{"id":552,"date":"2026-10-17T05:05:46","date_gmt":"2026-10-17T05:05:46","guid":{"rendered":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/bitcoin-hashrate-tsettahash-vaikeustaso-loikka-2026\/"},"modified":"2026-10-17T05:05:46","modified_gmt":"2026-10-17T05:05:46","slug":"bitcoin-hashrate-tsettahash-vaikeustaso-loikka-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/bitcoin-hashrate-tsettahash-vaikeustaso-loikka-2026\/","title":{"rendered":"Hashrate takaisin tsettahashiin: vaikeustaso hypp\u00e4si 5,92 %"},"content":{"rendered":"

Perjantaina 16. lokakuuta 2026 Bitcoinin louhinnan vaikeustaso teki jotain, mit\u00e4 se ei ollut tehnyt seitsem\u00e4\u00e4n kuukauteen. Lohkossa 971 712 verkon kaksiviikkoinen tarkistus nosti vaikeustasoa 5,92 prosenttia lukemaan 140,58 biljoonaa, mik\u00e4 oli koko vuoden 2026 kolmanneksi suurin nousu ja korkein lukema sitten maaliskuun alun (news.bitcoin.com<\/a>). Samaan aikaan hashrate kiipesi takaisin tsettahashin yl\u00e4puolelle, siis yli 1 000 eksahashin sekunnissa.<\/p>

Viel\u00e4 p\u00e4iv\u00e4\u00e4 aiemmin t\u00e4m\u00e4n lehden katsaus vuoteen hashraten huipusta totesi, ett\u00e4 kasvu taittui ilman pakkoa (Vuosi hashraten huipusta: kasvu taittui ilman kieltoa<\/a>). Lokakuun tarkistus ei kumoa sit\u00e4 tarinaa, mutta lis\u00e4\u00e4 siihen uuden luvun. Vaikeustaso on n\u00e4et ainoa kova mittari koko verkossa: se nousee vasta, kun todellista laskentatehoa on jo kytketty p\u00e4\u00e4lle. Kun termostaatti kiristyy 5,92 prosenttia, se on verkon oma vahvistus siit\u00e4, ett\u00e4 pys\u00e4hdys on murtumassa.<\/p>

Kasvulla on kuitenkin hintansa, ja sen maksavat juuri ne louhijat, jotka kasvun tuottivat. Sama tarkistus leikkaa tuloja terahashia kohden noin 5,2 prosenttia, kun s\u00e4hk\u00f6lasku pysyy ennallaan ja siirtomaksut tuovat en\u00e4\u00e4 noin 0,65 prosenttia louhijan tuloista (CryptoTicker<\/a>). T\u00e4ss\u00e4 jutussa puramme auki, mit\u00e4 lokakuun loikka kertoo, miksi helppo hashrate ja vaikea hashrate ovat eri asioita, ja mit\u00e4 kasvun paluu merkitsee suomalaisittain.<\/p>

Mit\u00e4 16. lokakuuta tapahtui<\/h2>

Bitcoin s\u00e4\u00e4t\u00e4\u00e4 louhinnan vaikeustasoa automaattisesti joka 2016. lohko, suunnilleen kahden viikon v\u00e4lein. Jos edellinen jakso louhittiin keskim\u00e4\u00e4rin alle kymmenen minuutin lohkoajalla, protokolla p\u00e4\u00e4ttelee ett\u00e4 laskentatehoa on tullut lis\u00e4\u00e4 ja nostaa vaikeustasoa; jos lohkot hidastuvat, taso laskee. Mik\u00e4\u00e4n komitea ei \u00e4\u00e4nest\u00e4 siit\u00e4, vaan s\u00e4\u00e4nt\u00f6 on sis\u00e4\u00e4nrakennettu. Lokakuun 16. p\u00e4iv\u00e4n\u00e4 jakso oli edennyt niin ripe\u00e4sti, ett\u00e4 korjaus oli poikkeuksellisen iso.<\/p>

Mittakaava kannattaa pit\u00e4\u00e4 mieless\u00e4. Vuonna 2026 vaikeustaso on laskenut useammin kuin noussut: lokakuun loikka oli vasta kymmenes nousu kaikkiaan 21 tarkistuksen joukossa (news.bitcoin.com<\/a>). Suurempia yksitt\u00e4isi\u00e4 nousuja on t\u00e4n\u00e4 vuonna n\u00e4hty vain kaksi, helmikuun noin 14,7 prosenttia ja kes\u00e4kuun 7,15 prosenttia. Kun kolmanneksi suurin nousu osuu lokakuulle, se kertoo k\u00e4\u00e4ntymisest\u00e4: lepotilaan sammutetut koneet palaavat kilpailuun, kun louhinta taas kannattaa. N\u00e4in verkko n\u00e4ytti artikkelin kirjoitushetkell\u00e4.<\/p>

Mittari<\/th>Lukema 17.10.2026<\/th><\/tr><\/thead>
Bitcoinin hinta<\/td>noin 81 469 USD \/ 72 482 EUR<\/td><\/tr>
Markkina-arvo<\/td>noin 1,64 biljoonaa USD<\/td><\/tr>
Vaikeustaso<\/td>140,58 biljoonaa (+5,92 % 16.10.)<\/td><\/tr>
Hashrate<\/td>noin 940 EH\/s (7 vrk) … noin 1,02 ZH\/s (vaikeustasosta johdettu)<\/td><\/tr>
Hashprice<\/td>noin 36,75 USD\/PH\/vrk (noin 33 EUR)<\/td><\/tr>
Siirtomaksujen osuus tuloista<\/td>noin 0,65 %<\/td><\/tr>
Turvabudjetti (arvio)<\/td>noin 13 mrd USD (noin 12 mrd EUR) vuodessa<\/td><\/tr>
Et\u00e4isyys hintahuipusta<\/td>noin 35 % alle huipun (126 080 USD, 6.10.2025)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>

Hinta ja markkina-arvo CoinGeckon<\/a> mukaan, hashrate ja vaikeustaso CoinWarzin<\/a> ja Hashrate Indexin<\/a> mukaan. Turvabudjetti on johdettu kaavasta hashprice kertaa hashrate; palaamme siihen tuonnempana.<\/p>

Vaikeustaso on hashraten ainoa kova todiste<\/h2>

Otsikot kertovat hashratesta kuin se olisi mittarista luettu luku, mutta niin ei ole. Kukaan ei mittaa Bitcoin-verkon laskentatehoa suoraan, koska louhijoita ei lueta mist\u00e4\u00e4n rekisterist\u00e4. Hashrate arvioidaan ep\u00e4suorasti vaikeustasosta ja toteutuneista lohkoajoista kaavalla, jossa vaikeustaso kerrotaan luvulla 2^32 ja jaetaan tavoitelohkoajalla 600 sekuntia. Lohkojen l\u00f6ytyminen on satunnaisprosessi, joten yksitt\u00e4isen hetken lukema heittelee rajusti yl\u00f6s ja alas.<\/p>

Siksi eri seurantapalvelut n\u00e4ytt\u00e4v\u00e4t eri numeroita samana p\u00e4iv\u00e4n\u00e4. Lokakuun puoliv\u00e4liss\u00e4 hetkellinen spot-lukema saattoi olla CoinWarzin<\/a> mukaan noin 918 EH\/s, seitsem\u00e4n vuorokauden keskiarvo noin 941 EH\/s ja vaikeustasosta johdettu arvio jo yli 1 024 EH\/s. Hajonta on helposti kymmeni\u00e4 prosentteja, eik\u00e4 yksik\u00e4\u00e4n luku ole \u00bbv\u00e4\u00e4r\u00e4\u00bb, ne vain mittaavat eri aikaikkunaa. Juuri t\u00e4m\u00e4n takia vaikeustaso on arvokkaampi kuin mik\u00e4\u00e4n spot-luku: se on konsensuss\u00e4\u00e4nt\u00f6, jota ei voi kaunistella, ja se muuttuu vasta kun tehoa on todella ollut verkossa koko edellisen jakson ajan.<\/p>

N\u00e4in lokakuun 16. p\u00e4iv\u00e4n tarkistuksesta tulee t\u00e4rke\u00e4. Spot-lukema tsettahashin yl\u00e4puolelta on vihje, mutta plus 5,92 prosentin korjaus on kuitti: se todistaa takautuvasti, ett\u00e4 keskim\u00e4\u00e4r\u00e4inen laskentateho kahden edelt\u00e4v\u00e4n viikon ajalta aidosti nousi. Kun vuosikatsaus totesi kasvun taittuneen, se nojasi kes\u00e4n ja alkusyksyn lukemiin. Lokakuun kuitti kertoo toista tarinaa, ja kova numero painaa enemm\u00e4n kuin hermostunut spot-k\u00e4yr\u00e4.<\/p>

Konkretia auttaa. Kun lokakuun 140,58 biljoonan vaikeustaso sijoitetaan kaavaan, jossa se kerrotaan luvulla 2^32 ja jaetaan 600 sekunnilla, saadaan noin 1 000 eksahashia sekunnissa, eli juuri se tsettahashin tuntuma, jota otsikot toistivat. T\u00e4m\u00e4 on arvion ydin: emme laske koneita vaan p\u00e4\u00e4ttelemme niiden yhteistehon siit\u00e4, kuinka nopeasti lohkot l\u00f6ytyv\u00e4t suhteessa vaikeustasoon. Siksi luku on vankimmillaan pitk\u00e4n aikaikkunan keskiarvona ja heikoimmillaan yhden p\u00e4iv\u00e4n otoksena.<\/p>

Takaisin tsettahashin yl\u00e4puolelle<\/h2>

Tsettahash sekunnissa, lyhenne ZH\/s, tarkoittaa tuhatta triljoonaa hashia joka sekunti, eli 10 potenssiin 21. Se on sama kuin 1 000 eksahashia (EH\/s). Luku on niin suuri, ettei sit\u00e4 kannata yritt\u00e4\u00e4 hahmottaa koneina, vaan verkon kollektiivisena arvauskykyn\u00e4: koko planeetan louhintalaitteisto heitt\u00e4\u00e4 yhdess\u00e4 yli tuhat triljoonaa arvausta sekunnissa l\u00f6yt\u00e4\u00e4kseen seuraavan lohkon. Lokakuussa 2026 verkko ylitti t\u00e4m\u00e4n rajan uudelleen, kun se oli pudonnut sen alle alkuvuodesta.<\/p>

Tie t\u00e4h\u00e4n pisteeseen kannattaa kerrata, koska se asettaa lokakuun uutisen mittakaavaan. Seitsem\u00e4n vuorokauden keskiarvo ylitti tsettahashin ensi kertaa kest\u00e4v\u00e4sti syyskuun alussa 2025 (CoinDesk<\/a>). Huippu, noin 1 162 EH\/s, saavutettiin 19. lokakuuta 2025. Sen j\u00e4lkeen k\u00e4yr\u00e4 k\u00e4\u00e4ntyi laskuun, ja hashrate putosi takaisin alle tsettahashin 17. tammikuuta 2026 lukemaan 988 EH\/s seitsem\u00e4n vuorokauden keskiarvossa (Yellow<\/a>). Maaliskuussa 2026 kirjattiin ensimm\u00e4inen vuosinelj\u00e4nneksen lasku kuuteen vuoteen, kun louhijat siirsiv\u00e4t tehoa teko\u00e4lyyn (CoinDesk<\/a>).<\/p>

Ajankohta<\/th>Virstanpylv\u00e4s<\/th><\/tr><\/thead>
Tammikuu 2020<\/td>100 EH\/s ensi kertaa<\/td><\/tr>
Marraskuu 2023<\/td>500 EH\/s (7 vrk:n keskiarvo)<\/td><\/tr>
Syyskuun alku 2025<\/td>1 ZH\/s pysyi ensi kertaa 7 vrk:n keskiarvossa<\/td><\/tr>
19.10.2025<\/td>huippu noin 1 162 EH\/s<\/td><\/tr>
17.1.2026<\/td>putosi alle 1 ZH\/s (988 EH\/s, 7 vrk)<\/td><\/tr>
Maaliskuu 2026<\/td>ensimm\u00e4inen nelj\u00e4nneksen lasku 6 vuoteen<\/td><\/tr>
16.10.2026<\/td>takaisin yli 1 ZH\/s; vaikeustaso 140,58 biljoonaa<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>

Vaikka lokakuun 140,58 biljoonan vaikeustaso on korkein sitten maaliskuun, se j\u00e4\u00e4 yh\u00e4 noin kymmenen prosenttia alle loppuvuoden 2025 enn\u00e4tyksen, joka oli l\u00e4hell\u00e4 156 biljoonaa. Toisin sanoen verkko on palannut kasvu-uralle, mutta ei ole viel\u00e4 ottanut takaisin kaikkea sit\u00e4, mink\u00e4 se menetti talven ja kev\u00e4\u00e4n aikana. Kasvu on siis paluuta, ei uutta enn\u00e4tyst\u00e4, ja se ero on koko jutun ydin.<\/p>

Miksi kasvu palasi: hinta, hashprice ja sammutetut koneet<\/h2>

Syy on louhijan tilikirjassa. Kun bitcoinin kurssi toipui syyskuun pohjilta, louhinnan tuotto nousi mukana. Hashprice, eli louhijan odotettu bruttotulo laskentatehoyksikk\u00f6\u00e4 kohden vuorokaudessa, k\u00e4vi lokakuussa ensi kertaa sitten toukokuun yli 40 dollarin petahashilta p\u00e4iv\u00e4ss\u00e4, ja kuukaudesta tuli louhijoiden paras sitten tammikuun: koko verkon tulot nousivat noin 1,12 miljardiin dollariin (Shattered<\/a>). Kun tuotto ylitt\u00e4\u00e4 s\u00e4hk\u00f6n hinnan, kes\u00e4ll\u00e4 sammutetut vanhemmat koneet kannattaa taas kytke\u00e4 p\u00e4\u00e4lle, ja juuri ne palaavat ensin.<\/p>

JPMorganin analyytikko Nikolaos Panigirtzoglou on kuvannut mekanismin napakasti: kun bitcoin k\u00e4y tuotantokustannustensa alle, kalleimmat louhijat sammuttavat koneensa, hashrate laskee ja vaikeustaso korjautuu alasp\u00e4in (TFTC<\/a>). H\u00e4nen tiimins\u00e4 arvioi koko alan keskim\u00e4\u00e4r\u00e4isen tuotantokustannuksen olleen t\u00e4n\u00e4 vuonna noin 78 000 dollaria bitcoinilta. Lokakuussa sama silmukka py\u00f6ri vastakkaiseen suuntaan: kurssi nousi tuotantokustannuksen yli, kannattavuus parani, koneet palasivat ja vaikeustaso korjautui yl\u00f6sp\u00e4in. Louhinta on markkina, jossa hinta johtaa ja laitekanta seuraa viiveell\u00e4.<\/p>

On silti syyt\u00e4 huomata, ett\u00e4 hashprice oli jo lokakuun 16. p\u00e4iv\u00e4\u00e4n menness\u00e4 valunut takaisin noin 36,75 dollariin petahashilta, kun vaikeustason nousu s\u00f6i tuottoa. Bitcoinina mitattuna hashprice pysyi suunnilleen ennallaan, mik\u00e4 kertoo ett\u00e4 kyse oli ennen kaikkea hinta- eik\u00e4 verkkoilmi\u00f6st\u00e4. Kasvun moottori oli siis kurssi, ja kuten seuraavaksi n\u00e4emme, verkko rankaisee kasvusta armottomasti.<\/p>

Helppo hashrate vastaan vaikea hashrate<\/h2>

Lokakuun kasvua ymm\u00e4rt\u00e4\u00e4 parhaiten jakamalla hashraten kahteen lajiin. Helppo hashrate tarkoittaa koneita, jotka ovat jo olemassa ja kiinni s\u00e4hk\u00f6verkossa, mutta jotka on sammutettu kannattamattomina. Ne palaavat kilpailuun p\u00e4iviss\u00e4 ja l\u00e4hes ilmaiseksi heti, kun hashprice ylitt\u00e4\u00e4 niiden s\u00e4hk\u00f6kustannuksen. Juuri t\u00e4t\u00e4 lokakuussa tapahtui: verkkoon ei ilmestynyt paljon uutta rautaa, vaan vanhaa rautaa kytkettiin takaisin p\u00e4\u00e4lle.<\/p>

Vaikea hashrate on toinen tarina. Se tarkoittaa aidosti uusia koneita, ja niiden tahdin m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4 piisirujen toimitusketju. Uudet ASIC-louhijat nojaavat kourallliseen suunnittelijoita (Bitmain, MicroBT, Canaan) ja muutamaan edistyneeseen piisirutehtaaseen, joiden parhaat valmistusprosessit on varattu etuk\u00e4teen Applelle, Nvidialle ja suurille pilvitaloille. Tehtaan vaihto tai sirun uudelleensuunnittelu vie 12-18 kuukautta. Siksi kest\u00e4v\u00e4n kasvun katto ei ole hinta vaan piikiekot: rahaa voi olla, mutta koneita ei saa hyllylt\u00e4.<\/p>

T\u00e4st\u00e4 seuraa suoraan kysymys lokakuun nousun kest\u00e4vyydest\u00e4. Koska se oli p\u00e4\u00e4osin helppoa hashratea, se voi k\u00e4\u00e4nty\u00e4 yht\u00e4 nopeasti, jos kurssi valuu takaisin alas: samat koneet sammuvat uudelleen. Pysyv\u00e4 kasvu vanhan huipun yli edellytt\u00e4isi uutta rautaa, jota sek\u00e4 sirutehtaiden jono ett\u00e4 teko\u00e4lyn kilpailu samoista resursseista hidastavat. CoinSharesin tutkimusjohtaja James Butterfill on luonnehtinut jaksoa yhdeksi alan vaikeimmista ja arvioinut, ett\u00e4 p\u00f6rssilistattujen louhijoiden tuloista jopa 70 prosenttia voi tulla teko\u00e4lyst\u00e4 vuoden 2026 loppuun menness\u00e4 (news.bitcoin.com<\/a>). Kun kannattavuus paranee, louhija pohtii yht\u00e4 lailla uusien koneiden ostoa kuin kalliin laitekierteen ja poistojen jatkamista (louhinnan laitekierre<\/a>).<\/p>

Tehokkuus kasvattaa verkkoa ilman uusia megawatteja<\/h2>

Hashraten pitk\u00e4n aikav\u00e4lin kasvun todellinen moottori ei ole megawattien m\u00e4\u00e4r\u00e4 vaan tehokkuus, jota mitataan jouleina terahashia kohden (J\/TH). Uusi kone ei lis\u00e4\u00e4 verkkoon pelkk\u00e4\u00e4 laskentatehoa, vaan tekee sen murto-osalla edelt\u00e4j\u00e4ns\u00e4 s\u00e4hk\u00f6nkulutuksesta. Siksi verkko voi kasvattaa hashratea, vaikka sen yhteenlaskettu s\u00e4hk\u00f6nkulutus pysyisi suunnilleen ennallaan. Kasvu on siirtynyt megawattiakselilta tehokkuusakselille.<\/p>

Kehitys n\u00e4kyy selv\u00e4sti laitesukupolvien k\u00e4yr\u00e4ss\u00e4. Vuoden 2016 Antminer S9 kulutti noin 98 J\/TH, kun taas vuoden 2026 nestej\u00e4\u00e4hdytetyt huippumallit painuvat ensi kertaa alle kymmenen joulen rajan. Karkeasti kyse on noin kymmenkertaisesta tehokkuusloikasta vuosikymmeness\u00e4.<\/p>

Malli (vuosi)<\/th>Tehokkuus (J\/TH)<\/th><\/tr><\/thead>
Antminer S9 (2016)<\/td>noin 98<\/td><\/tr>
Antminer S19 (2020)<\/td>noin 34<\/td><\/tr>
Antminer S19 XP (2022)<\/td>noin 21,5<\/td><\/tr>
WhatsMiner M60S (2024)<\/td>noin 18,5<\/td><\/tr>
Antminer S21 XP (2024-25)<\/td>noin 13,5<\/td><\/tr>
Antminer S23 Hydro (2026)<\/td>noin 9,5<\/td><\/tr>
Bitdeer SealMiner A4 Ultra (2026)<\/td>noin 9,45<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>

Tehokkuudella on kuitenkin k\u00e4\u00e4nt\u00f6puoli, joka selitt\u00e4\u00e4 kuluneen vuoden tasaista k\u00e4yr\u00e4\u00e4. Kun uudet koneet ovat niin paljon edelt\u00e4ji\u00e4\u00e4n parempia, niit\u00e4 k\u00e4ytet\u00e4\u00e4n usein vanhan kannan korvaamiseen eik\u00e4 verkon laajentamiseen. CoinDeskin alaisen The Miner Magin mukaan juuri t\u00e4m\u00e4 on muuttunut: uuden sukupolven rigit p\u00e4ivitt\u00e4v\u00e4t olemassa olevaa laitekantaa sen sijaan ett\u00e4 kasvattaisivat verkkoa, mik\u00e4 on merkitt\u00e4v\u00e4 k\u00e4\u00e4nne (CoinDesk<\/a>). Vanha rauta ei katoa mihink\u00e4\u00e4n, vaan p\u00e4\u00e4tyy osaksi raudan kiertoa ja elektroniikkaj\u00e4tett\u00e4, jonka ymp\u00e4rist\u00f6kysymyksi\u00e4 olemme k\u00e4sitelleet erikseen (energiamixin sokea piste<\/a>).<\/p>

Vaikeustason termostaatti sy\u00f6 voiton<\/h2>

T\u00e4ss\u00e4 on kasvun julma logiikka. Kun vaikeustaso nousee 5,92 prosenttia, jokainen terahash ansaitsee noin 5,2 prosenttia v\u00e4hemm\u00e4n satoshia samalla lohkopalkkiolla, eik\u00e4 s\u00e4hk\u00f6lasku jousta sentti\u00e4k\u00e4\u00e4n (CryptoTicker<\/a>). Juuri se, mit\u00e4 kasvu edustaa, siis lis\u00e4\u00e4 laskentatehoa, laimentaa jokaisen louhijan siivua. Termostaatti on itsekorjautuva: kurssin tuoma tuottory\u00f6ps\u00e4hdys kilpaillaan takaisin yhden tai kahden tarkistuksen aikana, ja siksi hashprice oli jo valunut yli 40 dollarista noin 36,75 dollariin petahashilta.<\/p>

Siirtomaksut eiv\u00e4t pelasta tilannetta. Ne tuovat en\u00e4\u00e4 noin 0,65 prosenttia louhijan tuloista, joten louhinta vaikeutui lokakuussa l\u00e4hes kuusi prosenttia ilman ett\u00e4 kasvavat maksutulot olisivat vaimentaneet iskua. Yli 99 prosenttia turvabudjetista nojaa yh\u00e4 3,125 bitcoinin lohkotukeen, mik\u00e4 tekee kannattavuudesta suoran kurssikysymyksen ja painaa katteet tiukalle (louhintakate 2026<\/a>). Vuosi on ollut t\u00e4ss\u00e4 mieless\u00e4 rajua vuoristorataa, kuten viimeisimm\u00e4t tarkistukset osoittavat.<\/p>

P\u00e4iv\u00e4<\/th>Muutos<\/th>Vaikeustaso<\/th><\/tr><\/thead>
14.6.2026<\/td>-10,09 %<\/td>124,93 biljoonaa<\/td><\/tr>
27.6.2026<\/td>+7,15 %<\/td>133,87 biljoonaa<\/td><\/tr>
11.7.2026<\/td>-5,00 %<\/td>127,17 biljoonaa<\/td><\/tr>
6.9.2026<\/td>+1,31 %<\/td>127,45 biljoonaa<\/td><\/tr>
19.9.2026<\/td>+4,16 %<\/td>132,76 biljoonaa<\/td><\/tr>
3.10.2026<\/td>-0,03 %<\/td>132,72 biljoonaa<\/td><\/tr>
16.10.2026<\/td>+5,92 %<\/td>140,58 biljoonaa<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>

Taulukko (CoinWarz<\/a>) n\u00e4ytt\u00e4\u00e4, miksi yksitt\u00e4isest\u00e4 tarkistuksesta ei kannata vet\u00e4\u00e4 liian suuria johtop\u00e4\u00e4t\u00f6ksi\u00e4: k\u00e4yr\u00e4 heilahti kes\u00e4kuussa kymmenen prosentin laskusta seitsem\u00e4n prosentin nousuun kahdessa viikossa. Lokakuun 5,92 prosenttia on silti merkitt\u00e4v\u00e4, koska se on kolmas kerta koko vuonna, kun yksitt\u00e4inen nousu ylitt\u00e4\u00e4 viisi prosenttia, ja se tapahtui aivan edellisen nousun per\u00e4\u00e4n.<\/p>

Milloin kone kannattaa kytke\u00e4 p\u00e4\u00e4lle<\/h2>

Helpon hashraten paluu palautuu yhteen yksinkertaiseen laskuun. Kone kannattaa pit\u00e4\u00e4 p\u00e4\u00e4ll\u00e4, kun hashprice ylitt\u00e4\u00e4 sen s\u00e4hk\u00f6kustannuksen. Kannattavuusraja s\u00e4hk\u00f6n hinnalle saadaan jakamalla hashprice luvulla 24 kertaa koneen tehokkuus jouleina terahashia kohden. Mit\u00e4 tehokkaampi kone, sit\u00e4 korkeamman s\u00e4hk\u00f6n hinnan se kest\u00e4\u00e4 ennen kuin louhinta muuttuu tappiolliseksi. Juuri t\u00e4m\u00e4 raja ratkaisee, mitk\u00e4 koneet syttyv\u00e4t ja mitk\u00e4 sammuvat, kun kurssi heilahtaa.<\/p>

Lokakuun puoliv\u00e4lin noin 36,75 dollarin hashpricella rajat asettuvat suunnilleen alla olevan taulukon mukaisesti. Luvut on muunnettu euroiksi noin 1,12 dollarin eurokurssilla, ja ne kuvaavat s\u00e4hk\u00f6n kokonaishintaa verot mukaan lukien.<\/p>

Kone (J\/TH)<\/th>Kannattavuusraja USD\/kWh<\/th>EUR\/kWh<\/th><\/tr><\/thead>
Antminer S23 Hydro (9,5)<\/td>noin 0,161<\/td>noin 0,143<\/td><\/tr>
Antminer S21 XP (13,5)<\/td>noin 0,113<\/td>noin 0,101<\/td><\/tr>
WhatsMiner M60S (18,5)<\/td>noin 0,083<\/td>noin 0,074<\/td><\/tr>
Antminer S19 XP (21,5)<\/td>noin 0,071<\/td>noin 0,063<\/td><\/tr>
Antminer S19j Pro (29,5)<\/td>noin 0,052<\/td>noin 0,046<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>

Taulukko selitt\u00e4\u00e4 my\u00f6s, miksi louhijan tulos heiluu niin rajusti. Kustannukset ovat kiinte\u00e4t, mutta tulot vaihtelevat kurssin mukana, joten pienikin muutos hashpricessa k\u00e4\u00e4nt\u00e4\u00e4 vanhan koneen tappiollisesta voitolliseksi tai p\u00e4invastoin. T\u00e4t\u00e4 kutsutaan operatiiviseksi vivuksi, ja se on syy siihen, ett\u00e4 kes\u00e4n hiljaiset laitokset her\u00e4siv\u00e4t lokakuussa l\u00e4hes kerralla henkiin.<\/p>

K\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 taulukko on helppo hashrate numeroina. Kes\u00e4ll\u00e4, kun hashprice oli l\u00e4hell\u00e4 28 dollaria, vanha 29,5 J\/TH kone tarvitsi alle noin 0,04 euron s\u00e4hk\u00f6n kilowattitunnilta pysy\u00e4kseen voitollisena, eiv\u00e4tk\u00e4 useimmat ylt\u00e4neet siihen, joten ne sammutettiin. Lokakuun 36,75 dollaria nosti rajaa ja veti osan niist\u00e4 takaisin verkkoon. Suomalaiselle louhijalle konesaliveron korotus kuitenkin nosti paikallista s\u00e4hk\u00f6n kokonaishintaa, joten sama kone, joka kannattaa Teksasissa, voi j\u00e4\u00e4d\u00e4 pime\u00e4ksi Suomessa. Kannattavuusraja ei ole globaali luku, vaan se ratkeaa jokaisessa laitoksessa erikseen.<\/p>

Turvabudjetti nousee kasvun mukana<\/h2>

Miksi hashratesta ylip\u00e4\u00e4t\u00e4\u00e4n v\u00e4litet\u00e4\u00e4n? Koska se on Bitcoinin turvallisuuden hinta. Verkon valtaamisen kustannus skaalautuu laskentatehon mukana, ja louhijoiden yhteenlaskettu tulo on k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 se budjetti, joka hy\u00f6kk\u00e4\u00e4j\u00e4n on ylitett\u00e4v\u00e4. Kun hashprice kerrotaan hashratella ja vuoden p\u00e4ivill\u00e4, p\u00e4\u00e4dyt\u00e4\u00e4n t\u00e4ll\u00e4 hetkell\u00e4 noin 13 miljardiin dollariin eli noin 12 miljardiin euroon vuodessa. Kun vaikeustaso ja hashrate nousevat, t\u00e4m\u00e4 muuri kasvaa niiden mukana.<\/p>

Duken yliopiston professori Campbell Harvey on arvioinut, ett\u00e4 enemmist\u00f6n laskentatehosta viev\u00e4 51 prosentin hy\u00f6kk\u00e4ys maksaisi nyky\u00e4\u00e4n noin kahdeksan miljardia dollaria, mik\u00e4 on h\u00e4nen sanojensa mukaan \u00bbnoin 50 peruspistett\u00e4 bitcoinin arvosta\u00bb. Uutta on, ett\u00e4 johdannaismarkkinat voivat tehd\u00e4 hy\u00f6kk\u00e4yksest\u00e4 kannattavan, kun hy\u00f6kk\u00e4\u00e4j\u00e4 hy\u00f6tyy aiheuttamastaan romahduksesta lyhyeksimyynnill\u00e4 (news.bitcoin.com<\/a>). Lokakuun kasvu siis korjasi hiljaa osan siit\u00e4 turvamarginaalista, jonka talven pys\u00e4hdys oli ohentanut. Kaikki eiv\u00e4t pid\u00e4 uhkaa realistisena: American Bitcoin Corpin Matt Prusak on todennut, ett\u00e4 taloudellinen toteutettavuus kaataa koko 51 prosentin teesin, koska laitteiston kasaaminen veisi vuosia ja p\u00f6rssit j\u00e4\u00e4dytt\u00e4isiv\u00e4t ep\u00e4ilytt\u00e4v\u00e4n toiminnan ajoissa (crypto.news<\/a>).<\/p>

Sama logiikka ohjaa my\u00f6s proof-of-stakea, jossa turvabudjetti muodostuu panostustuotosta kerrottuna lukitulla p\u00e4\u00e4omalla. Vertailu on opettavainen, sill\u00e4 molemmissa j\u00e4rjestelmiss\u00e4 turvan hinta on viime k\u00e4dess\u00e4 se tuotto, joka osallistujille pit\u00e4\u00e4 maksaa, olipa resurssi s\u00e4hk\u00f6\u00e4 ja rautaa tai lukittua p\u00e4\u00e4omaa. Olemme k\u00e4sitelleet saman katetalouden toista puolta panostuksen operaattoreissa (SSV:n operaattorit<\/a>).<\/p>

Kuka kasvun tuottaa: piilossa oleva enemmist\u00f6<\/h2>

Kuka nuo koneet oikeastaan kytki takaisin p\u00e4\u00e4lle? Eiv\u00e4t ainakaan p\u00e4\u00e4osin p\u00f6rssilistatut louhijat. Nasdaqissa noteerattu joukko, kuten MARA, Riot ja CleanSpark, on kutistuva v\u00e4hemmist\u00f6 koko verkon laskentatehosta ja k\u00e4\u00e4nt\u00e4\u00e4 kapasiteettiaan voimakkaasti teko\u00e4lyyn. CoinSharesin toisen vuosinelj\u00e4nneksen raportin mukaan listatut louhijat menettiv\u00e4t noin viidenneksen yhteenlasketusta Bitcoin-hashratestaan, kun teko\u00e4lyn tuotot kiihtyiv\u00e4t (news.bitcoin.com<\/a>). Kasvun julkisin osa siis supistuu, vaikka verkko kokonaisuutena kiipesi takaisin tsettahashin yli.<\/p>

Siksi suurin osa verkosta, ja suurin osa lokakuussa takaisin kytketyst\u00e4 helposta hashratesta, on yksityisten, offshore- ja valtiollisten toimijoiden k\u00e4siss\u00e4, joita ei n\u00e4e yhdell\u00e4k\u00e4\u00e4n tulosjulkistuksella. T\u00e4m\u00e4 l\u00e4pin\u00e4kym\u00e4tt\u00f6myys on osin tarkoituksellista, ja se on juuri syy siihen, miksi hashrate arvioidaan eik\u00e4 lasketa. Se tarkoittaa my\u00f6s, ett\u00e4 lokakuun kasvu ei syntynyt niink\u00e4\u00e4n hallitusten laajennusp\u00e4\u00e4t\u00f6ksist\u00e4 kuin nimett\u00f6mien operaattoreiden kytkimist\u00e4, jotka k\u00e4\u00e4ntyiv\u00e4t p\u00e4\u00e4lle heti kun kurssi ylitti s\u00e4hk\u00f6n hinnan.<\/p>

Kolikon k\u00e4\u00e4nt\u00f6puoli on kaksijakoinen. N\u00e4kym\u00e4t\u00f6n enemmist\u00f6 tekee verkosta kest\u00e4v\u00e4n, koska alueelliset h\u00e4iri\u00f6t jakavat laskentatehoa uudelleen sen sijaan ett\u00e4 tuhoaisivat sit\u00e4, mutta samalla se tekee kasvusta vaikeasti ennustettavaa. Kun kukaan ei tied\u00e4, kuinka moni kone odottaa pime\u00e4n\u00e4 seuraavaa kurssinousua, jokainen vaikeustason loikka on osin yll\u00e4tys, joka paljastuu vasta j\u00e4lkik\u00e4teen kahden viikon viiveell\u00e4.<\/p>

Mit\u00e4 kasvu ei tarkoita<\/h2>

Hashraten nousu on helppo ylitulkita, joten on syyt\u00e4 sanoa suoraan, mit\u00e4 se ei tarkoita.<\/p>