Web3-pelit 2026: näkymätön lohkoketju ja omistamisen hinta

Vuonna 2021 lohkoketjupelien myyntipuhe oli kolmen sanan mittainen: pelaa, ansaitse, omista. Vuonna 2026 tuo puhe on hiljennyt lähes olemattomiin, ja tilalle on tullut jotain melkein päinvastaista. Alan lupaavimmat hankkeet eivät enää mainosta tokeneita tai NFT:itä etusivullaan. Ne piilottavat lohkoketjun niin syvälle taustalle, ettei pelaaja välttämättä edes tiedä koskettavansa kryptoa.

Tämä ei ole sattumaa vaan selviytymisstrategia. Play-to-earn-buumin romahdus oli niin täydellinen, että ala on joutunut kirjoittamaan koko myyntipuheensa uusiksi. Silti pelaajia riittää yhä, rahaa liikkuu, ja Euroopassa syntyi loppukesästä 2025 ennakkotapaus, joka koskettaa suoraan suomalaista pelaajaa: ensimmäinen MiCA-sääntelyn mukaiseksi hyötytokeniksi hyväksytty pelitoken.

Tämä juttu ei ole hautajaispuhe. Play-to-earnin raunioiden tarkan ruumiinavauksen teimme jo erillisessä analyysissamme; tässä katsomme eteenpäin. Käymme läpi, miltä Web3-pelaamisen selviytyjä näyttää vuonna 2026, miksi voittava malli piilottaa lohkoketjun, ketkä pelistä hyötyvät, ja lopuksi koko liikkeen kaikkein kiusallisimman kysymyksen: jos lohkoketju piilotetaan ja lompakko annetaan pelistudion haltuun, mitä alkuperäisestä omistamisen lupauksesta on enää jäljellä.

Romahduksen jälkeinen maisema: mitä luvut kertovat

Aloitetaan siitä, kuinka syvä kuoppa oli. Kaupankäyntiyhtiö Caladanin keväällä 2026 julkaisema analyysi kävi läpi yli 3 200 Web3-pelihanketta ja yli 12 miljardia dollaria niihin sijoitettua pääomaa. Lopputulos oli karu: noin 93 prosenttia vuoden 2020 jälkeen lanseeratuista GameFi-hankkeista on nykyään passiivisia tai kokonaan kuolleita, ja yli 300 peliä on suljettu lopullisesti. CoinDeskin otsikko tiivisti asian: noin 15 miljardin dollarin buumi, johon pelaajat eivät koskaan tulleet.

Raha äänestää jaloillaan. Caladanin mukaan riskisijoitukset peleihin romahtivat noin neljästä miljardista dollarista vuonna 2022 noin 360 miljoonaan dollariin vuonna 2025, eli pudotus oli yli 90 prosenttia. Vielä 2022 lohkoketjupelit haukkasivat yli 60 prosenttia koko kryptoalan riskirahasta; 2025 osuus oli enää yksinumeroinen. Pelitokenit ovat pudonneet keskimäärin noin 95 prosenttia vuoden 2022 huipuistaan. Vapautunut pääoma valui muualle: Caladanin erittelyssä tekoälyyn suuntautui noin 1,8 miljardia, reaalimaailman omaisuuden tokenointiin noin 2 miljardia ja Layer 2 -infrastruktuuriin noin 2,6 miljardia dollaria.

Ja silti: pelaajat eivät kadonneet samaa vauhtia kuin raha. DappRadarin mittauksissa lohkoketjupelien päivittäiset aktiivilompakot (dUAW) olivat vuoden 2024 lopussa huipussaan noin 7,4 miljoonassa. Vuoden 2025 toisella neljänneksellä luku painui 4,8 miljoonaan, mikä oli vuoden pohjalukema, ja kolmannella neljänneksellä 4,66 miljoonaan. Tärkeää on, ettei lasku jatkunut vapaana pudotuksena: DappRadarin mukaan pelisektori piti pintansa kesän hiljaisuudessa noin 4,7 miljoonalla päivittäisellä lompakolla. Toisin sanoen buumi kuoli, mutta käyttäjäkunta ei. Juuri tämä ristiriita, romahtanut rahoitus ja sitkeä pelaajapohja, määrittää sen, mitä ala nyt yrittää.

Uusi resepti: piilota lohkoketju taustalle

Kun ala tekee tilinpäätöksen, se päätyy yleensä samaan diagnoosiin: pelaajat eivät tulleet, koska pelit rakennettiin väärälle yleisölle. Ne rakennettiin kryptosijoittajille, jotka etsivät tuottoa, eivät pelaajille, jotka etsivät hauskaa. Vuoden 2026 valtavirtaresepti kääntää tämän ympäri. Lohkoketju ei ole enää tuote, jota myydään; se on putkisto, joka piilotetaan seinän sisään.

Tekninen kehitys on tehnyt piilottamisesta mahdollista. Tilipohjainen abstraktio (account abstraction, ERC-4337), upotetut lompakot ja sosiaalinen kirjautuminen poistavat siemenlauseet, manuaaliset lompakkoasennukset ja kaasumaksujen jännityksen. Pelaaja luo tilin sähköpostilla tai Google-tunnuksella, ja lompakko syntyy taustalla ilman että hän näkee sitä. Maksuton (gasless) tai lähes maksuton transaktio hoituu paymaster-mekanismilla, jonka studio maksaa. Kokemus tuntuu tavalliselta verkkopeliltä, vaikka pohjalla pyörii lohkoketju.

Idea ei ole uusi kryptomaailmassa, mutta pelit ovat sen paras koekenttä. Ava Labsin liiketoimintajohtaja (CBO) John Nahas on tiivistänyt uuden ajattelutavan iskulauseeksi »blockchain on the backend»: lohkoketju kuuluu taustalle, ei pelaajan näkyville. Nahas viittasi esimerkkinä Off The Grid -peliin, jonka miljoonat pelaajat saavat kukin taustalle Web3-lompakon tietämättä sitä välttämättä itse. Sama logiikka näkyy pelien ulkopuolella: Starbucks Odyssey, Redditin keräilyavatarat ja Niken .SWOOSH keräsivät miljoonia käyttäjiä juuri siksi, että ne eivät koskaan pyytäneet ketään opettelemaan sanaa »lohkoketju».

Tämä on filosofinen käänne. Vanha malli houkutteli pelaajia tokenilla ja toivoi, että peli pysyisi pystyssä. Uusi malli houkuttelee pelaajia pelillä ja toivoo, että osa heistä jää ekosysteemiin, kun tokenit ja omistus tulevat vasta myöhemmin näkyviin, jos koskaan. Käänteen hintana on, että alan alkuperäinen ideologinen ydin, näkyvä ja radikaali omistajuus, jää taka-alalle. Palaamme siihen tuonnempana.

Off The Grid ja MiCA-hyväksytty GUN: Euroopan ennakkotapaus

Jos yksi peli kiteyttää vuoden 2026 mallin, se on Gunzilla Gamesin Off The Grid, kyberpunk-henkinen battle royale, jonka luovana johtajana on ollut ohjaaja Neill Blomkamp. Peli julkaistiin Steamissä 17. heinäkuuta 2025, ja sen samanaikainen pelaajahuippu on ollut Steamissä noin 13 000 pelaajaa. Ratkaisevaa on, ettei Steam-versiossa ole lainkaan lohkoketjuominaisuuksia: NFT:t, tokenit ja markkinapaikka on riisuttu pois, ja Web3-kerros toimii alustan ulkopuolella. Steamissä pelaat tavallista peliä; halutessasi voit siirtää tilisi erikseen ketjulle.

Euroopan kannalta olennaisin uutinen ei kuitenkaan ollut pelin julkaisu vaan sen token. Loppukesästä 2025 GUN-tokenista tuli laajalti raportoituna ensimmäinen pelialan token, joka saatettiin MiCA-sääntelyn (MiCAR) mukaiseksi hyötytokeniksi. Prosessia tuki kansainvälinen asianajotoimisto Dentons, ja lopputulos antoi tokenille virallisen utility-luokituksen kaikissa EU-maissa niin sanotuin passiointioikeuksin, eli tokenia voi käyttää ja käydä kauppaa laillisesti koko Euroopassa ilman erillistä lupaa jokaisessa maassa. Gunzillan toimitusjohtaja Vlad Korolov kuvasi tapahtumaa ennakkotapaukseksi ja korosti, että kyse on »the first gaming token approved under the EU’s new framework» (ensimmäinen EU:n uuden kehikon mukaan hyväksytty pelitoken) ja että luokitus vahvistaa GUN:in hyötytokeniksi, ei arvopaperiksi.

On syytä olla täsmällinen siitä, mitä »hyväksyntä» tarkoittaa. MiCA ei myönnä hyötytokeneille erillistä toimilupaa samalla tavalla kuin vaikkapa arvopaperisääntely; hyötytokenin liikkeeseenlaskija julkaisee sääntelyn mukaisen kryptovarojen kuvausasiakirjan (white paper) ja ilmoittaa siitä toimivaltaiselle viranomaiselle, minkä jälkeen token saa EU-passin. GUN:in tapaus on siis pikemminkin osoitus siitä, että pelitoken voidaan sovittaa MiCA-kehikkoon utility-luokassa, kuin kertaluontoinen lupaleima. Käytännön merkitys suomalaiselle pelaajalle on silti todellinen: passioidun hyötytokenin ympärillä oleva epävarmuus on pienempi kuin sääntelemättömän tokenin.

Token itsessään elää Gunzillan omalla GUNZ-ketjulla, joka on rakennettu Avalanchen teknologian varaan. MiCA-luokituksen jälkeen studio aloitti pelaajien siirron pääverkkoon (mainnet) juuri EU:n PC-pelaajista, mikä ei ole sattumaa: sääntelyselvyys tuli ensin, migraatio perässä. Gunzilla on ilmoittanut siirtävänsä lopulta noin 17,3 miljoonaa lompakkoa, joista ensimmäiset noin 21 000 on jo siirretty, ja raportoinut pääverkon markkinapaikan volyymiksi noin 12,9 miljoonaa dollaria GUN-tokeneina. Mittakaava on vaatimaton verrattuna huippuvuosien lukuihin, mutta suunta on se, mitä koko ala nyt tavoittelee: iso pelaajapohja ensin, talous perässä ja sääntely kohdillaan.

Steam pitää oven kiinni, mutta rako on auki

Miksi Off The Grid ylipäätään riisui kryptonsa Steamiä varten? Koska Valven sääntö ei ole muuttunut. Steam lisäsi lokakuussa 2021 julkaisuohjeisiinsa kiellon sovelluksille, jotka on rakennettu lohkoketjun päälle ja jotka laskevat liikkeeseen tai mahdollistavat kryptovaluuttojen tai NFT:iden vaihdon. Perustelut ovat pysyneet: Valven Gabe Newell on kertonut, että kun Steam otti aikoinaan vastaan bitcoinia, noin puolet niistä maksuista osoittautui petollisiksi. Kielto on yhä voimassa vuonna 2026.

Kielto ei kuitenkaan estä pelejä pääsemästä Steamiin, kunhan lohkoketju pidetään pois pelin ytimestä. Off The Gridin Steam-versio on tästä kaanoniesimerkki: pelin voi julkaista alustalla, koska token- ja NFT-talous on eriytetty pois. Sama malli näkyy muissakin nimikkeissä, kuten kauhupeli The Bornlessissa, joka kertoo suoraan sivuillaan, ettei se ole lohkoketjupeli ja että Web3-ominaisuudet ovat vapaaehtoinen, alustan ulkopuolinen lisäkerros. Kontrastina Epic Games Store on ottanut lohkoketjupelit avosylin vastaan, kunhan ne noudattavat lakia ja kertovat ehdoistaan avoimesti; juuri Epicistä on tullut monen Web3-pelin ensimmäinen iso PC-koti.

Lopputulos on paradoksaalinen. Alan näkyvin sääntely ei tule viranomaiselta vaan yksityiseltä kauppapaikalta, ja se ohjaa suunnittelua enemmän kuin MiCA: jos haluat maailman suurimman PC-yleisön, lohkoketjun on oltava valinnainen kerros pelin ulkopuolella. Tämä vahvistaa juuri sitä »piilota tausta» -logiikkaa, jonka ympärille koko vuoden 2026 malli rakentuu.

Myy lapioita, älä kaiva: Immutablen infrapivot

Jos yksittäinen peli näyttää mallin pelaajan puolelta, Immutable näyttää sen liiketoiminnan puolelta. Sydneyläinen yhtiö oli vuosia itse Web3-pelistudio, joka rakensi muun muassa Gods Unchainedin ja Guild of Guardiansin. Vuonna 2026 se teki toimitusjohtaja James Fergusonin sanoin »a radical reshaping and refocusing of the company» (yhtiön radikaalin uudelleenmuotoilun): omat pelistudiot ulkoistettiin, henkilöstöä leikattiin noin kolmannes yhdeksässä kuukaudessa, ja painopiste siirtyi pelien tekemisestä työkalujen myyntiin koko pelialalle, myös Web2-puolelle, jonka markkina on yli 300 miljardia dollaria.

Käytännössä Immutable myy nyt kaivajille lapioita sen sijaan, että kaivaisi itse. Sen Immutable Audience -kasvualusta lupaa tuoda peleille pelaajia dataohjatusti, ja referenssiksi on nostettu Ubisoftin ilmaispeli Might & Magic: Fates. Immutablen omien lukujen mukaan Audiencea käyttänyt kampanja paransi ensimmäisen päivän konversiota noin 2,8-kertaiseksi ja 14. päivän konversiota noin 3-kertaiseksi. Ubisoftin varapresidentti Nicolas Pouard on kuvannut alustaa go-to-market-strategiansa ytimeksi. Kun Immutable X ja Immutable zkEVM yhdistyivät vuonna 2026 yhdeksi ketjuksi, IMX-tokenista tuli ketjun natiivi kaasutoken, ja verkosto kertoi yli 680 allekirjoitetusta pelistä sekä Immutable Passport -tunnuksen yli viidestä miljoonasta käyttäjästä.

Tämä on »piilota lohkoketju» -ajattelun äärimmäinen muoto: yhtiö lakkaa itse tekemästä kryptopeliä ja alkaa myydä näkymätöntä infrastruktuuria muille, myös perinteisille pelijäteille. Riski on ilmeinen. IMX-tokenin ja yksittäisen pelin menestyksen välinen kytkös on ohut, ellei Audiencen tuotoista ohjata euroja takaisin tokeniin, ja token seuraa yhä enemmän kryptomarkkinaa kuin minkään pelin pelaajamääriä. Kysymys, kestääkö pelialusta ilman omia pelejä, on aiheellinen, ja käsittelimme sitä tarkemmin omassa Immutable-analyysissamme.

Ronin ja tulonjako: kannustimet ilman inflaatiota

Kolmas selviytymisstrategia ei piilota lohkoketjua vaan korjaa sen talouden. Play-to-earnin perisynti oli loputon inflaatio: pelit painoivat tokeneita palkinnoiksi nopeammin kuin kysyntää syntyi, ja hinnat romahtivat. Sky Mavisin Ronin, alun perin Axie Infinityn kotiketju, tarttui juuri tähän. Ronin siirtyi toukokuussa 2026 Ethereumin Layer 2 -ketjuksi (OP Stack ja EigenDA), ja migraation yhteydessä vuotuinen inflaatio leikattiin yli 20 prosentista alle yhteen prosenttiin.

Tilalle tuli Proof of Distribution (PoD), joka jakaa RON-palkkiot kuukausikausittain sen mukaan, mitkä pelit oikeasti tuottavat ketjulle aktiivisuutta. Painotukset ovat julkiset: Roninin mukaan NFT-volyymi painaa noin 20,95 prosenttia, DEX-volyymi 20,54, kaasunkulutus 18,13, sopimusvolyymi 16,37, vähintään 10 RON:ia pitävät aktiivikäyttäjät 12,89 ja vastaavat uudet käyttäjät 11,12 prosenttia. Toisin sanoen palkkaa maksetaan mitatusta toiminnasta, ei pelkästä tokenin liikkeeseenlaskusta. Sky Mavisin perustaja Jeff Zirlin muotoili logiikan siirron yhteydessä ytimekkäästi: »You get what you incentivise» (saat sitä, mitä kannustat).

Malli ei ole taikasauva. RON:in markkina-arvo on yhä murto-osa huippuvuosista, ja PoD:n jakamat summat ovat pieniä: ensimmäisillä kausilla jaettiin joitakin satojatuhansia RON:eja, mikä oli dollareissa kymmeniätuhansia. Mutta suunta on oikea: talous, joka palkitsee todellista pelaamista ja rajoittaa inflaatiota, on kestävämpi kuin talous, joka lupaa tuottoa uusille rahoille loputtomiin. Avasimme PoD:n mekaniikkaa ja sen ensimmäisten kausien maksudataa tarkemmin erillisessä Ronin-jutussamme.

Ketjujen kilpajuoksu: kuka isännöi pelit

Web3-pelaamisen infrastruktuuri on hajaantunut. Yksikään ketju ei ole voittanut, vaan tarjolla on kokonainen valikoima erikoistuneita alustoja, joilla on erilaiset talousmallit. Ronin painottaa omaa pelitalouttaan ja tulonjakoa. Immutable zkEVM myy näkymätöntä infraa ja kasvutyökaluja. Arbitrumin Orbit-arkkitehtuurissa pelit pyörittävät omia Layer 3 -ketjujaan, ja rahoitusmalli on siirtynyt suorasta tuesta kohti ketjujen tulonjakoa. Move-kieliset kaksoset Sui ja Aptos tarjoavat omaa L1-suorituskykyään, ja Avalanchen päällä toimivat itsenäiset pelilohkoketjut kuten GUNZ ja Beam.

Arbitrumin tarina on varoittava esimerkki tukirahan riskistä. Sen 225 miljoonan ARB:n Gaming Catalyst Program houkutteli pelistudioita, mutta ohjelman hiipuminen ja takaisinvetokeskustelut ajoivat osan projekteista pois, ja rahoitus on sittemmin siirtynyt kohti Robinhood-ketjun kaltaisia tulonjakomalleja. Kysyimme jo aiemmin, kuka maksaa Arbitrumin pelit, kun tukiraha loppui, ja vastaus löytyy omasta Arbitrum-analyysistamme. Alla oleva taulukko kokoaa ketjujen erot yhteen.

Pelitokenien tila: numerot elokuussa 2026

Jos sijoittaja etsii pelialasta signaalia, tokenien hinnat kertovat vaatimattomasta todellisuudesta. Alla olevat luvut ovat CoinGeckon pelikategoriasta 20. elokuuta 2026, muunnettuna euroiksi noin EUR/USD 1,168 kurssilla. Kannattaa huomata, että kyseessä oli kryptomarkkinan nousupäivä, joten prosentit ovat vihreällä, mutta markkina-arvot ovat silti pieniä siihen nähden, kuinka paljon näistä ekosysteemeistä on puhuttu.

Kaksi asiaa pistää silmään. Ensinnäkin isoimmatkin pelitokenit ovat kymmenien miljoonien eurojen kokoluokassa, eli pienyhtiön mittakaavassa, ja monet ovat 98 to 99 prosenttia alle huippujensa. IMX on noin 98,8 ja AXS noin 99,4 prosenttia alle kaikkien aikojen huippunsa. Toiseksi tokenin koko ei kerro pelin laadusta juuri mitään: hinta seuraa yleistä kryptosykliä paljon herkemmin kuin yhdenkään pelin pelaajamääriä. Juuri tämä kytköksen ohuus on syy, miksi uusi malli haluaa erottaa pelin ja spekulaation toisistaan.

Omistatko oikeasti mitään? Lupaus vastaan todellisuus

Tässä on koko liikkeen kiusallisin kysymys. Web3-pelaamisen alkuperäinen myyntipuhe oli aito omistus: sinun esineesi ovat sinun, voit myydä ne, viedä ne pelistä toiseen, eikä kukaan voi ottaa niitä pois. Kun lohkoketju piilotetaan taustalle ja lompakko luodaan puolestasi, tämä lupaus alkaa ohentua. Jos studio säilyttää yksityisavaimesi (custodial- tai upotettu lompakko) tai jos esineesi toimivat vain pelin omilla palvelimilla, et omista niitä samassa mielessä kuin markkinointi antaa ymmärtää. Omistat pääsyn, jonka joku toinen voi katkaista.

Todellinen testi tulee, kun peli kuolee. Yli 300 suljettua peliä tarkoittaa satojatuhansia pelaajia, joiden esineet muuttuivat arvottomiksi, kun palvelimet sammuivat. Yksi rakentava poikkeus oli Proof of Playn Pirate Nation, jonka sulkeutuessa koodi, taide ja sopimukset avattiin CC0-lisenssillä ja token siirrettiin itsenäiselle säätiölle, jotta yhteisö voisi jatkaa peliä. Tämä »armollinen kuolema» on harvinainen, mutta se osoittaa, mitä aito omistus voisi käytännössä tarkoittaa: että peli voi kadota, mutta omaisuutesi ja sen alusta eivät katoa mukana.

NFT-markkinat kertovat saman tarinan numeroina. Pelien esineiden jälkimarkkinat ovat ohentuneet dramaattisesti, ja markkinapaikkojen ilmoittamat volyymit vaativat kriittistä lukutaitoa, koska niissä on wash trading -kauppaa ja kannustinvääristymiä. Kävimme läpi, miten näitä lukuja luetaan oikein, NFT-volyymijutussamme. Ostajalle opetus on selvä: esineen hinta on juuri niin todellinen kuin sen jälkimarkkina, ja moni pelien NFT on likvidi vain paperilla.

Botit, turhat mittarit ja Return on Reward Spend

Miksi play-to-earnin pelaajaluvut näyttivät niin suurilta ja katosivat niin nopeasti? Koska monet niistä eivät olleet pelaajia. Palkintoihin ohjelmoitu talous houkuttelee botteja ja airdrop-metsästäjiä, jotka optimoivat tuottoa, eivät pelaa. Pixelsin kaltaisissa peleissä johto on itse arvioinut bottien osuuden nousseen huipussaan noin 40 prosenttiin. Kun palkkio pienenee tai loppuu, tällainen »käyttäjä» katoaa yhdessä yössä, ja dUAW-käyrä sukeltaa.

Siksi alan viisaimmat äänet ovat siirtyneet raakojen käyttäjälukujen palvonnasta laadun mittaamiseen. Pixelsin perustaja Luke Barwikowski muotoili asian kärjekkäästi: »the only way to save crypto gaming is to not build for crypto gamers» (ainoa tapa pelastaa kryptopelaaminen on olla rakentamatta kryptopelaajille), ja hän on puhunut raakaa DAU:ta korvaavasta mittarista, palkkioiden tuotosta (Return on Reward Spend). Yield Guild Gamesin perustaja Gabby Dizon on tiivistänyt saman ajatuksen: »Sustainability happens when you focus on your spenders rather than chasing TVL or airdrop hunters» (kestävyys syntyy, kun keskityt maksaviin pelaajiin etkä jahtaa lukittua pääomaa tai airdrop-metsästäjiä). Toisin sanoen: yksi peliin oikeasti rahaa käyttävä pelaaja on arvokkaampi kuin tuhat botti-lompakkoa.

Sama oppi näkyy pelialan lähialoilla. Kryptorahan ja pelaamisen kohtaaminen ei ole enää pelkkää tokenpeliä, vaan siihen kuuluu esimerkiksi sponsorointimallien uudistuminen, jota käsittelimme esports-kryptosponsoroinnin analyysissamme: raha, joka ennen valui näkyvyyteen ja hype-mittareihin, etsii nyt todistettavaa arvoa ja sitoutunutta yleisöä.

AAA-aalto vastaan indie-todellisuus

Uuden mallin näkyvin lupaus on niin sanottu AAA-aalto: isolla budjetilla tehdyt pelit, joissa lohkoketju on valinnainen tausta. Off The Grid on lippulaiva, mutta se ei ole yksin. Nexonin MapleStory Universe on rakentanut oman ekosysteeminsä Avalanchen päälle ja kertonut miljoonista rekisteröityneistä tileistä, ja Aptosin puolella eteläkorealaisen NPIXELin Gran Saga: Unlimited edustaa samaa tuotantoluokkaa. Avalanchen pelisektori on raportoinut kasvavista tuloista, kun taustalla toimivien lompakoiden malli yleistyy.

Todellisuus on kuitenkin kaksijakoinen. Suuri osa selviytyneestä aktiivisuudesta ei ole näissä lippulaivoissa vaan pienemmissä, halvemmalla tehdyissä peleissä, jotka pitävät yleisönsä kevyellä taloudella. Osa 2026 analyyseistä on jopa esittänyt, että indie-pelit keräävät valtaosan pelaajista samaan aikaan, kun AAA-kryptopelit ovat polttaneet miljardeja. Tässä piilee alan seuraava iso testi: perusteleeko AAA-tuotanto lohkoketjun oikeasti pelaajalle, vai onko ketju vain koriste kalliin pelin päällä. Jos peli on yhtä hauska ilman tokeneita, miksi tokenin pitäisi olla mukana? Vastaus ratkaisee, jääkö omistus aidoksi ominaisuudeksi vai muuttuuko se markkinointitermiksi.

Sääntely Suomessa: Finanssivalvonta, MiCA ja MiFID II

Suomalaiselle pelaajalle ja sijoittajalle sääntelykehikko on nyt selkeämpi kuin koskaan. Finanssivalvonta (FIN-FSA) toimii MiCA-asetuksen mukaisena kansallisena viranomaisena, ja Suomen MiCA-siirtymäaika päättyi jo 30. kesäkuuta 2025, mikä oli yksi EU:n ja ETA-alueen lyhimmistä. Olennaista on tajuta, mitä Finanssivalvonta valvoo: se valvoo kryptovarapalvelun tarjoajia (CASP), kuten pörssejä ja säilytyspalveluja, ei itse pelejä tai niiden lohkoketjuja. Peli ei ole rahoituspalvelu, mutta paikka, jossa vaihdat pelitokenin euroiksi, on. Perustietoa löytyy Finanssivalvonnan kuluttajasivuilta.

Entä itse pelitoken? Tässä ratkaisee luonne, ei nimi. ESMA julkaisi 17. joulukuuta 2024 loppuraportin ohjeista, joilla kryptovara luokitellaan rahoitusvälineeksi, ja ohjeet otettiin soveltamiseen keväällä 2025. Periaate on substanssi ennen muotoa: hyötytokeniksi kutsuttu pelitoken voi silti olla MiFID II:n mukainen rahoitusväline, jos se antaa oikeuden voitto-osuuteen tai aitoon äänivaltaan. NFT:t ovat pääosin MiCA:n ulkopuolella, mutta suuret vaihdantakelpoiset sarjat tai pilkotut NFT:t voivat pudota sen piiriin. Kryptojohdannaiset (kuten pelitokenien futuurit tai ikuiset sopimukset) taas eivät kuulu MiCA:n vaan MiFID II:n alle.

Tässä valossa GUN-tokenin merkitys kirkastuu. Passioitu hyötytoken on juuri se malli, jonka sääntely toivoo: token, joka on luokiteltu selkeästi utility-kategoriaan, jonka kuvausasiakirja on julkaistu ja josta on ilmoitettu viranomaiselle, ja joka on siksi laillisesti käytettävissä koko EU:ssa. Suomalaiselle pelaajalle se tarkoittaa pienempää epävarmuutta kuin nimetön, sääntelemätön pelitoken jollain tuntemattomalla pörssillä. Se ei poista markkinariskiä, mutta se poistaa osan oikeudellisesta sumusta.

Verotus: näin Vero kohtelee pelipalkkioita

Sääntely on yksi asia, verottaja toinen, ja tässä moni pelaaja yllättyy. Verohallinnon ohjeen mukaan pelaamalla ansaittua virtuaalivaluuttaa käsitellään samaan tapaan kuin louhintatuloa: se on saajansa ansiotuloa, joka realisoituu verotettavaksi jo sillä hetkellä, kun saat tokenin haltuusi, sen euromääräisen arvon mukaan saantihetkellä. Tämä tarkoittaa, että pelipalkkio voi olla veronalaista, vaikket koskaan vaihtaisi sitä euroiksi. Perusteet löytyvät Verohallinnon kryptovarojen verotusohjeesta.

Kun myöhemmin myyt tai vaihdat tokenin tai NFT:n, syntyy erikseen luovutusvoitto tai -tappio. Hankintamenona käytetään sitä euromäärää, joka omaisuudesta olisi saantihetkellä maksettu, eli usein juuri sitä ansiotulona jo verotettua arvoa. Muista myös, että kryptosta kryptoon -vaihto on Verohallinnon tulkinnassa luovutus: kun vaihdat pelitokenin toiseen kryptoon, se on verotuksellinen luovutustapahtuma, vaikka euroja ei liikkuisi. Käytännön neuvo on tylsä mutta tärkeä: kirjaa kaikki palkkiot ja luovutukset euromääräisinä saantihetken kurssilla, sillä ilman kirjanpitoa selvitysvelvollisuus on sinun.

Mitä pelaajan ja sijoittajan kannattaa katsoa 2026

Kun lohkoketju piilotetaan, vastuu due diligencestä siirtyy yhä enemmän pelaajalle itselleen. Seuraava tarkistuslista tiivistää, mitä kannattaa kysyä ennen kuin sijoittaa aikaa tai rahaa Web3-peliin vuonna 2026:

• Onko peli hauska ilman tokenia? Jos pelattavuus ei kanna ilman ansaintaa, kyseessä on todennäköisesti spekulaatio pelin naamiossa.
• Kuka säilyttää avaimesi? Hallitsetko yksityisavaimia itse, vai luoko peli custodial- tai upotetun lompakon, jonka studio voi katkaista.
• Mitä tapahtuu, jos studio kaatuu? Voitko siirtää esineet pois ketjulle, vai avataanko koodi (kuten CC0), vai katoaako kaikki palvelimien mukana.
• Miten token syntyy ja katoaa? Onko liikkeeseenlasku rajattua ja onko olemassa aitoja polttomekanismeja tai käyttökohteita, jotka vastaavat inflaatiota.
• Ketkä ovat käyttäjät? Perustuuko pelaajaluku sitoutuneisiin pelaajiin vai bottien ja airdrop-metsästäjien lompakoihin.
• Onko token sääntelyn mukainen? Onko se luokiteltu MiCA-hyötytokeniksi ja käydäänkö sillä kauppaa Finanssivalvonnan valvomilla palveluntarjoajilla.
• Oletko valmis verokirjanpitoon? Muista, että palkkiot ovat ansiotuloa jo saantihetkellä ja luovutukset erikseen verotettavia.

Näkymät: pelit ensin, lohkoketju taustalle

Web3-pelaaminen vuonna 2026 ei ole se, mikä sen luvattiin olevan vuonna 2021. Ansaintakone on hiljentynyt, tokenit ovat murto-osa entisestään, ja alan näkyvin osa ei ole enää token vaan sen puuttuminen näkyvistä. Voittava malli piilottaa lohkoketjun taustalle, myy infraa pelien tekemisen sijaan, korjaa taloutensa inflaatiosta tulonjakoon ja rakentaa pelaajille, ei kryptosijoittajille.

Tämä on todennäköisesti terveempi tie kuin edeltäjänsä, mutta se maksaa jotain. Kun lohkoketju katoaa taustalle ja lompakko annetaan studion haltuun, alan alkuperäinen radikaali lupaus, että pelaaja omistaa oikeasti esineensä, hämärtyy juuri silloin, kun teknologia vihdoin toimii sujuvasti. Seuraavien vuosien ratkaiseva kysymys ei ole, saako ala pelaajat takaisin, vaan tarjoaako se heille enää mitään, mitä tavallinen peli ei tarjoa. Jos vastaus on aito, siirrettävä omistus, näkymätön lohkoketju on menestys. Jos vastaus on vain markkinointitermi kalliin pelin päällä, ala on korvannut yhden illuusion toisella.

Usein kysytyt kysymykset

Mitä Web3-pelaaminen tarkoittaa vuonna 2026?

Web3-pelaaminen tarkoittaa pelejä, jotka käyttävät lohkoketjua pelaajan omistamien esineiden, tokenien tai identiteetin taustalla. Vuonna 2026 painopiste on siirtynyt ansaitsemisesta (play-to-earn) pelattavuuteen ja omistamiseen, ja monissa uusissa peleissä lohkoketju on piilotettu taustajärjestelmäksi, jota pelaajan ei tarvitse ymmärtää tai edes huomata.

Onko Web3-pelaaminen kuollut play-to-earnin romahduksen jälkeen?

Ei ole, mutta se on kutistunut rajusti. Caladanin analyysin mukaan noin 93 prosenttia GameFi-hankkeista on kuollut tai passiivinen, ja riskisijoitukset ovat pudonneet yli 90 prosenttia huipusta. Silti DappRadar laskee yhä noin 4,7 miljoonaa päivittäistä aktiivilompakkoa, joten pelaajakysyntä ei ole kadonnut, se on vain ohentunut ja siirtynyt kestävämpiin peleihin.

Mikä on GUN-token ja miksi sen MiCA-hyväksyntä on tärkeä?

GUN on Gunzillan Off The Grid -taistelupelin token. Loppukesästä 2025 siitä tuli laajalti raportoituna ensimmäinen pelitoken, joka luokiteltiin MiCA-sääntelyn mukaiseksi hyötytokeniksi (utility token, ei arvopaperi). Luokittelu antaa EU-passin, joten tokenia voi käyttää ja käydä kauppaa laillisesti myös Suomessa, mikä vähentää tokeniin liittyvää oikeudellista epävarmuutta.

Miten pelien kryptopalkkioita verotetaan Suomessa?

Verohallinnon ohjeen mukaan pelaamalla ansaittu virtuaalivaluutta on ansiotuloa, joka realisoituu verotettavaksi saantihetkellä sen euromääräisen arvon mukaan (kuten louhintatulo). Kun tokenin tai NFT:n myöhemmin myy tai vaihtaa, syntyy erikseen luovutusvoitto tai -tappio, ja myös kryptosta kryptoon -vaihto lasketaan luovutukseksi. Kirjaa siis kaikki palkkiot ja luovutukset euroina saantihetken kurssilla.

Omistanko oikeasti pelieni esineet, jos lohkoketju on piilotettu?

Se riippuu toteutuksesta. Jos peli säilyttää avaimet puolestasi (custodial- tai upotettu lompakko) tai esineet toimivat vain pelin omilla palvelimilla, todellinen omistus voi olla ohut, ja esineet voivat menettää arvonsa, jos studio lopettaa. Aidoimmillaan omistus tarkoittaa, että hallitset avaimia itse ja voit siirtää esineet pois ketjulle, vaikka itse peli katoaisi.

Kirjoittaja: Aleksi Nieminen on HOGE Wiren vanhempi toimittaja, joka seuraa lohkoketjupelien, pelitalouden ja kryptosääntelyn kehitystä pohjoismaisesta näkökulmasta.