En glossar over femti kryptotermer — og de otte, der bruges forkert oftest

Hver nyhedsstue, der dækker krypto, skriver til sidst sin egen glossar. Den første version er altid for lang, den anden er altid for kort, og den tredje er den, redaktørerne faktisk bruger. Dette er groft sagt den tredje version. Femti termer, defineret så klart, at man kan læse en markedssag uden at blive forvirret, plus en kort afsnit med en holdning om de otte termer, der bruges forkert så ofte, at det skaber diskussioner — nogle gange på Twitter, nogle gange i retssager, og lejlighedsvist i indtjeningsopkald. Listen er holdningsbestemt om, hvilke definitioner der er vigtige, og hvilke der er dekorative, fordi alternativet er den type glossar, der definerer “wallet” som “et sted, hvor du gemmer din krypto” og ikke hjælper nogen.

Strukturen: et enkelt tabel med alle femti, ordnet groft efter tema — konsensus, derefter DeFi, derefter L2s, derefter MEV, derefter tokens, derefter governance. Efter tabellen en kort diskussion af de otte termer, som journalister, jurister og krypto-nativer konsekvent bruger på forskellige måder. Hvis du er redaktør: gem tabellen og læs den anden halvdel. Hvis du er ny i feltet: læs tabellen først og kom tilbage, når noget i en overskrift forvirrer dig.

Hvorfor de fleste kryptoglossarer fejler

De to fejltyper er over-definition og under-definition. Over-definition er, når en glossar gør hver term til et afsnit; du kan ikke scrolle igennem det, og når du har læst definitionen, har du glemt den oprindelige sætning. Under-definition er, når termer reduceres til deres dictionary-oversættelse uden den del, der faktisk er vigtig — at definere “slashing” som “en straf for misbehovende validators” fortæller dig ikke, om straffen er 1 ETH, 1 % af bunden, eller hele bunden. Den version, der virker for en nyhedsstue, ligger i midten: én sætning hver, med det specifikke nummer eller navngivne protokol, som gør definitionen nyttig i kontekst.

Den anden fejltype er dekorativ inklusion. Glossarer, der inkluderer “blockchain” og “cryptocurrency” som indgange, er ikke for læsere; de er for SEO. Denne liste antager, at du kender, hvad en blockchain er, og starter på detaljegraden, som du faktisk skal kunne læse en sag om, for eksempel, en L2-sekventerfejl eller en EigenLayer AVS-slashing.

De femti termer

De otte, der bruges forkert oftest

En definition er én ting; en usage-konvention er en anden. Her er de otte termer fra listen ovenfor, hvor den tekniske definition og journalistisk usage har divergeret så meget, at det skaber reel forvirring. Hvis du skriver eller redigerer krypto-copy, er disse værd at være præcis om.

1. TVL

Total value locked lyder som en balance-sheet-faktor, men det er tættere på en marketing-nummer end en audited liability. TVL tæller dollar-værdien af aktiver, som er deponeret i en protokol ved aktuelle priser, hvilket betyder, at det bevæger sig med token-priser, uafhængigt af enhver bruger-aktion. Double-counting er rampant: en ETH, som er deponeret i Lido, restaked via EigenLayer, og brugt som collateral på Aave, tæller i alle tre TVL-faktorer. DeFiLlama udgiver både gross og de-duplicated-faktorer; brug den sidste til sammenligninger. Vores market dashboard bruger de-duplicated-serien som default.

2. Decentralised

Ordet gør for meget arbejde. En chain kan være decentralised i validator-sæt, sequencer-sæt, upgrade-key, foundation-governance og operating company — og de fleste chains scorer godt på kun nogle af disse. L2Beat stage-klassifikation er det tætteste, industrien har til en honest rubrik, og client diversity tracker dækker den anden halvdel af billedet. Undgå det ubegrundede adjektiv; vælg den dimension, du mener.

3. Staking

Staking på Ethereum betyder at poste en 32 ETH-bund for at køre en validator. Staking på Coinbase eller Lido er en custodial eller pooled wrapper omkring det. Staking på en memecoin er typisk en lock-up med en token-incentive og ingen konsensus-rolle. De tre er ikke det samme produkt, og at konflattere dem er den mest almindelige årsag, hvorfor Finanstilsynet (Danish FSA) og journalister taler forbi hinanden.

4. Layer 2

En L2 er en rollup, som poste data og state-roots til L1. En chain, som køre sin egen validator-sæt uden recourse til L1, er en sidechain, selvom det markedsfører sig som en L2. Polygon PoS er ikke en L2 i nogen meningsfuld teknisk forstand; Polygon zkEVM er. Brandingen har divergeret; engineering-distinktionen er vigtig. Ethereum Foundation’s scaling-side er stadig den reneste reference på taxonomien.