Bitcoin segue Milano o Wall Street? Correlazione azioni-crypto 2026

Nell’estate del 2026 due grafici raccontano storie opposte. Il FTSE MIB, il paniere delle 40 blue chip di Piazza Affari, ha toccato un nuovo massimo storico intorno a 53.977 punti il 13 agosto, spinto dalle banche italiane e da una stagione di utili record. Bitcoin, nelle stesse settimane, viaggiava attorno ai 55.500 euro, quasi il 49% sotto il suo massimo storico in euro. Per un risparmiatore italiano che tiene in portafoglio sia azioni sia cripto-attività la domanda nasce spontanea: Bitcoin segue Milano o segue Wall Street? E soprattutto, quanto vale davvero la correlazione tra i due mondi quando il portafoglio è denominato in euro?

La risposta breve è che Bitcoin non insegue Piazza Affari, ma il segmento tecnologico di Wall Street, e lo fa attraverso canali molto specifici (flussi degli ETF, orari di contrattazione americani, liquidità globale). La risposta lunga richiede di smontare un pezzo alla volta l’idea che esista una singola correlazione azioni-crypto. Non esiste: c’è un valore che cambia con il regime di mercato, con l’indice scelto come termine di paragone e con la valuta in cui si misura. Questo articolo mette a fuoco proprio il caso italiano, cioè il confronto tra Bitcoin e la Borsa di Milano, e spiega perché nel 2026 i due si sono allontanati in modo tanto vistoso.

Due indici ai massimi, una crypto in ritardo: la fotografia del 2026

Il 2026 è stato l’anno delle Borse europee. Lo Stoxx 600 ha guadagnato circa l’11% da inizio anno, con DAX, CAC 40 e FTSE MIB tutti su nuovi massimi storici e con l’indice bancario europeo in rialzo di oltre il 22%. Milano, in particolare, ha corso più di molti concorrenti: il FTSE MIB segna circa il 27% negli ultimi dodici mesi, sostenuto da utili bancari robusti in un contesto di tassi ancora elevati, dalla componente energia (Eni, Enel) e da un peso crescente della difesa e dell’industria legato alle attese di spesa NATO.

Bitcoin ha vissuto lo specchio opposto. Dopo il picco dell’autunno 2025, la principale cripto-attività è scesa fino a stazionare, ad agosto 2026, attorno ai 55.500 euro: quasi il 49% sotto il massimo storico in euro di circa 107.700 euro registrato da CoinGecko. In dollari il quadro è simile: secondo i dati citati da BlackRock, Bitcoin era in calo di quasi il 30% da inizio anno e del 50% rispetto a dodici mesi prima. Stesso calendario, traiettorie inverse.

Se Bitcoin fosse davvero un asset risk-on incollato alle azioni, avrebbe dovuto cavalcare il rally di Milano. Non è successo. Il motivo non è che la correlazione azioni-crypto sia sparita, ma che il termine di paragone conta: la parola azioni non identifica una cosa sola, e il FTSE MIB è un paniere molto particolare che Bitcoin, semplicemente, non segue.

Che cosa misura (e cosa non misura) la correlazione

La correlazione di cui si parla in questi contesti è il coefficiente di Pearson calcolato sui rendimenti giornalieri, non sui prezzi. È un numero che va da -1 a +1: a +1 i due asset si muovono in perfetta sincronia, a -1 vanno sempre in direzioni opposte, a 0 non c’è relazione lineare. Si calcola su finestre mobili (rolling window) di durata variabile: 7 giorni per l’umore di brevissimo periodo, 30 giorni per la tendenza tattica, 90 o 250 giorni per il quadro strutturale. Cambiando la finestra cambia il risultato, ed è per questo che titoli diversi possono citare numeri diversi lo stesso giorno.

Da qui il primo errore da evitare: calcolare la correlazione sui prezzi invece che sui rendimenti. Due serie che salgono nel tempo appaiono correlate anche quando non lo sono, perché condividono solo la tendenza di fondo. La statistica seria lavora sulle variazioni percentuali giornaliere. Il secondo errore è confondere correlazione e causalità: quando Bitcoin e Nasdaq salgono insieme non è l’uno a muovere l’altro, ma un fattore comune a muovere entrambi (tassi della Fed e della BCE, liquidità globale, propensione al rischio). Il terzo errore è trattare la correlazione come una costante: è un regime, non una legge di natura, e strumenti come il grafico live della correlazione tra Bitcoin e azioni statunitensi mostrano quanto oscilli nell’arco di poche settimane.

Perché il FTSE MIB non è la Borsa giusta da confrontare con Bitcoin

Il FTSE MIB è un indice fortemente sbilanciato verso la finanza. Il suo primo titolo per capitalizzazione è UniCredit, seguito da Intesa Sanpaolo, con Generali tra i pesi maggiori: sommando banche e assicurazioni, il comparto finanziario vale ben oltre un terzo del paniere. Dietro arrivano energia (Eni, Enel), automotive (Stellantis) e difesa (Leonardo). Una regola tecnica limita il peso massimo di un singolo titolo, così nessun nome domina, ma il baricentro resta bancario e domestico. È una struttura che riflette l’economia reale italiana, fatta di banche, energia e industria, e non l’universo tecnologico che invece traina gli indici americani.

Questa struttura ha una conseguenza precisa. Il FTSE MIB non è un proxy del rischio globale come il Nasdaq: è un paniere guidato da fattori idiosincratici italiani ed europei (i margini di interesse delle banche, il prezzo dell’energia, la politica della BCE, la spesa militare). Bitcoin, che invece risponde a narrazioni globali su liquidità e tecnologia, non ha alcun motivo strutturale per muoversi con gli utili di UniCredit o con il dividendo di Enel. Confrontare Bitcoin con Milano è come misurare la febbre con un cronometro: lo strumento è sbagliato per la grandezza da misurare.

Bitcoin insegue Wall Street: i canali di trasmissione

Quando gli analisti dicono che la crypto segue le azioni, in realtà intendono un sottoinsieme molto preciso: i titoli tecnologici statunitensi, cioè il Nasdaq. La relazione passa attraverso canali concreti, non attraverso una vaga sintonia di umore. Il primo canale sono gli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti: dal loro debutto i flussi in entrata e in uscita si concentrano nelle ore di contrattazione americane, agganciando il prezzo di Bitcoin al calendario di Wall Street. Il secondo canale è proprio la concentrazione oraria: la volatilità si addensa nella finestra dell’apertura dei mercati azionari USA. Il terzo canale è tecnico, legato alla copertura in gamma degli operatori sulle opzioni degli ETF, che amplifica i movimenti nelle stesse ore.

A questi si aggiunge la liquidità macro condivisa: quando i fondi multi-strategia riducono il rischio, vendono contemporaneamente azioni tech e Bitcoin perché attingono alla stessa riserva di collaterale. Il risultato è che la correlazione strutturale di Bitcoin si è costruita con l’America, e in particolare con la tecnologia americana, non con l’Europa bancaria. È una distinzione che a Milano si tende a dimenticare, ma che spiega perché nel 2026 Piazza Affari e Bitcoin abbiano potuto divergere di decine di punti percentuali senza alcuna contraddizione.

C’è anche una ragione tecnica che complica il confronto con Milano. Bitcoin si scambia 24 ore su 24, sette giorni su sette, mentre Piazza Affari è aperta solo in orario diurno nei giorni feriali. Nel fine settimana, quando le Borse sono chiuse, Bitcoin continua a muoversi e spesso accumula variazioni che poi si scaricano alla riapertura dei mercati. Questo sfasamento fa sì che qualunque misura di correlazione tra Bitcoin e un indice azionario venga calcolata solo sui giorni di sovrapposizione, perdendo per strada una parte del movimento. È un dettaglio metodologico, ma spiega perché i numeri vadano letti con cautela: la crypto vive su un calendario diverso da quello della Borsa.

Il paradosso dei tassi: alti aiutano Milano, frenano Bitcoin

C’è un motivo strutturale, e non episodico, per cui FTSE MIB e Bitcoin possono muoversi in direzioni opposte: reagiscono ai tassi di interesse con il segno contrario. Le banche italiane, cuore dell’indice di Milano, guadagnano dai tassi elevati perché il margine di interesse netto (la differenza tra quanto incassano sui prestiti e quanto pagano sui depositi) si allarga. Un ciclo di tassi alti della BCE è, per UniCredit e Intesa, una macchina da utili. Ed è esattamente ciò che ha spinto il FTSE MIB nel 2026.

Bitcoin, al contrario, è un asset a lunghissima duration: il suo valore dipende da aspettative lontane nel tempo e da abbondanza di liquidità, quindi soffre quando i tassi salgono e il denaro costa di più. La stessa logica che rende sensibili i prezzi delle obbligazioni lunghe, la duration e la convessità dei BTP, si applica in forma amplificata alle cripto-attività. Nel 2026 la divergenza di politica monetaria ha reso il paradosso ancora più netto: i mercati prezzano una BCE orientata a un rialzo a settembre, mentre la Fed ha mantenuto i tassi invariati a fine luglio. Tassi europei in salita significano vento a favore per le banche di Milano e vento contrario per Bitcoin. Il medesimo fattore macro spinge i due asset in versi opposti: ecco perché la loro correlazione, misurata contro il FTSE MIB, tende naturalmente allo zero o addirittura al negativo.

Lo strato nascosto: il cambio euro/dollaro

Per un investitore italiano c’è un livello di analisi che spesso sfugge: la valuta. Bitcoin è quotato in dollari sui mercati globali, ma un residente in Italia lo compra, lo detiene e lo misura in euro. Tra il prezzo in dollari e il prezzo in euro si inserisce il tasso di cambio, che nel 2026 ha lavorato contro chi ragiona in euro. L’EUR/USD è salito verso 1,157 a metà agosto, ai massimi da due mesi, sostenuto dall’attesa di un rialzo BCE (i mercati prezzavano circa l’84% di probabilità di un ritocco di 25 punti base a settembre) contro una Fed ferma.

Un euro più forte abbassa meccanicamente il prezzo di Bitcoin in euro anche quando il prezzo in dollari resta invariato. Parte dell’apparente ritardo di Bitcoin rispetto al FTSE MIB, quindi, è un effetto di cambio: l’investitore in euro subisce un doppio movimento, il calo di Bitcoin in dollari e il rafforzamento della valuta domestica. Chi vuole capire la relazione tra Bitcoin e le Borse senza farsi ingannare deve tenere d’occhio l’indice del dollaro, come spieghiamo nella bussola del DXY per le crypto. Il dollaro debole del 2026 è stata una delle forze che hanno amplificato la sottoperformance di Bitcoin misurata in euro rispetto a un’azione italiana quotata direttamente nella valuta unica.

Dal 2020 al 2026: la storia della correlazione in cinque atti

La correlazione tra Bitcoin e le azioni non è sempre esistita, ed è utile ripercorrerne la storia per capire perché oggi sia tanto instabile. Nell’era pre-istituzionale (2017-2019) Bitcoin era un mondo a sé: il Fondo Monetario Internazionale ha stimato una correlazione con l’indice S&P 500 vicina allo 0,01, quasi nulla. Con gli stimoli pandemici del 2020-2021 e l’ingresso degli investitori istituzionali, la stessa correlazione è salita a circa 0,36: Bitcoin era diventato, agli occhi dei gestori, un altro asset di rischio.

Il 2022 ha segnato il picco: durante la stretta monetaria della Fed, la correlazione rolling tra Bitcoin e Nasdaq 100 ha raggiunto i suoi massimi storici, mentre Bitcoin perdeva circa due terzi del suo valore. Nel 2023 la crisi delle banche regionali americane (SVB, Signature) ha temporaneamente ribaltato la narrazione, con Bitcoin usato come alternativa al sistema bancario, e l’attesa per gli ETF spot ha aperto una nuova fase. Nel 2026 la volatilità è tornata protagonista: a marzo, sull’onda di uno shock geopolitico, la correlazione a 30 giorni tra Bitcoin e S&P 500 è schizzata a 0,74, massimo dell’anno, per poi crollare in estate quando è arrivato il disaccoppiamento.

Il 2026 del disaccoppiamento: cosa dicono BlackRock e K33

La storia dell’estate 2026 è quella di un disaccoppiamento. Mentre le Borse europee e statunitensi macinavano record, Bitcoin restava indietro, ma questa divergenza è stata letta da molti gestori come un segnale di maturazione, non di debolezza. Robert Mitchnick, responsabile digital assets di BlackRock, ha spiegato a The Block che il sentiment è cambiato «in modo percettibile, ma sottile, nell’ultimo mese circa» e che il disaccoppiamento «è sano, perché fa parte della tesi d’investimento di molti su Bitcoin come diversificatore». A luglio, ha aggiunto, quando l’intelligenza artificiale ha subito un forte ribasso, «Bitcoin ha sovraperformato in modo significativo».

Sul fronte della ricerca crypto, Vetle Lunde, responsabile ricerca di K33 Research, ha osservato a CoinDesk che «correlazioni più deboli sono da mettere in conto», dato il contesto di incertezza sulla politica monetaria. Il punto è che la correlazione bassa non è necessariamente una cattiva notizia: se Bitcoin si comporta come un asset a sé, il suo valore come diversificatore aumenta. Il paradosso è che questa qualità emerge proprio quando i prezzi deludono, cioè quando l’attenzione degli investitori e i capitali fluiscono altrove, in particolare verso l’AI e le azioni tecnologiche.

Il concetto è stato sintetizzato bene da Samir Kerbage, chief investment officer di Hashdex, secondo cui il prezzo segue l’attenzione del mercato. In un’intervista a CoinDesk ha osservato che «i capitali seguono l’attenzione e le narrazioni. La crypto ne ha beneficiato in passato, ma in questo momento l’attenzione è altrove». Nel 2026 quell’altrove aveva un nome preciso: l’intelligenza artificiale, che ha calamitato flussi e capitali, dai semiconduttori europei agli hyperscaler americani, lasciando Bitcoin ai margini della festa azionaria nonostante i fondamentali della rete restassero solidi.

Va detto che l’entusiasmo del 2026 era tutto europeo e azionario. Helen Jewell, chief investment officer per l’azionario fondamentale internazionale di BlackRock, ha riassunto il clima a Fortune con una frase netta: «C’è sicuramente entusiasmo per l’Europa». Quell’entusiasmo, però, riguardava banche, difesa e semiconduttori del Vecchio Continente, non le cripto-attività.

La correlazione è un regime, non una legge di natura

Il tranello più pericoloso per chi costruisce un portafoglio è credere che la correlazione bassa di oggi sia una garanzia per domani. Non lo è. La caratteristica più insidiosa della correlazione azioni-crypto è che tende a impennarsi verso +1 proprio nei momenti di stress, cioè quando la diversificazione servirebbe di più. Quando scoppia una crisi, gli investitori vendono tutto ciò che è liquido per fare cassa, e Bitcoin, essendo negoziabile 24 ore su 24, è spesso il primo a essere liquidato. È la cosiddetta illusione della diversificazione: il beneficio evapora nell’istante esatto in cui ne avresti bisogno.

C’è poi un’asimmetria da tenere presente, quella che gli statistici chiamano dipendenza di coda. Bitcoin tende a disaccoppiarsi al rialzo (quando sale per ragioni proprie mentre le azioni ristagnano) ma a riaccoppiarsi al ribasso (quando i mercati crollano insieme). In altre parole, la correlazione media sottostima il rischio nei momenti negativi. Il Fondo Monetario Internazionale, nel suo Global Financial Stability Report di ottobre 2025, ha avvertito che la crescente sincronizzazione tra cripto e finanza tradizionale riduce i benefici di diversificazione e può trasmettere shock da un mercato all’altro, pur notando che la propagazione da Bitcoin verso l’S&P 500 resta ancora contenuta. Il messaggio per l’investitore italiano è chiaro: la correlazione osservata in un periodo di calma dice poco su ciò che accadrà in un periodo di panico.

I ponti strutturali tra Wall Street e le crypto

Se la correlazione strutturale di Bitcoin si è rafforzata negli ultimi anni, è perché sono stati costruiti veri e propri ponti tra la finanza tradizionale americana e le cripto-attività. Gli ETF spot su Bitcoin approvati negli Stati Uniti hanno incanalato miliardi di flussi passivi legati al calendario di Wall Street. Strategy (l’ex MicroStrategy), la società che detiene centinaia di migliaia di bitcoin in bilancio, è entrata nel Nasdaq 100, esponendo il suo titolo, e indirettamente Bitcoin, ai flussi degli indici. Coinbase è entrata nell’S&P 500, un passaggio simbolico che ha portato una società crypto nel principale indice azionario del mondo. E le società di mining come MARA e Riot, che iscrivono i bitcoin a bilancio, sono di fatto scommesse azionarie sul prezzo della crypto.

Il dettaglio decisivo, per un lettore italiano, è che nessuno di questi ponti passa da Piazza Affari. Non ci sono, nel FTSE MIB, società-tesoreria di Bitcoin né grandi miner quotati a Milano. Il coupling strutturale che si è creato riguarda gli indici americani, non quelli italiani. Ecco perché, quando si misura la correlazione contro il FTSE MIB, il risultato è debole: mancano proprio i canali di trasmissione che rendono Bitcoin sensibile al Nasdaq. Milano e Bitcoin restano due sistemi che condividono, al massimo, la marea comune della liquidità globale, ma non i tubi che li collegano direttamente.

Che cosa significa per il portafoglio di un investitore italiano

Dal punto di vista pratico, la scarsa correlazione tra Bitcoin e il FTSE MIB è una buona notizia per la diversificazione, ma va maneggiata con prudenza. Nel 2026, su base di rendimento, i due asset hanno offerto profili genuinamente diversi: chi teneva entrambi ha visto le azioni italiane compensare, e superare, la debolezza di Bitcoin. Questo è esattamente ciò che si chiede a un diversificatore. Il rovescio della medaglia è la volatilità: Bitcoin oscilla tipicamente tre-cinque volte più di un indice azionario, quindi anche una piccola quota in portafoglio pesa molto sul rischio complessivo.

Alcune regole aiutano a non farsi ingannare dai numeri. Prima: dimensionare la posizione in base alla volatilità, non al capitale nominale, perché un 5% investito in Bitcoin può contribuire al rischio come un 20% investito in azioni. Seconda: misurare tutto in euro, incorporando l’effetto del cambio euro/dollaro. Terza: distinguere la correlazione dal beta. La correlazione dice se due asset si muovono insieme; il beta dice di quanto. Bitcoin può avere una correlazione moderata con le azioni ma un beta elevato, cioè amplificare i movimenti quando la correlazione è positiva. Quarta: non trattare mai la correlazione bassa come un pasto gratis, perché nei crolli tende a risalire. La diversificazione tra Bitcoin e FTSE MIB è reale, ma è una diversificazione da tempo di pace, non da tempo di guerra.

Un esempio numerico chiarisce il punto. Immaginiamo un portafoglio con il 90% in azioni del FTSE MIB e il 10% in Bitcoin. Poiché Bitcoin oscilla molto più delle azioni, quel 10% può arrivare a spiegare una quota sproporzionata della variabilità complessiva del portafoglio, ben superiore al suo peso in capitale. Se poi, in una fase di stress, la correlazione tra i due sale verso +1, il presunto beneficio di diversificazione svanisce e il portafoglio si muove come se fosse quasi tutto azionario, ma con un motore di rischio in più. Ecco perché i gestori ragionano in termini di contributo al rischio e non di semplice percentuale investita: è la volatilità, non il capitale nominale, a comandare.

Fisco e accesso in Italia: il 33%, il 26% e gli ETP

Per l’investitore italiano la correlazione non è l’unico fattore che distingue Bitcoin da un’azione di Piazza Affari: c’è anche un’asimmetria fiscale. Le rendite finanziarie ordinarie, comprese le plusvalenze su azioni ed ETF, scontano l’imposta sostitutiva del 26%. Le cripto-attività, invece, sono passate a un regime più oneroso: con la legge di bilancio, dal 1 gennaio 2026 le plusvalenze su cripto sono tassate al 33%, con l’eliminazione definitiva della soglia di esenzione da 2.000 euro. Fa eccezione un caso: i token di moneta elettronica denominati in euro (gli EMT come definiti dal regolamento MiCAR) mantengono l’aliquota ridotta del 26%.

Questa differenza pesa sulla matematica del portafoglio: a parità di guadagno lordo, il rendimento netto di Bitcoin è più basso di quello di un’azione italiana, e questo va considerato nel confronto. Il trattamento di favore per gli stablecoin in euro, poi, si intreccia con il dibattito europeo sulle regole delle riserve, un tema che abbiamo esaminato analizzando lo scontro tra MiCA e GENIUS Act e la corsa degli stablecoin in euro per insidiare il dollaro.

Sul piano dell’accesso, poi, restano differenze strutturali. Un’azione del FTSE MIB si compra direttamente in Borsa; per Bitcoin, in Europa, non esiste un ETF spot mono-asset in formato UCITS, quindi l’investitore retail passa da ETP o ETN a replica fisica, con il relativo rischio emittente, oppure da una piattaforma di scambio autorizzata. Il quadro regolatorio è ormai definito: il periodo transitorio di MiCA in Italia si è chiuso il 1 luglio 2026, con Consob competente sulla condotta di mercato e la tutela degli investitori e Banca d’Italia sugli aspetti prudenziali. I derivati crypto (future, perpetual) restano invece sotto la MiFID II, non sotto MiCA.

Come leggere la correlazione senza illudersi

Chiudiamo con una lista pratica, il metodo che un lettore può applicare per non prendere la correlazione per quello che non è. Sono sei accorgimenti, tutti derivati dagli errori più comuni descritti sopra.

• Scegli la finestra giusta. Una correlazione a 7 giorni è rumore; una a 90 o 250 giorni racconta il regime. Guarda sempre più finestre insieme.
• Usa i rendimenti, non i prezzi. Correlare i prezzi gonfia il risultato per via della tendenza comune; la statistica seria lavora sulle variazioni giornaliere.
• Scegli il termine di paragone corretto. Bitcoin dialoga con il Nasdaq, non con il FTSE MIB. Confrontarlo con un indice bancario domestico produce numeri fuorvianti.
• Distingui correlazione e beta. La prima dice se si muovono insieme, il secondo di quanto. Servono entrambi per valutare il rischio.
• Incorpora il cambio. Per chi investe in euro, l’EUR/USD è uno strato che modifica il prezzo di Bitcoin anche a dollaro fermo.
• Ricorda che è un regime. La correlazione bassa di oggi può diventare alta domani, soprattutto nei crolli. Non venderla come una certezza.

Applicando questi sei filtri, la domanda iniziale trova una risposta ordinata. Bitcoin non segue Milano: segue, quando li segue, i titoli tecnologici di Wall Street, attraverso ETF, orari e liquidità americani, il tutto filtrato dal cambio euro/dollaro. Il FTSE MIB, guidato dalle banche e dai tassi della BCE, marcia su una gamba diversa. Nel 2026 le due gambe sono andate in direzioni opposte, e questo, più che un’anomalia, è la conferma di quanto siano strutturalmente distanti.

Domande frequenti (Frequently Asked Questions)

Bitcoin è correlato al FTSE MIB?

Solo debolmente. Il FTSE MIB è un indice a forte peso bancario, guidato dai tassi della BCE e da fattori idiosincratici italiani, mentre Bitcoin risponde alla liquidità globale e ai titoli tecnologici statunitensi. Nel 2026 Milano ha toccato nuovi massimi storici mentre Bitcoin restava quasi il 49% sotto il suo picco, a dimostrazione che i due panieri si muovono su logiche diverse.

Perché Bitcoin scende mentre Piazza Affari sale nel 2026?

Perché reagiscono in modo opposto ai tassi. Le banche italiane, cuore del FTSE MIB, guadagnano dai tassi elevati della BCE, mentre Bitcoin, asset a lunga duration, soffre quando il denaro costa di più. A ciò si aggiungono l’attenzione dei capitali concentrata sull’intelligenza artificiale e un euro forte che riduce il prezzo di Bitcoin misurato nella valuta unica.

Bitcoin protegge il portafoglio in caso di crollo delle Borse?

Non in modo affidabile. La correlazione tra Bitcoin e le azioni tende a impennarsi nei momenti di stress, cioè quando la diversificazione servirebbe di più. Bitcoin può disaccoppiarsi al rialzo ma tende a riaccoppiarsi al ribasso, quindi va considerato un diversificatore da tempo di pace, non una copertura garantita contro i crolli.

Come influisce il cambio euro/dollaro sul prezzo di Bitcoin in euro?

Bitcoin è quotato in dollari, quindi un euro più forte ne abbassa il prezzo in euro anche quando il valore in dollari resta invariato. Nel 2026, con l’EUR/USD salito verso 1,157, l’investitore italiano ha subito un doppio effetto: il calo di Bitcoin in dollari e il rafforzamento della valuta domestica.

Come sono tassate le plusvalenze su crypto e azioni in Italia nel 2026?

Le plusvalenze su azioni ed ETF scontano l’imposta sostitutiva del 26%, mentre dal 1 gennaio 2026 le plusvalenze su cripto-attività salgono al 33%, senza più la soglia di esenzione da 2.000 euro. Fanno eccezione i token di moneta elettronica in euro, che mantengono l’aliquota del 26%.

Liam Brennan è senior editor macro-tradfi di HOGE Wire e segue l’intreccio tra mercati tradizionali e cripto-attività.