Bitcoin a 67.000 euro: la settimana decisiva tra Tesoro e Fed

Bitcoin arriva alla settimana più densa dell’autunno in una posizione scomoda: fermo. L’8 settembre il prezzo si è fissato attorno ai 78.346 dollari, poco più di 67.000 euro, in calo di circa l’1,6% sulla seduta e quasi il 30% sotto i livelli di un anno prima, quando un BTC valeva oltre 112.000 dollari, secondo i dati raccolti da Fortune. Dal massimo storico di 126.198,07 dollari toccato il 6 ottobre 2025 mancano ancora quasi 38 punti percentuali; rispetto a un mese fa, però, il quadro è ribaltato, con un progresso di circa il 21% dai minimi di inizio agosto.

Bitcoin in apnea sopra i 77.000 dollari

Il risultato è un mercato in compressione. Dopo il rimbalzo di fine agosto e la fiammata di inizio settembre, quando BTC ha sfiorato gli 82.000 dollari sull’onda del giorno di flussi ETF più forte da gennaio, il prezzo si è appiattito in una fascia stretta appena sopra un livello che quasi tutti gli operatori tengono d’occhio: i 77.165 dollari. È una calma apparente, il tipo di quiete che precede una settimana in cui non uno, ma quattro appuntamenti macro e regolatori si accavallano nel giro di sei giorni.

Per il lettore italiano la cornice è doppia. Da un lato c’è il prezzo in dollari; dall’altro l’euro, che nel frattempo si è rafforzato a 1,1647 sul biglietto verde, il livello più alto da fine agosto. Un euro forte, come vedremo, smorza in parte i guadagni convertiti, ed è a sua volta legato alla mossa che la Banca centrale europea prepara per giovedì. La fotografia di partenza è questa.

Nulla in questi numeri, presi da soli, spiega perché il prezzo si sia bloccato. La ragione è nel calendario, non nel grafico.

Sei giorni, quattro bivi: il calendario che comprime l’autunno

La settimana che si apre concentra quattro eventi capaci, ciascuno, di spostare il prezzo di diversi punti percentuali. Il 9 settembre il Tesoro americano avvia il primo riacquisto di titoli a lunga scadenza in versione allargata. Il 10 settembre la BCE decide sui tassi. L’11 settembre esce il dato sull’inflazione USA di agosto. Il 15 e il 16 settembre, quasi in sovrapposizione, il Senato americano vota sulla legge CLARITY e la Federal Reserve pubblica la sua decisione con il primo dot plot dell’era di Kevin Warsh. Nessun operatore razionale vuole prendere posizioni pesanti prima di sapere come andranno.

La compressione del prezzo è la conseguenza diretta di questa fila di appuntamenti. Quando il rischio a breve è concentrato in poche date fisse, la volatilità implicita tende a salire mentre quella realizzata resta bassa: il mercato paga per assicurarsi contro il movimento, ma il movimento non arriva finché non escono i dati. È il classico assetto da vigilia. La tabella che segue riassume la sequenza, con gli orari convertiti in ora italiana.

Ogni riga merita un capitolo. Partiamo dall’unico evento che, mentre scriviamo, è già in corso.

Il Tesoro allarga i buyback: la prima operazione sale a 6 miliardi

Il 19 agosto il segretario al Tesoro Scott Bessent aveva annunciato che le operazioni di riacquisto di titoli a lunga scadenza sarebbero state almeno raddoppiate, dal tetto di 2 miliardi di dollari per operazione ad almeno 4 miliardi, con effetto dal 9 settembre e per tutto il trimestre di rifinanziamento, fino al 4 novembre. Il comunicato ufficiale del Dipartimento del Tesoro parla di sostegno alla liquidità nei settori dei nominali decennali, ventennali e trentennali, dove la domanda degli operatori è forte, come si legge nella nota stampa sb0607.

La sorpresa è arrivata oggi. Nella prima operazione del programma allargato il Tesoro ha comunicato che acquisterà fino a 6 miliardi di dollari di titoli a lunga, ossia il triplo dei 2 miliardi originari e ben oltre il raddoppio promesso ad agosto, secondo Bloomberg. È un segnale netto: Bessent vuole calmierare i rendimenti a lunga, saliti sopra il 5% sul trentennale, la zona più alta dal 2007.

Serve capire cosa non è questa mossa, per evitare l’equivoco più comune. Non è quantitative easing e non è controllo della curva dei rendimenti: il Tesoro finanzia i riacquisti con nuove emissioni a scadenza più breve, quindi non gonfia il proprio bilancio come farebbe la Fed comprando titoli con moneta creata. È gestione del debito che agisce sulla liquidità. L’effetto sui mercati del rischio, però, va nella stessa direzione di un allentamento: rendimenti a lunga più bassi significano condizioni finanziarie meno rigide, e le condizioni finanziarie sono il canale principale attraverso cui la liquidità raggiunge asset come Bitcoin. Non a caso il rally di fine agosto era partito proprio dall’annuncio del 19 agosto, non da una mossa della banca centrale.

Mark Connors, responsabile ricerca di Risk Dimensions, ha stimato a CoinDesk che il sostegno del Tesoro potrebbe col tempo salire tra i 10 e i 30 miliardi di dollari al mese, molto oltre i numeri annunciati, e che questa liquidità potrebbe anticipare una risalita di Bitcoin verso i 180.000 dollari, in una fascia di ciclo che colloca tra 180.000 e 360.000 dollari. Un obiettivo lontanissimo dai prezzi attuali, che serve qui solo a fissare la logica: se il Tesoro è la mano che allarga, il mercato la sta guardando.

L’altra mano di Washington: la Fed che potrebbe alzare

Qui sta il nodo del 2026. Mentre il Tesoro allarga, la Federal Reserve valuta di stringere. Il tasso ufficiale è fermo in un intervallo del 3,50-3,75% dal dicembre 2025, ma la riunione del 15 e 16 settembre potrebbe portare il primo rialzo dalla fine del ciclo restrittivo del luglio 2023. Non un taglio, come il mercato dava per scontato all’inizio dell’anno, ma un rialzo. L’8 settembre il barometro CME FedWatch assegnava a un aumento di settembre una probabilità superiore al 60%, come riportato dal Motley Fool.

La riunione ha un peso simbolico ulteriore perché sarà la prima con il dot plot firmato da Kevin Warsh come presidente. Nel suo discorso a Jackson Hole del 28 agosto Warsh aveva assunto un tono da falco, dicendo che la banca centrale deve essere sicura che l’inflazione di fondo si stia muovendo verso l’obiettivo con chiarezza e a velocità sufficiente, altrimenti resta lavoro da fare. Quel discorso aveva già riportato sul tavolo l’ipotesi del rialzo. Il diagramma a punti di mercoledì dirà quanti membri del comitato vedono davvero tassi più alti entro fine anno, e sarà letto parola per parola.

La contraddizione è visibile a occhio nudo: un ramo dello Stato americano immette liquidità comprando titoli a lunga, l’altro minaccia di toglierla alzando il costo del denaro. Bitcoin è preso in mezzo. Finché le due mani tirano in direzioni opposte, il prezzo tende a restare compresso, perché ogni tesi rialzista trova subito la sua obiezione ribassista e viceversa. La settimana serve proprio a sciogliere il dubbio su quale mano prevarrà.

Perché nel 2026 i dati forti fanno male a Bitcoin

C’è un ribaltamento che chi segue il mercato deve tenere a mente, perché è controintuitivo. Per gran parte dell’ultimo decennio il rischio della Fed era di tagliare troppo tardi: un’economia debole apriva a tagli, i tagli erano benzina per gli asset di rischio, e quindi i dati brutti facevano salire Bitcoin. Nel 2026 la logica è capovolta. Il rischio della Fed è un rialzo, non un taglio. Di conseguenza un dato forte, un’inflazione calda o un mercato del lavoro robusto, avvicina la stretta ed è ribassista per BTC; un dato morbido è al massimo un debole vento a favore.

La dimostrazione è arrivata cinque giorni fa. Il 4 settembre il rapporto sull’occupazione USA di agosto ha battuto nettamente le attese, con 162.000 posti creati contro un consenso vicino ai 53.000, e la disoccupazione ferma al 4,1%. In un mondo normale sarebbe stata una buona notizia. Nel regime attuale ha fatto risalire le probabilità di rialzo e ha spinto Bitcoin al ribasso di oltre due punti percentuali in poche ore, cancellando parte del rimbalzo innescato pochi giorni prima. Chi imposta le operazioni della settimana deve tenere dritta questa bussola: buone notizie sull’economia americana, cattive notizie sul prezzo.

È esattamente per questo che il dato sull’inflazione di giovedì pesa più di ogni altro. Non misura solo i prezzi al consumo; misura, di riflesso, quanto è vicina la mano che stringe.

Il CPI di giovedì è il vero interruttore

Il dato sull’indice dei prezzi al consumo di agosto esce l’11 settembre alle 14:30 ora italiana, pubblicato dal Bureau of Labor Statistics. Il consenso vede l’inflazione headline al 3,4% annuo, in linea con il 3,4% di luglio e in leggero calo dal 3,5% di giugno; la componente di fondo è attesa allo 0,2% mensile e al 2,4% annuo. La piattaforma di stima Nowflation colloca la propria previsione poco sotto il consenso, al 3,34%. In altre parole, il mercato si aspetta un ulteriore, modesto raffreddamento.

Il motivo per cui questo numero è diventato l’interruttore della settimana lo ha spiegato un membro della Fed in persona. Il 3 settembre il governatore Christopher Waller ha legato esplicitamente il proprio voto al dato di giovedì. Le sue parole, riportate dalla CNBC, sono state chiare: «Se ci sarà un progresso continuo verso il nostro obiettivo del 2%, sono disposto a sostenere il mantenimento del tasso ufficiale al livello attuale. Ma se l’inflazione arriverà calda, prenderei in considerazione un rialzo». Un voto che pende da un solo dato.

La meccanica per il prezzo è quindi lineare. Un CPI in linea o sotto il 3,4% rafforza lo scenario del mantenimento dei tassi, allenta la pressione sul dollaro e libera Bitcoin dalla morsa; un CPI sopra le attese, verso o oltre il 3,5%, ridà forza al rialzo di settembre e mette il prezzo sotto stress. Attenzione al dettaglio della componente di fondo: negli ultimi cicli è quella a muovere davvero le aspettative, perché depura l’effetto volatile di energia e alimentari. Un headline morbido con un core caldo verrebbe letto come segnale ambiguo, e l’ambiguità, in una vigilia già nervosa, tende a pesare verso il basso.

La BCE e l’euro forte: il fronte che l’Italia guarda per prima

Per chi ragiona in euro il primo appuntamento non è americano ma europeo. Il 10 settembre la BCE dovrebbe alzare il tasso sui depositi di 25 punti base, dal 2,25% al 2,50%, con una probabilità che i mercati prezzano vicina al 99%. Sarebbe la prosecuzione di un ciclo insolito: dopo anni di tagli, la banca centrale ha rialzato per la prima volta in tre anni a giugno 2026, spinta dalla risalita dei prezzi dell’energia legata alle tensioni geopolitiche, come ricostruito da Euronews. Christine Lagarde ha più volte citato il rischio al rialzo sull’inflazione dell’area euro derivante dal caro-petrolio.

Perché conta per un detentore di Bitcoin in Italia? Per due ragioni intrecciate. La prima è il cambio. L’euro è salito a 1,1647 sul dollaro, ai massimi da fine agosto, anche in vista della stretta di giovedì. Poiché Bitcoin si scambia in dollari, un euro più forte erode i guadagni una volta riportati in valuta domestica: se BTC sale del 5% in dollari ma l’euro si apprezza del 2%, il rendimento in euro si assottiglia. La seconda è la direzione della politica monetaria. Una BCE che stringe, insieme a una Fed che potrebbe stringere, disegna un contesto di banche centrali dei Paesi avanzati in modalità restrittiva, che storicamente non è amico degli asset di rischio.

C’è poi un tema strutturale che riguarda l’euro digitale e la moneta di banca centrale portata on-chain, un cantiere che la BCE segue in parallelo e che intreccia infrastrutture bancarie e regole, come raccontato nel nostro approfondimento su Pontes e la moneta di banca centrale on-chain. Non muoverà il prezzo di BTC questa settimana, ma è lo sfondo istituzionale entro cui l’Europa inquadra le cripto.

CLARITY: il voto del 15 settembre che Washington non vuole rimandare

Il quarto bivio è regolatorio e americano. Il 15 settembre alle 20:15 ora italiana il Senato USA vota la cloture, cioè la chiusura del dibattito, sul CLARITY Act, la legge che vuole definire quando un cripto-asset è una commodity e quando un titolo, ponendo fine a una regolazione fatta di interpretazioni e azioni di enforcement. Il leader della maggioranza John Thune ha depositato la mozione ad agosto, fissando la data, come riportato da The Block. Servono 60 voti: i repubblicani ne hanno 53, quindi occorrono almeno sette democratici o indipendenti.

Il conteggio non è scontato, perché restano tre nodi irrisolti: le regole etiche sui redditi cripto legati al presidente Trump, la responsabilità degli sviluppatori DeFi sotto la sezione 604, e una clausola sui rendimenti delle stablecoin che tocca ricavi rilevanti per gli exchange. Nonostante questo, l’amministratore delegato di Coinbase Brian Armstrong si è detto fiducioso in un’intervista ripresa dal Motley Fool: «Thune non avrebbe fissato il voto per il 15 settembre se non pensasse che passerà. Sono abbastanza ottimista che supererà i 60 voti, e credo che entrambe le parti abbiano ottenuto circa il 90% di ciò che volevano».

La posta di breve è alta. Se la cloture fallisce, la legge è di fatto morta per il 2026 e il tema slitterebbe al 2027 o al 2028, un vuoto che il mercato prezzerebbe come pressione ribassista. Lo stesso Connors, citato sopra, indica proprio l’esito di CLARITY come la principale variabile di breve periodo per il prezzo. Vale la pena ricordare che in Europa la cornice esiste già: il regolamento MiCA è in vigore, la vigilanza è affidata alla Consob per la condotta di mercato e alla Banca d’Italia per gli aspetti prudenziali, e la corsa alle autorizzazioni CASP è in pieno svolgimento, con il periodo transitorio italiano che scade il 1 luglio 2026, come spieghiamo nella guida alla licenza CASP e all’autorizzazione MiCA in Italia. Gli Stati Uniti, in ritardo, stanno cercando di colmare quel divario proprio con CLARITY.

I livelli tecnici: 77.165 dollari come spartiacque

Chi legge i grafici trova nel prezzo attuale una mappa insolitamente leggibile. L’analisi di settembre curata da Itai Levitan per investinglive individua nei 77.165 dollari il supporto critico, il livello che i compratori devono difendere: una tenuta stabile sotto quella soglia invaliderebbe la tesi di inversione rialzista e riaprirebbe la strada verso il supporto di lungo periodo a 64.000 dollari. Al rialzo, la prima soglia da superare è a 78.340 dollari, seguita da una zona di transizione tra 78.800 e 79.000 e da una conferma di inversione tra 79.730 e 79.920. Sopra resta la zona di offerta pesante, tra 80.280 e 82.000 dollari, che ad agosto ha respinto più volte il prezzo.

Un dettaglio racconta meglio di ogni altro la compressione in atto: la media mobile a 50 giorni si trova a 78.867 dollari e quella a 200 giorni a 78.928, praticamente sovrapposte e a un soffio dal prezzo. Quando le medie di breve e di lungo periodo si stringono così, il mercato è avvolto su se stesso e attende un innesco per scegliere la direzione. Il punteggio complessivo del modello di Levitan resta a -3 su una scala da -10 a +10, cioè un modesto vantaggio ribassista nonostante un flusso di ordini in miglioramento.

Tradotto in pratica: 77.165 è il perno. Sotto, i dati della settimana avranno reso vincente la mano che stringe; sopra 79.920, la mano che allarga. In mezzo, il rumore.

Gli ETF: il cuscino che ha retto l’estate

C’è un motivo per cui, nonostante il vento macro contrario, Bitcoin non è crollato: gli ETF spot. Il picco è arrivato il 3 settembre, con un afflusso netto di circa 730,9 milioni di dollari in una sola giornata, il più alto dal 14 gennaio, trainato dal fondo IBIT di BlackRock con circa 454 milioni, davanti ad ARKB (138 milioni) e FBTC (74 milioni): un solo prodotto ha pesato per oltre il 60% della giornata, secondo Yahoo Finance. Era il culmine di tre settimane consecutive di raccolta netta, circa 3,8 miliardi di dollari in totale, la serie più forte del 2026. Il giorno dopo, il 4 settembre, gli afflussi sono proseguiti, con IBIT ancora in testa a circa 117 milioni, come confermato dal Motley Fool.

Il flusso, però, non è a senso unico: i primi giorni della nuova settimana hanno visto anche sedute di deflusso, segno che il compratore istituzionale non compra alla cieca e reagisce al rischio macro come tutti gli altri. È proprio questo il punto chiave della fase attuale: dopo il lancio degli ETF spot il compratore marginale di Bitcoin non è più il piccolo trader al dettaglio, ma il flusso istituzionale intermediato dai fondi. Questo attutisce i ribassi, ma rende il prezzo più sensibile alle stesse variabili macro che muovono azioni e obbligazioni.

Per l’investitore italiano l’accesso a questa esposizione passa raramente dagli ETF americani e più spesso da strumenti quotati in Europa, ETP e certificati, con implicazioni fiscali e di rischio emittente da valutare: ne abbiamo scritto analizzando i certificati su Bitcoin proposti da UniCredit. Il canale cambia, la logica del flusso istituzionale resta la stessa.

Liquid Network, o perché la base layer non è la sidechain

Sotto la superficie macro, la settimana ha portato anche un promemoria tecnico che riguarda direttamente il layer 1 di Bitcoin. Il 6 settembre la Liquid Network, la sidechain di Blockstream, ha subito un attacco che ha drenato circa 4.000 BTC, per un controvalore di circa 320 milioni di dollari, portando le riserve della federazione da oltre 4.200 BTC a circa 197 in poche ore. La causa non è stata la compromissione delle chiavi della federazione a 11 firme su 15, bensì un bug nel software Elements che convalida le transazioni prima che arrivino ai firmatari, come ricostruito da The Hacker News. Gli aggressori, autodefinitisi white hat, hanno poi restituito circa 3.400 BTC dopo la correzione della falla, trattenendo circa 598 BTC (47 milioni di dollari) come presunta taglia.

La distinzione è cruciale e spesso fraintesa. Chi detiene Bitcoin sulla catena principale non è stato toccato: l’incidente ha colpito una sidechain, cioè una rete separata e ancorata a Bitcoin che offre transazioni riservate e più veloci in cambio di un modello di fiducia diverso, affidato a una federazione di operatori. È la differenza tra il livello base, che regola miliardi di dollari con un modello di sicurezza collaudato, e i livelli costruiti sopra, che aggiungono funzioni ma anche superfici d’attacco nuove. L’episodio ha aggiunto un po’ di pressione in vendita nella giornata dell’8 settembre, ma non ha intaccato l’integrità del protocollo Bitcoin.

Il tema si lega al dibattito più ampio, tutto interno al layer 1, su come e quanto far evolvere il livello base: dalle proposte per nuovi tipi di covenant alle iniziative culturali che spingono per cambiare Bitcoin dall’interno, come raccontiamo nel pezzo sui Taproot Wizards e l’idea di cambiare Bitcoin. Ogni funzione in più, sul livello base o su una sidechain, va pesata con il rischio che introduce.

Ciclo morto o istituzionalizzato? La cornice di fondo

Dietro la settimana c’è un dibattito che aiuta a leggere il calo del 30% su base annua senza panico. Da una parte Matt Hougan, direttore degli investimenti di Bitwise, sostiene nel suo memo The Four-Year Cycle Is Dead. Welcome to the Ten-Year Grind che il vecchio ciclo quadriennale legato all’halving è finito: l’evento peserebbe ormai la metà di prima, e al posto di boom e crolli ci aspetterebbe un lungo periodo di rendimenti solidi ma non spettacolari, con ribassi del 20-40% anziché dell’80%. Dall’altra Jurrien Timmer, direttore macro globale di Fidelity, ritiene il ciclo ancora intatto: in una nota ripresa da CoinDesk ha definito il 2026 un anno di pausa, con un supporto tra i 65.000 e i 75.000 dollari e il picco di ottobre 2025 come naturale chiusura di fase.

Il dato di realtà sta nel mezzo. Il ribasso di circa il 38% dal massimo è troppo profondo per essere una semplice oscillazione da grind, ma molto meno severo dei crolli del 75-85% del 2014, del 2018 e del 2022. È la fotografia di un ciclo istituzionalizzato: l’arrivo degli ETF e delle tesorerie aziendali ha smorzato il boom e ammortizzato il crollo. Ne consegue che le vecchie regole del pollice sul timing dell’halving vanno usate con prudenza, e che la correlazione di Bitcoin con le azioni conta oggi più della sua stagionalità interna, un punto che abbiamo messo alla prova dei numeri nel backtest su Bitcoin nel portafoglio 60/40. In un contesto in cui la Fed e la BCE stringono, questa cornice spiega perché i dati macro di questa settimana pesino più di qualsiasi calcolo sul dimezzamento della ricompensa.

Tre scenari per la settimana

Mettendo insieme i quattro bivi, si delineano tre esiti plausibili. Non sono previsioni, ma mappe di reazione: servono a sapere in anticipo cosa fare se esce un numero anziché un altro. I livelli tecnici della tabella precedente restano i riferimenti operativi in ciascun caso.

Lo scenario base resta il più probabile proprio per la contraddizione tra le due mani: è difficile che Tesoro e Fed spingano nettamente nella stessa direzione nell’arco di una sola settimana. Ma è lo scenario teso a meritare attenzione, perché combina l’evento con l’effetto leva: un CPI caldo che riporti in vita il rialzo, unito a una bocciatura di CLARITY, colpirebbe insieme la liquidità e la fiducia regolatoria. È la coda che i trader coprono comprando protezione.

Cosa guardare, in pratica

Per attraversare la settimana senza farsi sorprendere, conviene ridurre il rumore a pochi indicatori chiave e seguirli nell’ordine in cui arrivano. La lista che segue è pensata come una checklist operativa.

• La dimensione dei buyback: i 6 miliardi di oggi sono un segnale; operazioni successive più grandi confermerebbero la mano che allarga.
• Il numero del CPI rispetto al 3,4%, con un occhio alla componente di fondo: è l’interruttore a cui Waller ha legato il voto.
• Il movimento delle probabilità di rialzo sul CME FedWatch subito dopo il CPI: dicono in tempo reale come il mercato rilegge la Fed.
• Il dot plot del 16 settembre: quanti membri vedono tassi più alti entro fine anno, prima lettura firmata Warsh.
• Il conteggio dei voti su CLARITY: senza almeno sette democratici, la cloture non passa.
• Il livello dei 77.165 dollari: il perno tecnico che separa la ripresa dal ritorno verso i 64.000.
• Il cambio EUR/USD: per chi ragiona in euro, un dollaro debole e un euro forte tagliano i guadagni convertiti.

La sintesi è semplice, anche se la settimana non lo è: Bitcoin è compresso perché il rischio è concentrato, e il rischio si scioglierà tra giovedì e la settimana successiva. Chi confonde la calma di oggi con la stabilità rischia di essere colto impreparato quando la molla scatterà. La direzione, al momento, non è scritta; il calendario che la scriverà, sì.

Domande frequenti

Quanto vale Bitcoin oggi in euro?

All’8 settembre 2026 Bitcoin valeva circa 78.346 dollari, ossia poco più di 67.000 euro al cambio EUR/USD di 1,1647. Il prezzo è in calo di circa il 30% su base annua ma in rialzo di quasi il 21% rispetto a un mese prima. I valori si aggiornano di continuo: vanno verificati in tempo reale prima di ogni operazione.

Perché il prezzo di Bitcoin è fermo a settembre 2026?

Perché il rischio di breve periodo è concentrato in quattro eventi ravvicinati: il buyback del Tesoro USA, la decisione della BCE, il dato sull’inflazione americana e la doppia scadenza del voto CLARITY e del FOMC del 15-16 settembre. In una vigilia così densa gli operatori evitano posizioni pesanti, e il prezzo si comprime in attesa dei dati.

La Fed alzerà i tassi a settembre 2026?

Non è deciso. L’8 settembre il mercato prezzava una probabilità superiore al 60% di un rialzo alla riunione del 15-16 settembre, secondo il CME FedWatch. Molto dipende dal dato sull’inflazione dell’11 settembre: il governatore Waller ha detto che sosterrebbe il mantenimento dei tassi se l’inflazione continuasse a scendere, ma valuterebbe un rialzo se il dato arrivasse caldo. Sarebbe il primo rialzo dal 2023.

Cos’è il buyback del Tesoro USA e perché conta per Bitcoin?

È il riacquisto da parte del Tesoro di titoli di Stato a lunga scadenza, fino a 6 miliardi di dollari nella prima operazione allargata partita il 9 settembre. Non è quantitative easing, ma abbassa i rendimenti a lunga e allenta le condizioni finanziarie, un canale che storicamente favorisce gli asset di rischio come Bitcoin. È la ragione principale del rimbalzo di fine agosto.

Cosa succede se il CLARITY Act non passa il 15 settembre?

Se la cloture non raggiunge i 60 voti richiesti, la legge è di fatto morta per il 2026 e il tema slitterebbe al 2027 o al 2028. Nel breve periodo il mercato leggerebbe l’esito come pressione ribassista, perché rimanderebbe la certezza giuridica su quando un cripto-asset è commodity o titolo negli Stati Uniti.

Marcus Okafor è redattore mercati di HOGE Wire e segue l’azione di prezzo di Bitcoin e i cicli macro delle cripto.