Bitmain vastaan MicroBT: louhintajättien kamppailu kiristyy

Bitcoin-louhinnan laitteistomarkkinaa hallitsee käytännössä kaksi kiinalaisvalmistajaa, Bitmain ja MicroBT. Bitmainin Antminer-koneet ovat pitäneet kärkisijaa vuosikausia, mutta MicroBT on kuronut Whatsminer-mallistollaan eroa kiinni, etenkin sen jälkeen kun Yhdysvaltain tulliviranomaiset alkoivat pidätellä kiinalaisvalmistajien laitelähetyksiä satamissa. Tässä jutussa käydään läpi, missä kaksikko eroaa toisistaan kesällä 2026, miten tullit ja vientiepäilyt ovat sekoittaneet pakkaa ja mitä koko kilpailu merkitsee suomalaiselle louhijalle, kun Bitcoinin euromääräinen hinta on painunut selvästi huipuistaan.

Kaksi yhtiötä, yksi markkina

Bitmain perustettiin vuonna 2013, ja sen takana olivat Jihan Wu ja Micree Zhan. Yhtiön Antminer-sarjasta tuli nopeasti SHA-256-louhinnan teollinen standardi, ja yhtiön osuus myydyistä uusista louhintakoneista on arvioiden mukaan edelleen noin 82 prosenttia. MicroBT syntyi vuonna 2016, kun Bitmainin entinen siruinsinööri Yang Zuoxing lähti rakentamaan omaa yhtiötään. Whatsminer-koneista kasvoi muutamassa vuodessa uskottava haastaja, ja yhdessä nämä kaksi toimijaa kattavat valtaosan koko maailman aktiivisesta louhintakapasiteetista.

Kaksikon takana häämöttää kourallinen haastajia. Canaan myy Avalon-koneitaan etenkin pohjoisamerikkalaisille, pörssilistatuille louhijoille noin kahden prosentin markkinaosuudella, ja Jihan Wun luotsaama Bitdeer on alkanut valmistaa omia SEALMINER-sirujaan irrottautuakseen riippuvuudesta kilpailijoiden laitteistoon. Toistaiseksi kumpikaan ei kuitenkaan ole horjuttanut Bitmainin ja MicroBT:n kaksinvaltaa, joka muistuttaa yhä enemmän kahden suuren tehokkuuskilpaa.

Antminer ja Whatsminer: nykyinen laitteistovertailu

Suurin osa louhijan valinnasta ratkeaa kahteen lukuun: laskentatehoon (TH/s) ja energiatehokkuuteen (J/TH eli joulea per terahash). Mitä pienempi luku, sitä vähemmän sähköä kone kuluttaa samalla laskentateholla. Bitmain julkisti vuonna 2025 huippumallinsa Antminer S23 Hydron, ja MicroBT vastasi joulukuussa 2025 koko Whatsminer M70 -sarjalla, jonka 14 mallia kattavat ilma-, neste- ja upotusjäähdytyksen. Alla on koottu valmistajien itse ilmoittamat luvut keskeisistä malleista; todelliset arvot vaihtelevat käyttöympäristön, firmwaren ja lämpötilan mukaan.

Karkea johtopäätös on, että Bitmain johtaa yhä energiatehokkuudessa aivan kärjessä: Antminer S23 Hydron noin 9,5 J/TH on selvästi edellä kilpailijoita. Ilmajäähdytetyissä koneissa ero on kuitenkin kaventunut käytännössä olemattomiin: Hashrate Indexin koostamien tietojen mukaan Whatsminer M70S ja Antminer S21 XP ovat molemmat noin 13,5 J/TH, eli tasapelissä. MicroBT tarjoaa siis kilpailukykyisen vaihtoehdon, ja sillä on maine tukevana, pitkäikäisenä koneena, kun taas Bitmain pitää kärkipaikan nimenomaan nestejäähdytetyissä lippulaivoissaan.

Energiatehokkuus ratkaisee, kun hashprice on pohjalla

Bitcoinin huhtikuun 2024 puoliintuminen (halving) pudotti lohkopalkkion 3,125 bitcoiniin, mikä puolitti louhijoiden bruttotulot yhtä löydettyä lohkoa kohden. Samaan aikaan verkon yhteenlaskettu laskentateho on jatkanut nousuaan ja Bitcoinin euromääräinen kurssi on valunut alas, joten louhijoiden laskentatehoa kohden saama tuotto eli niin kutsuttu hashprice on painunut historiallisen alas. Cambridgen yliopiston seuranta arvioi Bitcoin-verkon vuotuisen sähkönkulutuksen olevan kymmenien terawattituntien luokkaa, mikä tekee jokaisesta säästetystä joulesta rahanarvoisen.

Käytännössä tämä tarkoittaa, että vanhempi, yli 25 J/TH kuluttava kalusto on monilla sähkön hinnoilla nykytuotolla tappiollista. Juuri tästä syystä tehokkuusero Bitmainin ja MicroBT:n välillä on louhijalle olennainen: muutaman joulen ero terahashia kohden ratkaisee, jääkö kone plussalle. Esimerkki havainnollistaa eroa. Oletetaan sähkön kokonaishinnaksi 6 senttiä kilowattitunnilta. Antminer S21 Pro kuluttaa noin 3 500 wattia, eli sen sähkölasku on noin 5 euroa vuorokaudessa. Jos sama laskentateho hoidettaisiin kaksi kertaa tehottomammalla vanhalla koneella, sähkölasku kaksinkertaistuisi samalla tuotolla, ja juuri se ratkaisee, kannattaako louhinta lainkaan nykyisellä hashpricella.

Yhdysvaltain tulli takavarikoi louhintakoneita

Loppuvuodesta 2024 Yhdysvaltain tulli- ja rajavartiolaitos (CBP) alkoi pidätellä Bitmainin Antminer-lähetyksiä maan satamissa, ja takavarikot jatkuivat alkuvuonna 2025, kun esimerkiksi S21 Pro -koneita pysäytettiin San Franciscon lentokentällä. The Blockin mukaan taustalla olivat sekä radiolaitteiden FCC-hyväksyntään liittyvät kysymykset että laajempi kansallisen turvallisuuden tutkinta, joka kohdistui Bitmainiin liitettyyn siruyhtiöön Sophgoon. Osassa koneita epäiltiin olevan Sophgon CV1835-sirua, ja yhteyttä syvensi se, että Sophgon toimitusjohtaja Micree Zhan on myös Bitmainin perustajia.

Useat pörssilistatut louhintayhtiöt raportoivat viivästyneistä toimituksista, ja yksittäisten lähetysten seisottaminen ehti kasvattaa varastointimaksuja yli 200 000 dollarilla. CBP laajensi myöhemmin tarkastuksensa myös MicroBT:n ja Canaanin koneisiin, joten kyse ei ollut vain Bitmainin ongelmasta vaan koko kiinalaisen louhintalaitteiston tuonnin kiristymisestä. Käytännön seuraus oli, että saatavuudesta tuli yhtä tärkeä kilpailutekijä kuin tehokkuudesta.

Trumpin tullit ja siirtyminen Yhdysvaltain tuotantoon

Tulliepäselvyyksien päälle tuli vuonna 2025 voimaan astunut, noin 25 prosentin tuontitulli Kiinasta tuotaviin tavaroihin, mikä nosti louhintalaitteiden hintaa Yhdysvalloissa tuntuvasti. Koska Bitmain, MicroBT ja Canaan valmistavat suuren osan koneistaan Kiinassa, kaikki kolme alkoivat siirtää kokoonpanoa Yhdysvaltoihin. Bitmain käynnisti yhdysvaltalaisen tuotantonsa jo joulukuussa 2024 Trumpin vaalivoiton jälkeen, ja yhtiön on kerrottu rakentavan tehdasta joko Floridaan tai Texasiin.

Sopeutuminen on näkynyt myös logistiikassa. Raporttien mukaan Bitmain rahtasi kesäkuussa 2025 noin 187 tonnia Antminer-komponentteja Delawaressa sijaitsevalle tytäryhtiölleen kiertääkseen tulleja ja kootakseen koneet paikan päällä. Kysyntä ei ole Yhdysvalloissa kadonnut: Cointelegraphin mukaan esimerkiksi Trump-perheeseen kytketty American Bitcoin tilasi tuhansia Bitmainin koneita satojen miljoonien dollarien arvosta, mikä kertoo Bitmainin aseman pitävän tulliepäselvyyksistä huolimatta.

Eurooppalaisille ja suomalaisille ostajille Yhdysvaltain tullit eivät suoraan koske, mutta ne vaikuttavat välillisesti. Kun amerikkalainen kysyntä ohjautuu tullien takia tiettyihin malleihin ja kokoonpanomaihin, se heijastuu maailmanlaajuisiin toimitusaikoihin ja jälkimarkkinahintoihin. Eurooppalainen louhija voi siis ajoittain jopa hyötyä tilanteesta, jos Aasiassa koottuja koneita ohjautuu tullisyistä Euroopan markkinoille.

Markkinaosuudet: Bitmain hallitsee, MicroBT nakertaa

Bitmainin osuus uusista louhintakoneista on edelleen ylivoimainen, mutta MicroBT on kasvattanut osuuttaan etenkin niinä jaksoina, joina Antminer-toimitukset ovat takkuilleet tullissa. Asetelman voi tiivistää muutamaan kohtaan:

• Bitmain: noin 82 prosenttia uusista koneista, vahvin nestejäähdytetyissä lippulaivoissa.
• MicroBT: noin 15 prosenttia, kilpailukykyinen ilmajäähdytteisissä malleissa ja saatavuudessa.
• Canaan: noin 2 prosenttia, painopiste pohjoisamerikkalaisissa pörssilouhijoissa.
• Bitdeer: nouseva haastaja omilla SEALMINER-siruillaan.

Kilpailu hyödyttää lopulta louhijaa. Mitä tiukemmin valmistajat kisaavat tehokkuudesta ja saatavuudesta, sitä nopeammin uudet, energiapihit sukupolvet tulevat markkinoille. M70-sarja kuroi MicroBT:n ilmajäähdytteisen tehokkuuden Bitmainin tasolle, ja molemmat tavoittelevat seuraavissa malleissaan yhä matalampaa kulutusta terahashia kohden.

Mitä tämä merkitsee suomalaiselle louhijalle

Suomi on louhinnan kannalta houkutteleva paikka kahdesta syystä: viileä ilmasto laskee jäähdytyskustannuksia, ja sähkön hinta on tuulisina jaksoina ajoittain Euroopan halvimpia. Nord Poolin spot-markkinalla sähkön hinta voi tuulisina öinä painua lähelle nollaa tai jopa miinukselle, mikä on tehokkaalle louhijalle otollista aikaa. Moni suomalainen toimija ohjaa koneidensa hukkalämmön kaukolämpöverkkoon tai kiinteistöjen lämmitykseen, mikä parantaa hankkeen kokonaistaloutta tuntuvasti.

Bitcoinin euromääräinen hinta on kesäkuussa 2026 liikkunut CoinGeckon mukaan noin 53 000 euron tuntumassa, mikä on noin puolet alle aiemman, runsaan 107 000 euron huipun. Matala kurssi kiristää louhijoiden katteita, joten koneen J/TH-luvusta on tullut entistäkin ratkaisevampi: nykytuotolla yli 20 J/TH kuluttava kone tarvitsee erittäin halvan sähkön pysyäkseen plussalla, kun taas alle 14 J/TH yltävä uusi sukupolvi kestää selvästi paremmin kurssin heiluntaa.

Itse louhintaa ei Suomessa säädellä erikseen, mutta kryptovarapalveluiden tarjoaminen kuuluu Finanssivalvonnan valvontaan. EU:n MiCA-asetus on tullut täysimääräisesti voimaan, ja se koskee esimerkiksi pörssejä ja säilytyspalveluita, joiden kautta louhittu bitcoin usein vaihdetaan euroiksi. Louhijan kannattaa pitää mielessä myös verotus, sillä louhittu kryptovara katsotaan Suomessa lähtökohtaisesti veronalaiseksi tuloksi.

Paljonko koneet maksavat euroissa

Hinnat heiluvat Bitcoinin kurssin mukana, sillä valmistajat hinnoittelevat koneet pitkälti odotetun tuoton perusteella, ja laskumarkkinassa hinnat ovat tulleet selvästi alas. Karkeasti kesällä 2026 vanhempi ilmajäähdytetty Antminer S21 (17,5 J/TH) on liikkunut uutena noin 1 500-2 500 euron haarukassa, kun taas tehokkaammat ilmamallit kuten S21 XP ja Whatsminer M70S asettuvat noin 3 000-5 000 euroon. Nestejäähdytetty huippukone Antminer S23 Hydro maksaa oheisjärjestelmineen reilusti yli 10 000 euroa, joten se on lähtökohtaisesti teollisten toimijoiden työkalu.

Hinnat elävät päivittäin, joten ennen ostopäätöstä kannattaa tarkistaa ajantasainen taso. Hashrate Indexin ASIC-hintaindeksi seuraa uusien ja käytettyjen koneiden hintoja terahashia kohden, ja se antaa paremman kuvan todellisesta markkinatilanteesta kuin yksittäiset jälleenmyyjähinnat. Kotilouhijan kannattaa muistaa myös rahdin, tuontiarvonlisäveron ja mahdollisten oheislaitteiden vaikutus loppuhintaan.

Näkymät loppuvuoteen 2026

Tehokkuuskilpa jatkuu kiivaana. Bitmain on jo painanut huippumallinsa kulutuksen noin 9,5 jouleen terahashilta, ja MicroBT seuraa perässä koko M70-sarjallaan, jonka tehokkaimmat nestejäähdytteiset mallit yltävät noin 12,5 jouleen. Seuraavissa sukupolvissa tavoitellaan jo selvästi matalampia lukuja, kun valmistus siirtyy yhä pienempiin piiriprosesseihin. Samaan aikaan Yhdysvaltain tullipolitiikka ja mahdolliset uudet vientiepäilyt pitävät toimitusketjut epävarmoina, mikä voi suosia paikallisesti koottuja koneita.

Suomalaiselle louhijalle olennaisinta on edelleen yhtälö, jossa koneen tehokkuus, hankintahinta euroissa ja paikallisen sähkön hinta kohtaavat. Bitmainin ja MicroBT:n kilpailu pitää huolen siitä, että markkinoille tulee jatkuvasti tehokkaampia vaihtoehtoja, mutta voittajan ratkaisee viime kädessä se, kumpi onnistuu toimittamaan koneensa ajallaan, oikeaan hintaan ja ilman tullisotkuja. Matalan hashpricen aikana virhe laitevalinnassa maksaa nopeasti enemmän kuin koko koneen hinta.

Kirjoittaja on HOGE Wiren vanhempi toimittaja, joka seuraa louhinta- ja stakingmarkkinoita päivittäin.