Den 1 juli 2026 blev MiCA-f\u00f6rordningens \u00f6verg\u00e5ngsperiod historia, och kryptob\u00f6rsbranschen i Europa vaknade upp till en ny verklighet. Binance, v\u00e4rldens st\u00f6rsta b\u00f6rs efter volym, stod pl\u00f6tsligt utan giltigt tillst\u00e5nd att erbjuda tj\u00e4nster till EU-kunder, medan Coinbase, Kraken och OKX kunde forts\u00e4tta som vanligt tack vare licenser de s\u00e4krat under det senaste dryga \u00e5ret. F\u00f6r svenska kryptoanv\u00e4ndare, som redan sedan den 1 oktober 2025 bara f\u00e5r anlita bolag med tillst\u00e5nd fr\u00e5n Finansinspektionen (FI) eller ett bolag som \u00e4r passporterat via ett tillst\u00e5nd i ett annat EU-land, \u00e4r fr\u00e5gan om vilken b\u00f6rs man kan lita p\u00e5 pl\u00f6tsligt mer akut \u00e4n n\u00e5gonsin.<\/p>
Den h\u00e4r genomg\u00e5ngen uppdaterar v\u00e5r tidigare j\u00e4mf\u00f6relse av de fyra plattformarna<\/a> med det som faktiskt h\u00e4nt efter deadlinen: vem som fick tillst\u00e5nd och vem som inte gjorde det, vart Binances miljarder i utfl\u00f6den har tagit v\u00e4gen, och hur avgifter, volymer, f\u00f6rvaring och s\u00e4kerhetshistorik ser ut n\u00e4r man st\u00e4ller de fyra bolagen sida vid sida i juli 2026.<\/p> MiCA (Markets in Crypto Assets) har varit p\u00e5 v\u00e4g sedan EU-f\u00f6rordningen tr\u00e4dde i kraft f\u00f6r n\u00e5gra \u00e5r sedan, men den \u00f6verg\u00e5ngsperiod som l\u00e4t redan verksamma kryptobolag forts\u00e4tta utan ett fullst\u00e4ndigt tillst\u00e5nd l\u00f6pte ut den sista juni 2026, med full effekt fr\u00e5n den 1 juli. Europeiska v\u00e4rdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) bekr\u00e4ftade redan i december 2025 att det inte skulle bli n\u00e5gon ytterligare f\u00f6rl\u00e4ngning. Konsekvensen \u00e4r enkel att f\u00f6rklara men h\u00e5rd i praktiken: bolag som varken s\u00f6kt eller beviljats ett CASP-tillst\u00e5nd (Crypto Asset Service Provider) f\u00f6rlorar r\u00e4tten att erbjuda reglerade kryptotj\u00e4nster i hela EU\/EES, oavsett hur l\u00e4nge de funnits p\u00e5 den europeiska marknaden.<\/p> I Sverige har Finansinspektionen varit tydlig med vad det inneb\u00e4r konkret. Myndigheten meddelar<\/a> att kryptobolag utan tillst\u00e5nd ska avveckla sin verksamhet inom EU, och att enbart licensierade akt\u00f6rer f\u00e5r erbjuda tj\u00e4nster till svenska konsumenter fram\u00f6ver. Det svenska bolaget Safello har f\u00e5tt ett eget tillst\u00e5nd direkt av FI, och ytterligare 77 bolag som redan beviljats tillst\u00e5nd i andra EU-l\u00e4nder \u00e4r nu passporterade att erbjuda tj\u00e4nster till svenska kunder, enligt samma besked. Nya Esma-riktlinjer om hur bolag ska bed\u00f6ma kunders kunskap och erfarenhet innan de erbjuder vissa tj\u00e4nster b\u00f6rjar dessutom g\u00e4lla fr\u00e5n den 28 juli 2026, n\u00e5got FI redan meddelat att man kommer till\u00e4mpa rakt av.<\/p> Fr\u00e5gan \u00e4r f\u00f6rst\u00e5s hur allt det h\u00e4r sl\u00e5r mot just Coinbase, Binance, Kraken och OKX, de fyra plattformar som svenska kryptoanv\u00e4ndare oftast j\u00e4mf\u00f6r och v\u00e4xlar mellan. Svaret skiljer sig kraftigt mellan de fyra, och skillnaden handlar om betydligt mer \u00e4n ett papper i en byr\u00e5l\u00e5da hos en tillsynsmyndighet.<\/p> Binance \u00e4r den mest dramatiska historien i den h\u00e4r j\u00e4mf\u00f6relsen. Bolaget ans\u00f6kte om ett grekiskt CASP-tillst\u00e5nd via dotterbolaget Binary Greece i januari 2026, men drog tillbaka ans\u00f6kan den 24 juni, med h\u00e4nvisning till m\u00e5nader av dialog med den grekiska tillsynsmyndigheten HCMC utan n\u00e5got formellt besked. Resultatet blev att Binance fr\u00e5n den 1 juli 2026 inte l\u00e4ngre f\u00e5r ta in nya EU-kunder eller erbjuda de flesta av sina tj\u00e4nster till befintliga kunder inom unionen.<\/p> Binance vd Richard Teng talade om konsekvenserna p\u00e5 Reuters NEXT Asia-konferensen i Singapore den 9 juli 2026. Enligt Teng gick ungef\u00e4r 70 procent av de tillg\u00e5ngar som EU-kunder flyttade bort fr\u00e5n Binance till egna, sj\u00e4lvf\u00f6rvarade pl\u00e5nb\u00f6cker, medan bara omkring 30 procent hamnade hos konkurrenter med MiCA-tillst\u00e5nd. Under veckan som inleddes den 29 juni registrerade Binance ett nettoutfl\u00f6de p\u00e5 1,23 miljarder dollar, runt 12 miljarder kronor r\u00e4knat p\u00e5 en dollarkurs kring 9,70 kronor, en \u00f6kning med 207 procent j\u00e4mf\u00f6rt med veckan innan, enligt Tengs egna sifferuppgifter fr\u00e5n konferensen<\/a>. Teng sa sig vara i n\u00e4ra dialog med tillsynsmyndigheter som bjudit in bolaget att s\u00f6ka tillst\u00e5nd i andra jurisdiktioner, utan att namnge n\u00e5gra l\u00e4nder, och beskrev samtidigt en tydlig satsning p\u00e5 Asien, med uttalat fokus p\u00e5 Japan, Sydkorea, Thailand, Indonesien, Australien och Filippinerna.<\/p> Det h\u00e4r \u00e4r inte f\u00f6rsta g\u00e5ngen Binance hamnat i regulatorisk bl\u00e5sv\u00e4der, och det f\u00f6rklarar en del av varf\u00f6r flera europeiska tillsynsmyndigheter varit f\u00f6rsiktiga. I november 2023 erk\u00e4nde sig bolaget och grundaren Changpeng CZ Zhao skyldiga till flera federala brott i USA, bland annat brott mot penningtv\u00e4ttslagstiftningen (BSA), att driva en oregistrerad penning\u00f6verf\u00f6ringstj\u00e4nst, och brott mot amerikanska sanktionsregler (IEEPA). B\u00f6ter och f\u00f6rverkanden landade tillsammans p\u00e5 drygt 4,3 miljarder dollar, runt 42 miljarder kronor, enligt det amerikanska justitiedepartementets eget pressmeddelande<\/a>. CZ betalade 50 miljoner dollar i b\u00f6ter personligen, avgick som vd, och avtj\u00e4nade senare fyra m\u00e5naders f\u00e4ngelse. Han ben\u00e5dades av president Trump i oktober 2025, men ben\u00e5dningen upph\u00e4ver inte det f\u00f6rbud mot operativa roller inom Binance som ingick i sj\u00e4lva uppg\u00f6relsen med amerikanska myndigheter. Richard Teng, tidigare chef f\u00f6r Abu Dhabis finansiella tillsynsmyndighet och Binances egen regionchef, tog \u00f6ver som vd efter CZ och \u00e4r den som nu f\u00e5r hantera EU-utest\u00e4ngningen.<\/p> Coinbase var det f\u00f6rsta amerikanska bolaget att ta sig igenom Luxemburgs finansinspektion CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier), med tillst\u00e5nd beviljat den 20 juni 2025 till dotterbolaget Coinbase Luxembourg S.A. (auktorisationsnummer N00000004), enligt Coinbases egen bloggpost<\/a> om beskedet. Licensen g\u00e4ller i hela EU\/EES, och bolaget migrerade sina europeiska kunder till den nya strukturen i god tid f\u00f6re sommarens deadline.<\/p> N\u00e4r Binance stod utan tillst\u00e5nd i somras var Coinbase, tillsammans med OKX, snabbt p\u00e5 plats med kampanjer riktade mot de kunder som pl\u00f6tsligt beh\u00f6vde flytta sina tillg\u00e5ngar n\u00e5gon annanstans, bland annat en ins\u00e4ttningsbonus p\u00e5 5 procent som g\u00e4llde fram till den 13 juli 2026.<\/p> Finansiellt \u00e4r bilden mer blandad. P\u00e5 resultatsamtalet f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet 2026, den 7 maj, redovisade Coinbase int\u00e4kter p\u00e5 1,41 miljarder dollar, runt 13,7 miljarder kronor, en nedg\u00e5ng p\u00e5 31 procent j\u00e4mf\u00f6rt med \u00e5ret innan, och en nettof\u00f6rlust p\u00e5 394,1 miljoner dollar, runt 3,8 miljarder kronor, enligt Coinbases kvartalsrapport<\/a>. Spotvolymen f\u00f6ll 37 procent, men derivatvolymen steg 169 procent till 4,2 miljarder dollar, och int\u00e4kterna fr\u00e5n stablecoins, i praktiken r\u00e4nteint\u00e4kter kopplade till USDC-reserver, satte rekord p\u00e5 305 miljoner dollar. Kombinerat tog Coinbase en rekordh\u00f6g marknadsandel p\u00e5 8,6 procent av den globala spot- och derivathandeln. Vd Brian Armstrong sammanfattade det sj\u00e4lv under samtalet: han beskrev Coinbase som mest betrott, enklast att anv\u00e4nda, och den plattform som f\u00f6rvarar mest krypto \u00e5t sina kunder.<\/p> Coinbase har ocks\u00e5 byggt ut produktutbudet rej\u00e4lt. F\u00f6rv\u00e4rvet av derivatb\u00f6rsen Deribit f\u00f6r 2,9 miljarder dollar, runt 28 miljarder kronor, gav bolaget ett fotf\u00e4ste inom kryptooptioner, och den 29 maj 2026 gav den amerikanska r\u00e5varutillsynsmyndigheten CFTC klartecken f\u00f6r perpetual-liknande terminskontrakt riktade mot vanliga amerikanska kunder, ett marknadssegment som tidigare bara funnits tillg\u00e4ngligt offshore. Lanseringen, med kontrakt i nano-storlek p\u00e5 bitcoin och ether, \u00e4r planerad till den 21 juli 2026<\/a>, bara tio dagar efter att den h\u00e4r artikeln publicerades. Sammantaget \u00e4r bilden av Coinbase ett bolag som tar sm\u00e4llar p\u00e5 den klassiska spotvolymen men vinner mark inom derivat och stablecoins, samtidigt som det utnyttjar sitt regulatoriska f\u00f6rspr\u00e5ng i Europa f\u00f6r att plocka upp kunder som Binance inte l\u00e4ngre kan beh\u00e5lla.<\/p> Kraken fick sitt CASP-tillst\u00e5nd fr\u00e5n Irlands centralbank, Central Bank of Ireland, den 25 juni 2025, till dotterbolaget Payward Europe Solutions Ltd, enligt Krakens egen presentation av beskedet<\/a>. Bolaget leds numera av tv\u00e5 samtidiga vd:ar, David Ripley (ensam vd sedan 2023, n\u00e4r grundaren Jesse Powell klev upp till styrelseordf\u00f6rande) och Arjun Sethi (investerare och styrelseledamot sedan 2021, upph\u00f6jd till medvd i oktober 2024).<\/p> Kraken har en j\u00e4mf\u00f6relsevis ren regulatorisk historia i USA, men inte helt fl\u00e4ckfri. Bolaget gjorde upp med amerikanska SEC om stakingtj\u00e4nster f\u00f6r 30 miljoner dollar i februari 2023, och myndigheten st\u00e4mde separat bolaget i november samma \u00e5r f\u00f6r att driva en oregistrerad b\u00f6rs. Den st\u00e4mningen lades d\u00e4remot ned helt och utan p\u00e5f\u00f6ljd den 3 mars 2025, enligt SEC:s eget avg\u00f6rande<\/a>. Kraken har dessutom expanderat rej\u00e4lt inom amerikansk derivathandel genom ett f\u00f6rv\u00e4rv av en CFTC-licensierad futuresplattform, och har byggt upp regionala derivattj\u00e4nster i USA sedan f\u00f6rra \u00e5ret.<\/p> Bolagets stora ol\u00f6sta fr\u00e5ga \u00e4r b\u00f6rsnoteringen. Kraken l\u00e4mnade in ett konfidentiellt utkast till registreringsdokument i november 2025, med en v\u00e4rdering kring 20 miljarder dollar som riktm\u00e4rke, men pausade processen i mitten av mars 2026 med h\u00e4nvisning till ett tufft marknadsl\u00e4ge. Processen v\u00e4cktes till liv igen p\u00e5 en branschkonferens i Miami den 5 maj 2026, d\u00e5 Sethi beskrev bolaget som runt 80 procent redo att g\u00e5 publikt. Sedan dess har rapporter pekat p\u00e5 att den privata v\u00e4rderingen sjunkit n\u00e5got, och att noteringen kan glida in i 2027 i takt med kostnadsbesparingar, bland annat rollindragningar kopplade till AI-effektivisering. N\u00e5got offentligt registreringsdokument eller fast datum finns inte i skrivande stund.<\/p> S\u00e4kerhetsm\u00e4ssigt har Kraken fr\u00e4mst en incident fr\u00e5n 2024 att svara f\u00f6r: en s\u00e4kerhetsforskare hittade och utnyttjade en bugg som l\u00e4t denne bl\u00e5sa upp sitt eget saldo, drog ut medel ur bolagets egen kassa, och h\u00f6ll sedan tillbaka pengarna i vad Kraken sj\u00e4lva beskrev som ett utpressningsf\u00f6rs\u00f6k innan allt l\u00f6stes och medlen \u00e5terl\u00e4mnades. Ingen kundegendom p\u00e5verkades, och episoden skiljer sig i grunden fr\u00e5n en extern hackning riktad mot kunder.<\/p> OKX var faktiskt tidigast av de fyra att s\u00e4kra ett fullt CASP-tillst\u00e5nd: Maltas finansmyndighet MFSA godk\u00e4nde OKX Europe Ltd, och systerbolaget Okcoin Europe, redan den 27 januari 2025, gott och v\u00e4l f\u00f6re sommarens deadline. Malta har blivit ett nav f\u00f6r redan etablerade kryptobolag som s\u00f6ker EU-tillst\u00e5nd, och h\u00e4rb\u00e4rgerar bland annat \u00e4ven Crypto.com och Gemini.<\/p> OKX Europas vd Erald Ghoos har inte varit blyg om vad han tror v\u00e4ntar konkurrenterna. Enligt honom kommer omkring 80 procent av de b\u00f6rser som verkat i Europa inte att \u00f6verleva MiCA-\u00f6verg\u00e5ngen, och s\u00e5 sent som i maj 2026 uppskattades bara 17 till 20 procent av alla virtuella tillg\u00e5ngstj\u00e4nsteleverant\u00f6rer ha konverterat till fullt tillst\u00e5nd, enligt The Blocks intervju med Ghoos<\/a>.<\/p> Det hindrar inte att OKX moderbolag, Aux Cayes FinTech, har sin egen historia att hantera i USA. I februari 2025 gick bolaget med p\u00e5 en uppg\u00f6relse med det amerikanska justitiedepartementet v\u00e4rd 505 miljoner dollar, knappt 5 miljarder kronor, f\u00f6rdelat p\u00e5 84 miljoner dollar i b\u00f6ter och 421 miljoner dollar i f\u00f6rverkade avgifter, kopplat till oregistrerad penning\u00f6verf\u00f6ring mellan 2018 och b\u00f6rjan av 2024, enligt The Blocks rapportering<\/a>. Ingen kundskada p\u00e5stods i uppg\u00f6relsen. OKX lanserade om sin amerikanska verksamhet i april 2025 under ett nytt bolag, OKX Inc, med huvudkontor i San Jose och registrering hos brottsbek\u00e4mpningsmyndigheten FinCEN som penning\u00f6verf\u00f6ringsbolag.<\/p> P\u00e5 produktsidan har OKX byggt en egen Ethereum-baserad L2-kedja, X Layer, som numera riktas mot DeFi, betalningar och tokeniserade verkliga tillg\u00e5ngar snarare \u00e4n ren spekulation. Den drivs uteslutande av OKX egen token OKB, vars totala utbud numera \u00e4r permanent begr\u00e4nsat till 21 miljoner, en tydlig referens till bitcoins egen modell, sedan en br\u00e4nning av dryga 65 miljoner token i augusti 2025. Trots det \u00e4r OKB:s samlade marknadsv\u00e4rde bara en br\u00e5kdel av konkurrenten BNB:s, som fortfarande ligger bland de st\u00f6rre kryptovalutorna efter marknadsv\u00e4rde, enligt CoinGeckos l\u00f6pande data (se ranking nedan).<\/p> St\u00e4ller man de fyra bolagens tillst\u00e5ndsstatus sida vid sida efter den 1 juli 2026 blir skillnaden tydlig och, f\u00f6r Binances del, ganska brutal:<\/p>Vad h\u00e4nde den 1 juli 2026?<\/h2>
Binance: utest\u00e4ngt och miljarder i utfl\u00f6den<\/h2>
Coinbase: Luxemburg-tillst\u00e5ndet och jakten p\u00e5 nya kunder<\/h2>
Kraken: Irland-tillst\u00e5nd, en pausad b\u00f6rsnotering och en l\u00e4kt SEC-tvist<\/h2>
OKX: Malta-tillst\u00e5ndet och varningen om massd\u00f6d bland b\u00f6rser<\/h2>
Regulatoriskt facit: vem har faktiskt tillst\u00e5nd?<\/h2>