DXY dopo i midterm: dollaro in bilico, Bitcoin sotto pressione

Per una settimana il dollaro ha fatto quasi l’opposto di quello che i manuali avrebbero previsto. La Federal Reserve ha lasciato i tassi fermi con un tono da falco, l’economia americana ha creato molti più posti di lavoro del previsto e il PIL del terzo trimestre è cresciuto a un ritmo robusto. Eppure, nel mezzo di tutto questo, il Dollar Index (DXY) è scivolato al minimo da oltre un mese. Il motivo non era la banca centrale: erano le urne.

Il 3 novembre gli elettori statunitensi hanno consegnato Camera e Senato ai Democratici, e il biglietto verde ha reagito subito. Per chi compra e vende crypto dall’Italia, capire perché un indice valutario nato nel 1973 pesi ancora così tanto, e perché questa volta a muoverlo sia stata la politica e non i tassi, è il modo migliore per leggere le prossime settimane di Bitcoin. Vediamo come è costruito il DXY, che cosa è successo davvero tra il voto di metà mandato e il dato sul lavoro, e che cosa aspettarsi fino alla riunione della Fed dell’8 e 9 dicembre.

Il dollaro scende mentre i dati dicono «su»: il paradosso di novembre

La settimana dal 2 al 6 novembre è un piccolo manuale di come il DXY possa ingannare chi guarda solo il numero. L’indice era partito poco sotto 101,8, con il mercato che aveva già metabolizzato la pausa decisa dalla Fed il 28 ottobre. Poi è arrivato il voto di metà mandato e, il 4 novembre, il DXY è scivolato fino a circa 101,3, il livello più basso da oltre un mese, segnando il calo giornaliero più ampio in tre settimane. Infine, il 6 novembre, un dato sull’occupazione molto più forte del previsto lo ha fatto risalire verso 102,3, secondo i dati di Trading Economics.

Il paradosso è tutto qui. Il copione prevedeva un dollaro forte: banca centrale restrittiva, mercato del lavoro solido, crescita del PIL al 3,4% annualizzato nel terzo trimestre, secondo l’analisi settimanale di Vantage. Invece il biglietto verde è prima sceso, e non per colpa della Fed ma per un risultato elettorale. La lezione che un investitore dovrebbe portarsi a casa è che il livello del DXY dice molto meno del perché quel livello si muove. Due dollari a 102 possono raccontare storie opposte a seconda di che cosa li ha spinti lì.

Che cos’è il DXY e come è costruito

Il Dollar Index misura il valore del dollaro statunitense contro un paniere di sei valute. Nasce nel marzo 1973, subito dopo il crollo del sistema di Bretton Woods, con base 100. Da allora il suo valore racconta, in un numero solo, se il dollaro è più forte o più debole rispetto a quel paniere: 102 significa circa il 2% sopra il livello del 1973. L’indice è una media geometrica ponderata dei cambi, moltiplicata per una costante (50,14348112), ricalcolata ogni quindici secondi circa durante le contrattazioni e amministrata da ICE, che ne fa anche un contratto future negoziabile.

Il paniere è rimasto quasi immutato: l’unica revisione importante risale al 1999, quando l’euro ha sostituito le valute dei Paesi entrati nella moneta unica. Ecco i pesi attuali, pubblicati da ICE.

La conseguenza più importante di questa tabella è che il DXY è, per oltre la metà, un grafico dell’euro. Quando leggete «il dollaro sale», nella pratica state leggendo soprattutto «l’euro scende». Nei momenti estremi l’indice ha toccato un massimo storico di 164,72 nel febbraio 1985 e un minimo di 70,698 nel marzo 2008; il picco del ciclo recente, 114,78, risale al 2022. Oggi, poco sopra 102, siamo a metà strada tra i record, su valori comunque superiori alla media di lungo periodo.

Due dettagli tecnici aiutano a non farsi ingannare. Primo: il DXY non è una media semplice ma geometrica, quindi le variazioni percentuali delle singole valute non si sommano in modo lineare, e i pesi sono fissi, non si aggiornano con il commercio reale. Secondo: l’indice è esso stesso un prodotto finanziario, con future e opzioni quotati negli Stati Uniti, il che significa che il suo valore riflette anche il posizionamento degli operatori, non solo i fondamentali dei singoli cambi.

Perché un risparmiatore in euro deve seguirlo

Dato che l’euro pesa per il 57,6% dell’indice, il DXY e il cambio EUR/USD si muovono quasi a specchio. Il 6 novembre l’euro è scivolato intorno a 1,117 dollari, cancellando i guadagni accumulati nella settimana dopo il buon dato sul lavoro americano, secondo Trading Economics. Siamo non lontano dai minimi degli ultimi diciotto mesi. Per un investitore italiano questo conta due volte: la gran parte delle crypto è prezzata in dollari, e poi quel prezzo va riconvertito in euro.

Un esempio pratico. Bitcoin il 6 novembre valeva circa 68.000 euro, pari a poco meno di 77.000 dollari, secondo CoinGecko. Se il dollaro si rafforza, lo stesso prezzo in dollari vale più euro: paradossalmente, un euro debole ha attutito, per chi ragiona in valuta locale, parte del calo che Bitcoin ha subìto quest’anno in dollari. È lo stesso effetto cambio che qualunque fondo o certificato quotato in dollari porta nel portafoglio di un risparmiatore dell’area euro, e che spesso viene ignorato quando si guarda solo al grafico in dollari.

Midterm USA: la politica torna a muovere il biglietto verde

Il 3 novembre i Democratici hanno conquistato sia la Camera sia il Senato. Al Senato hanno raggiunto una maggioranza intorno ai 54 seggi contro 44, ribaltando sette collegi tra cui Texas, Kansas e South Carolina; alla Camera i conteggi davano oltre 230 seggi democratici. Il risultato crea un governo diviso: un Congresso democratico di fronte a una Casa Bianca repubblicana. Per i mercati valutari la lettura è stata rapida.

Un Congresso in mano all’opposizione rende molto più difficile approvare nuova spesa pubblica e nuovi stimoli fiscali. Meno deficit significa, in prospettiva, meno emissioni di titoli del Tesoro, rendimenti più contenuti e quindi un dollaro meno sostenuto. A questo si aggiunge che il voto ha tolto di mezzo un’incertezza che pesava da mesi: non a caso le borse hanno tirato un sospiro di sollievo. Il Dollar Index è sceso fino a 101,32 il 4 novembre, con l’euro e la sterlina in rialzo. Gli analisti di Commerzbank lo hanno spiegato così: «il controllo democratico sia della Camera sia del Senato dovrebbe rendere improbabile un ulteriore allentamento fiscale nei prossimi due anni».

Il meccanismo ha due velocità. Nel breve, un Congresso diviso toglie incertezza: niente nuovi grandi piani di spesa a sorpresa, meno rischio di scontri di bilancio ingestibili, e infatti le borse hanno reagito con sollievo, con gli asset rischiosi in rialzo nella seduta successiva al voto. Nel medio periodo, però, il segnale è più strutturale: meno stimolo fiscale significa una domanda interna un po’ più fredda, un deficit che cresce meno in fretta e, con esso, meno pressione al rialzo sui rendimenti che avevano sostenuto il dollaro per tutto l’anno. È una storia lenta, che convive con i colpi rapidi dei dati macro.

È un passaggio importante per capire il DXY di questo autunno. Per tutto il 2026 a dettare la direzione del dollaro erano stati i tassi: le mosse della Fed, i dati sull’inflazione, le parole del presidente Kevin Warsh. Questa volta, per la prima volta nel ciclo, a girare il timone è stato un evento politico. Ecco la cronologia essenziale.

Il jobs report di ottobre ribalta la settimana

Se il voto aveva indebolito il dollaro, il dato sul lavoro lo ha riportato su. Il 6 novembre l’ufficio di statistica americano ha comunicato che a ottobre l’economia ha creato 165.000 posti di lavoro non agricoli, contro i 65.000 attesi dal consenso. Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1% dal 4,2%, le revisioni su agosto e settembre hanno aggiunto circa 84.000 posti rispetto alle stime precedenti e i salari orari sono cresciuti dello 0,4% sul mese, sopra le attese. Lo riporta FXStreet, che descrive un euro capace di cancellare in un colpo i progressi della settimana.

Un mercato del lavoro così solido toglie argomenti a chi vorrebbe una Fed più morbida e rimette sul tavolo l’ipotesi di un nuovo rialzo a dicembre. Dopo il dato, le probabilità implicite di un aumento dei tassi l’8 e 9 dicembre sono salite verso l’80%. Il dollaro ha ritrovato la sua gamba di sostegno, quella dei tassi, e il DXY è tornato a spingere verso 102,3. In quarantotto ore il biglietto verde ha mostrato le sue due anime: giù sulla politica fiscale, su sui dati macro.

La Fed di Warsh: ferma ma con il dito sul grilletto

Lo sfondo di tutto questo è la riunione della Federal Reserve del 28 ottobre. Il Federal Open Market Committee ha lasciato i tassi fermi nell’intervallo 3,75-4,00% con un voto di 10 a 2, dopo il rialzo di settembre. A sorprendere sono stati i due dissensi: la presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, e la governatrice Lisa Cook hanno votato per un aumento di 25 punti base. Il dissenso di un governatore è raro, e per Cook era il primo da quando siede nel board, come ha evidenziato Admiral Markets.

Nella conferenza stampa Warsh ha tenuto un tono da falco e ha respinto l’idea che le elezioni di metà mandato avessero avuto un ruolo nella decisione. Sull’inflazione è stato netto: «non esiste un obiettivo di inflazione morbido», ha detto, ribadendo che la responsabilità della banca centrale è riportare i prezzi al 2%, come riportato da FXStreet. Ha anche anticipato un calendario con meno riunioni di politica monetaria a partire dal 2027. Il messaggio per il mercato è stato chiaro: la pausa non è un via libera ai tagli, e la riunione del 9 dicembre resta assolutamente viva. Le probabilità di un rialzo natalizio, dopo la pausa, erano già risalite oltre l’80%, secondo i dati raccolti sul CME FedWatch.

Non è un dettaglio da poco per chi segue il DXY: nel suo intervento di Jackson Hole di fine agosto, Warsh aveva citato espressamente «il valore di cambio del dollaro» tra i segnali che la Fed legge, insieme al costo e alla disponibilità del credito e al prezzo di un ampio insieme di materie prime (Federal Reserve). Un modo per ricordare che l’indice del dollaro non è solo un termometro per i trader, ma anche una variabile che la banca centrale tiene d’occhio.

I quattro canali che collegano il dollaro alle crypto

Perché un indice valutario dovrebbe interessare chi investe in Bitcoin? Perché il dollaro arriva alle crypto attraverso almeno quattro canali, che possono anche spingere in direzioni diverse nello stesso momento.

• Il denominatore. Bitcoin è quotato soprattutto in dollari. A parità di tutto il resto, un dollaro più forte abbassa meccanicamente il prezzo in dollari degli asset che gli stanno di fronte.
• La propensione al rischio. Un dollaro forte tende a inasprire le condizioni finanziarie globali e accompagna le fasi di avversione al rischio, in cui gli investitori vendono gli asset più volatili.
• Il costo opportunità. Dietro un dollaro forte ci sono spesso tassi reali americani elevati: se i titoli di Stato USA rendono, un asset che non paga cedole come Bitcoin diventa relativamente meno attraente.
• La svalutazione. All’opposto, un dollaro strutturalmente debole, deficit elevati e timori sulla tenuta dei conti pubblici alimentano la tesi del «denaro duro» e giocano a favore di Bitcoin e dell’oro.

Il punto è che questi canali non sono mai tutti allineati. Un dollaro che scende per timori fiscali, il canale della svalutazione, dovrebbe aiutare Bitcoin; un dollaro che scende dentro un sell-off azionario, il canale del rischio, può invece trascinarlo giù. Ed è esattamente quello che è successo questa settimana.

La correlazione DXY-Bitcoin che cambia regime

La regola per cui «dollaro su, Bitcoin giù» è vera in media, ma non è una legge fisica: cambia a seconda del regime di mercato. Un’analisi di OSL stima una correlazione inversa intorno a -0,7 nel periodo 2014-2020, scesa verso -0,45 nell’era degli ETF. Poi gli estremi: nel marzo 2026 la correlazione è diventata brevemente positiva, con dollaro e Bitcoin in rialzo insieme, prima di tornare fortemente negativa, fino a circa -0,90 ad aprile, il livello più estremo dal 2022, come documentato da Yellow.

Perché il legame si è allentato? Soprattutto perché è cambiata la base degli investitori. Con l’arrivo degli ETF spot, Bitcoin è entrato nei portafogli istituzionali e ha iniziato a muoversi più spesso in sintonia con gli asset di rischio tradizionali, in particolare il Nasdaq, che non con l’inverso del dollaro. In pratica, quando domina il tema della liquidità globale, dollaro e Bitcoin tendono a divergere; quando domina il tema del rischio, Bitcoin segue le azioni e il rapporto con il DXY passa in secondo piano. Ecco perché una singola correlazione, misurata su una finestra fissa, racconta solo una parte della storia.

La settimana dei midterm è l’ennesima conferma. Il risultato elettorale era, sulla carta, negativo per il dollaro e quindi teoricamente positivo per Bitcoin. Invece Bitcoin è sceso, perché lo stesso fattore comune, un sell-off sui titoli tecnologici e legati all’intelligenza artificiale, ha spinto i capitali verso i Treasury, con il rendimento del decennale sceso al 4,93%, minimo da sette settimane secondo Vantage, e ha colpito gli asset rischiosi. In quel contesto Bitcoin ha scambiato come un asset di rischio, non come un bene rifugio contro il dollaro. Morale: non si fa trading di Bitcoin guardando solo il livello del DXY.

Dollaro forte anche senza la Fed: contano i differenziali

Uno degli errori più comuni è pensare che il dollaro salga solo quando la Fed alza i tassi. In realtà conta il differenziale rispetto alle altre banche centrali, e la debolezza relativa del resto del mondo. Oggi la Fed tiene i tassi al 3,75-4,00%, mentre la Banca Centrale Europea ha fermato il tasso sui depositi al 2,50% da settembre. Il divario, circa 137 punti base a favore del dollaro, è una delle ragioni per cui l’euro resta debole a prescindere da quello che fa Washington.

Quando l’euro scende perché la crescita europea è fiacca o perché la politica di un grande Paese dell’area spaventa i mercati, il DXY sale anche se negli Stati Uniti non è cambiato nulla. Ecco perché «DXY su» molto spesso vuol dire semplicemente «euro giù», per motivi che con la Fed c’entrano poco. Tenere a mente questa asimmetria evita di leggere ogni rialzo dell’indice come un segnale di forza americana.

I punti ciechi del DXY: sei valute non bastano

Il DXY ha un limite strutturale: contiene solo sei valute di economie avanzate. Non c’è lo yuan cinese, non c’è il peso messicano, non c’è la rupia indiana né il won coreano, nonostante Cina e Messico siano tra i principali partner commerciali degli Stati Uniti. Per questo molti analisti preferiscono il Broad Dollar Index calcolato dalla stessa Federal Reserve, che segue circa 26 valute e in cui lo yuan pesa intorno al 16%. I due indici a volte raccontano storie diverse: il paniere ristretto del DXY è un termometro del mondo ricco, non del dollaro nel suo complesso. I pesi aggiornati sono sul sito della Federal Reserve.

C’è poi un dettaglio che sfugge spesso: dopo l’euro, la seconda valuta del paniere è lo yen giapponese, con un peso del 13,6%. Questo lega il DXY alle scelte della Banca del Giappone e al cosiddetto carry trade, la strategia di indebitarsi in yen a tasso quasi zero per investire in asset a rendimento più alto. Quando la Banca del Giappone alza i tassi o lo yen si rafforza di colpo, quel meccanismo si inceppa, gli operatori chiudono le posizioni e l’onda arriva fino al dollaro e, a cascata, agli asset rischiosi come le crypto. Non è un caso che diverse correzioni brusche degli ultimi anni siano partite proprio da lì.

C’è poi un canale che il DXY non vede affatto: la domanda di «dollari digitali». Le stablecoin ancorate al dollaro valgono ormai oltre 300 miliardi di dollari e circolano soprattutto nei mercati emergenti, dove fanno da rifugio quando la valuta locale si svaluta. È un pezzo enorme di domanda di dollari che nessun indice valutario tradizionale cattura. Sullo sfondo resta la lenta de-dollarizzazione delle riserve: la quota del dollaro nelle riserve valutarie mondiali è scesa intorno al 57%, dal 71% circa del 2000, secondo i dati COFER del Fondo Monetario Internazionale. Niente di drammatico nel breve, ma è il contesto in cui va letto ogni movimento dell’indice.

Dollaro, oro e il trade della svalutazione

C’è un asset che la settimana dei midterm ha premiato più di Bitcoin: l’oro. Quando i mercati hanno iniziato a scontare un Congresso diviso, con meno spazio per nuova spesa e più attriti sul tetto del debito, il metallo giallo è salito mentre il dollaro cedeva. È il classico «trade della svalutazione»: se crescono i dubbi sulla disciplina fiscale e sulla traiettoria del debito americano, gli investitori cercano riserve di valore che non si possano stampare. Rhona O’Connell, responsabile dell’analisi di mercato per EMEA e Asia di StoneX, ha osservato a CNBC che con un doppio controllo democratico del Congresso l’oro dovrebbe trovare sostegno, perché tassi e dollaro finirebbero sotto pressione a causa di «brinkmanship fiscale e attriti istituzionali, entrambi fonte di incertezza».

Bitcoin dovrebbe appartenere alla stessa famiglia, quella degli asset anti-svalutazione. E in parte è così: nelle fasi in cui il dollaro scende per ragioni fiscali, la tesi del denaro duro lo aiuta. Il problema è che Bitcoin indossa due vestiti contemporaneamente, quello del bene rifugio e quello dell’asset di rischio, e sceglie quale mettere a seconda del contesto. Questa settimana ha indossato il secondo. Per questo l’oro ha fatto meglio: nel breve periodo è un rifugio più puro, meno legato all’umore delle borse tecnologiche. È una distinzione che vale la pena ricordare prima di trattare Bitcoin come un sostituto perfetto dell’oro nel portafoglio.

Che cosa significa oggi per Bitcoin

Nei giorni del voto Bitcoin è finito sotto pressione. Il 6 novembre scambiava intorno a 68.000 euro, poco meno di 77.000 dollari, in calo da circa 86.000 dollari di un mese prima, secondo Fortune. La capitalizzazione è scesa verso 1,37 trilioni di euro e il prezzo resta circa un terzo sotto il record di 107.662 euro (126.080 dollari) toccato il 6 ottobre 2025.

L’ironia è evidente: il risultato dei midterm era negativo per il dollaro, eppure Bitcoin è sceso lo stesso. La spiegazione, come abbiamo visto, è che il motore del momento non è il cambio ma la propensione al rischio: finché il complesso azionario legato all’intelligenza artificiale corregge, gli asset volatili ne risentono, Bitcoin compreso. Finché il DXY resta nell’area 101-102 e i rendimenti non scendono in modo ordinato, il contesto per gli asset di rischio resta prudente. In questo quadro, perfino gli istituzionali italiani si muovono con cautela: il portafoglio crypto da circa 235 milioni di euro di Intesa Sanpaolo è fatto quasi solo di ETF e derivati, con pochissimo Bitcoin detenuto direttamente. Per i prossimi giorni, oltre al dollaro, conta il calendario delle crypto: tra le scadenze da seguire c’è la finestra decisionale della SEC sulle opzioni degli ETF dell’11 novembre e l’andamento dei flussi sui prodotti quotati.

In concreto, per orientarsi conviene guardare a due interruttori. Il primo è il rendimento del Treasury decennale: se continua a scendere in modo ordinato, riducendo il vantaggio di tasso del dollaro senza scatenare il panico, è uno scenario tutto sommato favorevole agli asset rischiosi. Il secondo è la tenuta dei titoli tecnologici: finché l’intelligenza artificiale resta l’epicentro delle vendite, Bitcoin rischia di restare agganciato al loro ribasso, a prescindere da dove va il dollaro. Il momento in cui queste due dinamiche si separeranno dirà se Bitcoin è pronto a tornare a comportarsi da bene rifugio o se resterà, per ora, un asset di rischio come gli altri.

La strada verso dicembre: il calendario che conta

Da qui a fine anno il DXY ha tre appuntamenti capaci di spostarlo. Il primo è la riunione della Fed dell’8 e 9 dicembre, con il mercato che dopo il dato sul lavoro prezza un rialzo con probabilità vicine all’80%. Il secondo è la scadenza di bilancio dell’11 dicembre, quando il finanziamento provvisorio del governo federale arriva al termine e torna il rischio di uno stallo a Washington. Il terzo è la riunione di dicembre della BCE, che dirà se l’euro ha ancora spazio per scendere.

Sul fronte delle previsioni, le view restano divise. Alex Cohen, strategist sui cambi di Bank of America, ha spiegato a Reuters che «la nostra previsione per il prossimo anno è che il deprezzamento possa riprendere», pur aggiungendo che «i rischi indicano un dollaro sostenuto o più resiliente più a lungo». È la sintesi onesta di un mercato in cui i due motori del dollaro, i dati macro solidi e il nuovo vincolo politico, tirano in direzioni opposte. Il tema di fondo, un dollaro forte contro un’inflazione che non molla, è lo stesso che muove i mercati da mesi, come abbiamo raccontato parlando di CPI caldo e Fed ferma.

Come leggere il DXY senza farsi ingannare

Qualche regola pratica per usare il Dollar Index senza trasformarlo in un feticcio. Primo: trattatelo come un termometro, non come un grilletto. Il livello conta meno della direzione e, soprattutto, del motivo per cui si muove. Secondo: incrociatelo sempre con il rendimento del Treasury decennale e, quando potete, con il Broad Dollar Index della Fed, che include lo yuan e i mercati emergenti. Terzo: ricordate che è quasi un grafico dell’euro rovesciato, quindi metà del segnale arriva da ciò che accade in Europa.

Per chi in Italia volesse operare direttamente sul dollaro, il DXY è negoziabile tramite future e strumenti derivati. Qui vale un avvertimento: i derivati su valute e crypto sono strumenti finanziari sotto la MiFID II e la vigilanza di Consob, e per i clienti al dettaglio la leva dei CFD è soggetta ai limiti fissati da ESMA, con il tetto più stringente, pari a 2:1, proprio sui CFD legati alle crypto-attività. La leva amplifica le perdite quanto i guadagni, e in una fase in cui il dollaro oscilla tra politica e dati macro può diventare una trappola. Per la maggior parte degli investitori il DXY resta uno strumento di lettura del contesto, non un veicolo da tradare.

Domande frequenti

Che cos’è il DXY e quali valute contiene?

Il DXY è l’indice che misura il valore del dollaro statunitense contro un paniere di sei valute: euro (57,6%), yen, sterlina, dollaro canadese, corona svedese e franco svizzero. È nato nel 1973 con base 100 ed è amministrato da ICE. Poiché l’euro pesa oltre la metà, nella pratica il DXY è quasi un grafico rovesciato del cambio EUR/USD.

Perché il dollaro è sceso dopo i midterm del 2026?

Il 3 novembre 2026 i Democratici hanno conquistato Camera e Senato. Un governo diviso rende più difficile approvare nuova spesa pubblica, il che riduce le attese di deficit, emissioni di titoli e rendimenti, togliendo sostegno al dollaro. Il DXY è così sceso fino a circa 101,3 il 4 novembre, salvo poi rimbalzare il 6 novembre con il buon dato sull’occupazione.

Un DXY forte fa sempre scendere Bitcoin?

No. La correlazione inversa tra dollaro e Bitcoin è reale in media, ma cambia a seconda del regime di mercato: è stata vicina a -0,7 nel 2014-2020, più debole nell’era degli ETF e perfino positiva per brevi periodi nel 2026. Durante la settimana dei midterm Bitcoin è sceso insieme a un dollaro più debole, perché a dominare era un sell-off sui titoli tecnologici e sull’intelligenza artificiale, non il cambio.

Che effetto ha il dollaro forte su chi investe in euro?

Doppio. La maggior parte delle crypto è prezzata in dollari, quindi un dollaro forte abbassa il prezzo in dollari, ma quando quel prezzo viene riconvertito in euro un euro debole ne attutisce l’effetto. Nel 2026 la debolezza dell’euro ha reso le perdite di Bitcoin meno pesanti in valuta locale rispetto a quanto appaiano guardando solo il grafico in dollari.

Che cosa può muovere il DXY da qui a fine 2026?

Tre appuntamenti principali: la riunione della Fed dell’8 e 9 dicembre, con un rialzo prezzato con probabilità vicine all’80% dopo il dato sul lavoro; la scadenza di bilancio dell’11 dicembre, che riporta il rischio di uno stallo a Washington; e la riunione di dicembre della BCE, che deciderà se l’euro ha ancora spazio per scendere. Ognuno di questi eventi può spingere l’indice in una direzione o nell’altra.

Di Liam Brennan, redazione Macro e TradFi di HOGE Wire.