{"id":605,"date":"2026-11-11T13:05:31","date_gmt":"2026-11-11T13:05:31","guid":{"rendered":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/tensor-lattiahinta-oraakkeli-nft-laina-solana-2026\/"},"modified":"2026-11-11T13:05:31","modified_gmt":"2026-11-11T13:05:31","slug":"tensor-lattiahinta-oraakkeli-nft-laina-solana-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/tensor-lattiahinta-oraakkeli-nft-laina-solana-2026\/","title":{"rendered":"Lattiahinta oraakkelina: Tensor ja Solanan NFT-lainat 2026"},"content":{"rendered":"<p class=\"wp-block-paragraph\">Yhdeks\u00e4nten\u00e4 marraskuuta 2026 Coinbase sulki TNSR-kaupan. Sama yhdysvaltalaisp\u00f6rssi, joka vuotta aiemmin osti Tensorin sisarsovelluksen Vector.funin ja palkkasi sen perustajat, poisti nyt saman ekosysteemin tokenin kaupank\u00e4yntilistaltaan Coinbase.comissa, Coinbase Exchangessa ja Coinbase Primess\u00e4. TNSR painui tuoreeseen kaikkien aikojen pohjaan, noin 0,023 dollariin, eli yli 98 prosenttia alle huhtikuun 2024 huippunsa. Uutisk\u00e4rki on houkutteleva, mutta se vie huomion v\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4n lukuun.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Solanan NFT-markkinalle paljon t\u00e4rke\u00e4mpi numero ei ole tokenin hinta vaan lattiahinta: halvin hinta, jolla kokoelman NFT:n saa ostettua juuri nyt. Se kuulostaa viattomalta tilastolta, mutta vuonna 2026 lattiahinnasta on tullut oraakkeli. Se ratkaisee, kuinka paljon voit lainata JPEGi\u00e4 vastaan, ja ennen kaikkea sen, milloin lainasi likvidoidaan. Tensor, Solanan johtava NFT-kauppapaikka, ei vain n\u00e4yt\u00e4 t\u00e4t\u00e4 lukua. Se myy sit\u00e4.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">T\u00e4ss\u00e4 jutussa katsomme Tensoria kulmasta, jota harva huomaa: ei kauppapaikkana eik\u00e4 TNSR-tokenin kautta, vaan hintakerroksena, joka py\u00f6ritt\u00e4\u00e4 koko Solanan NFT-rahoitusta. K\u00e4ymme l\u00e4pi, miten NFT-laina toimii, miksi lattiahinta on surkea oraakkeli, mit\u00e4 tapahtui, kun oraakkeleita Solanalle sy\u00f6tt\u00e4nyt Switchboard sammui syyskuussa, ja miksi kutistuva markkina tekee t\u00e4st\u00e4 rakenteesta vaarallisemman, ei turvallisemman.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Tensor ei ole pelkk\u00e4 kauppapaikka, vaan hintakerros<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Tensor tunnetaan Solanan ammattimaisimpana NFT-kauppapaikkana, kokonaisvolyymiltaan noin kahden miljardin dollarin ja yli 30 000 kokoelman alustana (<a href='https:\/\/solanacompass.com\/projects\/tensor'>Solana Compass<\/a>). Markkinaosuudesta se k\u00e4y jatkuvaa kamppailua Magic Edenin kanssa; molemmat pit\u00e4v\u00e4t hallussaan karkeasti puolet Solanan NFT-volyymista, vaikka CoinGeckon TNSR-sivu yh\u00e4 toistaa vanhentunutta markkinointilukua, jonka mukaan Tensorin kautta kulkisi 60-70 prosenttia volyymista.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">V\u00e4hemm\u00e4n n\u00e4kyv\u00e4, mutta rakenteellisesti t\u00e4rke\u00e4mpi osa Tensoria on sen infrastruktuuri. Yhti\u00f6 avasi Breakpoint 2024 -tapahtumassa koko viiden protokollan ekosysteemins\u00e4 avoimeksi l\u00e4hdekoodiksi ja k\u00e4ynnisti kehitt\u00e4j\u00e4apurahat. T\u00e4rkein n\u00e4ist\u00e4 palasista rahoituksen kannalta on Tensorin NFT-hintaoraakkeli, jota se kuvaa omissa dokumenteissaan palveluna, joka \u201drakennettiin keskusteltuaan NFT-protokollien kanssa, jotka kipe\u00e4sti tarvitsivat NFT:n lattiahintaoraakkelia NFT-lainojen ja lattiaindeksien taustalle\u201d (<a href='https:\/\/docs.tensor.so\/consume\/on-chain-oracle-solana'>Tensorin dokumentaatio<\/a>).<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Toisin sanoen: Tensor huomasi, ett\u00e4 NFT-rahoitus tarvitsee luotettavan hintal\u00e4hteen, ja alkoi myyd\u00e4 sit\u00e4. Oraakkeli kattaa sek\u00e4 Solanan ett\u00e4 Ethereumin NFT:t, joten Solanalla rakennettu lainasovellus voi nojata vaikka Ethereum-puolen CryptoPunksin tai BAYC:n hintoihin. Kauppapaikka ansaitsee kaupank\u00e4yntipalkkioista, mutta hintakerros tekee Tensorista jotain enemm\u00e4n: se on osa Solanan NFT-talouden putkistoa, ei vain yksi kauppapaikka muiden joukossa.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Mik\u00e4 lattiahinta oikeasti on, ja miksi se on huono oraakkeli<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Lattiahinta on yksinkertaisimmillaan kokoelman halvin aktiivinen myyntitarjous. Jos halvin myynniss\u00e4 oleva Mad Lads -NFT on 30 SOL, kokoelman lattia on 30 SOL. Luku on helppo ymm\u00e4rt\u00e4\u00e4, ja juuri siksi se on p\u00e4\u00e4tynyt kaikkialle: se on NFT:n ep\u00e4virallinen kurssi, jota sijoittajat seuraavat samaan tapaan kuin osakekurssia.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Ongelma on, ett\u00e4 lattiahinta on surkea oraakkeli juuri niihin tarkoituksiin, joihin sit\u00e4 k\u00e4ytet\u00e4\u00e4n. Se perustuu yhteen ainoaan lukuun, markkinan ohuimpaan kohtaan: halvimpaan myyj\u00e4\u00e4n. Yksi myyj\u00e4 voi listata yhden NFT:n alakanttiin ja romauttaa koko kokoelman virallisen lattian. Toinen voi ostaa oman NFT:ns\u00e4 itselt\u00e4\u00e4n korkealla hinnalla ja nostaa sit\u00e4. Lattia ei kerro, kuinka monta ostajaa tuolla hinnalla oikeasti on, eik\u00e4 sit\u00e4, saako tuhannen kappaleen position myyty\u00e4 romauttamatta hintaa.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Lattia my\u00f6s k\u00e4tkee kokoelman sis\u00e4isen hajonnan. Harvinaiset piirreyhdistelm\u00e4t voivat olla moninkertaisia lattiaan n\u00e4hden, kun taas valtaosa kokoelmasta makaa l\u00e4hell\u00e4 pohjaa. Yksi lattialuku pakataan silti koko kokoelman vakuusarvoksi, mik\u00e4 tarkoittaa, ett\u00e4 harvinaista yksil\u00f6\u00e4 aliarvioidaan ja tavallista yliarvioidaan. Lainaprotokollalle t\u00e4m\u00e4 on piilev\u00e4 riski: se lainaa lattiaa vastaan, mutta vakuudeksi voi p\u00e4\u00e4ty\u00e4 kokoelman heikoin kappale, koska lainanottaja valitsee, mink\u00e4 NFT:n lukitsee.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Perinteisess\u00e4 rahoituksessa vakuuden arvo nojaa likvidiin markkinaan, jossa on paljon ostajia ja myyji\u00e4. NFT-markkinassa yhden kokoelman koko p\u00e4iv\u00e4volyymi voi olla muutama kymmenen kauppaa. Kun t\u00e4llaisen markkinan yksitt\u00e4inen, helposti liikuteltava luku nostetaan oraakkeliksi, joka m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4 lainojen vakuusarvot ja likvidaatiot, rahoitusj\u00e4rjestelm\u00e4 rakennetaan hiekalle. T\u00e4m\u00e4 ei ole teoreettinen huoli vaan t\u00e4sm\u00e4lleen se mekanismi, joka kaatoi ensimm\u00e4isen suuren NFT-lainaprotokollan, kuten j\u00e4ljemp\u00e4n\u00e4 n\u00e4emme.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>\u00c4lyk\u00e4s lattiahinta: kun algoritmi arvioi JPEGin<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Tensor tiet\u00e4\u00e4, ett\u00e4 pelkk\u00e4 lattiahinta on liian hauras rahoituksen pohjaksi, ja siksi se tarjoaa hienostuneemman version: \u00e4lykk\u00e4\u00e4n lattiahinnan (smart floor price). Tensorin dokumentaation mukaan se on \u201dvankka versio tavallisesta lattiahinnasta, suunniteltu erityisesti rahoitusk\u00e4ytt\u00f6\u00f6n kuten NFT-lainaukseen\u201d, ja se m\u00e4\u00e4ritell\u00e4\u00e4n hinnaksi, jonka ostajat ovat valmiita maksamaan mist\u00e4 tahansa kokoelman NFT:st\u00e4 (<a href='https:\/\/docs.tensor.so\/smart-floor-price\/introduction'>Tensorin dokumentaatio<\/a>).<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">K\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 \u00e4lyk\u00e4s lattiahinta on koneoppimismalli, joka arvioi kokoelman k\u00e4yv\u00e4n hinnan noin puolen tunnin v\u00e4lein ja yritt\u00e4\u00e4 suodattaa pois selv\u00e4t h\u00e4iri\u00f6t: yksitt\u00e4isen alihintaisen listauksen, ep\u00e4ilytt\u00e4v\u00e4t itsekaupat ja harvinaisten yksil\u00f6iden vinouttaman keskiarvon. Se on parannus raakaan lattiaan, ja juuri sellaista protokollat kaipasivat.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Mutta algoritmi ei poista perusongelmaa, se vain siirt\u00e4\u00e4 sen. Jos pohjadata on ohutta ja manipuloitua, \u00e4lyk\u00e4skin malli arvioi manipuloidusta datasta. Koneoppimismalli antaa luvulle auktoriteetin tunnun, n\u00e4enn\u00e4isen objektiivisen hinnan, jonka taakse lainaprotokolla voi piiloutua, mutta se on edelleen arvio markkinasta, jossa kourallinen toimijaa voi liikuttaa hintaa. Oraakkelin laatu ei koskaan ylit\u00e4 sen sy\u00f6tteen laatua, ja NFT-markkinan sy\u00f6te on ohutta. Sama kysymys vaivaa jokaista reaalimaailman kohteita ketjuun tuovaa hanketta, ja olemme k\u00e4sitelleet sit\u00e4 erikseen <a href='https:\/\/hoge.gg\/fi\/rwa-nft-oraakkeliongelma-proof-of-reserve-2026\/'>RWA-NFT:n oraakkeliongelmaa koskevassa jutussamme<\/a>.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>N\u00e4in NFT-laina toimii Solanalla<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">NFT-laina k\u00e4\u00e4nt\u00e4\u00e4 kokoelman vakuudeksi. Haltija lukitsee NFT:n ja saa vastineeksi SOLia; lainanantaja ansaitsee korkoa. Solanalla t\u00e4m\u00e4n markkinan rakensi suurelta osin Sharky, jota kuvataan maailman ensimm\u00e4iseksi vakuusvarastottomaksi (escrowless) tilauskirjapohjaiseksi NFT-lainaprotokollaksi. Sharkyn oman ilmoituksen mukaan sen kautta on kulkenut noin 95 prosenttia kaikista Solanan NFT-lainoista SOL-volyymilla mitattuna kahden vuoden aikana (<a href='https:\/\/solanacompass.com\/projects\/sharky'>Solana Compass<\/a>).<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Vakuusvarastottomuus tarkoittaa, ett\u00e4 NFT ei siirry erilliseen talletussopimukseen vaan j\u00e4\u00e4 lainanottajan omaan lompakkoon, jossa \u00e4lysopimus lukitsee sen lainan ajaksi. Tilauskirjamalli taas antaa lainanantajien kilpailla ehdoilla: kuka tarjoaa suurimman lainan parhaalla korolla. Laina-aste (LTV) ylt\u00e4\u00e4 tyypillisesti enint\u00e4\u00e4n noin 80 prosenttiin lattiahinnasta (<a href='https:\/\/solanafloor.com\/learn\/nft-lending-on-solana-intro-guide'>SolanaFloor<\/a>), ja juuri t\u00e4ss\u00e4 oraakkeli astuu kuvaan: sek\u00e4 my\u00f6nnett\u00e4v\u00e4n lainan koko ett\u00e4 likvidaatioraja lasketaan lattiahinnasta.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Jos lattia putoaa tarpeeksi, laina menee veden alle ja likvidoidaan: lainanantaja saa NFT:n, lainanottaja menett\u00e4\u00e4 sen. Sharkyss\u00e4 on my\u00f6s erikoinen k\u00e4site nimelt\u00e4 positiivinen laiminly\u00f6nti, jossa lainanottajan on edullisempaa j\u00e4tt\u00e4\u00e4 laina maksamatta, koska lainattu summa ylitt\u00e4\u00e4 NFT:n romahtaneen arvon. Alla olevaan taulukkoon on koottu NFT-lainan keskeiset k\u00e4sitteet.<\/p><figure class='wp-block-table'><table><thead><tr><th>K\u00e4site<\/th><th>Mit\u00e4 se tarkoittaa<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Lattiahinta<\/td><td>Kokoelman halvin aktiivinen myyntitarjous; lainan vakuusarvon perusta<\/td><\/tr><tr><td>LTV (laina-aste)<\/td><td>Lainan osuus vakuuden arvosta, NFT-lainoissa tyypillisesti enint\u00e4\u00e4n noin 80 prosenttia<\/td><\/tr><tr><td>Likvidaatioraja<\/td><td>Lattiahinnan taso, jonka alle laina laukaisee pakkomyynnin<\/td><\/tr><tr><td>Escrowless<\/td><td>NFT j\u00e4\u00e4 lainanottajan lompakkoon \u00e4lysopimuksen lukitsemana, ei erilliseen varastoon<\/td><\/tr><tr><td>Tilauskirjamalli<\/td><td>Lainanantajat kilpailevat tarjouksilla laina-ajasta, summasta ja korosta<\/td><\/tr><tr><td>Oraakkeli<\/td><td>Ketjun ulkopuolinen hintal\u00e4hde, joka tuo lattiahinnan \u00e4lysopimuksen k\u00e4ytt\u00f6\u00f6n<\/td><\/tr><tr><td>Positiivinen laiminly\u00f6nti<\/td><td>Tilanne, jossa lainan j\u00e4tt\u00e4minen maksamatta on edullisempaa kuin NFT:n lunastus<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure><h2 class='wp-block-heading'>Kuka lainaa ja miksi: vipua, likviditeetti\u00e4 ja korkoa<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Jotta ymm\u00e4rt\u00e4\u00e4, miksi lattiahintaoraakkelin riskit ovat oikeita eiv\u00e4tk\u00e4 pelkk\u00e4\u00e4 teoriaa, kannattaa katsoa, keit\u00e4 NFT-lainan kaksi osapuolta ovat. Lainanottaja on tyypillisesti haltija, joka ei halua myyd\u00e4 NFT:t\u00e4\u00e4n mutta tarvitsee k\u00e4teist\u00e4: h\u00e4n lukitsee kokoelmakappaleensa ja saa SOLia, jolla voi k\u00e4yd\u00e4 muuta kauppaa, osallistua uuteen mintiin tai yksinkertaisesti vapauttaa p\u00e4\u00e4omaa myym\u00e4tt\u00e4 positiotaan. Osa ottaa lainan juuri ostaakseen lis\u00e4\u00e4 samaa kokoelmaa, eli rakentaa vipua NFT:n p\u00e4\u00e4lle.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Lainanantaja taas etsii tuottoa. NFT-lainojen korot ovat olleet korkeita, usein kymmeni\u00e4 prosentteja vuositasolla, koska riski on suuri ja laina-ajat lyhyit\u00e4, viikkojen luokkaa. Tilauskirjamallissa lainanantajat j\u00e4tt\u00e4v\u00e4t tarjouksia tietty\u00e4 kokoelmaa vastaan, ja paras tarjous voittaa. Lainanantaja ottaa tietoisen vedon: jos lainanottaja maksaa takaisin, h\u00e4n saa korkonsa; jos ei, h\u00e4n saa NFT:n, jonka h\u00e4n toivoo olevan lainaa arvokkaampi.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Koko sopimus lep\u00e4\u00e4 siis yhden oletuksen varassa: ett\u00e4 NFT:n arvo likvidaatiohetkell\u00e4 on suunnilleen se, mit\u00e4 oraakkeli v\u00e4itt\u00e4\u00e4. Lainanottaja rakentaa vipua tuon luvun varaan, lainanantaja hinnoittelee riskins\u00e4 sill\u00e4, ja \u00e4lysopimus ratkoo riidan sen perusteella. Kun molemmat osapuolet ja koodi nojaavat samaan ohueen lukuun, lattiahinnan heikkous ei ole reunahuomautus vaan koko rakenteen keskikohta. Juuri siksi on t\u00e4rke\u00e4\u00e4, kuka luvun tuottaa ja miten se tuodaan ketjuun, mihin palaamme seuraavaksi.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Switchboard sammui, ja oraakkelin putki katkesi<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">T\u00e4ss\u00e4 kohtaa juttu saa tuoreen ja v\u00e4h\u00e4n huomatun k\u00e4\u00e4nteen. Tensorin dokumentaatio neuvoo tuomaan NFT:n lattiahinnan ketjuun Solanalla nimenomaan Switchboard-oraakkelin kautta: kehitt\u00e4j\u00e4 luo Switchboardilla oman sy\u00f6tteen ja kytkee siihen Tensorin lattiahinta-API:n. Switchboard oli vuosia Solanan vakiintunut, luvaton oraakkeliverkko, joka markkinoi itse\u00e4\u00e4n kaiken oraakkelina ja sopi juuri sellaiseen erikoisdataan, jota suuret hintaverkot eiv\u00e4t natiivisti kantaneet, kuten NFT:iden lattiahintoihin.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Switchboard Technology Labs ilmoitti 19. syyskuuta 2026, ett\u00e4 kaikki sen toteutukset ovat v\u00e4litt\u00f6m\u00e4sti vanhentuneita ja ett\u00e4 kaikki palvelut p\u00e4\u00e4ttyv\u00e4t 25. syyskuuta. Aikaa siirty\u00e4 muualle annettiin kuusi p\u00e4iv\u00e4\u00e4. Sulkeminen kosketti suoraan Solanan suuria DeFi-protokollia, kuten Kaminoa, Jitoa, MarginFia ja Drifti\u00e4, joilla oli yhteens\u00e4 l\u00e4hes kolmen miljardin dollarin varat kiinni (<a href='https:\/\/solanacompass.com\/news\/switchboard-oracle-protocol-shuts-down-giving-solana-defi-six-days-to-migrate'>Solana Compass<\/a>). Tiimi mainitsi kolme syyt\u00e4: teko\u00e4lyty\u00f6kalut, jotka halvensivat oraakkeleiden rakentamista itse, karhumarkkina, joka kuihdutti budjetteja, ja suorat datasuhteet, jotka v\u00e4hensiv\u00e4t v\u00e4lik\u00e4den tarvetta.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Isot lainaprotokollat ehtiv\u00e4t vaihtaa oraakkelinsa. Mutta NFT:n lattiahinta on juuri sit\u00e4 erikoisdataa, jota valtavirran hintaverkot eiv\u00e4t kanna, ja Switchboard oli se putki, jonka Tensorin omat ohjeet olettivat. Kun putki katkesi, ohut ja manipuloitavissa oleva luku ei muuttunut yht\u00e4\u00e4n vankemmaksi, ja sen ketjuun tuova rata j\u00e4i aiempaa harvempien ja hauraampien ratkaisujen varaan. Rahoituksen pohja ei vahvistunut vaan ohentui samaan aikaan, kun markkina muutenkin kuivui.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Switchboardin l\u00e4ht\u00f6 my\u00f6s keskitti Solanan oraakkelimarkkinan harvempiin k\u00e4siin, kun valtaosa vakavaraisista protokollista siirtyi k\u00e4ytt\u00e4m\u00e4\u00e4n j\u00e4ljelle j\u00e4\u00e4nytt\u00e4 suurta hintaverkkoa. Tavallisille kryptoille, kuten SOL tai USDC, vaihtoehtoja riitt\u00e4\u00e4, mutta NFT:n lattiahinta on kapean kysynn\u00e4n erikoistuote, jonka yll\u00e4pito ei kiinnosta montaa toimijaa kuihtuvalla markkinalla. Juuri ne hintasy\u00f6tteet, joiden varassa NFT-laina seisoo, ovat siis v\u00e4hiten houkuttelevia tuottaa, ja se on rakenteellinen heikkous, ei ohimenev\u00e4 h\u00e4iri\u00f6.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>BendDAO ja NFT-markkinan ensimm\u00e4inen likvidaatiokaskadi<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Miksi t\u00e4m\u00e4 kaikki on vaarallista, n\u00e4htiin jo elokuussa 2022 Ethereumissa. BendDAO oli tuolloin suosituin NFT-vakuuslainaprotokolla, ja se oli my\u00f6nt\u00e4nyt lainoja etenkin Bored Ape Yacht Clubin apinoita vastaan. Kun BAYC:n lattia putosi 19. elokuuta noin 62,8 ETH:iin, kymmeni\u00e4 apinoita ajautui likvidaatiorajan tuntumaan.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Seurasi talletuspako. Lainaajat yrittiv\u00e4t vet\u00e4\u00e4 ETH:nsa ulos yht\u00e4 aikaa, mutta pooli oli l\u00e4hes sataprosenttisesti lainattu ulos, joten rahaa ei ollut nostettavaksi. Muutamassa p\u00e4iv\u00e4ss\u00e4 BendDAO:n ETH-pooli tyhjeni yli 16 000 ETH:sta l\u00e4hes nollaan (<a href='https:\/\/www.chaincatcher.com\/en\/article\/2079049'>ChainCatcher<\/a>). Noin 272 arvokasta NFT:t\u00e4 oli likvidaatiorajalla tai sen tuntumassa, ja uhan alla oli kymmenien miljoonien dollarien edest\u00e4 sinisiru-NFT:it\u00e4. Fortune nimesi episodin osuvasti subprimate-kriisiksi (<a href='https:\/\/fortune.com\/crypto\/2022\/08\/24\/subprimate-crisis-how-monkey-jpegs-pushed-a-crypto-lender-to-the-brink-of-insolvency'>Fortune<\/a>).<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Kaskadi v\u00e4ltettiin vain h\u00e4t\u00e4toimilla. BendDAO:n hallinto \u00e4\u00e4nesti 25. elokuuta kiireellisist\u00e4 parametrimuutoksista: likvidaatiokynnyst\u00e4 laskettiin, huutokauppa-aikaa muutettiin ja laina-asteita s\u00e4\u00e4dettiin, jotta pakkomyynnit eiv\u00e4t laukeaisi ketjureaktiona. Tapaus on NFT-rahoituksen perustarina, koska se n\u00e4ytti juuri sen, mit\u00e4 ohut lattiahintaoraakkeli tekee paineessa: se muuttuu kiihdyttimeksi.<\/p><figure class='wp-block-table'><table><thead><tr><th>BendDAO, elokuu 2022<\/th><th>Luku<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>BAYC:n lattia 19.8.<\/td><td>noin 62,8 ETH<\/td><\/tr><tr><td>ETH-poolin tyhjeneminen<\/td><td>yli 16 000 ETH kohti nollaa muutamassa p\u00e4iv\u00e4ss\u00e4<\/td><\/tr><tr><td>Poolin k\u00e4ytt\u00f6aste<\/td><td>l\u00e4hell\u00e4 100 prosenttia, nostot j\u00e4\u00e4tyiv\u00e4t<\/td><\/tr><tr><td>Likvidaatiouhan alla<\/td><td>noin 272 arvokasta NFT:t\u00e4 (BAYC, CryptoPunks)<\/td><\/tr><tr><td>H\u00e4t\u00e4kokous<\/td><td>25.8.2022: hallinto laski likvidaatiokynnyst\u00e4 ja muutti huutokauppaa<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure><h2 class='wp-block-heading'>Refleksiivisyys: kun lasku ruokkii laskua<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">BendDAO:n opetus tiivistyy yhteen sanaan, joka kannattaa painaa mieleen: refleksiivisyys. NFT-laina sitoo vakuuden arvon ja likvidaation samaan lukuun, lattiahintaan, ja kun tuo luku k\u00e4\u00e4ntyy laskuun, syntyy itse\u00e4\u00e4n ruokkiva kierre.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Kierre menee n\u00e4in. Lattia laskee, jolloin osa lainoista ylitt\u00e4\u00e4 likvidaatiorajan. Protokolla myy pakolla n\u00e4iden lainojen vakuus-NFT:t markkinaan. Pakkomyynnit painavat lattiaa alemmas, mik\u00e4 ty\u00f6nt\u00e4\u00e4 seuraavan lainakerroksen rajan yli, mik\u00e4 laukaisee lis\u00e4\u00e4 pakkomyyntej\u00e4. Mit\u00e4 ohuempi markkina, sit\u00e4 rajumpi kierre, koska jo muutama pakkomyynti liikuttaa ohutta lattiaa paljon.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">T\u00e4m\u00e4 on sama dynamiikka kuin perinteisen rahoituksen marginaalikutsuissa, mutta ilman niit\u00e4 jarruja, joita vakiintuneilla markkinoilla on: ei kaupank\u00e4ynnin keskeytyksi\u00e4, ei likviditeetti\u00e4 takaavia markkinatakaajia, ei keskuspankkia viimek\u00e4tisen\u00e4 lainanantajana. On vain \u00e4lysopimus, joka lukee lattiahintaa ja toteuttaa s\u00e4\u00e4nn\u00f6n. Kun oraakkeli k\u00e4\u00e4ntyy laskuun ohuessa markkinassa, koodi tekee juuri sen, mihin se on ohjelmoitu, ja juuri se pahentaa romahdusta.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Ero tavalliseen kryptovakuuslainaan on olennainen. Kun lainaat stablecoinia ETH:ta vastaan, vakuutesi hinta tulee syv\u00e4lt\u00e4, maailmanlaajuiselta markkinalta, jossa k\u00e4yd\u00e4\u00e4n kauppaa miljardeilla joka p\u00e4iv\u00e4, eik\u00e4 yksitt\u00e4inen toimija sit\u00e4 juuri horjuta. NFT-lainassa vakuuden hinta tulee kokoelmasta, jonka koko p\u00e4iv\u00e4vaihto voi olla pienempi kuin yksi ainoa lainasumma. Sama rahoitusrakenne, joka toimii syv\u00e4ll\u00e4 markkinalla, muuttuu ohuella markkinalla vaaralliseksi, koska oraakkelin takana ei ole riitt\u00e4v\u00e4sti aitoa kauppaa kantamaan sit\u00e4.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Lattiahinta on hy\u00f6k\u00e4tt\u00e4v\u00e4 luku<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Refleksiivisyys on vaarallista jo luonnostaan, mutta pahinta on, ett\u00e4 joku voi laukaista sen tahallaan. Kun rahoitus nojaa ohueen, helposti liikuteltavaan lukuun, lattiahinnan manipulointi ei ole koodivirheen hyv\u00e4ksik\u00e4ytt\u00f6\u00e4 vaan taloudellinen hy\u00f6kk\u00e4ys: s\u00e4\u00e4nn\u00f6t toimivat juuri niin kuin on tarkoitus, mutta sy\u00f6te on v\u00e4\u00e4rennetty.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Hy\u00f6kk\u00e4yksi\u00e4 on kaksi perusmuotoa. Ensimm\u00e4isess\u00e4 hy\u00f6kk\u00e4\u00e4j\u00e4 pumppaa lattian keinotekoisen korkealle, esimerkiksi k\u00e4ym\u00e4ll\u00e4 kauppaa itsens\u00e4 kanssa tai ostamalla oman varastonsa, ottaa sitten pumpattua arvoa vastaan maksimilainan ja katoaa; lainanantaja j\u00e4\u00e4 pitelem\u00e4\u00e4n NFT:t\u00e4, joka on oikeasti murto-osan arvoinen. Toisessa hy\u00f6kk\u00e4\u00e4j\u00e4 romauttaa lattian myym\u00e4ll\u00e4 spot-markkinaan, pakottaa kohteena olevan lainan likvidaatioon ja poimii NFT:n halvalla. Molemmissa ase on sama: oraakkeli, joka lukee ohutta markkinaa.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Ajatellaan kokoelmaa, jonka lattia on 10 SOL ja jonka p\u00e4iv\u00e4volyymi on vain kourallinen kauppoja. Hy\u00f6kk\u00e4\u00e4j\u00e4 ostaa muutaman halvan kappaleen ja listaa niit\u00e4 itselleen 20 SOL:iin tai k\u00e4y kauppaa kahden oman lompakkonsa v\u00e4lill\u00e4, kunnes \u00e4lyk\u00e4skin lattia seuraa per\u00e4ss\u00e4. Nyt h\u00e4n ottaa 80 prosentin laina-asteella 16 SOL lainaa NFT:t\u00e4 vastaan, joka oikealla markkinalla on 10 SOL. H\u00e4n ei maksa takaisin. Lainanantaja saa NFT:n, jonka todellinen arvo on selv\u00e4sti lainaa pienempi, ja hy\u00f6kk\u00e4\u00e4j\u00e4 on kotiuttanut erotuksen. Koko temppu nojaa siihen, ett\u00e4 lattiaa oli halpa liikuttaa.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Juuri siksi volyymin aitous on NFT-rahoituksen ydinkysymys. Boston Universityn tutkimus arvioi, ett\u00e4 NFT-markkinoilla noin 38 prosenttia kaupoista ja jopa 60 prosenttia arvosta kantaa pesukaupan (wash trading) merkkej\u00e4 (<a href='https:\/\/www.bu.edu\/hic\/2026\/05\/12\/study-finds-widespread-signs-of-wash-trading-in-nft-markets\/'>Boston University<\/a>). Tutkimuksen tekij\u00e4, professori Gerry Tsoukalas, muotoilee ongelman ytimen n\u00e4in: \u201dYksi ydinongelmista on, ett\u00e4 lohkoketjumarkkinat tekev\u00e4t \u00e4\u00e4rimm\u00e4isen helpoksi luoda illuusion kysynn\u00e4st\u00e4. Se mik\u00e4 n\u00e4ytt\u00e4\u00e4 aidolta markkinatoiminnalta, voi monesti olla samoja toimijoita k\u00e4ym\u00e4ss\u00e4 kauppaa itsens\u00e4 kanssa.\u201d Jos pohjavolyymi on osin keinotekoista, my\u00f6s siit\u00e4 laskettu lattia on osin keinotekoinen, ja sama koskee sen p\u00e4\u00e4lle rakennettua lainaa.<\/p><figure class='wp-block-table'><table><thead><tr><th>Hy\u00f6kk\u00e4ys<\/th><th>Mekanismi<\/th><th>Tavoite<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Lattian pumppaus<\/td><td>Itsekaupoilla tai omaa varastoa ostamalla lattia nostetaan keinotekoisesti<\/td><td>Ottaa ylisuuri laina ja j\u00e4tt\u00e4\u00e4 lainanantaja huonon vakuuden kanssa<\/td><\/tr><tr><td>Lattian romautus<\/td><td>Myyd\u00e4\u00e4n spot-markkinaan niin, ett\u00e4 lattia painuu likvidaatiorajan alle<\/td><td>Pakottaa kohde likvidaatioon ja poimia NFT halvalla<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure><h2 class='wp-block-heading'>Puolustukset: TWAP, aliarvostus ja aikaikkunat<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Protokollat eiv\u00e4t ole avuttomia, ja Tensorin \u00e4lyk\u00e4s lattiahinta on itsess\u00e4\u00e4n yksi vastatoimi. Keinoja on useita, mutta niill\u00e4 kaikilla on sama rajoite: ne nostavat hy\u00f6kk\u00e4yksen hintaa, eiv\u00e4t poista sit\u00e4.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Yleisin suoja on aikapainotettu keskihinta (TWAP), jossa oraakkeli ei lue hetkellist\u00e4 lattiaa vaan esimerkiksi tunnin tai vuorokauden keskiarvoa. Se pakottaa hy\u00f6kk\u00e4\u00e4j\u00e4n pit\u00e4m\u00e4\u00e4n manipuloidun hinnan pystyss\u00e4 pidemp\u00e4\u00e4n, mik\u00e4 maksaa enemm\u00e4n. Toinen keino on aliarvostus (haircut), jossa lainaa my\u00f6nnet\u00e4\u00e4n selv\u00e4sti alle lattian, jolloin pieni heilahdus ei heti laukaise likvidaatiota. Kolmas on hidastus: huutokauppa-ajan pident\u00e4minen ja likvidaatiorajojen varovaisuus, t\u00e4sm\u00e4lleen ne ty\u00f6kalut, joihin BendDAO turvautui h\u00e4t\u00e4kokouksessaan.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Mik\u00e4\u00e4n n\u00e4ist\u00e4 ei kuitenkaan korjaa perusasiaa: kohde-etuus on ep\u00e4likvidi ja sen hinta nojaa harvoihin kauppoihin. TWAP:n voi yh\u00e4 manipuloida, jos markkina on kyllin ohut ja hy\u00f6kk\u00e4\u00e4j\u00e4 kyllin k\u00e4rsiv\u00e4llinen; aliarvostus vain siirt\u00e4\u00e4 rajaa; hidastus antaa aikaa mutta ei est\u00e4 kaatumista, jos hinta oikeasti romahtaa. Puolustukset ostavat aikaa ja nostavat kustannusta, mutta ohuen markkinan oraakkelista ei saa vankkaa pelk\u00e4ll\u00e4 matematiikalla.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Kutistuva markkina tekee oraakkelista entist\u00e4 huonomman<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Kaikki edell\u00e4 sanottu pahenee, kun markkina kuivuu, ja juuri niin on k\u00e4ynyt. Solanan NFT-rahoitus on kutistunut murto-osaan huipustaan: Sharkyn lukittu kokonaisarvo (TVL) on painunut reiluun 700 000 dollariin (<a href='https:\/\/defillama.com\/protocol\/sharky'>DefiLlama<\/a>). Koko Solanan NFT-lainamarkkina mahtuu siis alle miljoonaan dollariin. Mit\u00e4 ohuempi markkina, sit\u00e4 harvempiin kauppoihin lattiahinta nojaa, ja sit\u00e4 halvemmaksi sen liikuttaminen k\u00e4y. Oraakkeli ei siis parane markkinan hiipuessa, vaan heikkenee.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Samaan aikaan hintakerroksen talous rapautuu. Tensorin oma token TNSR on dokumenttien mukaan puhtaasti hallintotoken: ei takaisinostoa, ei osinkoa, ei automaattista palkkioiden l\u00e4pivirtausta haltijalle (<a href='https:\/\/docs.tensor.foundation\/tokenomics'>Tensorin tokenomics<\/a>). Kun Coinbase sulki TNSR-kaupan 9. marraskuuta 2026, token ei siis menett\u00e4nyt kassavirtaa, jota sill\u00e4 ei ollut, vaan likviditeetti\u00e4 ja legitimiteetti\u00e4; p\u00f6rssi kuvasi toimea rutiininomaiseksi listausstandardien tarkistukseksi ilman hankekohtaista syyt\u00e4, ja kaupank\u00e4ynti oli jo sit\u00e4 ennen rajattu vain rajahintatoimeksiantoihin (<a href='https:\/\/www.tokenpost.com\/news\/business\/28580'>TokenPost<\/a>). TNSR painui uutisen my\u00f6t\u00e4 tuoreeseen kaikkien aikojen pohjaan.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Kyse ei ole pelk\u00e4st\u00e4 tokenin kurssista vaan siit\u00e4, kuka ylip\u00e4\u00e4t\u00e4\u00e4n yll\u00e4pit\u00e4\u00e4 hintakerrosta kutistuvassa markkinassa. Kun kauppapaikan kannustimet ohenevat ja oraakkelin putket katkeilevat, rahoituksen perustasta tulee hauraampi juuri silloin, kun sen pit\u00e4isi olla vankimmillaan. Alla TNSR:n ja Magic Edenin ME-tokenin tilanne 11. marraskuuta 2026.<\/p><figure class='wp-block-table'><table><thead><tr><th>Tunnusluku (11.11.2026)<\/th><th>TNSR<\/th><th>ME (Magic Eden)<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Hinta<\/td><td>noin 0,0245 dollaria \/ 0,022 euroa<\/td><td>noin 0,0435 dollaria \/ 0,039 euroa<\/td><\/tr><tr><td>P\u00f6rssiarvo<\/td><td>noin 18,2 milj. dollaria (sija 861)<\/td><td>noin 27,7 milj. dollaria (sija 668)<\/td><\/tr><tr><td>T\u00e4ysin laimennettu arvo (FDV)<\/td><td>noin 24,5 milj. dollaria<\/td><td>noin 43,5 milj. dollaria<\/td><\/tr><tr><td>Kierrossa<\/td><td>743,1 milj. \/ 1 mrd<\/td><td>636,9 milj. \/ 1 mrd<\/td><\/tr><tr><td>24 h volyymi<\/td><td>noin 3,0 milj. dollaria<\/td><td>noin 1,6 milj. dollaria<\/td><\/tr><tr><td>Kaikkien aikojen huippu<\/td><td>2,23 dollaria (8.4.2024), noin -98,9 prosenttia<\/td><td>17,00 dollaria (10.12.2024), noin -99,7 prosenttia<\/td><\/tr><tr><td>Kaikkien aikojen pohja<\/td><td>noin 0,0234 dollaria (marraskuu 2026)<\/td><td>noin 0,0419 dollaria<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure><p class=\"wp-block-paragraph\">Luvut: <a href='https:\/\/www.coingecko.com\/en\/coins\/tensor'>CoinGecko (TNSR)<\/a> ja <a href='https:\/\/www.coingecko.com\/en\/coins\/magic-eden'>CoinGecko (ME)<\/a>.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Mit\u00e4 t\u00e4m\u00e4 tarkoittaa suomalaiselle NFT-haltijalle<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Suomalaiselle sijoittajalle NFT-laina on ennen kaikkea verokysymys ja itses\u00e4ilytyskysymys. MiCA-asetuksen alla NFT:t on p\u00e4\u00e4osin rajattu s\u00e4\u00e4ntelyn ulkopuolelle, mutta ESMA soveltaa sis\u00e4lt\u00f6 ennen muotoa -periaatetta: jos NFT on tosiasiassa suuri sarja kesken\u00e4\u00e4n vaihdannaisia osia, se voidaan luokitella kryptovaraksi. T\u00e4t\u00e4 uniikin ja vaihdannaisen rajanvetoa olemme k\u00e4sitelleet erikseen <a href='https:\/\/hoge.gg\/fi\/rwa-nft-uniikki-fungibiliteetti-arvopaperi-mica-2026\/'>NFT:n ja arvopaperin rajaa koskevassa jutussamme<\/a>. TNSR on kryptovarana MiCAn piiriss\u00e4, ja sit\u00e4 koskevat johdannaiset kuuluvat MiFID II:n alle. Finanssivalvonta valvoo Suomessa kryptopalveluntarjoajia (CASP), ei lohkoketjuprotokollaa itse\u00e4\u00e4n; luvaton NFT-lainaprotokolla j\u00e4\u00e4 suurelta osin t\u00e4m\u00e4n valvontaperimetrin ulkopuolelle, vaikka sen k\u00e4ytt\u00f6liittym\u00e4 tai portti voi tulla arvioiduksi (<a href='https:\/\/www.finanssivalvonta.fi\/'>Finanssivalvonta<\/a>).<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Vero on konkreettisempi. Verohallinto kohtelee NFT:n luovutusta p\u00e4\u00e4omatulona: voitosta maksetaan 30 prosenttia 30 000 euroon asti ja 34 prosenttia sen ylitt\u00e4v\u00e4lt\u00e4 osalta, ja hankintameno-olettama on 20 prosenttia alle kymmenen vuoden omistuksessa. Olennaista on, ett\u00e4 my\u00f6s NFT:n vaihto toiseen kryptovaraan on veronalainen luovutus, kun taas pelkk\u00e4 siirto omien lompakoiden v\u00e4lill\u00e4 ei ole (<a href='https:\/\/www.vero.fi\/en\/individuals\/property\/investments\/virtual-currencies\/nfts-and-digital-goods\/'>Verohallinto<\/a>). T\u00e4m\u00e4n jutun kannalta t\u00e4rkein nyanssi on t\u00e4m\u00e4: likvidaatio on luovutus. Jos lattia romahtaa ja NFT:si pakkomyyd\u00e4\u00e4n vakuutena, verottaja n\u00e4kee realisoituneen luovutuksen, vaikka et itse painanut myyntinappia.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">K\u00e4yt\u00e4nn\u00f6n esimerkki: oletetaan, ett\u00e4 lukitsit NFT:n, jonka hankit aikanaan kahdella SOL:lla, ja otit sit\u00e4 vastaan lainan. Lattia romahtaa, laina likvidoituu, ja NFT siirtyy lainanantajalle sen hetkisell\u00e4, selv\u00e4sti alemmalla arvolla. Verottajan silmiss\u00e4 t\u00e4m\u00e4 on luovutus, jonka tulos lasketaan luovutushinnan ja hankintamenon (tai hankintameno-olettaman) erotuksena. Jos luovutusarvo j\u00e4\u00e4 hankintahinnan alle, syntyy v\u00e4hennyskelpoinen luovutustappio; jos se ylitt\u00e4\u00e4 hankintahinnan, syntyy verotettava voitto, vaikka et koskaan n\u00e4hnyt myynnist\u00e4 euroakaan k\u00e4teisen\u00e4. Pakkomyynnin verokohtelu kannattaa siis mietti\u00e4 ennen lainan ottamista, ei vasta sen j\u00e4lkeen.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">K\u00e4yt\u00e4nn\u00f6n tarkistuslista NFT-lainaa harkitsevalle: selvit\u00e4, mist\u00e4 protokolla lukee lattiahinnan ja k\u00e4ytt\u00e4\u00e4k\u00f6 se raakaa vai aikapainotettua lukua; katso kokoelman todellinen p\u00e4iv\u00e4volyymi ja ostajien m\u00e4\u00e4r\u00e4, ei vain lattialukua; muista, ett\u00e4 laina nojaa likviditeettiin, joka voi kadota y\u00f6ss\u00e4; ja pid\u00e4 mieless\u00e4, ett\u00e4 pakkomyynti on sinulle verotapahtuma. NFT vakuutena ei ole sama asia kuin NFT sein\u00e4ll\u00e4.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Oraakkeliongelma on isompi kuin Tensor<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Lattiahinta oraakkelina ei ole vain Tensorin pulma. Se on sama ongelma, joka toistuu kaikkialla, miss\u00e4 ep\u00e4likvidi kohde yritet\u00e4\u00e4n tuoda ketjuun rahoituksen vakuudeksi. Tokenisoidussa kiinteist\u00f6ss\u00e4 kysymys on, mik\u00e4 kertoo asunnon todellisen arvon reaaliaikaisesti; yksityisess\u00e4 luotossa taas se, onko lainan takana oikeasti tuottava saatava. Olemme k\u00e4sitelleet n\u00e4it\u00e4 samoja kysymyksi\u00e4 niin <a href='https:\/\/hoge.gg\/fi\/tokenisoitu-kiinteisto-2026-nft-isin-instituutiot\/'>tokenisoidun kiinteist\u00f6n<\/a> kuin <a href='https:\/\/hoge.gg\/fi\/rwa-nft-nakymaton-token-yksityinen-luotto-2026\/'>yksityisen luoton NFT-rakenteiden<\/a> kohdalla, ja aina pohjalla on sama oraakkeli: joku lukee ketjun ulkopuolisen arvon ja sy\u00f6tt\u00e4\u00e4 sen \u00e4lysopimukselle, joka uskoo sit\u00e4 sokeasti.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">T\u00e4m\u00e4 on my\u00f6s syy, miksi osa Solanan omista rakentajista suhtautuu koko ilmi\u00f6\u00f6n kyynisesti. Solanan perustaja Anatoly Yakovenko tyrm\u00e4si NFT:t ja memecoinit jyrk\u00e4sti todeten, ett\u00e4 ne ovat \u201ddigitaalista roskaa, jolla ei ole mit\u00e4\u00e4n sis\u00e4ist\u00e4 arvoa\u201d (<a href='https:\/\/cointelegraph.com\/news\/solana-boss-says-memecoins-nfts-are-digital-slop'>Cointelegraph<\/a>). Jos kohteella ei ole vakaata sis\u00e4ist\u00e4 arvoa, sen varaan rakennettu laina on viel\u00e4 hauraampi kuin kohde itse.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Tensorin perustaja Richard Wu on itse ollut suorapuheinen siit\u00e4, mik\u00e4 NFT-markkinaa oikeasti liikuttaa. Jo vuonna 2023 h\u00e4n totesi, ett\u00e4 \u201dparempaan tai huonompaan, spekulaatio on yksi harvoista tuote-markkinasovituksista, joita kryptossa t\u00e4ll\u00e4 hetkell\u00e4 n\u00e4emme\u201d (<a href='https:\/\/solanacompass.com\/learn\/Unlayered\/richard-wu-tensor-on-the-financialization-of-nfts-and-if-we-accidentally-killed-them'>Solana Compass<\/a>). Tensorin hintakerros on t\u00e4m\u00e4n ajatuksen looginen p\u00e4\u00e4te: jos NFT:t ovat spekulaatiokohteita, niille tarvitaan hinta, jota vastaan voi lainata ja k\u00e4yd\u00e4 vipukauppaa. Lattiahinta oraakkelina on se rakenne, joka muuttaa ker\u00e4ilyn rahoitukseksi. Ongelma on, ett\u00e4 rahoitus perii perustakseen luvun, jota ei koskaan tarkoitettu kantamaan sen painoa, ja juuri nyt, kun Coinbase vet\u00e4ytyy ja oraakkelin putket katkeilevat, tuo perusta on hauraampi kuin aikoihin.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Usein kysytyt kysymykset<\/h2><h3 class='wp-block-heading'>Mik\u00e4 on NFT:n lattiahinta?<\/h3><p class=\"wp-block-paragraph\">Lattiahinta on kokoelman halvin aktiivinen myyntitarjous eli halvin hinta, jolla kokoelman NFT:n saa juuri nyt ostettua. Sit\u00e4 k\u00e4ytet\u00e4\u00e4n NFT:n ep\u00e4virallisena kurssina, ja NFT-lainoissa se m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4 sek\u00e4 lainan koon ett\u00e4 likvidaatiorajan. Koska se nojaa yhteen myyj\u00e4\u00e4n, se on herkk\u00e4 manipulaatiolle ja ohuen markkinan heilahteluille.<\/p><h3 class='wp-block-heading'>Voiko NFT:t\u00e4 k\u00e4ytt\u00e4\u00e4 lainan vakuutena Solanalla?<\/h3><p class=\"wp-block-paragraph\">Kyll\u00e4. Solanalla NFT-lainoja v\u00e4litt\u00e4\u00e4 etenkin Sharky, jossa NFT lukitaan \u00e4lysopimuksella omaan lompakkoon ja vastineeksi saa SOLia. Laina-aste ylt\u00e4\u00e4 tyypillisesti enint\u00e4\u00e4n noin 80 prosenttiin lattiahinnasta, ja jos lattia putoaa likvidaatiorajan alle, vakuus-NFT pakkomyyd\u00e4\u00e4n. Markkina on kuitenkin kutistunut murto-osaan huipustaan.<\/p><h3 class='wp-block-heading'>Miksi lattiahinta on huono oraakkeli?<\/h3><p class=\"wp-block-paragraph\">Koska se perustuu yhteen lukuun ohuessa markkinassa: halvimpaan myyj\u00e4\u00e4n. Yksitt\u00e4inen kauppa voi nostaa tai romauttaa lattian, joten sit\u00e4 on halpa manipuloida. Kun lainojen vakuusarvot ja likvidaatiot lasketaan t\u00e4llaisesta luvusta, pienikin liike voi laukaista pakkomyyntien ketjun, kuten BendDAO:ssa elokuussa 2022.<\/p><h3 class='wp-block-heading'>Miksi Coinbase keskeytti TNSR-kaupan?<\/h3><p class=\"wp-block-paragraph\">Coinbase keskeytti TNSR:n ja Balancerin (BAL) kaupan 9. marraskuuta 2026 osana rutiininomaista listausstandardien tarkistusta eik\u00e4 ilmoittanut hankekohtaista syyt\u00e4. Kyseess\u00e4 on keskeytys, ei t\u00e4ysi poistolistaus: varat ja nostot s\u00e4ilyv\u00e4t, mutta kaupank\u00e4ynti Coinbasen alustoilla loppuu. TNSR painui uutisen my\u00f6t\u00e4 kaikkien aikojen pohjaan.<\/p><h3 class='wp-block-heading'>Maksetaanko NFT:n pakkomyynnist\u00e4 veroa Suomessa?<\/h3><p class=\"wp-block-paragraph\">Verohallinto kohtelee NFT:n luovutusta p\u00e4\u00e4omatulona, ja my\u00f6s vakuutena olevan NFT:n pakkomyynti eli likvidaatio on veronalainen luovutus, vaikka et itse tekisi myynti\u00e4. Voitosta maksetaan 30 prosenttia 30 000 euroon asti ja 34 prosenttia sen ylitt\u00e4v\u00e4lt\u00e4 osalta. Pelkk\u00e4 siirto omien lompakoiden v\u00e4lill\u00e4 ei ole luovutus.<\/p><script type=\"application\/ld+json\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@type\":\"FAQPage\",\"mainEntity\":[{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Mik\u00e4 on NFT:n lattiahinta?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Lattiahinta on kokoelman halvin aktiivinen myyntitarjous eli halvin hinta, jolla kokoelman NFT:n saa juuri nyt ostettua. Sit\u00e4 k\u00e4ytet\u00e4\u00e4n NFT:n ep\u00e4virallisena kurssina, ja NFT-lainoissa se m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4 sek\u00e4 lainan koon ett\u00e4 likvidaatiorajan. Koska se nojaa yhteen myyj\u00e4\u00e4n, se on herkk\u00e4 manipulaatiolle ja ohuen markkinan heilahteluille.\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Voiko NFT:t\u00e4 k\u00e4ytt\u00e4\u00e4 lainan vakuutena Solanalla?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Kyll\u00e4. Solanalla NFT-lainoja v\u00e4litt\u00e4\u00e4 etenkin Sharky, jossa NFT lukitaan \u00e4lysopimuksella omaan lompakkoon ja vastineeksi saa SOLia. Laina-aste ylt\u00e4\u00e4 tyypillisesti enint\u00e4\u00e4n noin 80 prosenttiin lattiahinnasta, ja jos lattia putoaa likvidaatiorajan alle, vakuus-NFT pakkomyyd\u00e4\u00e4n. Markkina on kuitenkin kutistunut murto-osaan huipustaan.\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Miksi lattiahinta on huono oraakkeli?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Koska se perustuu yhteen lukuun ohuessa markkinassa: halvimpaan myyj\u00e4\u00e4n. Yksitt\u00e4inen kauppa voi nostaa tai romauttaa lattian, joten sit\u00e4 on halpa manipuloida. Kun lainojen vakuusarvot ja likvidaatiot lasketaan t\u00e4llaisesta luvusta, pienikin liike voi laukaista pakkomyyntien ketjun, kuten BendDAO:ssa elokuussa 2022.\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Miksi Coinbase keskeytti TNSR-kaupan?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Coinbase keskeytti TNSR:n ja Balancerin (BAL) kaupan 9. marraskuuta 2026 osana rutiininomaista listausstandardien tarkistusta eik\u00e4 ilmoittanut hankekohtaista syyt\u00e4. Kyseess\u00e4 on keskeytys, ei t\u00e4ysi poistolistaus: varat ja nostot s\u00e4ilyv\u00e4t, mutta kaupank\u00e4ynti Coinbasen alustoilla loppuu. TNSR painui uutisen my\u00f6t\u00e4 kaikkien aikojen pohjaan.\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Maksetaanko NFT:n pakkomyynnist\u00e4 veroa Suomessa?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Verohallinto kohtelee NFT:n luovutusta p\u00e4\u00e4omatulona, ja my\u00f6s vakuutena olevan NFT:n pakkomyynti eli likvidaatio on veronalainen luovutus, vaikka et itse tekisi myynti\u00e4. Voitosta maksetaan 30 prosenttia 30 000 euroon asti ja 34 prosenttia sen ylitt\u00e4v\u00e4lt\u00e4 osalta. Pelkk\u00e4 siirto omien lompakoiden v\u00e4lill\u00e4 ei ole luovutus.\"}}]}<\/script><p class=\"wp-block-paragraph\">Marcus Okafor on HOGE Wiren vanhempi toimittaja, joka seuraa Solanan NFT-markkinoita ja ketjurahoitusta.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Coinbase pudotti TNSR:n, mutta Solanan NFT-markkinan t\u00e4rkein luku ei ole tokenin hinta vaan lattiahinta. Siit\u00e4 on tullut oraakkeli, joka ratkaisee, milloin NFT-lainasi likvidoidaan.<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":606,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[],"class_list":["post-605","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nfts"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/605","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=605"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/605\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/606"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=605"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=605"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hoge.gg\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=605"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}