{"id":157,"date":"2026-07-04T22:29:46","date_gmt":"2026-07-04T22:29:46","guid":{"rendered":"https:\/\/hoge.gg\/pt\/taxas-l2-ethereum-compressao-2026\/"},"modified":"2026-07-04T22:29:46","modified_gmt":"2026-07-04T22:29:46","slug":"taxas-l2-ethereum-compressao-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hoge.gg\/pt\/taxas-l2-ethereum-compressao-2026\/","title":{"rendered":"Taxas das L2 da Ethereum: at\u00e9 onde vai a compress\u00e3o em 2026"},"content":{"rendered":"

As taxas das redes Layer 2 (L2) da Ethereum tornaram-se quase invis\u00edveis para o utilizador comum. Uma transfer\u00eancia simples na Base ou na Arbitrum custa hoje uma fra\u00e7\u00e3o de c\u00eantimo, quando h\u00e1 tr\u00eas anos a mesma opera\u00e7\u00e3o podia ultrapassar v\u00e1rios euros em picos de congestionamento na rede principal. Para quem investe ou constr\u00f3i produtos sobre estas redes, a pergunta relevante j\u00e1 n\u00e3o \u00e9 se as taxas ca\u00edram, porque ca\u00edram e de forma brutal, mas sim at\u00e9 onde podem descer a partir daqui e o que impede que cheguem a zero.<\/p>

Este artigo faz o balan\u00e7o da compress\u00e3o de taxas nas L2 ap\u00f3s a atualiza\u00e7\u00e3o Fusaka e os forks de par\u00e2metros de blobs, apresenta os n\u00fameros atuais convertidos para euros e tra\u00e7a cen\u00e1rios para 2026 e 2027. Inclui ainda o enquadramento regulat\u00f3rio portugu\u00eas, com a CMVM e o Banco de Portugal como autoridades competentes no \u00e2mbito do MiCA.<\/p>

O que j\u00e1 aconteceu: uma queda superior a 99%<\/h2>

A parte mais espetacular da hist\u00f3ria j\u00e1 pertence ao passado. A introdu\u00e7\u00e3o dos blobs com a EIP-4844 (proto-danksharding), ativada na atualiza\u00e7\u00e3o Dencun em mar\u00e7o de 2024, criou um espa\u00e7o de dados dedicado e barato para as L2 publicarem as suas transa\u00e7\u00f5es, cortando os custos de dados em mais de 90%. O efeito nos pre\u00e7os ao utilizador foi imediato e prolongado, porque a maior parte do que uma rollup paga corresponde precisamente \u00e0 publica\u00e7\u00e3o de dados na camada 1.<\/p>

Os n\u00fameros s\u00e3o claros. A taxa m\u00e9dia das tr\u00eas L2 com maior volume, a Arbitrum, a Base e a Optimism, caiu 99,16% entre o primeiro trimestre de 2024 e o primeiro trimestre de 2026, de cerca de 0,18 d\u00f3lares para 0,0015 d\u00f3lares por transfer\u00eancia, segundo dados agregados de custos de rollups. Convertido para euros, e com o euro atualmente muito pr\u00f3ximo da paridade com o d\u00f3lar, falamos de fra\u00e7\u00f5es de c\u00eantimo. Consultar os valores em tempo real em l2fees.info<\/a> ou no painel de custos da L2BEAT<\/a> confirma que o grosso da compress\u00e3o aconteceu num per\u00edodo muito curto. Por outras palavras: o salto de ordem de grandeza que mudou a experi\u00eancia de utiliza\u00e7\u00e3o j\u00e1 foi dado.<\/p>

Fusaka, PeerDAS e os forks BPO: mais espa\u00e7o para blobs<\/h2>

Se a Dencun foi o salto, o ciclo de 2025 e 2026 foi a consolida\u00e7\u00e3o. O trajeto de capacidade de blobs seguiu v\u00e1rios passos. A atualiza\u00e7\u00e3o Pectra (maio de 2025, EIP-7691) subiu o alvo de 3 para 6 blobs por bloco e o m\u00e1ximo para 9. A atualiza\u00e7\u00e3o Fusaka, ativada a 3 de dezembro de 2025, introduziu a EIP-7594, conhecida como PeerDAS (amostragem de disponibilidade de dados), que permite aos n\u00f3s verificar a disponibilidade dos dados por amostragem, em vez de descarregar tudo. \u00c9 essa t\u00e9cnica que abre caminho a muito mais espa\u00e7o de blobs sem sobrecarregar os validadores dom\u00e9sticos.<\/p>

Seguiram-se dois forks de par\u00e2metros de blobs, os chamados BPO (Blob Parameter Only), que alteram apenas os par\u00e2metros sem uma bifurca\u00e7\u00e3o completa da rede. O BPO1 (9 de dezembro de 2025) elevou o alvo e o m\u00e1ximo para 10 e 15 blobs, e o BPO2 (7 de janeiro de 2026) para 14 e 21. No conjunto, a rede passou a dispor de cerca de 2,3 vezes mais espa\u00e7o de blobs do que antes da Fusaka. A Ethereum Foundation<\/a> detalhou a l\u00f3gica no an\u00fancio de mainnet, e a pr\u00f3pria Optimism<\/a> confirmou o impacto na sua Superchain. As estimativas de mercado apontavam para um corte adicional de 40% a 60% nos custos de dados das L2, com proje\u00e7\u00f5es mais otimistas a falar em 50% a 90% ao longo do tempo.<\/p>

As taxas das L2 em euros, hoje<\/h2>

O quadro seguinte resume as taxas medianas atuais para uma transfer\u00eancia simples (por exemplo, de uma stablecoin) nas principais L2, segundo agregadores como o l2fees.info e a L2BEAT. Os valores s\u00e3o publicados em d\u00f3lares; com o c\u00e2mbio perto da paridade, os montantes em euros s\u00e3o praticamente equivalentes. Importa reter uma ressalva essencial: estes valores referem-se a transfer\u00eancias simples. Trocas (swaps), opera\u00e7\u00f5es de empr\u00e9stimo e intera\u00e7\u00f5es mais complexas de DeFi custam tipicamente 3 a 10 vezes mais em qualquer uma destas redes.<\/p>

Rede L2<\/th>Taxa mediana (transfer\u00eancia simples)<\/th>Tecnologia<\/th><\/tr><\/thead>
Base<\/td>\u20ac0,02<\/td>Optimistic rollup<\/td><\/tr>
OP Mainnet<\/td>\u20ac0,03<\/td>Optimistic rollup<\/td><\/tr>
Arbitrum One<\/td>\u20ac0,04<\/td>Optimistic rollup<\/td><\/tr>
Linea<\/td>\u20ac0,04<\/td>ZK rollup<\/td><\/tr>
zkSync Era<\/td>\u20ac0,05<\/td>ZK rollup<\/td><\/tr>
Scroll<\/td>\u20ac0,06<\/td>ZK rollup<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>

Como refer\u00eancia de contexto, a Ethereum (ETH) transacionava perto de 1.560 euros<\/a> no in\u00edcio de julho de 2026. \u00c9 o pre\u00e7o do ativo que determina, em \u00faltima an\u00e1lise, quanto vale em euros cada unidade de gas gasta, um pormenor que se torna decisivo na previs\u00e3o que se segue.<\/p>

O trav\u00e3o que muda tudo: a EIP-7918<\/h2>

Aqui reside o ponto mais mal compreendido de toda a previs\u00e3o. Muita gente assume que, com cada vez mais espa\u00e7o de blobs, as taxas das L2 acabar\u00e3o por chegar praticamente a zero. Isso deixou de ser verdade com a Fusaka.<\/p>

Durante a maior parte de 2024 e 2025, a taxa base dos blobs manteve-se colada a cerca de 1 wei, um valor efetivamente nulo; as rollups obtinham disponibilidade de dados quase de gra\u00e7a e a Ethereum n\u00e3o capturava praticamente nenhum valor. A EIP-7918<\/a>, inclu\u00edda na Fusaka, corrige isso ao impor um piso: um blob tem de custar, no m\u00ednimo, uma fra\u00e7\u00e3o fixa da taxa base de execu\u00e7\u00e3o da camada 1 (aproximadamente 1\/15,3). O efeito imediato foi dram\u00e1tico; a taxa base dos blobs disparou aproximadamente 15 milh\u00f5es de vezes face ao seu piso pr\u00e9-Fusaka.<\/p>

A leitura para quem faz previs\u00f5es \u00e9 direta. As \u00abtaxas gratuitas\u00bb nas L2 s\u00e3o um mito: existe agora um piso estrutural ligado ao custo de execu\u00e7\u00e3o da rede principal. Qualquer compress\u00e3o adicional ter\u00e1 de vir de outras fontes, e n\u00e3o de mais blobs: melhor compress\u00e3o de dados, provas de conhecimento zero mais eficientes e margens de sequenciador mais apertadas. A EIP original que abriu esta era, a EIP-4844<\/a>, criou o mercado dos blobs; a EIP-7918 colocou-lhe um ch\u00e3o.<\/p>

Previs\u00e3o: at\u00e9 onde podem cair as taxas<\/h2>

Com o piso da EIP-7918 no lugar, o cen\u00e1rio mais prov\u00e1vel \u00e9 de estabiliza\u00e7\u00e3o, n\u00e3o de nova queda abrupta. Para transfer\u00eancias simples, \u00e9 razo\u00e1vel esperar que as medianas oscilem numa faixa de cerca de 0,001 a 0,02 euros ao longo de 2026, com as redes mais eficientes (a Base, por exemplo) na extremidade inferior. Para swaps e intera\u00e7\u00f5es de DeFi, a faixa realista situa-se entre 0,03 e 0,20 euros, consoante a rede e a congest\u00e3o pontual.<\/p>

Os fatores que ainda podem empurrar os valores para baixo n\u00e3o s\u00e3o mais blobs, mas sim: compress\u00e3o mais agressiva de dados de chamada e de diferen\u00e7as de estado; provas ZK mais baratas de gerar e de verificar; e concorr\u00eancia entre sequenciadores, que comprime a margem que cada rollup adiciona por cima do custo de dados. Um fator de sentido contr\u00e1rio, muitas vezes esquecido, \u00e9 o pre\u00e7o do ETH: como o gas \u00e9 pago em ETH, uma subida material do ativo pode aumentar as taxas em euros mesmo que o n\u00famero de unidades de gas por transa\u00e7\u00e3o continue a cair. A previs\u00e3o de taxas ao utilizador \u00e9, por isso, tamb\u00e9m uma previs\u00e3o sobre o pre\u00e7o do ativo.<\/p>

O outro lado: as L2 esvaziam a receita da Ethereum?<\/h2>

A compress\u00e3o de taxas tem um custo que raramente aparece no ecr\u00e3 do utilizador: menos ETH queimado. O mecanismo da EIP-1559 destr\u00f3i parte das taxas pagas na camada 1, e menos transa\u00e7\u00f5es na rede principal, somadas a blobs barat\u00edssimos, significaram menos queima. A receita de taxas que chega \u00e0 camada base caiu mais de 95% face aos m\u00e1ximos de 2021.<\/p>

O exemplo mais citado \u00e9 o da Base: a rede ter\u00e1 gerado cerca de 94 milh\u00f5es de d\u00f3lares de lucro enquanto pagou apenas cerca de 4,9 milh\u00f5es de d\u00f3lares \u00e0 Ethereum, segundo a investiga\u00e7\u00e3o da Yellow<\/a>. Este desequil\u00edbrio alimenta o debate sobre se as L2 est\u00e3o a escalar ou a esvaziar a Ethereum. A EIP-7918 foi, em parte, desenhada para responder a isto: segundo an\u00e1lise da Fidelity Digital Assets<\/a>, as taxas de blobs poder\u00e3o contribuir com 30% a 50% da queima total de ETH em 2026. Existe, portanto, uma tens\u00e3o permanente: o utilizador quer taxas mais baixas, o detentor de ETH quer captura de valor, e cada decis\u00e3o de governa\u00e7\u00e3o sobre par\u00e2metros de blobs mexe nos dois pratos da balan\u00e7a. \u00c9 essa tens\u00e3o que torna qualquer previs\u00e3o de taxas dependente de pol\u00edtica, e n\u00e3o apenas de tecnologia.<\/p>

A concorr\u00eancia pela disponibilidade de dados: Celestia e EigenDA<\/h2>

H\u00e1 ainda uma vari\u00e1vel externa capaz de alterar toda a equa\u00e7\u00e3o: as camadas de disponibilidade de dados alternativas. Uma rollup n\u00e3o \u00e9 obrigada a publicar os seus dados nos blobs da Ethereum; pode recorrer a fornecedores como a Celestia ou a EigenDA, tipicamente muito mais baratos. Segundo a Blockworks<\/a>, quando as L2 pagavam 3,83 d\u00f3lares por megabyte para publicar dados em blobs da Ethereum, a Celestia cobrava 0,07 d\u00f3lares pelo mesmo megabyte, cerca de 55 vezes menos.<\/p>

Esta concorr\u00eancia \u00e9 uma faca de dois gumes para a previs\u00e3o de taxas. Por um lado, d\u00e1 \u00e0s rollups uma alavanca para baixar ainda mais os custos, empurrando as taxas ao utilizador para baixo. Por outro, se demasiadas L2 levarem os seus dados para fora da Ethereum, a procura por blobs enfraquece, a queima de ETH mant\u00e9m-se baixa e o piso da EIP-7918 torna-se menos relevante na pr\u00e1tica, porque poucos estar\u00e3o a usar blobs. O resultado l\u00edquido nas taxas depende de qual das for\u00e7as acabar por dominar, e \u00e9 essa incerteza que separa um cen\u00e1rio benigno de um cen\u00e1rio de risco.<\/p>

O que muda para o investidor em Portugal: CMVM e MiCA<\/h2>

As taxas de rede em si n\u00e3o s\u00e3o reguladas, mas as plataformas onde o investidor portugu\u00eas compra, guarda e movimenta estes ativos s\u00e3o. O enquadramento \u00e9 o MiCA, transposto para o direito nacional pela Lei n.\u00ba 69\/2025, de 22 de dezembro, em vigor desde 27 de dezembro de 2025, cujo texto pode ser consultado no Di\u00e1rio da Rep\u00fablica<\/a>.<\/p>

O calend\u00e1rio \u00e9 relevante j\u00e1 este ano. O regime transit\u00f3rio para as entidades que estavam registadas junto do Banco de Portugal termina a 1 de julho de 2026; a partir dessa data, quem n\u00e3o tiver autoriza\u00e7\u00e3o MiCA n\u00e3o pode prestar servi\u00e7os sobre criptoativos na Uni\u00e3o Europeia, como explica a an\u00e1lise da CMS<\/a>. A reparti\u00e7\u00e3o de compet\u00eancias \u00e9 clara: a CMVM supervisiona os T\u00edtulos II e VI (incluindo abuso de mercado e regras de negocia\u00e7\u00e3o), enquanto o Banco de Portugal cobre os aspetos prudenciais e as stablecoins (fichas de moeda eletr\u00f3nica e fichas referenciadas a ativos). As coimas para infra\u00e7\u00f5es muito graves v\u00e3o de 25.000 a 5.000.000 de euros, podendo chegar a 15% do volume de neg\u00f3cios em casos de abuso de mercado. Vale a pena notar que os tokens de L2, como o ARB ou o OP, s\u00e3o criptoativos abrangidos pelo MiCA; j\u00e1 os derivados sobre esses ativos (futuros, perp\u00e9tuos) s\u00e3o instrumentos financeiros sob a DMIF II (MiFID II), supervisionados pela CMVM enquanto regulador de mercados, e n\u00e3o pelo MiCA.<\/p>

Cen\u00e1rios para 2026 e 2027<\/h2>

Reunindo as pe\u00e7as, ficam tr\u00eas cen\u00e1rios plaus\u00edveis para a evolu\u00e7\u00e3o das taxas nas L2 nos pr\u00f3ximos dezoito meses.<\/p>

  • Cen\u00e1rio base (mais prov\u00e1vel):<\/strong> as taxas de transfer\u00eancia estabilizam entre 0,001 e 0,02 euros; a EIP-7918 impede a descida a zero e a compress\u00e3o adicional vem de efici\u00eancia de software, n\u00e3o de mais blobs.<\/li>
  • Cen\u00e1rio favor\u00e1vel ao utilizador:<\/strong> novas t\u00e9cnicas de compress\u00e3o, provas ZK mais baratas e margens de sequenciador comprimidas empurram as medianas dos swaps de forma consistente para baixo de 0,05 euros, tornando as microtransa\u00e7\u00f5es verdadeiramente vi\u00e1veis.<\/li>
  • Cen\u00e1rio de risco para a Ethereum:<\/strong> a fuga de dados para a Celestia ou a EigenDA reduz a procura por blobs, a queima de ETH permanece baixa e a governa\u00e7\u00e3o \u00e9 pressionada a rever par\u00e2metros; o utilizador ganha taxas baixas, mas o ativo perde captura de valor.<\/li><\/ul>

    A conclus\u00e3o para quem acompanha a tese de investimento em Ethereum e L2 \u00e9 s\u00f3bria: a era das quedas espetaculares de taxas terminou. Entr\u00e1mos numa fase de afina\u00e7\u00e3o fina, em que os ganhos s\u00e3o incrementais e o verdadeiro campo de batalha passou a ser a captura de valor pelo ETH, e n\u00e3o o pre\u00e7o de uma transfer\u00eancia. As taxas abaixo de um c\u00eantimo vieram para ficar, mas o ch\u00e3o que as sustenta \u00e9 agora t\u00e3o importante como o teto que j\u00e1 derrubaram.<\/p>

    Por Tom\u00e1s Rebelo, editor s\u00e9nior de mercados da HOGE Wire.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    As taxas das redes Layer 2 da Ethereum ca\u00edram mais de 99% desde 2024. Depois da Fusaka e da EIP-7918, analisamos at\u00e9 onde podem descer e por que motivo n\u00e3o chegam a zero.<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":158,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14],"tags":[],"class_list":["post-157","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-predictions"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hoge.gg\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/157","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hoge.gg\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hoge.gg\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hoge.gg\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hoge.gg\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=157"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/hoge.gg\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/157\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hoge.gg\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/158"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hoge.gg\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=157"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hoge.gg\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=157"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hoge.gg\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=157"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}