Ein Glossar mit fünfzig Krypto-Termini – und die acht, die am häufigsten falsch verwendet werden
Die meisten Krypto-Glossare definieren nur Wörter. Dieses Glossar erklärt die fünfzig Termini, die ein Editor tatsächlich braucht, um eine Marktstory zu lesen – und markiert die acht, die so häufig falsch verwendet werden, dass sie zu Streitigkeiten führen.
Jede Nachrichtenredaktion, die über Krypto berichtet, erstellt irgendwann ihr eigenes Glossar. Die erste Version ist immer zu lang, die zweite immer zu kurz, und die dritte ist die, die die Editors tatsächlich nutzen. Dies ist grob diese dritte Version. Fünfzig Termini, klar definiert, sodass man eine Marktstory lesen kann, ohne sich zu verfangen, plus ein kurzer Meinungsabschnitt zu den acht Termini, die so häufig falsch verwendet werden, dass sie zu Streitigkeiten führen – manchmal auf Twitter, manchmal in gerichtlichen Einreichungen, gelegentlich in Gewinnmitteilungen. Die Liste ist meinungsbasiert bezüglich dessen, welche Definitionen wichtig sind und welche dekorativ, denn die Alternative ist die Art von Glossar, das „Wallet” als „ein Ort, an dem du dein Krypto speicherst” definiert und niemanden hilft.
Die Struktur: eine einzige Tabelle mit allen fünfzig, grob nach Thema sortiert – Konsens, dann DeFi, dann L2s, dann MEV, dann Tokens, dann Governance. Nach der Tabelle eine kurze Diskussion der acht Termini, die Journalisten, Anwälte und Krypto-Natives konsistent in unterschiedlichen Bedeutungen verwenden. Wenn du ein Editor bist: speichere die Tabelle und lies den zweiten Teil. Wenn du neu in diesem Bereich bist: lies zuerst die Tabelle und komm zurück, wenn etwas in einer Schlagzeile dich verwirrt.
Warum die meisten Krypto-Glossare scheitern
Die zwei Fehlermodi sind Überdefinition und Unterdefinition. Überdefinition ist, wenn ein Glossar jeden Terminus in einen Paragraphen verwandelt; man kann ihn nicht scannen, und bis man die Definition gelesen hat, hat man den ursprünglichen Satz vergessen. Unterdefinition ist, wenn Termini auf ihre wörtliche Übersetzung reduziert werden, ohne den Teil, der tatsächlich wichtig ist – „Slashing” als „eine Strafe für sich falsch verhaltende Validatoren” zu definieren, sagt dir nichts darüber, ob die Strafe 1 ETH, 1 % des Bonds oder der gesamte Bond ist. Die Version, die für eine Nachrichtenredaktion funktioniert, liegt in der Mitte: ein Satz jeweils, mit der spezifischen Zahl oder dem benannten Protokoll, das die Definition im Kontext nutzbar macht.
Der andere Fehlermodus ist dekorative Einbeziehung. Glossare, die „Blockchain” und „Cryptocurrency” als Einträge enthalten, sind nicht für Leser; sie sind für SEO. Diese Liste setzt voraus, dass du weißt, was eine Blockchain ist, und beginnt auf dem Detaillierungsgrad, den du tatsächlich brauchst, um eine Story über, sagen wir, einen L2-Sequencer-Fehler oder ein EigenLayer-AVS-Slashing zu lesen.
Die fünfzig Termini
| Terminus | Definition |
|---|---|
| Slot | Das 12-Sekunden-Intervall, während dessen ein Ethereum-Block vorgeschlagen wird. Es gibt 7.200 Slots pro Tag. |
| Epoch | 32 Slots, oder 6 Minuten 24 Sekunden. Validatoren werden an Epoch-Grenzen zu Committees neu zugewiesen. |
| Validator | Ein 32-ETH-bondiertes Entity, das Ethereum-Blocks vorschlägt und attestiert. Grob 1 Million aktiv Ende Q1 2026. |
| Committee | Ein pseudo-zufälliger Subset von Validatoren, der per Slot zugewiesen wird, um diesen Block zu attestieren. |
| Finality | Der Punkt, an dem ein Block nicht rückgängig gemacht werden kann, ohne ein Drittel des Stake zu slaschen. Wird 2 Epochen nach Attestierung erreicht. |
| Fork choice rule | Der Algorithmus, den Validatoren verwenden, um die kanonische Chain zu wählen, wenn Forks existieren. Ethereum verwendet LMD-GHOST plus Casper FFG. |
| Reorg | Wenn die kanonische Chain zu einem anderen Fork wechselt und neu bestätigte Blocks invalidiert. Häufig bei Tiefe 1; selten bei Tiefe 2+. |
| Slashing | Das vom Protokoll erzwungene Verbrennen eines Teils des Bonds eines Validators für Double-Signing oder Surround Voting. Mindestens 1 ETH, skaliert mit Korrelation. |
| MEV | Maximal extrahierbarer Wert – Umsatz, den ein Block-Producer durch vorteilhafte Ordnung von Transaktionen erfassen kann. |
| MEV-Boost | Open-Source-Middleware, die Validatoren erlaubt, Block-Building an einen Markt spezialisierter Builders via vertrauenswürdige Relays auszulagern. |
| Bribes | Zahlungen von Searchers zu Builders oder von Builders zu Proposers, um ein spezifisches Bundle einzubeziehen. Funktionell ein Tip. |
| Mempool | Der Pending-Transaction-Pool, den Netzwerk-Nodes sehen. Kann öffentlich (Standard) oder privat (Flashbots Protect, MEV Blocker) sein. |
| Base fee | Die per-Gas-Fee, die bei jeder Ethereum-Transaktion seit EIP-1559 verbrannt wird, blockweise durch Nachfrage angepasst. |
| Priority fee | Die per-Gas-Tip, die dem Proposer über der Base Fee gezahlt wird. Historisch auch Miner Tip genannt. |
| Gas price | Base Fee plus Priority Fee, in Gwei. Die Zahl, die dir ein Wallet angibt. |
| Gwei | Ein Milliardstel eines Ether. Die Standardunit für Gas-Pricing. |
| Nonce | Per-Account-Counter, der Transaktionen von einer einzigen Adresse ordnet. Transaktionen mit derselben Nonce können sich ersetzen, wenn die Fee höher ist. |
| Calldata | Transaktions-Input-Daten, die auf L1 gespeichert werden. Historisch von Rollups verwendet, um komprimierte Transaktionsdaten vor EIP-4844 zu posten. |
| Blob | Ein separater 128KB-Datentyp, eingeführt durch EIP-4844, auf seinem eigenen Fee-Market priced und nach ~18 Tagen entfernt. |
| EIP-4844 | Das Dencun-Upgrade (März 2024), das Blob-Transaktionen eingeführt hat. Hat Rollup-Kosten nachts um ~90 % gesenkt. |
| Proto-danksharding | Der informelle Name für EIP-4844, der es von vollständiger Danksharding unterscheidet, die später den Blob-Throughput erweitert. |
| Rollup | Ein L2, der Daten und State-Commitments auf L1 postet und L1-Settlement sowie Data Availability übernimmt. |
| Optimistic rollup | Ein Rollup, der annimmt, dass Blocks valide sind, und auf ein Fraud-Proof-Window (typisch 7 Tage) für Sicherheit setzt. |
| ZK rollup | Ein Rollup, der mit jedem Batch einen kryptografischen Validity Proof postet, wodurch das Fraud-Proof-Window nicht benötigt wird. |
| Validity proof | Ein SNARK oder STARK, der beweist, dass ein State-Transition korrekt berechnet wurde. Wird von ZK Rollups verwendet. |
| Fraud proof | Ein interaktives Spiel, in dem ein Challenger zeigt, dass ein vorgeschlagener State Root inkorrekt ist. Wird von Optimistic Rollups verwendet. |
| Sequencer | Die L2-Komponente, die Transaktionen ordnet und batchet, bevor sie auf L1 gepostet werden. Aktuell auf allen großen L2s zentralisiert. |
| Censorship resistance | Die Eigenschaft, dass keine einzelne Partei eine valide Transaktion verhindern kann, die einzubezogen wird. Stark auf L1, schwächer auf L2s mit einzelnen Sequencers. |
| Bridge | Ein Contract oder Protokoll, das Tokens zwischen Chains bewegt. Kanonische Bridges werden vom L2-Team betrieben; Third-Party-Bridges sind unabhängig. |
| Wrapped token | Ein 1:1-Repräsentant eines Assets auf einer anderen Chain, backed durch das Original, das in einem Bridge-Contract locked ist. |
| Sidechain | Eine Chain mit eigenem Validator-Set und Sicherheitsmodell, die keine L1-Sicherheit übernimmt. Polygon PoS und BNB Chain sind Sidechains, nicht Rollups. |
| TVL | Total Value Locked – der Dollarwert der Assets, die in einem Protokoll deposited sind. Die meistzitierte und meist-gamable Metrik in DeFi. |
| AMM | Automated Market Maker – ein DEX, der eine deterministische Pricing-Curve (z. B. konstantes Produkt) statt eines Order Books verwendet. |
| Slippage | Der Unterschied zwischen erwarteter und ausgeführter Preis bei einem Trade. Verursacht durch Price Impact, AMM-Curve oder Sandwich Attacks. |
| Impermanent loss | Der Opportunitätskosten, den ein LP erleidet, wenn Pool-Preise von externen Märkten divergieren. Wird beim Withdrawal permanent. |
| LP token | Ein Receipt Token, der einen Anteil des Liquidity Pools eines AMM repräsentiert. Kann gestaked, gelent oder als Collateral verwendet werden. |
| Yield farming | Strategien, die Kapital zwischen Protokollen bewegen, um Token-Incentives zu erfassen. Oft gestaffelt: stake, restake, borrow, repeat. |
| Liquidation | Der zwangsweise Verkauf von Collateral in einem Lending-Protokoll, wenn der Health Factor des Borrowers unter 1 fällt. Liquidators erhalten einen Bonus. |
| Funding rate | Die periodische Zahlung zwischen Long- und Short-Holders auf einem Perpetual-Futures-Contract, die den Perp-Preis an Spot tethered hält. |
| Perp | Perpetual Futures – ein Derivates-Contract ohne Expiry, der durch die Funding Rate an Spot anchored gehalten wird. Dominantes Krypto-Derivat. |
| ERC-20 | Die Ethereum-Standard-Interface für fungible Tokens. Definiert transfer, approve, balanceOf, etc. |
| ERC-721 | Der Ethereum-Standard für nicht-fungible Tokens. Jeder Token hat einen einzigartigen tokenId. |
| Smart contract wallet | Ein Wallet, dessen Logic ein Smart Contract ist, nicht ein EOA. Ermöglicht Features wie gebatchte Transaktionen, soziale Recovery und Gas Sponsorship. |
| Account abstraction | Das allgemeine Design-Pattern, das custom Verification Logic per Account erlaubt. Implementiert via ERC-4337 und, neuerdings, EIP-7702. |
| EIP-7702 | Ein Upgrade, das in Pectra (2025) aktiviert wurde und EOAs erlaubt, temporär zu Smart Contract Code zu delegieren, wodurch AA-Features auf bestehende Addresses kommen. |
| Stablecoin | Ein Token, der entworfen ist, um einen Referenzpreis zu tracken, meist $1. Fiat-backed (USDC, USDT), crypto-backed (DAI) oder algorithmisch (meist gescheitert). |
| CBDC | Central Bank Digital Currency – eine digitale Liability einer Zentralbank, distinct von einem Stablecoin. Wenige sind live; viele werden pilotiert. |
| Bonding curve | Eine Pricing-Funktion, die den Buy/Sell-Preis als Funktion des Token-Supply setzt. Wird von einigen Token-Launches und AMMs verwendet. |
| Vesting | Der Zeitplan, auf dem locked Tokens transferierbar werden. Linear, Cliff oder milestone-basiert. |
| Tokenomics | Die wirtschaftliche Design eines Tokens – Supply-Schedule, Distribution, Sinks und Incentives. Das meist-übernutzte Wort im Lexikon. |
| Whitepaper | Das ursprüngliche Satoshi-artige Dokument, das ein Protokoll beschreibt. Jetzt typisch ersetzt durch Docs-Sites und Litepapers. |
Die acht, die am häufigsten falsch verwendet werden
Eine Definition ist eine Sache; eine Usage-Konvention ist eine andere. Unten sind die acht Termini aus der obigen Liste, deren technische Definition und journalistische Usage so weit auseinanderdriften, dass sie echte Verwirrung verursachen. Wenn du Krypto-Copy schreibst oder editierst, sind diese wert, präzise zu sein.
1. TVL
Total Value Locked klingt wie eine Bilanzzahl, aber es ist näher an einer Marketingzahl als an einer audited Liability. TVL zählt den Dollarwert der Assets, die in einem Protokoll bei aktuellen Preisen deposited sind, was bedeutet, dass es mit Token-Preisen bewegt, unabhängig von jeder User-Action. Double-Counting ist rampant: ein ETH, das in Lido deposited, via EigenLayer restaked und als Collateral auf Aave verwendet wird, zählt in allen drei TVL-Zahlen. DeFiLlama veröffentlicht sowohl grobe als auch de-duplicate Zahlen; verwende die letzteren für Vergleiche. Unser Market Dashboard verwendet die de-duplicate Serie standardmäßig.
2. Decentralised
Das Wort macht zu viel Arbeit. Eine Chain kann im Validator-Set, Sequencer-Set, Upgrade-Key, Foundation-Governance und Operating Company decentralised sein – und die meisten Chains schneiden nur bei einigen davon gut. Die L2Beat Stage Classification ist das nächste, was die Industrie zu einer ehrlichen Rubrik hat, und der Client Diversity Tracker deckt die andere Hälfte des Bildes. Vermeide das unqualifizierte Adjektiv; wähle die Dimension, die du meinst.
3. Staking
Staking auf Ethereum bedeutet, einen 32-ETH-Bond zu posten, um einen Validator zu betreiben. Staking auf Coinbase oder Lido ist ein custodial oder pooled Wrapper um das. Staking auf einem Memecoin ist meist ein Lock-up mit einem Token-Incentive und keiner Konsensrolle. Die drei sind nicht dasselbe Produkt, und ihre Konfligation ist der häufigste Grund, warum Regulators (BaFin) und Journalisten aneinander vorbeisprechen.
4. Layer 2
Ein L2 ist ein Rollup, der Daten und State Roots auf L1 postet. Eine Chain, die ihr eigenes Validator-Set ohne Rekurs auf L1 betreibt, ist eine Sidechain, auch wenn sie sich als L2 markiert. Polygon PoS ist in keinem technischen Sinne ein L2; Polygon zkEVM ist. Die Branding hat gedriftet; die Engineering-Distinktion ist wichtig. Die Scaling Page der Ethereum Foundation bleibt die sauberste Referenz zur Taxonomie.
5. MEV
MEV wird oft als Synonym für „predatory ordering” verwendet, aber es umfasst sowohl extraktive Praktiken (Sandwich Attacks, JIT Liquidity) als auch konstruktive (Arbitrage, Liquidations). Die Angabe einer aggregierten MEV-Zahl ohne Aufschlüsselung, welche Kategorien sie umfasst, ist ungefähr so nutzbar wie die Angabe von