Le restaking est pass\u00e9 en deux ans du statut d’exp\u00e9rimentation confidentielle \u00e0 celui de pilier contest\u00e9 de la finance on-chain. L’id\u00e9e tient en une phrase : r\u00e9utiliser de l’ether d\u00e9j\u00e0 plac\u00e9 en staking pour s\u00e9curiser d’autres protocoles, et capter au passage un rendement suppl\u00e9mentaire. En 2026, le secteur a connu son premier vrai test grandeur nature, entre le pivot d’EigenLayer vers l’\u00e9conomie v\u00e9rifiable, un d\u00e9tournement \u00e0 neuf chiffres chez Kelp DAO et une \u00e9ch\u00e9ance r\u00e9glementaire europ\u00e9enne fix\u00e9e au 1er juillet. Tour d’horizon pour les lecteurs francophones.<\/p>\n\n
Pour comprendre le restaking, il faut revenir au staking classique. Sur Ethereum, un validateur immobilise 32 ETH pour participer \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 du r\u00e9seau et per\u00e7oit en \u00e9change une r\u00e9mun\u00e9ration annuelle. Le restaking ajoute une couche : ces m\u00eames ETH, d\u00e9j\u00e0 bloqu\u00e9s, sont r\u00e9engag\u00e9s pour garantir le fonctionnement d’autres services, appel\u00e9s Actively Validated Services (AVS). Concr\u00e8tement, le restaker d\u00e9l\u00e8gue ses fonds \u00e0 un op\u00e9rateur, qui fait tourner les logiciels de ces AVS (oracles, ponts, couches de disponibilit\u00e9 des donn\u00e9es) et accepte en contrepartie de nouvelles conditions de slashing.<\/p>\n\n
Le pari est simple : mutualiser un capital de s\u00e9curit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 existant plut\u00f4t que demander \u00e0 chaque nouveau protocole de lever le sien. C’est EigenLayer qui a popularis\u00e9 ce mod\u00e8le<\/a>, en ouvrant la voie \u00e0 une place de march\u00e9 de la s\u00e9curit\u00e9 o\u00f9 des op\u00e9rateurs vendent leur fiabilit\u00e9 aux services qui en ont besoin.<\/p>\n\n Pionnier du secteur, EigenLayer a chang\u00e9 de nom pour devenir EigenCloud le 17 juin 2025, signe d’une ambition revue \u00e0 la hausse : ne plus se limiter au restaking, mais b\u00e2tir une \u00ab \u00e9conomie v\u00e9rifiable \u00bb o\u00f9 n’importe quelle application, on-chain ou off-chain, peut emprunter la confiance d’Ethereum. La plateforme rassemble d\u00e9sormais EigenDA (disponibilit\u00e9 des donn\u00e9es pour les rollups), EigenCompute (ex\u00e9cution) et EigenVerify (r\u00e9solution de litiges), avec une orientation marqu\u00e9e vers la v\u00e9rification de calculs d’intelligence artificielle.<\/p>\n\n Les chiffres, eux, ont d\u00e9gonfl\u00e9 depuis le pic de 2024. Selon DefiLlama<\/a>, EigenCloud s\u00e9curise environ 3,7 milliards d’euros (4,35 milliards de dollars) d’actifs restak\u00e9s, en repli de 9 % sur la p\u00e9riode r\u00e9cente, m\u00eame si les revenus du protocole ont fortement progress\u00e9. Le token EIGEN s’\u00e9change autour de 0,19 euro pour une capitalisation de 144 millions d’euros, en baisse de 14,5 % sur sept jours d’apr\u00e8s CoinGecko<\/a>. En juillet 2025, EigenLayer a aussi activ\u00e9 la \u00ab redistribution \u00bb : les fonds saisis par slashing ne sont plus br\u00fbl\u00e9s mais peuvent \u00eatre r\u00e9allou\u00e9s, par exemple pour indemniser les utilisateurs l\u00e9s\u00e9s d’un protocole.<\/p>\n\n La vraie d\u00e9flagration grand public est venue des liquid restaking tokens (LRT). Le principe : au lieu d’immobiliser vos ETH, vous les d\u00e9posez aupr\u00e8s d’un protocole qui restake \u00e0 votre place et vous remet un jeton liquide repr\u00e9sentant votre position. Ce jeton peut ensuite servir de collat\u00e9ral, \u00eatre pr\u00eat\u00e9 ou fournir de la liquidit\u00e9 ailleurs dans la DeFi, ce qui d\u00e9multiplie les usages, et les risques.<\/p>\n\n ether.fi domine le segment avec son token eETH et pr\u00e8s des deux tiers du march\u00e9, devant Renzo (ezETH), qui automatise la s\u00e9lection des AVS, Kelp DAO (rsETH) et Puffer Finance (pufETH). D’apr\u00e8s The Block<\/a>, l’ensemble des plateformes de liquid restaking a fr\u00f4l\u00e9 les 8 milliards de dollars de valeur verrouill\u00e9e lors de ses sommets. Les rendements affich\u00e9s oscillent g\u00e9n\u00e9ralement entre 8 et 12 %, avec des pointes au-del\u00e0 de 15 % quand la demande des AVS s’envole. Le jeton de gouvernance ETHFI se n\u00e9gocie autour de 0,31 euro selon CoinGecko<\/a>.<\/p>\n\n Le tableau ci-dessous r\u00e9sume les principaux acteurs du restaking \u00e0 la mi-2026. Les montants de valeur verrouill\u00e9e (TVL) sont approximatifs, convertis en euros et arrondis (sources : DefiLlama et CoinGecko, juin 2026). La mention n.d. signale une donn\u00e9e non communiqu\u00e9e de fa\u00e7on fiable.<\/p>\n\nEigenCloud : du restaking \u00e0 l’\u00e9conomie v\u00e9rifiable<\/h2>\n\n
Liquid restaking tokens : eETH, ezETH et rsETH<\/h2>\n\n
Panorama des principaux protocoles<\/h2>\n\n