\u00e4 itse todella hallitset. Kauppias, joka pit\u00e4\u00e4 USDT:\u00e4 keskitetyss\u00e4 p\u00f6rssiss\u00e4, kohtaa eri riskin kuin DAO-tavarap\u00e4\u00e4oma, joka pit\u00e4\u00e4 USDC:\u00e4 \u00e4lykk\u00e4iden sopimusten luottolaitoksessa, mik\u00e4 kohtaa eri riskin kuin DeFi-k\u00e4ytt\u00e4j\u00e4, joka pit\u00e4\u00e4 DAI:\u00e4 ei-luottolaitoksessa olevassa lompakossa. K\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 t\u00e4m\u00e4 tarkoittaa, ett\u00e4 jokainen token sopii joihinkin k\u00e4ytt\u00f6tarkoituksiin ja ei sovi muihin. Alla oleva vertailu on rakennettu jokaisen julkaisijan viimeisimm\u00e4n vahvistuksen, MiCA-j\u00e4rjestelm\u00e4n Q1 2026 tiedostojen ja verkossa olevan datan perusteella DefiLlama<\/a> ja Etherscan<\/a> -palveluista, jotka haettiin 12. maaliskuuta 2026.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

P\u00e4\u00e4otsakkeen numerot<\/h2>\r\n\r\n\r\n\r\n
Token<\/th>Julkaisija<\/th>Liikkuva raha (maaliskuu 2026)<\/th>Verkostot<\/th>Vuosi, kun aloitettiin<\/th><\/tr><\/thead>
USDT<\/td>Tether Holdings (BVI)<\/td>143,2 miljardia USD<\/td>14 (Ethereum, Tron, Solana, Avalanche, jne.)<\/td>2014<\/td><\/tr>
USDC<\/td>Circle Internet Group (US, Ireland EMI)<\/td>58,7 miljardia USD<\/td>15 (Ethereum, Solana, Base, Arbitrum, jne.)<\/td>2018<\/td><\/tr>
DAI \/ USDS<\/td>Sky \/ MakerDAO (keskitetty)<\/td>11,9 miljardia USD (DAI + USDS)<\/td>9 (Ethereum native, muualla sidottu)<\/td>2017<\/td><\/tr>
FDUSD<\/td>First Digital Labs (Hong Kong)<\/td>14,6 miljardia USD<\/td>3 (Ethereum, BNB Chain, Sui)<\/td>2023<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>
Stabiolikolikoiden liikkuva raha ja jakautuminen, 14. maaliskuuta 2026. L\u00e4hde: defillama.com\/stablecoins.<\/figcaption><\/figure>\r\n\r\n\r\n\r\n

USDT:n dominoivuus on rakenteellinen \u2014 se oli ensimm\u00e4inen Binanceen, ensimm\u00e4inen Bitfinexiin, ensimm\u00e4inen useimpiin aasialaisiin paikkoihin, ja se liikkuvan rahan etu ei on siirretty. USDC:ll\u00e4 on s\u00e4\u00e4ntelym\u00e4\u00e4r\u00e4ys (Circle on EU-luotettu EMI ja NYDFS-valvottu rajoitetun tarkoituksen luottolaitos) ja se voitti institutionaalisen segmentin vuosina 2023\u20132024. DAI on vain merkitt\u00e4v\u00e4 keskitetty vastustaja ja se on keskell\u00e4 br\u00e4ndisiirtoa USDS:ksi Sky-br\u00e4ndin alla. FDUSD on vuonna 2023 tullut uusi tulokas, joka kasvoi Binance:n nollakorkoisen BTC\/FDUSD-parin suosituksen ansiosta ja on edelleen voimakkaasti keskittynyt vain yhteen paikkaan.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Varannot ja vastapuoliriski<\/h2>\r\n\r\n\r\n\r\n

T\u00e4ss\u00e4 nelj\u00e4 eroaa eniten. USDC<\/a> pit\u00e4\u00e4 noin 80 % varantoista BlackRockin hallinnoimassa Circle Reserve Fundissa (CRF), joka on 2a-7-luokattu valtion rahamarkkinafondi, joka pit\u00e4\u00e4 Yhdysvaltain valtiontalouslaskuja ja Federal Reserve:n y\u00f6pymisrepoja. J\u00e4ljelle j\u00e4\u00e4v\u00e4 noin 20 % on rahaa BNY Mellonilla, JPMorganilla, Citill\u00e4 ja muutamilla muilla GSIB-luottolaitoksilla. T\u00e4m\u00e4 on nelj\u00e4n puhtaisin varantoprofiili: lyhytkestoinen, l\u00e4pin\u00e4kyv\u00e4, luottolaitoksissa yl\u00e4luokan pankkien hallussa ja kuukausittain vahvistettu Deloitten.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

USDT<\/a> on enemm\u00e4n heterogeeninen. Q4 2025 BDO Italia vahvistus listasi noin 84 % valtiontalouslaskuja ja vastakkarepoja, 5 % kultaa, 3 % bitcoinia, 4 % turvattuja lainoja ja tasapainon muissa investoinneissa. Tetherin turvattujen lainojen kirja (6,4 miljardia USD vuoden 2025 lopussa) ja kultaa\/BTC-varannot ovat ainutlaatuisia suurten stabiolikolikoiden joukossa ja edustavat suurimman osan luottoriski\u00e4 ja markkinariski\u00e4 rakenteessa. Vahvistus on nelj\u00e4nnesvuosittainen eik\u00e4 kuukausittainen, ja Tether ei on julkaissut t\u00e4ydellist\u00e4 PCAOB-tarkastusta. Sen p\u00e4\u00e4luottolaitos on Cantor Fitzgerald.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

DAI<\/a> on ainutlaatuinen: sen varanto on verkossa ja jatkuvasti vahvistettava. Maker-j\u00e4rjestelm\u00e4 yli-varantoi jokaisen DAI:n liikkeess\u00e4 kryptoilla (ETH, wstETH, wBTC) ja tokenisoituilla todellisilla maailman varoilla (Monetalis-hallinnoitu valtiontalouslaskut, BlockTower-lainat). J\u00e4rjestelm\u00e4n varantosuhte on noin 178 % maaliskuussa 2026. Krypto-varantoille ei on pankin luottolaitosvastapuoliriski\u00e4; RWA-osa (~2,1 miljardia USD) on luottolaitoksissa Yhdysvaltain luotettavissa luottolaitoksissa. FDUSD<\/a> pit\u00e4\u00e4 rahaa ja lyhytkestoisia Yhdysvaltain valtiontalouslaskuja, jotka on luottolaitoksissa First Digital Trustissa Hongkongissa, ja joka on kuukausittain vahvistettu Prescient Assurancella. Sen keskittyminen yhteen Hongkongin luottolaitosyhti\u00f6\u00f6n on rakenteellinen riski.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Pys\u00e4ytysvoimat ja sensurointiresistenssi<\/h2>\r\n\r\n\r\n\r\n

Nelj\u00e4st\u00e4 kolme on osoite-pys\u00e4ytyskyky rakennettu token-sopimukseen. USDC:n musta lista on pys\u00e4ytt\u00e4nyt noin 97 miljoonaa USD 252 osoitteessa vuodesta 2020, enimm\u00e4kseen OFAC-m\u00e4\u00e4r\u00e4ysten ja lainvalvontapyynt\u00f6jen vastauksena. USDT on pys\u00e4ytt\u00e4nyt noin 1,3 miljardia USD noin 2 100 osoitteessa, suurimmat m\u00e4\u00e4r\u00e4t Tronissa eik\u00e4 Ethereumissa. FDUSD on samanlainen pys\u00e4ytysfunktio ja on k\u00e4ytt\u00e4nyt sit\u00e4 harvakseltaan \u2014 julkaistut m\u00e4\u00e4r\u00e4t ovat pieni\u00e4, mutta kyky on olemassa. DAI on vain token-tason pys\u00e4ytysfunktio. Maker-hallitus voi est\u00e4\u00e4 varantotyypin tai muuttaa parametreja, mutta ei voi mustata listata omistajan osoitetta.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Token<\/th>Pys\u00e4ytysfunktio<\/th>Pys\u00e4ytetyt osoitteet (elinaika)<\/th>Arvioitu pys\u00e4ytetty arvo<\/th>Prosessi<\/th><\/tr><\/thead>
USDT<\/td>Kyll\u00e4 (Tavarap\u00e4\u00e4oma multi-sig)<\/td>~2 100<\/td>~1,3 miljardia USD<\/td>Lainvalvontapyynt\u00f6, OFAC-s\u00e4\u00e4ntely<\/td><\/tr>
USDC<\/td>Kyll\u00e4 (Centre\/Circle-avain)<\/td>252<\/td>~97 miljoonaa USD<\/td>OFAC, tuomioistuinm\u00e4\u00e4r\u00e4ys, s\u00e4\u00e4ntely<\/td><\/tr>
FDUSD<\/td>Kyll\u00e4 (julkaisijan avain)<\/td>Alhainen, ei julkaistu<\/td>Ei julkaistu<\/td>S\u00e4\u00e4ntelypyynt\u00f6<\/td><\/tr>
DAI<\/td>Ei (sopimuksessa ei mustaa listaa)<\/td>0<\/td>0 USD<\/td>Ei \u2014 hallitus voi vain pys\u00e4ytt\u00e4\u00e4 moduuleja<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>
Osoite-pys\u00e4ytysaktiivisuus Q1 2026 loppuun. L\u00e4hde: dune.com\/phabc\/usdc-blacklist, dune.com\/phabc\/usdt-banned-addresses, makerdao.com hallitusfoorumi.<\/figcaption><\/figure>\r\n\r\n\r\n\r\n

S\u00e4\u00e4ntelytila: kuka voi pit\u00e4\u00e4 mit\u00e4, miss\u00e4<\/h2>\r\n\r\n\r\n\r\n

MiCA:n toteutusajankohta 30. kes\u00e4kuuta 2024 jakoi markkinan. Circle sai EMI-luvan ACPR:lt\u00e4 Ranskassa ja operoi EURC:ta ja USDC:ta s\u00e4\u00e4ntelym\u00e4\u00e4r\u00e4ysten mukaisesti EMT:in\u00e4 koko EU:ssa; sek\u00e4 BaFin ja AMF listovat Circle Mint Europe SAS<\/a> s\u00e4\u00e4ntelym\u00e4\u00e4r\u00e4ysten mukaisesti. Tether ei on soveltu ja se on poistettu EU-p\u00e4\u00e4ttyneist\u00e4 p\u00f6rssikirjoista Binance, Coinbase, Kraken, Crypto.com ja Bitstamp H2 2024 ja Q1 2025 aikana. FDUSD on soveltu Hongkongin s\u00e4\u00e4ntelyviranomaisille SFC-stabiolikolikkom\u00e4\u00e4r\u00e4ysten alla, jotka astuivat voimaan 1. elokuuta 2025, mutta se ei on MiCA-luotettu. DAI on s\u00e4\u00e4ntelylimboissa: se ei on EMT MiCA:n alla, koska se ei on julkaistu yhden lainallisen henkil\u00f6n, mutta se ei on selv\u00e4sti s\u00e4\u00e4ntelyn ulkopuolella. ESMA ei on viel\u00e4 ryhtynyt t\u00e4yt\u00e4nt\u00f6\u00f6npanoon.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Yhdysvalloissa asema on EU:n vastakkainen. GENIUS Act<\/a>-m\u00e4\u00e4r\u00e4ys, joka allekirjoitettiin hein\u00e4kuussa 2025, toi USDC:n, USDT:n ja FDUSD:n federal\/tilan kaksoislisenssim\u00e4\u00e4r\u00e4yksen; Tether on nyky\u00e4\u00e4n prosessissa rakentaa Yhdysvaltain yrityst\u00e4 uusiksi, jotta se t\u00e4ytt\u00e4\u00e4 uudet s\u00e4\u00e4nn\u00f6t, mutta maaliskuussa 2026 vain USDC ja FDUSD ovat selv\u00e4sti s\u00e4\u00e4ntelym\u00e4\u00e4r\u00e4ysten mukaisia Yhdysvaltain yksityishenkil\u00f6iden julkaisemiseksi. DAI jatkaa k\u00e4siteltyn\u00e4 ei-julkaistuksi varaksi ja se on GENIUS-perimetrin ulkopuolella. Meid\u00e4n s\u00e4\u00e4ntelykalenteri<\/a> seuraa toteutusajankohtia molemmissa m\u00e4\u00e4r\u00e4yksiss\u00e4.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Verkossa oleva liikkuvuus ja korkoprofiili<\/h2>\r\n\r\n\r\n\r\n

DeFi-k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6llinen kysymys on, miss\u00e4 voit vaihtaa suuria m\u00e4\u00e4r\u00e4t matalalla slippage:lla ja mik\u00e4 reititys aggregaattorit suosivat. Ethereum p\u00e4\u00e4verkossa USDC:ll\u00e4 on syvin stabiili-stabiili liikkuvuus (Curve 3pool, Uniswap v3 USDC\/USDT ja FRAX\/USDC-pooli yhdess\u00e4 pit\u00e4v\u00e4t noin 3,1 miljardia USD maaliskuussa 2026 hintoilla). USDT on noin yht\u00e4 suuri Tronissa \u2014 TRC-20 USDT on dominoiva siirtorata Latinalaisessa Amerikassa, Etel\u00e4-Aasiassa ja osissa Afrikkaa, ja se on kaikkein edullisempi siirtokustannus kaikista suurista stabiolikolikoiden (mediaani noin 0,30 USD per siirto vuonna 2025). DAI on jatkuvasti suppeampi DEX-liikkuvuus, koska Maker on siirtynyt USDS:\u00e4\u00e4n, mutta se on edelleen kanoninen lunastusvaranto monille DeFi-protokollille. FDUSD:n DEX-syvyys on ohkea \u2014 noin 80 miljoonaa USD DEX-poolien yli \u2014 koska sen p\u00e4\u00e4k\u00e4ytt\u00f6tarkoitus on CEX-vaihto Binance:ss\u00e4, jossa BTC\/FDUSD-kirja on syvin BTC-markkina hintam\u00e4\u00e4r\u00e4yksen mukaan.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Verkoston jalanj\u00e4lki on my\u00f6s merkityksellinen. Tronissa julkaistu USDT (~72 miljardia USD) on nyt suurempi kuin Ethereumissa julkaistu USDT (~56 miljardia USD), koska per-siirtokustannusero (\u22480,30 USD vs \u22483,20 USD maaliskuussa 2026 kaasuhintojen mukaan) kasvaa siirtom\u00e4\u00e4r\u00e4yksiss\u00e4. USDC:n jakautuminen on vastakkainen \u2014 painotettu Ethereumissa, Base (~5,4 miljardia USD) ja Solana (~4,9 miljardia USD) ovat seuraavat kaksi suurta asennusta. K\u00e4yt\u00e4nn\u00f6llinen seuraus on, ett\u00e4 “sama” token on hieman eri liikkuvuus, lunastusmekanismit ja siirtoriski jokaisessa verkostossa. Polygonissa Polygonin vanhemman PoS-siirtoradan kautta siirretty USDC-balanssi ei on vaihdettavissa Ethereumissa olevan alkuper\u00e4isen Circle-julkaisun USDC:n kanssa stressitilanteessa; siirtorata tuo erillisen ep\u00e4onnistumismallin. Circle:n CCTP<\/a> polttaa-ja-luo-m\u00e4\u00e4r\u00e4ys on kanoninen ratkaisu ja se on jatkuvasti korvannut vanhat siirtoradat vuodesta 2023.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n