USDC wird signifikant: ein Dollar-Coin unter EBA-Aufsicht

Der 12. November 2026 taucht in keinem Kursticker auf, und doch markiert er eine Zäsur für die europäische Krypto-Aufsicht. An diesem Tag übernimmt die Europäische Bankenaufsichtsbehörde (EBA) zum ersten Mal die direkte Aufsicht über einen Stablecoin. Das Pikante daran: Es ist kein Euro-Token, sondern ein Dollar-Coin. USDC, herausgegeben in Europa von der Circle Internet Financial Europe SAS, ist der erste von der EBA als signifikant eingestufte E-Geld-Token überhaupt.

Während Bitcoin bei rund 66.000 Euro notiert und die Schlagzeilen bestimmt, entscheidet sich im Maschinenraum der Regulierung gerade, wer in Europa die Hand auf die wichtigsten digitalen Dollar legt. MiCA, das europäische Krypto-Regelwerk, wurde unter anderem geschrieben, um private Stablecoins zu bändigen und die Währungssouveränität des Euro zu schützen. Der erste Meilenstein dieser schärferen Aufsicht trifft nun ausgerechnet einen amerikanischen Dollar-Token, während die Euro-Stablecoins zusammen kaum ein Drittel Prozent des Marktes ausmachen. Dieser Widerspruch ist die eigentliche Geschichte.

Ab dem 12. November beaufsichtigt die EBA einen Dollar-Coin

Am 14. Oktober 2026 gab die EBA bekannt, dass sie USDC als ersten signifikanten E-Geld-Token in der Europäischen Union einstuft. Von den derzeit 45 unter MiCA notifizierten E-Geld-Token ist USDC der erste, der dieses Prädikat erhält. Die Folge ist technisch, aber weitreichend: Ab dem 12. November 2026 gilt für USDC die sogenannte Zwei-Ebenen-Aufsicht, die MiCA für systemisch bedeutsame Token vorsieht.

Konkret wandert der prudenzielle Kern der Aufsicht von der französischen Aufsichtsbehörde ACPR (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution) zur EBA. Circle gibt USDC in Europa über seine französische Tochter heraus und wurde deshalb bislang von Paris aus beaufsichtigt. Ab dem Stichtag kümmert sich die EBA direkt um die Eigenmittel, die Reservewerte, die Liquiditätsanforderungen sowie die Sanierungs- und Rücktauschpläne des Tokens, wie The Block die Aufteilung zusammenfasst.

Für die Behörde ist das ein Novum. Die EBA hat zwar seit Jahren Erfahrung mit der Aufsicht über Banken und Zahlungsdienstleister, einen privaten Stablecoin aber hat sie bis dato nie direkt überwacht. Mit der USDC-Entscheidung beginnt die praktische Phase eines Mechanismus, den MiCA zwar auf dem Papier kannte, der bis Oktober 2026 aber nie ausgelöst worden war. Aus einem theoretischen Instrument wird an diesem Mittwoch gelebte Aufsichtspraxis.

Was ein signifikanter E-Geld-Token ist

MiCA unterscheidet zwei Arten von Stablecoins. Wertreferenzierte Token (ART) bilden einen Korb aus Währungen, Waren oder Krypto-Assets ab. E-Geld-Token (EMT) sind an eine einzige amtliche Währung gekoppelt, etwa den Dollar oder den Euro, und funktionieren rechtlich wie elektronisches Geld. USDT, USDC und EURC sind allesamt E-Geld-Token.

Die Einstufung als „signifikant“ ist in MiCA an harte Schwellenwerte geknüpft. Nach Artikel 43 der Verordnung (EU) 2023/1114 gilt ein Token als bedeutend, wenn er mindestens drei von sieben Kriterien erfüllt. Dazu zählen mehr als zehn Millionen Inhaber, ein ausgegebener Wert von über fünf Milliarden Euro, mehr als 2,5 Millionen Transaktionen pro Tag, eine starke Verflechtung mit dem Finanzsystem oder eine große grenzüberschreitende Bedeutung. Die technischen Indikatoren dazu sind in der Delegierten Verordnung (EU) 2024/1506 ausbuchstabiert.

Der Sinn dahinter: Je größer ein Token wird, desto mehr Schaden könnte sein Scheitern anrichten, und desto weniger darf die Aufsicht einer einzelnen nationalen Behörde überlassen bleiben. Die EBA prüft jedes Jahr neu, ob ein Token die Schwelle noch reißt. Der Kreis der signifikanten Token kann also wachsen, wenn die Nutzung zunimmt, oder sich wieder lichten, wenn ein Coin schrumpft. USDC hat die Schwelle schlicht durch Masse erreicht: Mit knapp 70 Milliarden Dollar im Umlauf ist es der zweitgrößte Stablecoin der Welt.

Zwei Aufseher für einen Token

Die Zwei-Ebenen-Aufsicht nach Artikel 117 MiCA bedeutet nicht, dass die EBA die ACPR ablöst. Beide Behörden teilen sich die Arbeit. Die EBA übernimmt den prudenziellen Block, also alles, was mit der finanziellen Stabilität des Tokens zu tun hat. Die ACPR behält die Aufsicht über Führung und Verhalten des Emittenten. In der Praxis sitzt Circle damit zwei Aufsehern gegenüber, die sich eng abstimmen müssen.

Die folgende Tabelle zeigt, wer ab dem 12. November wofür zuständig ist:

Die Aufteilung folgt einer klaren Logik: Was das Geld der Nutzer sichert, zieht zur EBA; was mit der Unternehmensorganisation zusammenhängt, bleibt bei der Behörde, die Circle ohnehin lizenziert hat. Für die Reserveprüfung heißt das konkret, dass die halbjährliche unabhängige Kontrolle der Deckung künftig auf dem Schreibtisch der EBA landet, wie crypto.news die neue Arbeitsteilung aufschlüsselt.

Strengere Regeln für die Großen

Die Significant-Einstufung ist nicht nur eine Frage der Zuständigkeit, sie zieht auch härtere materielle Pflichten nach sich. Artikel 58 MiCA verlangt von Emittenten signifikanter E-Geld-Token strengere Reserve-, Liquiditäts- und Kapitalregeln als von gewöhnlichen EMT-Herausgebern. Wer groß genug ist, um das System zu gefährden, muss auch dickere Puffer vorhalten.

Die wichtigsten Unterschiede im Überblick:

Der Sprung bei den Eigenmitteln von zwei auf drei Prozent klingt klein, bezieht sich aber auf eine Reserve in zweistelliger Milliardenhöhe. Noch spürbarer ist die Anhebung der Mindest-Bankeinlagen: Signifikante EMT müssen einen größeren Teil ihrer Deckung als Sichteinlagen bei Kreditinstituten halten statt in kurzlaufenden Staatsanleihen. Genau an dieser Regel hatte sich Tether gestört, dazu später mehr. Hinzu kommen verpflichtende Liquiditätsstresstests und eine Vergütungspolitik, die Fehlanreize im Management begrenzen soll. Artikel 58 erlaubt den Behörden im Übrigen, diese strengeren Regeln im Einzelfall auch auf nicht-signifikante Token anzuwenden, wenn die Risiken es rechtfertigen.

Warum der erste signifikante Token ein Dollar-Coin ist

Hier liegt der eigentliche Reiz der Geschichte. Der Stablecoin-Markt ist ein Dollar-Markt. Von den rund 286 Milliarden Dollar, die alle Stablecoins zusammen auf die Waage bringen, entfallen mehr als 99 Prozent auf dollargebundene Token. Die Euro-Varianten kommen gemeinsam auf etwa 0,3 Prozent. Wenn MiCA also den ersten Token benennt, der groß genug ist, um als systemisch bedeutend zu gelten, dann kann das derzeit gar kein Euro-Coin sein, schlicht weil keiner die Schwelle erreicht.

Die aktuelle Rangliste macht das Missverhältnis sichtbar:

USDC ist mit Abstand der größte MiCA-konforme Stablecoin, und genau diese Kombination aus Größe und Regelkonformität macht ihn zum ersten Aufsichtsfall. EURC, der Euro-Token aus demselben Haus, liegt bei rund 511 Millionen Dollar, also weniger als einem Hundertstel von USDC. Dass Europas Aufsicht zuerst einen Dollar-Coin erfasst, ist damit kein Versehen, sondern das direkte Abbild der Marktrealität. Die strukturellen Gründe dieser Euro-Schwäche, vom Zinsverbot bis zur 200-Millionen-Grenze für Nicht-Euro-Token, haben wir in der Analyse zu den 37 Banken gegen die Dollar-Macht auseinandergenommen.

EURC bleibt außen vor, vorerst

Die EBA-Entscheidung betrifft ausdrücklich nur USDC. EURC wird über dieselbe französische Lizenz ausgegeben, taucht in der Mitteilung aber nicht auf. Der Grund ist derselbe wie oben: Der Euro-Token ist schlicht zu klein, um auch nur drei der sieben Signifikanz-Kriterien zu erfüllen. Mit gut einer halben Milliarde Dollar fehlt ihm fast eine ganze Größenordnung zur Fünf-Milliarden-Euro-Schwelle.

Das kann sich ändern. Weil die EBA jährlich neu bewertet, würde ein kräftig wachsender Euro-Token irgendwann ebenfalls unter die direkte EU-Aufsicht fallen. In Deutschland arbeitet etwa die DWS-Tochter AllUnity an genau diesem Ziel: EURAU ist seit dem 1. Juli 2025 der erste von der BaFin lizenzierte, voll reservierte Euro-Stablecoin nach MiCA. Noch ist er winzig, aber die Richtung ist vorgezeichnet. Sollte je ein deutscher Emittent die Signifikanz-Schwelle reißen, wäre die BaFin die abgebende nationale Behörde, so wie es heute die ACPR für Circle ist.

Vorerst bleibt es bei der Pointe: Der einzige Stablecoin, den Europa für systemisch bedeutend hält, lautet auf Dollar. Der Euro-Coin desselben Emittenten ist dafür zu unbedeutend.

Der 8. Januar 2027 rückt näher

Die USDC-Entscheidung fällt in eine Phase, in der Europas Stablecoin-Architektur binnen weniger Wochen Gestalt annimmt. Am 8. Oktober 2026 hatte die Wertpapieraufsicht ESMA in einer Stellungnahme klargestellt, dass Krypto-Dienstleister Services rund um nicht MiCA-konforme Stablecoins binnen drei Monaten abwickeln müssen. Stichtag ist der 8. Januar 2027. Erlaubt bleiben während der Abwicklung nur noch Verkauf, Umtausch, Auszahlung, Transfer und Verwahrung; Kauf, Handel und Bewerbung sind untersagt.

Der mit Abstand größte Betroffene ist USDT. Tether hat nie eine MiCA-Zulassung beantragt, weshalb der größte Stablecoin der Welt in der EU faktisch aus den Regalen verschwindet. Zehn Tage später, am 18. Januar 2027, tritt in den USA das Ausführungsrecht zum GENIUS Act in Kraft, dessen finale OCC-Regel wir in einer eigenen Analyse aufgeschlüsselt haben. Beide Rechtsräume ziehen ihre Linien also fast zeitgleich.

Die Reihenfolge ist bemerkenswert. Erst holt die EBA am 12. November den konformen Dollar-Coin USDC unter ihre Fittiche, dann drängt die EU zum 8. Januar den dominanten, aber nicht konformen USDT hinaus. Für Circle ist das eine Steilvorlage: Ausgerechnet wenn der größte Rivale die europäischen Schienen räumen muss, wird der eigene Token zum am strengsten beaufsichtigten und damit vertrauenswürdigsten Dollar auf dem Kontinent. Wer die Geldwäsche-Dimension solcher Aufsicht verstehen will, findet in unserer Reportage zu den Scam-Compounds als neuer Geldwäsche-Front das Gegenstück zur reinen Marktregulierung.

Aufsicht über den Atlantik: die EBA und New York

Ein Detail der EBA-Mitteilung weist weit über Europa hinaus. Um die grenzüberschreitende Aufsicht über Stablecoins zu stützen, hat die Behörde ein Memorandum of Understanding mit dem New York State Department of Financial Services (NYDFS) unterzeichnet. Die beiden Aufseher wollen künftig Informationen über grenzüberschreitende Stablecoin-Aktivitäten austauschen.

Das ergibt Sinn, denn Circle ist ein transatlantisches Gebilde. Das Unternehmen besitzt eine BitLicense der NYDFS, eine E-Geld-Lizenz der französischen ACPR und steht in den USA zusätzlich unter dem Dach des GENIUS Act. Mit der Significant-Einstufung kommt nun die EBA als weitere relevante Instanz hinzu. USDC ist damit einer der am dichtesten regulierten Dollar der Welt, beaufsichtigt auf beiden Seiten des Atlantiks.

Wichtig ist die Einordnung: Ein MoU ist ein Koordinationsinstrument, keine Verschmelzung von Regimen. Weder übernimmt die EBA New Yorker Kompetenzen noch umgekehrt. Aber die Botschaft ist klar: Ein global zirkulierender Dollar-Token lässt sich nicht mehr von einer einzigen Hauptstadt aus überwachen. Die Aufseher bauen deshalb Brücken, bevor der nächste Stresstest kommt, und erinnern sich dabei womöglich an den März 2023, als die Pleite der Silicon Valley Bank USDC kurzzeitig unter einen Dollar drückte.

Was die BaFin damit zu tun hat

Für deutsche Nutzer stellt sich die Frage, welche Rolle die heimische Aufsicht in diesem Gefüge spielt. Die kurze Antwort: Die BaFin ist in Deutschland die zuständige MiCA-Behörde, aber nicht die Heimataufsicht von USDC. Weil Circle den Token aus Frankreich heraus emittiert, lag und liegt die nationale Zuständigkeit bei der ACPR; den prudenziellen Teil übernimmt ab dem 12. November die EBA.

Außen vor ist die BaFin deshalb nicht. Sie beaufsichtigt die deutschen Krypto-Dienstleister, die USDC und andere Token anbieten, und sie wird die ESMA-Vorgabe zum 8. Januar 2027 gegenüber inländischen Plattformen durchsetzen, also die geordnete Abwicklung nicht konformer Stablecoins wie USDT. In ihrem Merkblatt zu Kryptowerte-Dienstleistungen hat die Behörde früh klargestellt, dass sie Dienstleister und Emittenten reguliert, nicht das Protokoll selbst.

Und die BaFin könnte selbst zur abgebenden Behörde werden. Gäbe ein deutsches Haus einen Euro-Token heraus, der die Signifikanz-Schwelle überschreitet, würde dessen prudenzielle Aufsicht genauso an die EBA wandern, wie es jetzt bei Circle geschieht. Der USDC-Fall ist damit auch eine Blaupause für den Tag, an dem ein europäischer Emittent groß genug wird, um die EU-Aufsicht auf sich zu ziehen.

Circle: vom Außenseiter zum Aufsichtsobjekt

Für Circle ist die Einstufung Ehre und Bürde zugleich. Das Unternehmen hat früh auf Regelkonformität gesetzt, während viele Wettbewerber auf Zeit spielten. Schon zum Start der MiCA-Stablecoin-Regeln meldete sich Gründer und Vorstandschef Jeremy Allaire mit der Ansage, Circle sei der erste globale Stablecoin-Emittent, der MiCA-konform ist, und gebe USDC und EURC nativ an europäische Kunden aus. Diese Strategie zahlt sich nun aus, trägt aber ihren eigenen Preis.

Denn mit der Significant-Einstufung steigen die Kosten. Höhere Eigenmittel, strengere Liquiditätsregeln, halbjährliche Reserveprüfungen unter den Augen der EBA und ein zusätzliches Aufsichtsverhältnis binden Kapital und Personal. Was für kleinere Emittenten abschreckend wirken mag, ist für Circle ein Wettbewerbsvorteil: Der Aufwand ist die Eintrittskarte in einen Markt, aus dem die nicht konforme Konkurrenz gerade hinausbegleitet wird.

Hinzu kommt, dass Circle seit seinem Börsengang unter den Augen der Anleger steht. Jede regulatorische Weiche, ob die neue EU-Aufsicht oder die US-Pläne rund um eine nationale Treuhandbank, wird nun auch als Signal an den Kapitalmarkt gelesen. Die Significant-Einstufung ist in dieser Lesart ein Gütesiegel, das die Eintrittshürden für Nachahmer erhöht und den Vorsprung des Pioniers zementiert.

Tether und die andere Seite der Rechnung

Das Spiegelbild zu Circle ist Tether. Mit rund 176 Milliarden Dollar und gut 61 Prozent Marktanteil ist USDT der mit Abstand größte Stablecoin, und zugleich der prominenteste Verlierer der europäischen Regelsetzung. Tether-Chef Paolo Ardoino hat wiederholt erklärt, warum sein Unternehmen keine MiCA-Zulassung beantragt. Vor allem die Pflicht, einen großen Teil der Reserve als Bankeinlagen zu halten, lehnt er ab: „Eine Bankeinlage ist nicht dasselbe wie sofort verfügbares Bargeld“, sagte er gegenüber FinanceFeeds und verwies auf das Risiko, das eine Bank im Ernstfall für die Deckung bedeute.

Genau diese Reserveregel, die Tether fürchtet, wird für USDC durch die Significant-Einstufung sogar noch strenger: Die Mindestquote an Bankeinlagen steigt auf 60 Prozent. Der Kontrast ist damit vollständig. Der eine Emittent akzeptiert die härtesten Reservepflichten und wird dafür mit EU-Aufsicht und Marktzugang belohnt; der andere verweigert sie und verliert den Zugang zu mehr als 440 Millionen EU-Bürgern.

Die Rechnung hat eine dritte Seite, die MiCA bewusst offen lässt: die dezentrale Finanzwelt. Token wie DAI oder USDS werden gar nicht erst als E-Geld-Token zugelassen, weil hinter ihnen kein klassischer Emittent steht, den eine Behörde belangen könnte. Wo die Verantwortung in solchen Strukturen liegt, ist juristisch bis heute ungeklärt; unsere Analyse zur DAO-Haftung und der GbR, die niemand gegründet hat zeigt, wie heikel diese Frage im deutschen Recht ist.

Was das für Nutzer und den Markt bedeutet

Für den einzelnen USDC-Halter ändert sich am 12. November operativ nichts. Der Token läuft weiter wie bisher, Guthaben bleiben unangetastet, Ein- und Auszahlungen funktionieren wie gewohnt. Was sich ändert, ist die Qualität der Aufsicht im Hintergrund: Die Reserve, die jeden USDC deckt, wird künftig von einer EU-Behörde mit Erfahrung in der Bankenaufsicht überwacht, nicht mehr allein von einem nationalen Regulierer.

Auf Marktebene verstärkt die Entscheidung einen Trend, der ohnehin läuft: die Konzentration auf wenige konforme Token. Wenn USDT zum 8. Januar aus der EU abgewickelt wird und USDC als strengst beaufsichtigter Dollar übrig bleibt, dürfte ein erheblicher Teil des europäischen Stablecoin-Verkehrs auf Circle zulaufen. Das erhöht die Sicherheit des einzelnen Tokens, schafft aber eine neue Form von Klumpenrisiko: Ein sehr großer Teil der europäischen Krypto-Liquidität hinge dann an einem einzigen amerikanischen Emittenten.

Dieser Befund fügt sich in ein größeres Bild der EU-Regulierung, die auf mehreren Feldern zugleich enger wird. Parallel zur Stablecoin-Aufsicht verschärft Brüssel etwa die Geldwäschevorschriften; welche Folgen das sogar für anonyme Token hat, zeigt unser Beitrag zu den Privacy Coins vor dem EU-Verbot. Die USDC-Einstufung ist ein Baustein in diesem dichter werdenden Regelwerk.

Der digitale Euro als Gegenentwurf

Dass Europas erster systemisch bedeutender Stablecoin ein Dollar-Coin ist, hat eine strategische Kehrseite. Die EU arbeitet längst an einer öffentlichen Antwort: dem digitalen Euro. Anders als ein privater Stablecoin wäre er direktes Zentralbankgeld, eine Forderung gegen das Eurosystem, vergleichbar mit Bargeld in digitaler Form.

EZB-Direktorin Isabel Schnabel hat die Rollenverteilung einmal auf den Punkt gebracht: Stablecoins seien am besten als „Ergänzung zum Zentralbankgeld zu verstehen, nicht als dessen Ersatz“, sagte sie laut einer Zusammenfassung ihrer Rede. Genau diese Lücke soll der digitale Euro füllen. Das Gesetzgebungsverfahren steckt Ende 2026 in der entscheidenden Phase: Rat und Parlament verhandeln im Trilog, eine politische Einigung wird bis zum Jahresende angestrebt, wie die Kanzlei Freshfields den Stand zusammenfasst. Eine Haltegrenze von rund 3.000 Euro pro Person ist im Gespräch, die erste Ausgabe wird nicht vor 2029 erwartet.

Die beiden Spuren laufen parallel: Auf der privaten Seite beaufsichtigt die EBA jetzt einen Dollar-Token; auf der öffentlichen Seite baut die EZB an einer eigenen digitalen Währung. Beide zielen auf dieselbe Frage, nämlich wer in Europa das digitale Geld der Zukunft ausgibt und kontrolliert.

Ausblick: die Aufsichtslandkarte 2027

Der 12. November ist kein Endpunkt, sondern ein Anfang. Weil die EBA jährlich prüft, kann der Kreis der signifikanten Token wachsen. Legt USDC weiter zu oder überschreitet ein weiterer Dollar-Coin die Schwellen, kämen neue Aufsichtsfälle hinzu. Für die Behörde bedeutet das, dass sie Kapazitäten aufbauen muss, um mehrere global zirkulierende Token zugleich prudenziell zu überwachen.

Gleichzeitig steht die große MiCA-Revision an. Bis zum 30. Juni 2027 muss die EU-Kommission einen Bericht vorlegen, der zur Grundlage für ein mögliches MiCA 2.0 werden könnte. EZB und EBA haben bereits gefordert, die Reserveregeln umzubauen und das Zinsverbot auf Verleih- und Staking-Dienste auszuweiten. Ob der Gesetzgeber dem folgt, entscheidet darüber, wie eng das Korsett für Stablecoins künftig sitzt.

Die eigentliche Bewährungsprobe aber bleibt die offene Flanke des Euro. Solange kein Euro-Token groß genug wird, um selbst als signifikant zu gelten, bleibt die europäische Aufsicht über Stablecoins vor allem eine Aufsicht über Dollar. Der digitale Euro und Bankenkonsortien wie Qivalis sollen das ändern. Bis dahin lautet der nüchterne Befund: Europa hat die Regeln geschrieben, die Masse liefert weiter der Dollar.

Häufig gestellte Fragen

Was ist ein signifikanter E-Geld-Token nach MiCA?

Ein signifikanter E-Geld-Token ist ein Stablecoin, der mindestens drei von sieben Kriterien aus Artikel 43 MiCA erfüllt, etwa mehr als zehn Millionen Inhaber, über fünf Milliarden Euro Ausgabevolumen oder mehr als 2,5 Millionen Transaktionen pro Tag. Für solche Token übernimmt die EBA zusätzlich zur nationalen Behörde die direkte prudenzielle Aufsicht.

Warum beaufsichtigt die EBA ab dem 12. November 2026 USDC?

Die EBA hat USDC am 14. Oktober 2026 als ersten signifikanten E-Geld-Token der EU eingestuft. Ab dem 12. November 2026 gilt deshalb die Zwei-Ebenen-Aufsicht nach Artikel 117 MiCA: Die Zuständigkeit für Eigenmittel, Reserven, Liquidität und Rücktauschpläne wandert von der französischen ACPR zur EBA, während die ACPR die Aufsicht über Governance und Verhalten behält.

Ändert sich für mich als USDC-Nutzer etwas?

Operativ ändert sich nichts. USDC funktioniert weiter wie bisher, Guthaben sowie Ein- und Auszahlungen bleiben unberührt. Neu ist allein, dass die Reserve hinter dem Token künftig direkt von der EBA überwacht wird, was die Aufsicht robuster macht.

Ist EURC auch ein signifikanter Token?

Nein. EURC wird zwar über dieselbe französische Lizenz wie USDC ausgegeben, ist mit rund 511 Millionen Dollar aber zu klein, um die Signifikanz-Schwellen zu erreichen. Weil die EBA jährlich neu bewertet, könnte sich das bei starkem Wachstum ändern.

Was passiert am 8. Januar 2027 mit USDT?

Nach der ESMA-Stellungnahme vom 8. Oktober 2026 müssen Krypto-Dienstleister Services rund um nicht MiCA-konforme Stablecoins bis zum 8. Januar 2027 abwickeln. Da Tether keine MiCA-Zulassung hat, wird USDT in der EU faktisch aus dem Angebot genommen; erlaubt bleiben nur noch Verkauf, Umtausch, Auszahlung, Transfer und Verwahrung.

Anneke de Vries berichtet für HOGE Wire aus Brüssel und Frankfurt über Krypto-Regulierung, MiCA und die europäische Aufsichtspraxis.