{"id":159,"date":"2026-07-09T22:45:57","date_gmt":"2026-07-09T22:45:57","guid":{"rendered":"https:\/\/hoge.gg\/pt\/compressao-taxas-l2-pos-fusaka-2026-2027\/"},"modified":"2026-07-09T22:45:57","modified_gmt":"2026-07-09T22:45:57","slug":"compressao-taxas-l2-pos-fusaka-2026-2027","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hoge.gg\/pt\/compressao-taxas-l2-pos-fusaka-2026-2027\/","title":{"rendered":"Taxas das L2 depois da Fusaka: a previs\u00e3o de compress\u00e3o at\u00e9 2027"},"content":{"rendered":"<p class=\"wp-block-paragraph\">Nove de julho de 2026: passaram pouco mais de sete meses desde a ativa\u00e7\u00e3o da Fusaka e cerca de seis desde o segundo fork <em>s\u00f3 par\u00e2metros de blob<\/em> (BPO2), e a conversa sobre taxas nas L2 da Ethereum mudou de tom. J\u00e1 n\u00e3o se trata de saber se as taxas continuam a cair (continuam), mas de perceber onde est\u00e1 agora o verdadeiro limite dessa queda, quem paga a diferen\u00e7a entre um blob quase gratuito e a seguran\u00e7a de uma rede de milhares de milh\u00f5es de d\u00f3lares, e quem fica com o valor que sobra no meio. Como j\u00e1 explor\u00e1mos em <a href='https:\/\/hoge.gg\/pt\/taxas-l2-ethereum-compressao-2026\/'>Taxas das L2 da Ethereum: at\u00e9 onde vai a compress\u00e3o em 2026<\/a>, a resposta deixou de ser um simples gr\u00e1fico a descer, sempre, para a direita.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">O que mudou entretanto foi, sobretudo, o EIP-7918: um par\u00e2metro t\u00e9cnico com um efeito muito concreto, que pela primeira vez desde o lan\u00e7amento dos blobs, em mar\u00e7o de 2024, impede o pre\u00e7o m\u00ednimo de um blob de cair para perto de zero de forma permanente. Ao mesmo tempo, os forks BPO1 e BPO2 mais do que duplicaram a capacidade de dados dispon\u00edvel para as L2, a Base tornou-se um neg\u00f3cio de largas dezenas de milh\u00f5es de euros por ano com taxas de poucos c\u00eantimos, e a Ethereum enfrenta, cada vez mais \u00e0s claras, uma pergunta desconfort\u00e1vel: se as L2 pagam cada vez menos para usar o L1, quem continua a financiar a seguran\u00e7a da rede principal, e durante quanto tempo isso \u00e9 sustent\u00e1vel?<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Este artigo tenta responder com n\u00fameros, n\u00e3o com slogans: o roteiro t\u00e9cnico que nos trouxe at\u00e9 aqui, o estado atual das taxas L2 a L2, o que a Fidelity Digital Assets, analistas independentes e o pr\u00f3prio Vitalik Buterin t\u00eam dito sobre o assunto nos \u00faltimos meses, e os cen\u00e1rios mais prov\u00e1veis para o resto de 2026 e para 2027, incluindo o que isto significa para quem usa estas redes a partir de Portugal.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>O que mudou desde a Fusaka: o novo estado da compress\u00e3o de taxas<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Em termos puramente t\u00e9cnicos, a fotografia de julho de 2026 \u00e9 a seguinte: a Ethereum tem hoje um alvo de 14 blobs por bloco e um m\u00e1ximo de 21, depois de o BPO2 ter entrado em vigor a 7 de janeiro de 2026. Antes da Fusaka, esse par de n\u00fameros era 6 e 9; antes da Dencun, em mar\u00e7o de 2024, era apenas 3 e 6. No total, a capacidade de dados dispon\u00edvel para as L2 cresceu cerca de 2,3 vezes num intervalo de pouco mais de um ano, segundo o oitavo boletim de progresso da Ethereum Foundation, o <a href='https:\/\/blog.ethereum.org\/2026\/01\/20\/checkpoint-8'>Checkpoint #8<\/a>.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">S\u00f3 que capacidade n\u00e3o \u00e9 o mesmo que pre\u00e7o, e \u00e9 aqui que a hist\u00f3ria de 2026 se torna mais interessante do que a de 2024 ou 2025. \u00c9 o EIP-7918, ativado dentro da pr\u00f3pria Fusaka, que fixa pela primeira vez um pre\u00e7o m\u00ednimo para os blobs, ligado ao custo real de execu\u00e7\u00e3o no L1. A partir de agora, dizer que as taxas das L2 v\u00e3o continuar a cair j\u00e1 n\u00e3o significa automaticamente que os blobs v\u00e3o continuar a ficar mais baratos: para perceber o que vem a seguir \u00e9 preciso separar as duas coisas, e \u00e9 isso que este artigo tenta fazer, sec\u00e7\u00e3o a sec\u00e7\u00e3o.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Vale tamb\u00e9m notar o contexto de mercado em que tudo isto acontece: depois de um m\u00e1ximo em torno de janeiro de 2026, o pre\u00e7o do ETH recuou de forma acentuada, o que reduz o valor em euros ou d\u00f3lares de qualquer m\u00e9trica de valor total bloqueado (TVL) medida nestes ativos, mesmo que a atividade subjacente das L2 se mantenha est\u00e1vel ou cres\u00e7a. \u00c9 um detalhe que conv\u00e9m ter em mente sempre que se comparam n\u00fameros de TVL entre trimestres diferentes.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>De Dencun a Pectra: o caminho at\u00e9 aos blobs baratos<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Vale a pena recuar um pouco. A Dencun, em mar\u00e7o de 2024, introduziu o conceito de blob atrav\u00e9s do EIP-4844: um espa\u00e7o de dados tempor\u00e1rio, apagado ao fim de cerca de 18 dias, pensado especificamente para as L2 publicarem os lotes de transa\u00e7\u00f5es de que precisam para provar a validade (ou permitir contestar a fraude) do que aconteceu fora da cadeia principal. Esse upgrade, isolado, cortou os custos de dados das L2 em mais de 90%, um dos saltos de efici\u00eancia mais citados da hist\u00f3ria recente da Ethereum.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">A Pectra, em maio de 2025, trouxe o EIP-7691 e subiu o alvo de blobs de 3 para 6 e o m\u00e1ximo de 6 para 9. A Fusaka, ativada a 3 de dezembro de 2025, foi tecnicamente mais ambiciosa: introduziu o EIP-7594, conhecido como PeerDAS (amostragem de disponibilidade de dados entre pares), que permite a cada n\u00f3 verificar que os dados de um blob est\u00e3o dispon\u00edveis sem ter de descarregar o blob inteiro. Foi isto que tornou seguro, do ponto de vista da rede, aumentar o n\u00famero de blobs sem multiplicar na mesma propor\u00e7\u00e3o a carga sobre cada validador individual.<\/p><figure class='wp-block-table'><table><thead><tr><th>Fork<\/th><th>Data<\/th><th>Alvo de blobs<\/th><th>M\u00e1ximo de blobs<\/th><th>EIP principal<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Dencun<\/td><td>Mar\u00e7o de 2024<\/td><td>3<\/td><td>6<\/td><td>EIP-4844<\/td><\/tr><tr><td>Pectra<\/td><td>Maio de 2025<\/td><td>6<\/td><td>9<\/td><td>EIP-7691<\/td><\/tr><tr><td>Fusaka<\/td><td>3 de dezembro de 2025<\/td><td>6<\/td><td>9<\/td><td>EIP-7594 (PeerDAS)<\/td><\/tr><tr><td>BPO1<\/td><td>9 de dezembro de 2025<\/td><td>10<\/td><td>15<\/td><td>EIP-7892<\/td><\/tr><tr><td>BPO2<\/td><td>7 de janeiro de 2026<\/td><td>14<\/td><td>21<\/td><td>EIP-7892 + EIP-7918<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure><p class=\"wp-block-paragraph\">No total, entre a Fusaka e o BPO2, o espa\u00e7o de blobs dispon\u00edvel por bloco passou de 6 e 9 para 14 e 21 em pouco mais de um m\u00eas, um ritmo de atualiza\u00e7\u00e3o que seria impens\u00e1vel para uma rede do tamanho da Ethereum antes de existir o mecanismo dos forks s\u00f3 par\u00e2metros de blob, que \u00e9 precisamente o assunto da pr\u00f3xima sec\u00e7\u00e3o.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Fusaka, PeerDAS e os forks BPO: dobrar o espa\u00e7o em semanas, n\u00e3o em anos<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">A pe\u00e7a que tornou poss\u00edvel esta cad\u00eancia foi o <a href='https:\/\/eips.ethereum.org\/EIPS\/eip-7892'>EIP-7892<\/a>, que formalizou o conceito de Blob Parameter Only Hardfork (BPO): em vez de coordenar um hard fork completo, com meses de testes e altera\u00e7\u00f5es de c\u00f3digo em todos os clientes, a rede pode agora alterar apenas tr\u00eas par\u00e2metros (o alvo de blobs, o m\u00e1ximo de blobs e a fra\u00e7\u00e3o de atualiza\u00e7\u00e3o da taxa base de blob) atrav\u00e9s de um fork leve, agendado por um simples timestamp de ativa\u00e7\u00e3o.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Na pr\u00e1tica, isto significa que a Ethereum pode reagir \u00e0 procura real por espa\u00e7o de blobs em semanas, n\u00e3o em ciclos de upgrade inteiros. O BPO1 entrou em vigor a 9 de dezembro de 2025, poucos dias depois da pr\u00f3pria Fusaka, subindo o alvo para 10 e o m\u00e1ximo para 15; o BPO2 seguiu-se a 7 de janeiro de 2026, com o alvo a subir para 14 e o m\u00e1ximo para 21. Duas subidas de capacidade em cinco semanas, sem exigir que os operadores de n\u00f3s fizessem mais do que atualizar um ficheiro de configura\u00e7\u00e3o.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">O mecanismo em si \u00e9 elegante, mas n\u00e3o \u00e9 gratuito: cada aumento de blobs por bloco exige mais largura de banda de upload por parte de quem constr\u00f3i blocos, e \u00e9 exatamente essa exig\u00eancia de infraestrutura, n\u00e3o uma limita\u00e7\u00e3o de c\u00f3digo, que est\u00e1 agora a travar o pr\u00f3ximo passo do roteiro, como se v\u00ea na sec\u00e7\u00e3o seguinte.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>EIP-7918: porque as taxas de blob deixaram de estar coladas a zero<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Desde a Dencun, o pre\u00e7o base de um blob esteve praticamente sempre colado ao m\u00ednimo t\u00e9cnico poss\u00edvel: 1 wei, ou 0,000000001 Gwei. Na pr\u00e1tica, isto significava que as L2 estavam a obter verifica\u00e7\u00e3o de provas KZG e capacidade de computa\u00e7\u00e3o do L1 de forma quase gratuita, um desequil\u00edbrio que v\u00e1rios investigadores da Ethereum j\u00e1 classificavam como uma falha de desenho, e n\u00e3o como uma vit\u00f3ria de efici\u00eancia.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Foi essa a leitura do analista independente Kydo (conhecido como 0xkydo), que resumiu o efeito do EIP-7918 numa publica\u00e7\u00e3o amplamente partilhada: \u00abDesde a Fusaka, a taxa base de blob subiu 15.000.000 de vezes por causa deste EIP. Isso parece assustador, mas \u00e9, na verdade, uma corre\u00e7\u00e3o. Desde o EIP-4844, a taxa base de blob esteve presa em 0,000000001 Gwei; o protocolo estava avariado e os rollups estavam, na pr\u00e1tica, a receber computa\u00e7\u00e3o e verifica\u00e7\u00e3o KZG do L1 de gra\u00e7a\u00bb, <a href='https:\/\/x.com\/0xkydo\/status\/1996389797531631708'>escreveu Kydo<\/a>, sublinhando que o salto n\u00e3o se traduz numa subida de 15 milh\u00f5es de vezes nas taxas pagas pelos utilizadores finais das L2, precisamente porque o valor de partida era, para efeitos pr\u00e1ticos, zero.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Tecnicamente, o <a href='https:\/\/eips.ethereum.org\/EIPS\/eip-7918'>EIP-7918<\/a> liga o pre\u00e7o m\u00ednimo de um blob ao custo de execu\u00e7\u00e3o no L1 (o custo real de verificar a prova KZG associada), em vez de o deixar flutuar livremente at\u00e9 quase zero sempre que a procura por blobs \u00e9 baixa. \u00c9, na pr\u00e1tica, um piso de pre\u00e7o com uma justifica\u00e7\u00e3o de engenharia, n\u00e3o uma decis\u00e3o arbitr\u00e1ria de subir taxas.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Uma an\u00e1lise da <a href='https:\/\/www.fidelitydigitalassets.com\/research-and-insights\/fusaka-upgrade-scaling-meets-value-accrual'>Fidelity Digital Assets Research<\/a> ajuda a medir a dimens\u00e3o do desequil\u00edbrio anterior: em 93% dos dias desde a Dencun, a taxa <em>ajustada<\/em> pelo novo piso teria sido superior \u00e0 taxa efetivamente observada no mercado, ou seja, os blobs estiveram sistematicamente subvalorizados durante quase dois anos seguidos. Nas contas da Fidelity, aplicar este piso desde a Dencun teria gerado uma receita adicional estimada em 78,6 milh\u00f5es de d\u00f3lares (cerca de 68,7 milh\u00f5es de euros, ou 24.641 ETH); s\u00f3 entre a Pectra e a Fusaka, essa receita adicional ronda os 9,8 milh\u00f5es de d\u00f3lares (cerca de 8,6 milh\u00f5es de euros, 3.037 ETH). O custo extra por blob sob o novo regime \u00e9 estimado em cerca de 6,02 d\u00f3lares (5,26 euros).<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Porque o BPO3 est\u00e1 em pausa: o pre\u00e7o da velocidade extra<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Depois de dois forks BPO em cinco semanas, seria natural esperar um terceiro pouco depois. N\u00e3o aconteceu, e a raz\u00e3o \u00e9 reveladora sobre os limites reais da compress\u00e3o de taxas.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Uma an\u00e1lise da <a href='https:\/\/cryptoslate.com\/ethereum-fusakas-new-21-blob-ceiling-looks-tempting-but-blocks-above-16-show-a-worrying-miss-rate-jump\/'>CryptoSlate<\/a>, baseada em dados da MigaLabs e no painel do analista Hildobby no Dune, mostra que a taxa de blocos perdidos (blocos que n\u00e3o se propagam a tempo pela rede, aumentando o risco de reorganiza\u00e7\u00f5es da cadeia) se mant\u00e9m abaixo de 0,75% enquanto os blocos t\u00eam menos de 16 blobs, mas sobe de forma vis\u00edvel a partir da\u00ed, chegando a cerca de 1,79% no teto atual de 21 blobs. Ou seja: o hardware e a rede de propaga\u00e7\u00e3o de blocos come\u00e7am a mostrar sinais de esfor\u00e7o bem antes de se esgotar o limite te\u00f3rico j\u00e1 aprovado.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">A conclus\u00e3o dos investigadores citados \u00e9 direta: sem novos dados de telemetria a confirmar que a rede aguenta bem, de forma consistente, blocos com muitos blobs, e sem procura real a preencher sequer os 14 blobs j\u00e1 definidos como alvo, n\u00e3o h\u00e1 urg\u00eancia, nem seria prudente, avan\u00e7ar j\u00e1 para um BPO3. \u00c9 um lembrete \u00fatil: a compress\u00e3o de taxas nas L2 n\u00e3o \u00e9 apenas uma escolha de pol\u00edtica monet\u00e1ria da Ethereum, est\u00e1 tamb\u00e9m limitada pela engenharia de rede que tem de aguentar, bloco a bloco, tudo o que se decide permitir.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Quanto custa usar uma L2 hoje<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Depois de todo este roteiro t\u00e9cnico, a pergunta pr\u00e1tica continua a ser simples: quanto custa, hoje, mover ativos ou interagir com uma aplica\u00e7\u00e3o numa L2 da Ethereum? A resposta, segundo os principais pain\u00e9is de acompanhamento (L2BEAT, growthepie e a investiga\u00e7\u00e3o da yellow.com Research), \u00e9: muito pouco, e a continuar a cair, ainda que j\u00e1 n\u00e3o em queda livre.<\/p><figure class='wp-block-table'><table><thead><tr><th>Rede<\/th><th>Taxa mediana (transfer\u00eancia simples)<\/th><th>Equivalente aproximado<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Base<\/td><td>\u22480,02 d\u00f3lares<\/td><td>\u22480,02 euros<\/td><\/tr><tr><td>OP Mainnet<\/td><td>\u22480,03 d\u00f3lares<\/td><td>\u22480,03 euros<\/td><\/tr><tr><td>Arbitrum One<\/td><td>\u22480,04 d\u00f3lares<\/td><td>\u22480,03 euros<\/td><\/tr><tr><td>Linea<\/td><td>\u22480,04 d\u00f3lares<\/td><td>\u22480,03 euros<\/td><\/tr><tr><td>zkSync Era<\/td><td>\u22480,05 d\u00f3lares<\/td><td>\u22480,04 euros<\/td><\/tr><tr><td>Scroll<\/td><td>\u22480,06 d\u00f3lares<\/td><td>\u22480,05 euros<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure><p class=\"wp-block-paragraph\">Olhando para a m\u00e9dia de taxas das tr\u00eas maiores L2 por valor total bloqueado (Arbitrum, Base e Optimism), a queda desde o in\u00edcio de 2024 \u00e9 ainda mais dram\u00e1tica: de 0,180219 d\u00f3lares por transa\u00e7\u00e3o no primeiro trimestre de 2024 para 0,001512 d\u00f3lares no primeiro trimestre de 2026, uma redu\u00e7\u00e3o de 99,16%, segundo dados compilados pela <a href='https:\/\/yellow.com\/research\/ethereum-l2-fee-revenue-competition-2026'>yellow.com Research<\/a>. \u00c9 esta estat\u00edstica, mais do que qualquer tabela de taxas medianas, que resume o que a Dencun, a Pectra e a Fusaka j\u00e1 entregaram.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Em termos de valor total bloqueado, a Arbitrum One lidera com cerca de 17,46 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares (perto de 15,3 mil milh\u00f5es de euros) e a Base segue-se com cerca de 11,46 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares (cerca de 10 mil milh\u00f5es de euros), segundo dados em tempo real do <a href='https:\/\/l2beat.com\/scaling\/tvl'>L2BEAT<\/a> \u00e0 data de escrita; juntas, as duas maiores L2 j\u00e1 representam bem mais de metade do valor bloqueado em toda a camada de escalabilidade da Ethereum, que no total ultrapassa os 40 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares espalhados por dezenas de rollups.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Vale notar que estas duas m\u00e9tricas, a taxa mediana de uma transfer\u00eancia simples e a taxa m\u00e9dia entre as tr\u00eas maiores L2, medem coisas ligeiramente diferentes e n\u00e3o devem ser lidas como o mesmo n\u00famero: a primeira reflete o custo de uma a\u00e7\u00e3o concreta e comum; a segunda \u00e9 uma m\u00e9dia que inclui toda a atividade registada nessas cadeias, incluindo intera\u00e7\u00f5es mais complexas com contratos inteligentes. Ambas apontam, ainda assim, na mesma dire\u00e7\u00e3o.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>O paradoxo da Base: neg\u00f3cio recorde, taxas cada vez mais baratas<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Se as taxas por transa\u00e7\u00e3o est\u00e3o t\u00e3o baixas, como \u00e9 que a Base, a L2 da Coinbase, se tornou o neg\u00f3cio mais rent\u00e1vel de todo o ecossistema de rollups? A resposta est\u00e1 no volume, n\u00e3o no pre\u00e7o unit\u00e1rio.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Segundo a investiga\u00e7\u00e3o da yellow.com Research, a Base captura hoje a maior fatia de receita de sequenciador entre todas as L2 rastreadas, e \u00e9 praticamente a \u00fanica rollup consistentemente lucrativa em termos de opera\u00e7\u00e3o; as tr\u00eas maiores L2 por TVL controlam, em conjunto, cerca de 80% de toda a receita de sequenciador rastreada no setor. \u00c9 uma cifra not\u00e1vel para redes onde uma transfer\u00eancia simples custa, em m\u00e9dia, poucos c\u00eantimos: o truque est\u00e1 em multiplicar uma margem min\u00fascula por um volume de transa\u00e7\u00f5es imenso.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Esta din\u00e2mica j\u00e1 vinha de tr\u00e1s. Uma an\u00e1lise da <a href='https:\/\/blockworks.com\/news\/ethereum-blobs-balancing-act'>Blockworks<\/a> mostra como os custos de publica\u00e7\u00e3o de dados da pr\u00f3pria Base no L1 ca\u00edram de 9,34 milh\u00f5es de d\u00f3lares no primeiro trimestre de 2024 (cerca de 8,16 milh\u00f5es de euros) para 699 mil d\u00f3lares no trimestre seguinte e apenas 42 mil d\u00f3lares no terceiro trimestre de 2024, logo a seguir \u00e0 Dencun. Ou seja, o maior custo vari\u00e1vel de correr uma L2, pagar \u00e0 Ethereum pela disponibilidade de dados, praticamente desapareceu num \u00fanico ano, o que ajuda a explicar como uma cadeia com taxas de poucos c\u00eantimos consegue, ainda assim, gerar dezenas de milh\u00f5es de euros de lucro l\u00edquido.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Nem sempre foi assim: em novembro de 2024, Jesse Pollak, o criador da Base na Coinbase, descartava por completo um token de rede, dizendo estar focado apenas em construir; menos de um ano depois, em setembro de 2025, no evento BaseCamp, o tom mudou. Segundo a <a href='https:\/\/www.coindesk.com\/business\/2025\/09\/15\/base-explores-issuing-native-token-says-creator-jesse-pollak'>CoinDesk<\/a>, Pollak admitiu: \u00abVamos explorar um token de rede. Vou ser sincero convosco: ainda \u00e9 cedo.\u00bb O desenho que tem circulado desde ent\u00e3o equaciona libertar at\u00e9 85% da receita de sequenciador para detentores ou stakers de um eventual token, transformando-o de um simples ativo de governa\u00e7\u00e3o num ativo com direito a uma fatia real da receita da rede. Para quem acompanha a especula\u00e7\u00e3o em torno destes tokens de L2 nos mercados de derivados, esta \u00e9 exatamente a narrativa que costuma mexer com o <a href='https:\/\/hoge.gg\/pt\/posicionamento-derivados-mercado-cripto\/'>posicionamento em contratos perp\u00e9tuos e futuros<\/a>.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Quem fica com o valor: ETH, sequenciadores ou utilizadores<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">A outra face desta hist\u00f3ria \u00e9 o que sobra para a pr\u00f3pria Ethereum enquanto rede. Antes da Dencun, a receita anualizada de taxas da Ethereum ultrapassava regularmente os mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, com meses de pico em 2023 acima dos 300 milh\u00f5es de d\u00f3lares num \u00fanico m\u00eas, segundo a investiga\u00e7\u00e3o da yellow.com. Depois da Dencun, essa receita mensal caiu entre 60% e 80% em poucos trimestres: a receita de taxas de blob que chega ao L1 anda muitas vezes na casa de um \u00fanico d\u00edgito de ETH por dia, contra as centenas de ETH por dia que as L2 pagavam quando publicavam dados diretamente como calldata.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9 este o debate de fundo por tr\u00e1s do EIP-7918: taxas mais baratas e menos transa\u00e7\u00f5es diretas no L1 significam menos ETH queimado ao abrigo do EIP-1559, precisamente quando a Ethereum depende cada vez mais desse mecanismo para sustentar a tese de ativo com escassez programada. Um piso de pre\u00e7o para os blobs \u00e9, em parte, uma tentativa de travar essa eros\u00e3o sem voltar a tornar as L2 caras para o utilizador final.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">A isto soma-se uma segunda press\u00e3o, vinda de fora da pr\u00f3pria Ethereum: a concorr\u00eancia de camadas de disponibilidade de dados alternativas, como a Celestia ou a EigenDA. Segundo a mesma an\u00e1lise da Blockworks citada acima, quando as L2 da Ethereum pagavam 3,83 d\u00f3lares por megabyte em blobs (cerca de 3,35 euros), a rollup Eclipse pagava apenas 0,07 d\u00f3lares \u00e0 Celestia pelo mesmo megabyte (cerca de 0,06 euros), uma diferen\u00e7a de 55 vezes. Nada obriga uma L2 a publicar os seus dados na Ethereum: pode escolher uma camada de disponibilidade de dados mais barata, ou mesmo um comit\u00e9 de disponibilidade de dados centralizado, com garantias de seguran\u00e7a bastante mais fracas.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Este ponto liga diretamente ao debate mais amplo sobre restaking e seguran\u00e7a econ\u00f3mica partilhada que j\u00e1 explor\u00e1mos em <a href='https:\/\/hoge.gg\/pt\/restaking-2026-rendimento-ethereum-cmvm\/'>Restaking em 2026: rendimento extra na Ethereum e o olhar da CMVM<\/a>, j\u00e1 que a EigenDA depende precisamente da seguran\u00e7a emprestada por operadores de restaking na pr\u00f3pria Ethereum: \u00e9 uma forma de a rede principal continuar a vender seguran\u00e7a a camadas de dados externas, mesmo quando perde a receita direta de blobs para essas mesmas camadas.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Glamsterdam e o roteiro \u00abLean Ethereum\u00bb at\u00e9 2027<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">O pr\u00f3ximo cap\u00edtulo do roteiro t\u00e9cnico chama-se Glamsterdam. Era originalmente esperado para junho de 2026; \u00e0 data de escrita, deslizou para o terceiro trimestre do ano, com uma probabilidade estimada entre 20% e 30% de escorregar ainda mais, para o quarto trimestre, segundo uma an\u00e1lise detalhada da <a href='https:\/\/www.spotedcrypto.com\/glamsterdam-ethereum-hard-fork-2026-epbs-bals\/'>SpotedCrypto<\/a>. Ao contr\u00e1rio do que por vezes se l\u00ea, a Glamsterdam n\u00e3o sobe diretamente o limite de gas do L1; faz algo mais subtil, uma reformula\u00e7\u00e3o ampla do pre\u00e7o dos opcodes, tornando a computa\u00e7\u00e3o mais barata e o acesso a estado (leituras e escritas de armazenamento) mais caro, o que desloca o peso dos custos para longe das chamadas de contrato simples.<\/p><ul class='wp-block-list'><li>EIP-7928, Block-level Access Lists (BALs): permite que um bloco declare antecipadamente que contas e posi\u00e7\u00f5es de estado vai tocar, abrindo a porta \u00e0 execu\u00e7\u00e3o paralela de transa\u00e7\u00f5es que n\u00e3o se sobrep\u00f5em, o que aumenta o d\u00e9bito efetivo do L1 sem alterar o limite de gas.<\/li><li>EIP-7732, ePBS, separa\u00e7\u00e3o proposer-builder inscrita no pr\u00f3prio protocolo: remove a depend\u00eancia de relays de MEV fora do protocolo, um dos pontos mais fr\u00e1geis da configura\u00e7\u00e3o atual, e abre caminho a mais participa\u00e7\u00e3o institucional no staking.<\/li><\/ul><p class=\"wp-block-paragraph\">Para as L2, o efeito l\u00edquido esperado \u00e9 uma continua\u00e7\u00e3o da compress\u00e3o de custos de dados e uma execu\u00e7\u00e3o mais eficiente no L1, mas isso agrava, em vez de resolver, a tens\u00e3o de valor descrita na sec\u00e7\u00e3o anterior: mais atividade a mudar-se para fora do L1 significa, tudo o resto constante, menos ETH queimado.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Nos \u00faltimos meses, o cofundador da Ethereum tornou p\u00fablico, segundo a <a href='https:\/\/www.coindesk.com\/tech\/2026\/02\/27\/vitalik-buterin-reveals-his-bold-new-plan-to-fix-ethereum-s-scaling-problem'>CoinDesk<\/a>, um roteiro plurianual que tornaria o armazenamento de longo prazo mais caro para abrir espa\u00e7o a mais processamento de transa\u00e7\u00f5es do dia a dia, e que inclui trabalho para redesenhar os blobs de forma a resistirem a computa\u00e7\u00e3o qu\u00e2ntica, uma prioridade que o pr\u00f3prio Vitalik Buterin descreveu como tendo subido muito na lista de urg\u00eancias nos \u00faltimos tempos.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Mas Buterin tamb\u00e9m tem sido c\u00e1ustico sobre L2s que se limitam a copiar a EVM sem acrescentar nada de pr\u00f3prio. Numa publica\u00e7\u00e3o no X a 5 de fevereiro de 2026, resumiu assim a sua irrita\u00e7\u00e3o: \u00abN\u00e3o precisamos de mais cadeias EVM copypasta\u00bb, escreveu, comparando o exerc\u00edcio de lan\u00e7ar mais uma cadeia EVM com uma ponte otimista de uma semana de atraso a copiar a governa\u00e7\u00e3o da Compound sem inovar, segundo a <a href='https:\/\/www.coindesk.com\/markets\/2026\/02\/05\/vitalik-buterin-blasts-ethereum-copypasta-l2-chains-says-the-rollup-excuse-is-fading'>CoinDesk<\/a>. A ideia de fundo \u00e9 simples e desconfort\u00e1vel para muitas L2: se o L1 ficar suficientemente r\u00e1pido e barato, o argumento original para a exist\u00eancia de dezenas de rollups quase id\u00eanticos come\u00e7a a esvaziar-se.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Cen\u00e1rios de previs\u00e3o para o resto de 2026 e para 2027<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Juntando o roteiro t\u00e9cnico \u00e0 din\u00e2mica de mercado, valem a pena tr\u00eas cen\u00e1rios de trabalho, nenhum deles apontando para o regresso de taxas altas nas L2 da Ethereum, mas cada um com implica\u00e7\u00f5es bem diferentes para quem depende destas redes.<\/p><figure class='wp-block-table'><table><thead><tr><th>Cen\u00e1rio<\/th><th>Principal motor<\/th><th>O que acontece \u00e0s taxas<\/th><th>Principal risco<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Conservador<\/td><td>BPO3 e BPO4 continuam parados<\/td><td>Taxas estabilizam perto dos n\u00edveis atuais; nova queda vem s\u00f3 da efici\u00eancia de execu\u00e7\u00e3o<\/td><td>Estagna\u00e7\u00e3o se a procura disparar sem aviso<\/td><\/tr><tr><td>Central<\/td><td>BPO3 aprovado ainda em 2026 e Glamsterdam entra em produ\u00e7\u00e3o<\/td><td>Nova compress\u00e3o moderada, sobretudo do lado da execu\u00e7\u00e3o<\/td><td>Atrasos habituais de coordena\u00e7\u00e3o entre clientes<\/td><\/tr><tr><td>Agressivo<\/td><td>Procura por blobs dispara e mais dados saem para Celestia ou EigenDA<\/td><td>Pre\u00e7o do blob sobe em dire\u00e7\u00e3o ao piso do EIP-7918 em picos, mesmo com taxas medianas baixas<\/td><td>Subida da taxa de blocos perdidos e risco de reorganiza\u00e7\u00e3o<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure><p class=\"wp-block-paragraph\">Como j\u00e1 detalh\u00e1mos em <a href='https:\/\/hoge.gg\/pt\/compressao-taxas-l2-previsao-2026-2027-5\/'>Compress\u00e3o das taxas nas L2: previs\u00e3o para 2026 e 2027<\/a>, a diferen\u00e7a entre estes tr\u00eas caminhos n\u00e3o est\u00e1 em saber se as taxas continuam baixas, isso j\u00e1 parece garantido, mas na velocidade da pr\u00f3xima queda e, sobretudo, em quem vai pagar a conta da seguran\u00e7a da rede principal enquanto isso n\u00e3o acontece.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>O que isto significa na pr\u00e1tica para utilizadores e criadores portugueses<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Para quem usa DeFi, jogos on-chain ou paga por cole\u00e7\u00f5es de NFTs a partir de Portugal, o efeito pr\u00e1tico de tudo isto j\u00e1 \u00e9 vis\u00edvel: mover 50 euros em stablecoins numa L2 como a Base ou a Arbitrum custa hoje uma fra\u00e7\u00e3o de c\u00eantimo, n\u00e3o os v\u00e1rios euros que uma transa\u00e7\u00e3o em Ethereum L1 ainda pode custar em per\u00edodos de congestionamento. Isso torna vi\u00e1veis casos de uso que simplesmente n\u00e3o faziam sentido econ\u00f3mico h\u00e1 dois ou tr\u00eas anos: micropagamentos dentro de jogos, subscri\u00e7\u00f5es geridas on-chain, ou at\u00e9 simples transfer\u00eancias recorrentes entre carteiras pr\u00f3prias.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">O reverso da moeda \u00e9 que escolher uma L2 deixou de ser s\u00f3 sobre taxa: passa a ser sobre onde os dados dessa L2 est\u00e3o realmente a ser publicados (Ethereum, Celestia, EigenDA ou um comit\u00e9 centralizado), e sobre que garantias de seguran\u00e7a e de sa\u00edda, prova de fraude no caso dos rollups otimistas, ou prova de validade no caso dos rollups baseados em ZK, essa escolha implica se algo correr mal. Para a maioria dos utilizadores de retalho, essa informa\u00e7\u00e3o simplesmente n\u00e3o aparece em lado nenhum na interface de uma exchange ou de uma carteira, o que desloca para o utilizador um risco que ele normalmente n\u00e3o tem forma de avaliar.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Para criadores e pequenos est\u00fadios, sobretudo no espa\u00e7o de jogos on-chain e cole\u00e7\u00f5es digitais, a compress\u00e3o de taxas significa tamb\u00e9m poder desenhar modelos de neg\u00f3cio baseados em muitas transa\u00e7\u00f5es pequenas (recompensas, itens, conquistas registadas on-chain) que seriam impens\u00e1veis com as taxas de 2021 ou 2022, quando uma simples cunhagem de NFT podia custar mais do que o pr\u00f3prio item.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>CMVM, MiCA e o fim do regime transit\u00f3rio: o que muda para quem usa L2<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Do lado regulat\u00f3rio, Portugal fechou um cap\u00edtulo relevante h\u00e1 muito pouco tempo: o regime transit\u00f3rio previsto no MiCA (Regulamento (UE) 2023\/1114), transposto pela Lei n.\u00ba 69\/2025, terminou a 1 de julho de 2026, segundo a an\u00e1lise da <a href='https:\/\/cms.law\/pt\/prt\/news-information\/fim-do-regime-transitorio-mica-o-que-muda-a-partir-de-1-de-julho'>CMS Portugal<\/a>. A partir dessa data, qualquer prestador de servi\u00e7os de criptoativos a operar no pa\u00eds precisa de autoriza\u00e7\u00e3o MiCA, ou de outro fundamento legal v\u00e1lido, para continuar a operar; faz\u00ea-lo sem autoriza\u00e7\u00e3o passa a constituir contraordena\u00e7\u00e3o muito grave, com coimas e medidas cautelares que podem incluir a suspens\u00e3o ou o encerramento preventivo do estabelecimento.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">A divis\u00e3o de tarefas mant\u00e9m-se: o Banco de Portugal autoriza e regista os prestadores de servi\u00e7os de criptoativos, enquanto a CMVM fica com a supervis\u00e3o comportamental do mercado, preven\u00e7\u00e3o de abusos, tratamento de reclama\u00e7\u00f5es e gest\u00e3o de conflitos entre entidades e consumidores. Nenhuma destas compet\u00eancias incide diretamente sobre o n\u00famero de blobs por bloco ou sobre o EIP-7918, claro, mas incide diretamente sobre as exchanges e carteiras que d\u00e3o aos portugueses acesso \u00e0s L2 onde esses blobs acabam por ser usados: se uma plataforma lista um ativo que corre sobre uma L2 com garantias de seguran\u00e7a fracas, a supervis\u00e3o comportamental da CMVM sobre abuso de mercado aplica-se da mesma forma, independentemente da camada de disponibilidade de dados escolhida por essa L2.<\/p><p class=\"wp-block-paragraph\">Para o utilizador comum, a mensagem pr\u00e1tica \u00e9 simples: o fim do regime transit\u00f3rio n\u00e3o muda o custo de uma transa\u00e7\u00e3o numa L2, mas muda quem est\u00e1 autorizado a servir esse utilizador em Portugal, e com que obriga\u00e7\u00f5es de conduta, transpar\u00eancia e tratamento de reclama\u00e7\u00f5es.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Os riscos que podem travar (ou inverter) a compress\u00e3o<\/h2><p class=\"wp-block-paragraph\">Nem tudo neste roteiro aponta, de forma linear, para taxas cada vez mais baixas. Vale a pena isolar os principais riscos.<\/p><ul class='wp-block-list'><li>Risco de rede: se a procura por blobs disparar antes de a taxa de blocos perdidos normalizar acima dos 16 blobs por bloco, a Ethereum pode preferir atrasar novos BPOs em vez de arriscar mais reorganiza\u00e7\u00f5es da cadeia, travando a compress\u00e3o que viria de mais capacidade.<\/li><li>Risco de centraliza\u00e7\u00e3o do sequenciador: a esmagadora maioria das L2 continua a depender de um \u00fanico sequenciador centralizado para ordenar transa\u00e7\u00f5es; uma falha t\u00e9cnica ou um comportamento malicioso nesse ponto \u00fanico n\u00e3o desaparece s\u00f3 porque a taxa por transa\u00e7\u00e3o \u00e9 baixa, um tema que j\u00e1 explor\u00e1mos em detalhe em <a href='https:\/\/hoge.gg\/pt\/autopsias-protocolos-post-mortem-cultura-cripto\/'>Aut\u00f3psias de protocolos: o post-mortem como ritual da cripto<\/a>.<\/li><li>Risco de fuga de procura: se a diferen\u00e7a de custo face \u00e0 Celestia ou \u00e0 EigenDA persistir ou aumentar, mais rollups podem preferir publicar dados fora da Ethereum, reduzindo ainda mais a receita de blobs do L1 sem que isso apare\u00e7a nas taxas pagas pelo utilizador final.<\/li><li>Risco de execu\u00e7\u00e3o do roteiro: tanto o BPO3 como a Glamsterdam dependem de coordena\u00e7\u00e3o entre m\u00faltiplas equipas de cliente independentes; atrasos t\u00eam sido a norma, n\u00e3o a exce\u00e7\u00e3o, no historial recente da Ethereum.<\/li><\/ul><p class=\"wp-block-paragraph\">Nenhum destes riscos aponta, isoladamente, para uma revers\u00e3o da tend\u00eancia de fundo: as L2 da Ethereum est\u00e3o, e provavelmente v\u00e3o continuar, muito mais baratas do que em 2024. Mas todos eles sugerem que a pr\u00f3xima fase da compress\u00e3o de taxas vai depender menos de mais blobs e mais de decis\u00f5es de engenharia de rede, de concorr\u00eancia entre camadas de disponibilidade de dados e, cada vez mais, de regula\u00e7\u00e3o.<\/p><h2 class='wp-block-heading'>Perguntas frequentes<\/h2><h3 class='wp-block-heading'>O que \u00e9 a compress\u00e3o de taxas nas L2 da Ethereum?<\/h3><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9 a queda continuada no custo m\u00e9dio de usar redes L2 como a Arbitrum, a Base, a Optimism ou a zkSync Era, resultado direto de sucessivas atualiza\u00e7\u00f5es da Ethereum (Dencun, Pectra, Fusaka e os forks BPO) que tornaram muito mais barato publicar os dados de transa\u00e7\u00f5es da L2 na cadeia principal atrav\u00e9s de blobs. Entre o in\u00edcio de 2024 e o in\u00edcio de 2026, a taxa m\u00e9dia das tr\u00eas maiores L2 caiu mais de 99%.<\/p><h3 class='wp-block-heading'>Porque \u00e9 que as taxas das L2 continuam a cair em 2026?<\/h3><p class=\"wp-block-paragraph\">Sobretudo por causa do espa\u00e7o extra de blobs aberto pelos forks BPO1 e BPO2, que subiram o alvo de blobs por bloco de 6 para 14 (e o m\u00e1ximo de 9 para 21) entre dezembro de 2025 e janeiro de 2026, e por melhorias cont\u00ednuas de efici\u00eancia na execu\u00e7\u00e3o das pr\u00f3prias L2. A procura por esse espa\u00e7o extra continua, no entanto, abaixo da capacidade j\u00e1 dispon\u00edvel.<\/p><h3 class='wp-block-heading'>As taxas das L2 podem chegar a zero?<\/h3><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9 pouco prov\u00e1vel. O EIP-7918, ativado com a Fusaka, criou um piso t\u00e9cnico para o pre\u00e7o dos blobs, ligado ao custo real de execu\u00e7\u00e3o no L1, precisamente para impedir que caiam para perto de zero de forma permanente. A partir de agora, nova compress\u00e3o depende mais de efici\u00eancia de execu\u00e7\u00e3o e de margens dos sequenciadores do que de mais oferta de blobs.<\/p><h3 class='wp-block-heading'>O que \u00e9 o EIP-7918 e como mudou o mercado de blobs?<\/h3><p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9 a altera\u00e7\u00e3o que liga o pre\u00e7o m\u00ednimo de um blob ao custo de execu\u00e7\u00e3o no L1, corrigindo uma situa\u00e7\u00e3o em que, desde 2024, esse pre\u00e7o esteve praticamente sempre colado ao m\u00ednimo t\u00e9cnico poss\u00edvel. O efeito imediato foi uma subida da taxa base de blob da ordem dos 15 milh\u00f5es de vezes, mas a partir de um valor t\u00e3o pr\u00f3ximo de zero que o impacto direto nas taxas pagas pelos utilizadores das L2 foi m\u00ednimo.<\/p><h3 class='wp-block-heading'>O que significa a compress\u00e3o de taxas para o valor do ETH e dos tokens das L2?<\/h3><p class=\"wp-block-paragraph\">Cria uma tens\u00e3o real: taxas mais baixas e menos transa\u00e7\u00f5es diretas no L1 significam menos ETH queimado ao abrigo do EIP-1559, o que pressiona a tese de escassez do ETH. Ao mesmo tempo, L2s como a Base j\u00e1 exploram tokens pr\u00f3prios para capturar diretamente receita de sequenciador, uma forma alternativa de acumular valor que n\u00e3o depende das taxas cobradas ao utilizador final.<\/p><script type='application\/ld+json'>{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@type\":\"FAQPage\",\"mainEntity\":[{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"O que \u00e9 a compress\u00e3o de taxas nas L2 da Ethereum?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"\u00c9 a queda continuada no custo m\u00e9dio de usar redes L2 como a Arbitrum, a Base, a Optimism ou a zkSync Era, resultado direto de sucessivas atualiza\u00e7\u00f5es da Ethereum (Dencun, Pectra, Fusaka e os forks BPO) que tornaram muito mais barato publicar os dados de transa\u00e7\u00f5es da L2 na cadeia principal atrav\u00e9s de blobs. 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