Immutable 2026: näkymätön lompakko ja IMX:n arvonkaappaus

Immutable aloitti pelistudiona ja päätyi myymään lapioita. Reilussa vuodessa australialaisyhtiö on irtisanonut noin kolmanneksen henkilöstöstään, ulkoistanut omat pelistudionsa ja kääntänyt painopisteensä kasvutyökalujen myyntiin koko pelialalle, myös perinteiselle Web2-puolelle. Otsikoihin hukkuu kuitenkin helposti kaksi käytännön kysymystä, jotka ratkaisevat, kannattaako tavallisen suomalaislukijan välittää yhtiöstä lainkaan: mitä pelaaja oikeasti koskettaa, ja kaappaako IMX-token mitään arvoa tästä muutoksesta?

Ensimmäiseen vastaus on Immutable Passport, näkymätön lompakko, joka hoitaa suurimman osan yhtiön ekosysteemin peleihin kirjautumisista ilman, että pelaaja edes tajuaa käyttävänsä kryptolompakkoa. Toiseen vastaus löytyy tokenin staking-mallista, joka palasi kesäkuussa 2025 uudistettuna zkEVM-ketjuun, ja siitä isommasta kysymyksestä, virtaako liiketoiminnan raha lopulta tokenin haltijalle. Käymme läpi molemmat: lompakon arkkitehtuurin, palkkiomekanismin, IMX:n hinnan ja tarjonnan sekä sen, miten Finanssivalvonta ja EU:n MiCA-asetus suhtautuvat sekä lompakkoon että tokeniin.

Mistä Immutablessa on kyse syksyllä 2026

Immutable perustettiin Sydneyssä vuonna 2018 nimellä Fuel Games, ja se sai nykyisen nimensä 2019. Perustajat ovat veljekset Robbie Ferguson (nykyään yhtiön presidentti) ja James Ferguson (toimitusjohtaja) sekä teknologiajohtaja Alex Connolly. Yhtiö tuli tunnetuksi keräilykorttipeli Gods Unchainedista, mutta sen todellinen tuote on aina ollut infrastruktuuri: ensin StarkWaren teknologiaan nojannut Immutable X ja myöhemmin Polygonin teknologialla rakennettu Immutable zkEVM. Vuoden 2022 Series C -kierroksella yhtiö keräsi 200 miljoonaa dollaria Temasekin johdolla, ja Forbes kuvaa sitä nykyään noin 3,5 miljardin dollarin yksisarviseksi.

Vuonna 2026 tapahtui kaksi isoa asiaa. Ensin Immutable yhdisti kaksi ketjuaan yhdeksi: vanhan Immutable X:n silta ajettiin alas helmikuussa 2026 ja jäljelle jääneet varat siirrettiin automaattisesti maaliskuussa, minkä jälkeen IMX toimii yhdistetyn zkEVM-ketjun natiivina kaasutokenina. Migraation sopimuskoodi on julkisesti nähtävillä Immutablen GitHub-repossa. Toiseksi yhtiö teki kesäkuussa 2026 sen, mitä toimitusjohtaja James Ferguson kutsui Forbesille sanoin ”a radical reshaping and refocusing of the company”: se irtisanoi 29 pelinkehittäjää, ulkoisti omat Elderym-studionsa (jotka rakensivat Gods Unchainedin ja Guild of Guardiansin) ulkopuoliselle taholle ja siirsi resurssit Immutable Audience -nimiseen kasvualustaan. Yhteensä noin kolmannes henkilöstöstä on lähtenyt reilun yhdeksän kuukauden aikana.

Strategian ydin on vanha sananlasku: Kalifornian kultaryntäyksen aikaan rikastuivat lapiokauppiaat, eivät kaivajat. Immutable haluaa myydä työkaluja kaikille pelintekijöille sen sijaan, että se kilpailisi omilla peleillään. Ennen kuin menemme siihen, katsotaan mihin token on hinnoiteltu juuri nyt. Alla olevat luvut ovat CoinGeckon mukaan 23. syyskuuta 2026, pyöristettyinä.

Passport on pelaajan oikea tuote

Kun uutisotsikot puhuvat Immutablen suunnanmuutoksesta, ne unohtavat usein sen tuotteen, jota pelaaja tosiasiassa käyttää. Se on Immutable Passport, tammikuussa 2024 julkaistu lompakko ja henkilöllisyyskerros, joka lanseerattiin 500 000 käyttäjällä viiden pelin yli. Keväällä 2025 rekisteröityneitä oli jo yli 4,9 miljoonaa, elokuuhun 2025 mennessä noin 5,6 miljoonaa lompakkoa, ja yhtiö puhuu nykyään yli kuudesta miljoonasta käyttäjästä sekä yli tuhannesta liitetystä sovelluksesta. Yksi varoituksen sana: nämä ovat rekisteröitymisiä, eivät päivittäisiä aktiivisia käyttäjiä, joten lukua kannattaa lukea onboarding-mittarina, ei pelaajamääränä.

Passportin idea on tehdä kryptolompakosta näkymätön. Pelaaja kirjautuu Google- tai Apple-tilillä tai sähköpostilla, eikä hänen tarvitse koskaan nähdä siemenlausetta (seed phrase) tai ostaa IMX:ää maksaakseen kaasumaksuja. Immutablen mukaan pelaajat eivät koskaan tarvitse IMX:ää pelkkään pelaamiseen, koska kaasu on sponsoroitu. Juuri tämä on koko pivotin ydin: jos lompakko on näkymätön, Web3-peli voi näyttää pelaajalle samalta kuin mikä tahansa mobiilipeli, eikä kryptografian opettelu ole enää pääsyn ehto. Perinteinen pelaaja ei halua opetella lohkoketjuja; hän haluaa pelata.

Passportin päälle rakentuu myös Immutable Play, palkintokeskus, joka jakaa noin 60 000 dollaria viikossa palkkioita ja siirtyi helmikuussa 2026 dynaamiseen viiteen tasoon jaettuun malliin. Passportin henkilöllisyys toimii tässä sybil-suojana, eli se vaikeuttaa saman käyttäjän esiintymistä monena tilinä palkintojen kalastelussa. Näin lompakko ei ole vain kirjautumistapa vaan koko ekosysteemin liima, joka yhdistää pelit, palkkiot ja pelaajan identiteetin.

Näin Passport toimii konepellin alla

Tekninen toteutus on kiinnostavampi kuin markkinointipuhe antaa ymmärtää, ja se on olennainen, kun myöhemmin arvioimme säilytyskysymystä. Passport on jokaiselle käyttäjälle luotava älysopimuslompakko, joka nojaa tilin abstraktioon (account abstraction). Immutablen omien kuvausten mukaan jokainen lompakko on 2-of-2-multisig, eli tapahtuman allekirjoittamiseen tarvitaan kaksi avainta. Lompakon osoite määritetään jo tilin luonnissa CREATE2-menetelmällä, mutta itse sopimus otetaan käyttöön (deploy) vasta ensimmäisen tapahtuman yhteydessä. Tämä pitää kustannukset alhaisina, koska tyhjää lompakkoa ei tarvitse viedä ketjulle ennen kuin sitä oikeasti käytetään.

Kaksi avainta jakautuvat näin. Käyttäjän avain (User Key) johdetaan sosiaalisesta kirjautumisesta ja säilytetään Magic-nimisen palvelun infrastruktuurissa; se ladataan käyttäjän laitteelle allekirjoitusta varten, eikä Immutable oman ilmoituksensa mukaan koskaan näe sitä. Toinen on vartija-avain (Guardian Key), jota hallitsee Immutable. Sen tehtävä on valvoa turvakäytäntöjä, kuten kulutusrajoja, nopeusrajoituksia ja petostentorjuntaa. Ratkaisevaa on, että vartija-avain voi vain estää tapahtuman, ei koskaan käynnistää sitä itse. Jos käyttäjä menettää pääsynsä, palautus tapahtuu kirjautumalla uudelleen samalla Google-, Apple- tai sähköpostitunnuksella, ei siemenlauseella.

Ei omia avaimia, ei kryptoa, vai jotain siltä väliltä

Kryptomaailman iskulause kuuluu: ei omia avaimia, ei omaa kryptoa (not your keys, not your crypto). Passport asettuu tähän jännitteeseen kiinnostavalla tavalla. Immutable korostaa olevansa vain turvakäytäntöjen kanssa-allekirjoittaja, ei säilyttäjä (custodian). Teknisesti tämä pitää paikkansa: yhtiö ei voi yksin siirtää käyttäjän varoja, koska se hallitsee vain toista kahdesta avaimesta, ja sen avain voi vain estää, ei aloittaa siirtoa. Käyttäjän varat eivät siis lepää Immutablen kassassa samalla tavalla kuin keskitetyllä pörssillä.

Nyanssi on silti tärkeä. Käyttäjän avain lepää kolmannen osapuolen (Magic) infrastruktuurissa ja palautuu sosiaalisella kirjautumisella, joten malli ei ole sama kuin täysi itsesäilytys, jossa siemenlause on vain käyttäjän hallussa ja vastuu virheistä täysin hänen. Tämä on tietoinen kompromissi: Immutable vaihtaa hitusen puhdasta itsesäilytystä siihen, että lompakosta tulee tarpeeksi helppo tavalliselle pelaajalle. Käyttäjän kannalta se tarkoittaa myös uusia riippuvuuksia; jos Magicin palvelu tai sosiaalisen kirjautumisen tarjoaja kaatuisi, palautuspolku olisi koetuksella. Kysymys, johon palaamme, on kuuluuko tällainen kanssa-allekirjoittajan rooli MiCA:n säilytyspalvelun piiriin vai ei.

Miljardin pelaajan veto ja onboardingin matematiikka

Miksi kaiken tämän vaivan näkeminen kannattaa? Immutablen vastaus on onboardingin matematiikka. Presidentti Robbie Ferguson on Decryptille arvioinut, että lompakon asennuksen keskeytysprosentti on jossain 95 ja 98 prosentin välillä, eli valtaosa pelaajista luovuttaa ennen kuin ensimmäinenkään peli aukeaa. Tavoite on pudottaa asennuksen kustannus rajusti, Fergusonin sanoin ”by more than 10-20X”, tinkimättä itsesäilytyksestä. Tuoteosaston vetäjä Michael Powell tiivisti samassa jutussa, että Web3-pelistudioiden kaksi suurinta haastetta ovat turvallisuus ja pelaajien onboarding.

Iso kuva on tämä: Immutablen oman arvion mukaan noin 70 prosenttia pelialan tuloista, karkeasti 160 miljardia dollaria vuodessa, tulee pelin sisäisistä ostoista, joita pelaaja ei voi myydä eteenpäin. Jos edes osa tästä siirtyisi omistettaviin ja jälleenmyytäviin esineisiin, markkina olisi valtava. Näkymätön lompakko on veto siitä, että este ei ole halu vaan kitka. Kun kirjautuminen kestää sekunteja eikä minuutteja, oletuksena on, että pelaajat suostuvat oikeaan omistajuuteen, kunhan se ei vaadi heiltä kryptografian opiskelua.

Veto on rohkea, koska se sitoo Immutablen kohtalon koko toimialan käyttäytymisen muutokseen, ei yhden pelin menestykseen. Se on myös herkkä kritiikille: rekisteröitymisten ja sitoutuneiden pelaajien ero on suuri, ja kuuden miljoonan lompakon takana voi olla huomattavasti pienempi joukko aktiivisia käyttäjiä. Juuri siksi seuraavan luvun kysymys, kytkeytyykö token tähän aktiviteettiin, on niin olennainen.

IMX-staking palasi zkEVM:ään

Sijoittajan kannalta kiinnostavin uudistus on staking. IMX-staking käynnistyi uudelleen zkEVM-ketjussa 19. kesäkuuta 2025, ja malli poikkeaa tavanomaisesta proof-of-stake-lukituksesta. Immutablen blogin mukaan haltijan on jokaisen 14 vuorokauden syklin aikana sekä stakattava IMX:ää että tehtävä vähintään yksi NFT-kauppa zkEVM:n order bookiin liitetyllä markkinapaikalla, kuten TokenTrovessa, Spheressä tai OKX:n NFT-markkinapaikalla. Kyse ei siis ole passiivisesta korosta, vaan mallista, joka palkitsee ketjun päällä tapahtuvasta aktiivisuudesta.

Palkkiot eivät tule tyhjästä. EGamersin mukaan palkkiopotti rahoitetaan 20 prosentilla protokollan kaupankäyntimaksuista: Immutable perii kaupoista 2 prosentin maksun, ja viidennes tästä ohjataan staking-palkkioihin joka toinen viikko. Yksittäisen haltijan osuus määräytyy aikapainotetusta panoksesta, eli siitä kuinka paljon ja kuinka kauan IMX:ää on ollut lukittuna. Kyse ei ole säilytyksellisestä mallista, vaan tokenit pysyvät haltijan hallinnassa, eikä virallista minimipanosta ole, joskin pienillä summilla gas-kulut voivat syödä tuoton kokonaan.

Malli sitoo palkkiot tosiasialliseen kaupankäyntiin, mikä on eri asia kuin pelkkä uusista tokeneista maksettu inflaatiokorko. NFT-kaupan vaatimus on kaksiteräinen: se pakottaa haltijan osallistumaan ekosysteemiin, mutta se myös lisää kustannuksia ja verotettavia tapahtumia, kuten kohta näemme. NFT-maksujen ja tekijänpalkkioiden laajempaa logiikkaa avaamme erikseen jutussa NFT-rojalteista ja siitä, pakottaako koodi vai laki tekijänpalkkion.

Kaappaako IMX arvoa vai onko token irrallaan

Tässä on koko jutun ydinjännite. Immutablen nopeimmin kasvava liiketoiminta on Immutable Audience, joulukuussa 2025 julkaistu tekoälypohjainen kasvualusta, jota myydään myös perinteisille Web2-studioille. Tunnetuin referenssi on Ubisoftin mobiilipeli Might & Magic: Fates, joka julkaistiin globaalisti helmikuussa 2026. Immutablen omien lukujen mukaan Audience nosti pelin ensimmäisen päivän konversiota 2,37 prosentista 6,64 prosenttiin (2,8-kertaiseksi) ja 14. päivän konversiota 3,43 prosentista 10,22 prosenttiin (3,0-kertaiseksi). Ubisoftin varapresidentti Nicolas Pouard kuvaa Audiencea sanoin ”audience has become a core part of our go-to-market strategy”.

Ongelma sijoittajan kannalta on tämä: Audience laskutetaan fiat-rahassa, eikä sen tulojen ja IMX-tokenin välillä ole suoraa, automaattista kytköstä. Toisin sanoen yhtiön menestynein tuote voi kasvaa ilman että token hyötyy siitä sentilläkään. Tämä on sama arvonkaappauksen ongelma, joka vaivaa monia kryptoprojekteja: tuote ja token voivat kulkea eri suuntiin. Olemme käsitelleet samaa kysymystä esimerkiksi Pudgy Penguinsin vauhtipyörän ja Tensorin TNSR-tokenin kohdalla; kummassakin toistuu sama kysymys, valuuko liiketoiminnan raha tokenin haltijalle vai jääkö se yhtiölle.

Juuri tähän staking-malli yrittää vastata. Koska palkkiot tulevat zkEVM:n kaupankäyntimaksuista, token on kytketty ketjun päällä tapahtuvaan aktiviteettiin, kuten NFT-kauppaan ja pelien talouksiin, ei fiat-laskutukseen. Kytkös on siis olemassa, mutta se on ohut: se kattaa vain on-chain-maksut, ei Audiencen kaltaista SaaS-tuloa. Jos pivotin voittaja on nimenomaan Web2-kasvutyökalujen myynti, IMX:n haltija voi jäädä katsomaan sivusta. Toistaiseksi paras skenaario tokenille on se, että Audiencella houkutellut pelit tuovat ketjulle niin paljon kaupankäyntiä, että staking-potti kasvaa merkittäväksi.

Tarjonta, FDV ja lukitusten varjo

Toinen tokenin painolasti on tarjonta. CoinGeckon mukaan kiertävä tarjonta on noin 879 miljoonaa IMX:ää, kun enimmäistarjonta on 2 miljardia. Eroa on runsaat 1,1 miljardia tokenia, jotka voivat vielä tulla markkinoille. Se näkyy myös arvostuksessa: täysin laimennettu arvo (FDV) noin 253 miljoonaa euroa on yli kaksinkertainen kiertävään markkina-arvoon (noin 111 miljoonaa euroa) nähden. Käytännössä tämä tarkoittaa, että vaikka kysyntä pysyisi ennallaan, uusien tokenien vapautuminen voi painaa hintaa. Lukitusaikataulu on siis vähintään yhtä tärkeä kuin käyttäjämäärien kasvu.

Hinta itsessään kertoo karun tarinan syklistä. Noin 0,126 euron taso on lähes 99 prosenttia alle marraskuun 2021 huipun, joka oli 8,49 euroa. Token on toki noussut viikkotasolla, mutta pidemmällä aikavälillä se on seurannut laajaa kryptomarkkinaa enemmän kuin minkään yksittäisen pelin käyttäjämääriä. Tämä on tärkeä muistutus: IMX ei ole panos yhteen peliin vaan koko infrastruktuuriin, ja sen hinta reagoi makroon, ei pelkästään Gods Unchainedin korttikauppaan. Turvallisuuden ja tuoton hinnoittelu on aina kaksi eri asiaa, kuten olemme käsitelleet myös jutussa hashpricesta ja staking-tuotosta turvan kahtena hintana.

Verotus: näin staking-tuottoa ja IMX:ää verotetaan Suomessa

Suomalaiselle haltijalle staking tuo mukanaan verokysymyksen, joka on syytä ymmärtää ennen kuin lukitsee tokeneita. Verohallinnon vakiintuneen linjan mukaan kryptovaroista saatu tuotto, kuten staking-palkkiot, on veronalaista tuloa sinä hetkenä, kun palkkio on nostettavissa tai saatu hallintaan, ja se arvostetaan tuolloin käypään arvoon euroissa. Myöhempi myynti tai vaihto realisoi lisäksi mahdollisen luovutusvoiton tai -tappion, jossa hankintamenona käytetään aiemmin tuloksi luettua arvoa. Pääomatulon veroprosentti on Suomessa 30 prosenttia 30 000 euroon asti ja 34 prosenttia sen ylittävältä osalta.

Käytännössä IMX-staking voi siis synnyttää kaksi verotettavaa tapahtumaa: palkkion saaminen (ansaintahetki) ja tokenin myöhempi luovutus. Lisäksi mallin edellyttämä NFT-kauppa on itsessään luovutus, joka voi realisoida voittoa tai tappiota. Token, jonka valitset staketa, vaikuttaa siis suoraan verokirjanpitoosi; olemme vertailleet tokenin ja verokohtelun kytköstä laajemmin jutussa Lidon, Rocket Poolin ja Fraxin staking-tokeneista. Tämä ei ole veroneuvontaa, ja monimutkaisissa tilanteissa kannattaa kysyä ammattilaiselta sekä pitää tarkkaa kirjanpitoa jokaisesta syklistä.

MiCA, Finanssivalvonta ja säilytyspalvelun raja

Sääntely koskettaa Immutablea kahdesta suunnasta, ja molemmat ovat Suomessa Finanssivalvonnan tontilla. EU:n MiCA-asetus säätelee kryptovarojen liikkeeseenlaskijoita ja palveluntarjoajia (CASP), ei itse protokollaa. Suomessa MiCA:n siirtymäaika päättyi jo 30. kesäkuuta 2025, yhtenä EU:n ja ETA:n lyhyimmistä, joten Suomessa toimivilta palveluntarjoajilta vaaditaan toimilupaa. Finanssivalvonnan kuluttajasivut muistuttavat, että kryptovarat ovat pääosin sääntelyn ulkopuolella olleita ja korkeariskisiä sijoituksia, joissa voi menettää koko sijoitetun summan.

Ensimmäinen kysymys on tokenin luonne. ESMA julkaisi 17. joulukuuta 2024 lopullisen raporttinsa ohjeista, joilla kryptovara luokitellaan rahoitusvälineeksi. Periaate on sisältö ennen muotoa: hyötytoken voi olla MiFID II:n mukainen rahoitusväline, jos se antaa oikeuden voitonjakoon tai todellisiin äänivaltaan perustuviin oikeuksiin. IMX:n hallinta- ja staking-ominaisuudet tekevät tästä rajanvedosta elävän: mitä enemmän token muistuttaa tuotto-oikeutta tai osuutta protokollan maksuista, sitä lähempänä ollaan rahoitusvälineen määritelmää.

Toinen kysymys on Passport. Jos yhtiö toimii käyttäjän lompakon kanssa-allekirjoittajana ja säilyttää palautukseen tarvittavaa avainlogiikkaa kumppanin infrassa, herää kysymys, onko kyse MiCA:n tarkoittamasta kryptovarojen säilytys- ja hallinnointipalvelusta. Immutable argumentoi, ettei ole, koska se ei voi yksin liikuttaa varoja. Raja on kuitenkin harmaa, ja se on juuri sellainen kysymys, jota kansalliset valvojat MiCA:n alla joutuvat punnitsemaan tapauskohtaisesti. Suomalaisen käyttäjän kannalta olennaisin viesti on, että valvonta kohdistuu palveluntarjoajaan, ei siihen koodiin, joka pyörii ketjulla.

SEC:n varjo väistyi, mutta arvopaperikysymys jäi

Yhdysvalloissa Immutable eli pitkään sääntelyn varjossa. Yhtiö kertoi lokakuussa 2024 saaneensa SEC:ltä Wells-ilmoituksen, joka liittyi vuoden 2021 tokenin listaukseen ja varhaisiin myynteihin. Maaliskuussa 2025 SEC kuitenkin päätti tutkinnan ilman toimenpiteitä Immutablea, IMX Ecosystem Foundationia tai toimitusjohtajaa kohtaan. Päätös oli osa laajempaa käännettä, jossa SEC lopetti myös useiden muiden kryptoyhtiöiden tutkinnat presidentinvaihdoksen jälkeen.

Tutkinnan päättyminen poisti epävarmuuden, mutta ei vastannut itse kysymykseen, onko IMX arvopaperi. Se, ettei enforcement-toimea tullut, ei ole sama asia kuin oikeudellinen linjaus tokenin luonteesta. Euroopassa vastaava kysymys ratkeaa MiCA:n ja ESMA:n ohjeiden kautta, ja siksi edellisen luvun rajanveto on suomalaiselle sijoittajalle relevantimpi kuin Washingtonin uutiset. Toisin sanoen amerikkalainen helpotus ei poista eurooppalaista epävarmuutta.

Kilpailu kiristyy: Ronin, Sui ja Aptos

Immutable ei kilpaile tyhjiössä. Web3-pelaamisen infrastruktuurista taistelevat myös Sky Mavisin Ronin, Aptos ja Sui, ja jokainen niistä on tehnyt omat vetonsa. Sky Mavis on kokeillut tekoälyä pelinkehityksessä, mistä kirjoitimme jutussa koodaako tekoäly Roninin pelit, kun taas Sui on panostanut jakeluun oman SuiPlay0X1-käsikonsolinsa kautta. Immutablen valtti on mittakaava: yhtiön mukaan sen alustalle on sitoutunut satoja pelejä, ja Ferguson on kertonut ekosysteemin kasvavan kymmenillä uusilla peleillä kuukaudessa.

Ero strategioissa on kuitenkin selvä. Ronin ja Sui yrittävät yhä houkutella ja rakentaa pelejä, kun Immutable on tietoisesti astunut askeleen taaksepäin ja ryhtynyt työkalutoimittajaksi, joka myy kasvua myös perinteisille studioille. Se on rohkea veto: se voi tehdä Immutablesta koko toimialan selkärangan, tai se voi jättää sen näkymättömäksi taustatoimijaksi, jonka token ei hyödy pelien menestyksestä. Sama jännite koskee koko sektoria, kuten kokosimme jutussa pelien ketjukisasta 2026.

Riskit ja avoimet kysymykset

Yhteenvetona sijoittajan ja pelaajan kannattaa pitää mielessä muutama riski. Ensinnäkin arvonkaappaus: jos Audience on voittaja, sen fiat-tulot eivät automaattisesti näy IMX:ssä. Toiseksi tarjonta: yli miljardi tokenia voi vielä vapautua, mikä painaa täysin laimennettua arvoa. Kolmanneksi keskittyneisyys: näkymätön lompakko nojaa kumppaniin (Magic) ja Immutablen vartija-avaimeen, mikä on mukavuuden ja hajautuksen välinen kompromissi. Neljänneksi sääntely: sekä tokenin että lompakon luokittelu voi vielä muuttua MiCA:n soveltamiskäytännön myötä.

Toisaalta yhtiöllä on aikaa. James Ferguson on kertonut, ettei Immutable odota kannattavuutta vielä 2026, mutta että sen kassa riittää arviolta noin kymmeneksi vuodeksi, kun kuukausittainen kulutus on satoja tuhansia dollareita. Se antaa pivotille tilaa onnistua tai epäonnistua rauhassa, mikä on harvinaista kryptomaailmassa, jossa monen projektin kiitorata mitataan kuukausissa. Pitkä kiitorata ei kuitenkaan takaa, että token kulkee liiketoiminnan mukana; se takaa vain, että kokeilulle on aikaa.

Mitä seurata seuraavaksi

Seuraavat mittarit kertovat, onko pivot onnistumassa myös tokenin haltijan kannalta.

• Kasvaako Immutable Audiencen maksavien Web2-studioiden määrä, ja alkaako yhtiö ohjata osaa näistä tuloista tokenin haltijoille esimerkiksi takaisinostoina tai palkkiopottia kasvattamalla?
• Nouseeko zkEVM:n kaupankäyntivolyymi niin, että staking-palkkiot muuttuvat merkittäviksi eivätkä jää gas-kulujen tasolle?
• Selkeyttääkö Finanssivalvonta tai ESMA tulkintaansa hallinta- ja staking-tokeneista sekä kanssa-allekirjoittajalompakoista?
• Pysyykö Passportin käyttäjämäärän kasvu pystyssä myös aktiivisilla käyttäjillä mitattuna, ei vain rekisteröitymisillä?

Näihin kysymyksiin vastaukset ratkaisevat, onko lapiokauppa lopulta hyvä kauppa myös IMX:n haltijalle vai vain yhtiölle. Pelaajalle vastaus on jo selkeämpi: näkymätön lompakko tekee Web3-pelistä sujuvamman kuin koskaan, olipa tokenin kohtalo mikä tahansa.

Usein kysytyt kysymykset

Mikä on Immutable Passport ja tarvitseeko siihen siemenlauseen?

Immutable Passport on Immutablen älysopimuslompakko ja henkilöllisyyskerros, joka julkaistiin tammikuussa 2024. Käyttäjä kirjautuu sosiaalisella tunnuksella (Google, Apple tai sähköposti), eikä erillistä siemenlausetta tarvita, sillä palautus tapahtuu kirjautumalla uudelleen samalla tunnuksella. Kaasu on sponsoroitu, joten pelaamiseen ei tarvitse ostaa IMX:ää.

Miten IMX-staking toimii zkEVM:ssä?

IMX-staking käynnistyi zkEVM-ketjussa 19. kesäkuuta 2025. Jokaisen 14 vuorokauden syklin aikana haltijan on sekä stakattava IMX:ää että tehtävä vähintään yksi NFT-kauppa liitetyllä markkinapaikalla. Palkkiot rahoitetaan 20 prosentilla protokollan 2 prosentin kaupankäyntimaksuista, ja osuus määräytyy aikapainotetusta panoksesta.

Kaappaako IMX-token arvoa Immutablen kasvusta?

Osittain. Staking kytkee tokenin zkEVM:n kaupankäyntimaksuihin, joten ketjun päällä tapahtuva aktiviteetti hyödyttää haltijoita. Yhtiön nopeimmin kasvava tuote Immutable Audience laskutetaan kuitenkin fiat-rahassa ilman suoraa kytköstä IMX:ään, joten token voi jäädä osasta liiketoiminnan kasvua paitsi.

Miten IMX:ää ja staking-tuottoa verotetaan Suomessa?

Verohallinnon linjan mukaan staking-palkkio on veronalaista pääomatuloa saantihetken käyvästä arvosta, ja tokenin myöhempi myynti realisoi luovutusvoiton tai -tappion. Pääomatulon vero on 30 prosenttia 30 000 euroon asti ja 34 prosenttia sen ylittävältä osalta. Myös mallin edellyttämä NFT-kauppa on luovutus. Tämä ei ole veroneuvontaa.

Valvooko Finanssivalvonta Immutablea tai IMX:ää?

Finanssivalvonta valvoo Suomessa toimivia kryptovarapalvelun tarjoajia (CASP) MiCA:n nojalla, ei itse protokollaa. Suomen MiCA-siirtymäaika päättyi 30. kesäkuuta 2025. Se, luokitellaanko IMX rahoitusvälineeksi, riippuu ESMA:n joulukuussa 2024 julkaisemien ohjeiden sisältö ennen muotoa -periaatteesta sekä tokenin hallinta- ja tuotto-oikeuksista.

Kirjoittanut Aleksi Virtanen, HOGE Wiren kryptopeli- ja infrastruktuuritoimittaja.