{"id":20,"date":"2026-06-25T12:45:28","date_gmt":"2026-06-25T12:45:28","guid":{"rendered":"https:\/\/hoge.gg\/fr\/what-is-mev-who-pays\/"},"modified":"2026-06-25T12:45:28","modified_gmt":"2026-06-25T12:45:28","slug":"what-is-mev-who-pays","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hoge.gg\/fr\/what-is-mev-who-pays\/","title":{"rendered":"Qu\u2019est-ce que la MEV, et qui paie r\u00e9ellement pour cela"},"content":{"rendered":"\r\n

Entre le 15 septembre 2022 \u2014 le jour o\u00f9 le Merge a introduit la s\u00e9paration proposer-builder dans sa forme actuelle \u2014 et la fin du premier trimestre 2026, les validateurs sur Ethereum ont collect\u00e9 environ 760 millions d’euros de frais de priorit\u00e9 et de MEV via le r\u00e9seau de relais MEV-Boost<\/a>. Ce chiffre provient du tableau de bord en \u00e9volution de mevboost.pics<\/a>, v\u00e9rifi\u00e9 par croisement avec les rapports de transparence de Flashbots. C’est le chiffre facile. Le plus difficile \u2014 celui que cet article existe pour expliquer \u2014 est de savoir qui l’a r\u00e9ellement pay\u00e9. Parce que la MEV n’est pas un imp\u00f4t sur le r\u00e9seau. C’est un transfert, majoritairement d’un groupe d’utilisateurs \u00e0 un autre, avec trois ou quatre interm\u00e9diaires qui prennent une part sur le chemin.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

D\u00e8s que vous voyez la MEV comme un transfert plut\u00f4t que comme une friction, beaucoup de d\u00e9bats politiques autour de cela deviennent plus clairs. Les attaques sandwich ne sont pas de l’argent gratuit sorti du vide ; c’est de l’argent pris \u00e0 l’utilisateur de swap, rout\u00e9 via le searcher, le builder, le relay et le proposer. La bonne question n’est pas \u00ab la MEV est-elle bonne ou mauvaise \u00bb mais \u00ab quelle fraction de ce pipeline est une rente, et quelle fraction paie pour un service que l’utilisateur veut r\u00e9ellement ? \u00bb. La r\u00e9ponse en 2026 est malheureusement inconfortable.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

La stack MEV, d\u00e9finie pr\u00e9cis\u00e9ment<\/h2>\r\n\r\n\r\n\r\n

\u00ab MEV \u00bb signifiait \u00e0 l’origine miner extractable value, un terme cr\u00e9\u00e9 dans le papier Flash Boys 2.0<\/a> en avril 2019. Apr\u00e8s le Merge, il a \u00e9t\u00e9 rebaptis\u00e9 maximal extractable value, ce qui est plus honn\u00eate car l’extracteur n’est plus toujours le producteur de bloc. Le pipeline actuel a quatre r\u00f4les, et la fronti\u00e8re entre eux est cruciale pour savoir qui profite.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

R\u00f4le<\/th>Qu’ils font<\/th>Source de leur revenu<\/th>Part typique d’un bloc MEV<\/th><\/tr><\/thead>
Searcher<\/td>D\u00e9tecte une opportunit\u00e9 (arb, liquidation, sandwich), construit un bundle<\/td>Diff\u00e9rence entre la valeur de l’opportunit\u00e9 et le prix du bundle<\/td>10-40%<\/td><\/tr>
Builder<\/td>Assemble un bloc complet \u00e0 partir des bundles de searchers + mempool public<\/td>Marge entre la valeur du bloc et le prix propos\u00e9 au proposer<\/td>0-5% (souvent extr\u00eamement faible)<\/td><\/tr>
Relay<\/td>Transmet les blocs des builders aux proposers, assure la disponibilit\u00e9 des donn\u00e9es<\/td>Majoritairement gratuit ; certains g\u00e9r\u00e9s par Flashbots, bloXroute, Eden, Ultra Sound, Aestus<\/td>0%<\/td><\/tr>
Proposer (validateur)<\/td>Signe le header au prix le plus \u00e9lev\u00e9 du relay<\/td>Prix propos\u00e9 au proposer (frais de priorit\u00e9 + prime MEV)<\/td>55-90%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>
R\u00e9partition approximative des revenus par bloc contenant de la MEV. Source : tableau de transparence de Flashbots et analytics des builders de rated.network, Q1 2026.<\/figcaption><\/figure>\r\n\r\n\r\n\r\n

Deux choses ressortent de ce tableau. La premi\u00e8re est que les builders, bien qu’ils soient le lieu de la plus grande sophistication technique, captent presque aucune valeur. Le march\u00e9 a compress\u00e9 les marges des builders \u00e0 des points de base \u00e0 un chiffre dans une course au z\u00e9ro brutale, bien document\u00e9e dans le blog de recherche de Flashbots<\/a>. La seconde est que le proposer \u2014 le validateur qui tient simplement la cl\u00e9 \u2014 obtient la part du lion sans faire aucune recherche. C’est la s\u00e9paration proposer-builder qui fonctionne comme pr\u00e9vu : les validateurs restent d\u00e9centralis\u00e9s en externalisant la partie la plus difficile de la construction de bloc vers un march\u00e9 concurrentiel de sp\u00e9cialistes.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Les quatre types de MEV, avec exemples<\/h2>\r\n\r\n\r\n\r\n

Toutes les MEV ne sont pas identiques, et les confondre est l’erreur la plus courante dans le d\u00e9bat. Il existe environ quatre cat\u00e9gories, qui ont des poids \u00e9thiques tr\u00e8s diff\u00e9rents.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n